פרימיום/הנחה לשווי נכס נקי (NAV)

מה זה פרימיום/הנחה ל-NAV?

הפרמיה/הנחה לשווי הנכס הנקי (NAV) הוא מדד המסייע למשקיעים להעריך האם קרן נסחרת בבורסה (ETF) נסחרת בפרמיה או בהנחה בהשוואה לשווי הכולל של נכסי הבסיס שלה. NAV מייצג את הערך למניה של נכסי תעודת הסל לאחר ניכוי התחייבויות.

איך מחשבים פרימיום/הנחה ל-NAV?

משווים את מחיר השוק למניה של תעודת הסל ל-NAV שלה למניה, ואז מקבלים את ההפרש כאחוז מה-NAV. אחוז חיובי מצביע על פרמיה, כלומר תעודת סל נסחרת במחיר גבוה יותר מה-NAV המחושב. לעומת זאת, אחוז שלילי מצביע על הנחה, מה שמרמז על תעודת הסל הנסחרת במחיר נמוך מ-NAV.

מדוע פרימיום/הנחה ל-NAV חשוב?

פרימיום/הנחה ל-NAV נותן תובנות לגבי אך השוק תופס את הערך של תעודת הסל. פרמיה עשויה להצביע על כך שהמשקיעים מוכנים לשלם יותר עבור תעודת הסל מכפי ששווים נכסי הבסיס שלה, אולי מעיד על ביקוש חזק או אופטימיות בשוק. לעומת זאת, הנחה, יכולה לאותת לנו שתעודת הסל מוערכת בחסר ביחס לנכסים שלה, אולי בגלל אי ודאות שיש בשוק או זהירות מצד המשקיעים. תעודת סל קרובה ל-NAV עשויה להיות מתומחרת ביעילות, בעוד פרמיות או הנחות גדולות יותר עלולות לעורר שאלות לגבי עד כמה תעודת הסל עוקבת במדוייק אחר הנכסים.