רמת החוב וכיסוי החוב
רמת החוב וכיסוי החוב הם מדדים חשובים לצורך הערכת הביצועים הפיננסיים ורמת הסיכון של החברה. הם עוזרים להבין באיזו קלות חברה יכולה להשתמש בתזרים המזומנים החופשי שלה או בכמות המזומנים שלה כדי לכסות את ההתחייבויות השנתיות של הריבית והקרן. תזרים מזומנים חופשי הוא המזומנים שחברה מייצרת מהפעילות שלה לאחר ניכוי הוצאות הון. זה מייצג את המזומנים שחברה יכולה להשתמש בהם למטרות שונות, כגון תשלום דיבידנדים, רכישה עצמית של מניות או הפחתת חוב.
רמת החוב של חברה היא הסכום הכולל של החוב שהיא חייבת לנושים שלה, כמו בנקים, מחזיקי אג"ח או ספקים. אפשר לסווג את החוב לחובות לטווח קצר ולטווח ארוך, בהתאם למועד הפירעון של ההתחייבויות. מועד הפירעון של חוב לטווח קצר הוא תוך שנה, ואילו מועד הפירעון של חוב לטווח ארוך הוא מעל שנה. ניתן לסווג את החוב גם לחובות מובטחים וללא מובטחים, בהתאם לשאלה האם יש לנושה תביעה על נכסי החברה במקרה של כשל. חוב מובטח מגובה בבטחונות, כגון רכוש או ציוד, בעוד שחוב לא מובטח אינו מגובה.
כיסוי החוב של חברה הוא היחס בין תזרים המזומנים החופשי שלה לסך שירות החוב שלה, שהוא סכום תשלומי הריבית והקרן על חובה. כיסוי חוב מודד כמה פעמים חברה יכולה לשלם את התחייבויות החוב שלה עם תזרים המזומנים החופשי שלה. יחס כיסוי חוב גבוה יותר אומר שלחברה יש יותר תזרים מזומנים פנוי לשירות החוב שלה, ולכן יש לה סיכון נמוך יותר למחדל. יחס כיסוי חוב נמוך יותר מצביע על כך שלחברה יש פחות תזרים מזומנים פנוי זמין לשירות החוב שלה ולכן יש לה סיכון גבוה יותר למחדל.
השוואת חוב למזומן היא אינדיקטור חיוני נוסף למדידת יכולתה של חברה לשרת חוב במזומן. מזומן הוא הנכס הנזיל ביותר שיש לחברה וניתן להשתמש בו כדי לשלם את התחייבויות במהירות ובקלות. רמה גבוהה של מזומנים ביחס לחובות מצביעה על כך שלחברה יש בריאות פיננסית טובה יותר והסתברות נמוכה יותר לפרוע את ההלוואות שלה. זה גם מרמז שלחברה יש גמישות פיננסית גבוהה יותר והיא יכולה לקחת על עצמה יותר חובות על פי הצורך. רמה נמוכה של מזומנים ביחס לחובות מצביעה על כך שלחברה יש בריאות פיננסית פחות טובה והסתברות גבוהה יותר להתקשות בהחזרי ההלוואות וההתחייבויות שלה. זה גם מרמז שלחברה יש פחות גמישות פיננסית ועלולה להתמודד עם בעיות נזילות אם היא לא יכולה לייצר מספיק מזומנים מפעילותה או לגייס כספים ממקורות חיצוניים.
רמת החוב וכיסוי החוב אינם מדדים סטטיים והם יכולים להשתנות במשך הזמן בהתאם לביצועים התפעוליים של החברה, החלטות ההשקעה, פעילות המימון ותנאי השוק. לכן, חשוב למשקיעים ולנושים לפקח ולעקוב אחר המדדים אלה באופן קבוע ולהשוות אותם עם מדדים בתעשייה ומגמות היסטוריות כדי להעריך את המצב הפיננסי ופרופיל הסיכון של החברה.