Fulmer H גורם

מהו גורם Fulmer H?

גורם Fulmer H הוא מודל חיזוי ידוע נוסף של פשיטת רגל, שפותח על בסיס ניתוח של 40 יחסים פיננסיים עבור 60 ארגונים (30 פושטי רגל ו-30 שאינם פושטי רגל). זה מגדיר משוואת רגרסיה לאבחון סיכון לפשיטת רגל.

שים לב שזהו מודל הסתברותי, ולכן הסיווגים לא יהיו מדויקים ב-100% מהמקרים. עם זאת, המודל בהחלט יכול לשמש כמדריך להבין אילו מניות עשויות להיות בטוחות יותר, ואילו עשויות להיות מסוכנות יותר.

נוסחה:

H Factor = 5.528 * X1 + 0.212 * X2 + 0.73 * X3 + 1.27 * X4 - 0.12 * X5 + 2.335 * X6 + 0.575 * X7 + 1.083 * X8 + 0.894 * X9 - 6.075

הגדרות:

• X1 = רווחים שנשארו ממוצעים / סך נכסים ממוצעים
• X2 = הכנסות / סך נכסים ממוצעים
• X3 = EBIT / סך הון עצמי
• X4 = תזרימי מזומנים מפעילות / חוב ממוצע סה"כ
• X5 = סך החוב הממוצע / סך ההון העצמי
• X6 = סך התחייבויות שוטפות / סך נכסים ממוצעים
• X7 = יומן (נכסים מוחשיים ממוצעים)
• X8 = הון חוזר ממוצע / חוב כולל ממוצע
• X9 = יומן (EBIT) / הוצאות ריבית

מה המשמעות של גורם Fulmer H?

אם הערך של יחס זה נמוך מ-0, אפשר לסווג את החברה המנותחת כחברה שעלולה להתקשות מבחינה פיננסית ואף קרובה לפשיטת רגל. אם ערך היחס גבוה מ-0, החברה נחשבת במצב יציב.