סוג נכסים: הכנסה קבועה

הכנסה קבועה: קטגוריות, מוקדים ונישות

תעודות סל עם הכנסה קבועה, השקעות בניירות ערך שונים, כוללות שלושה היבטים מרכזיים: קטגוריה, הגדרת סוג החוב והמנפיק; מיקוד, הערכת דירוג האשראי; ונישה, המפרטת את הפקיעה והמאפיינים המיוחדים של החוב.

קטגוריה

הקטגוריה מתארת את סוגי המנפיקים וניירות הערך שהקרן מתמקדת בהם. השדה מורכב מקטגוריה עיקרית ומשנית, מופרדים בפסיק (למשל, "ממשלתי, צמוד לאינפלציה").

הקטגוריה המרכזית מתארת באופן רחב את המנפיק.

תאגידי - חוב שהונפקו על ידי עסק ללא גיבוי ממשלתי

ממשלתי - חוב שהונפק או מובטח על ידי ממשלה מוכרת בעולם, כולל סוכנויות בת, רשויות מקומיות או ישויות על-לאומיות

שוק רחב - מנפיקות חוב, חברות וממשלתיות כאחד

השינוי מספק פרטים נוספים על סוג המנפיק או החוב. קרן שמתמקדת במספר סוגי מנפיקים או מבני חוב או שאין לה יעד ספציפי, תישא את השינוי "בעל בסיס רחב".

סוכנות - חוב שהונפקו על ידי סוכנות בת של ממשלה לאומית, כולל ארגון פרטי

מגובה באשראי ממשלה לאומית.

מגובה בנכסים – חוב מגובה במאגר הלוואות או נכסים פיננסיים דומים. קרנות המתמקדות באופן בלעדי לניירות ערך מגובי משכנתא צריכות לקבל את השינוי המגובה במשכנתאות.

הלוואות בנקאיות - חוב המונפק על ידי מלווים בנקאיים ללווים תאגידיים. הלוואות בנקאיות הן בדרך כלל בכירות, מובטחות, בריבית משתנה ו/או בדרגת תת השקעה.

להמרה - חוב תאגידי שאפשר להחליף להון משותף בתנאים שנקבעו מראש, בדרך כלל לפי בחירת בעל החוב

צמוד לאינפלציה - חוב עם תשואות צמודות למדד מקובל של אינפלציית המחירים במטבע הנקוב

רשות מקומית/עירונית - חוב שהונפקו על ידי רשות תת-לאומית, כגון עיר, מדינה או ממשלה מחוזית

מגובה במשכנתא – חוב מגובה במאגר הלוואות משכנתא

מטבע לא מקומי - חוב שהונפק על ידי גוף ממשלתי במטבע שאינו שלו, בדרך כלל בשווקים מתעוררים

מועדף - הון תאגידי ללא הצבעה עם תשלומי דיבידנד מועדפים, בכיר להון משותף אך כפוף לחוב במקרה של פירוק

אוצר - חוב שהונפקו על ידי ממשלה לאומית ריבונית ומובטח באשראי המלא של אותה ממשלה

מיקוד

המיקוד מתאר את דירוג האשראי של החוב שקרן מתמקדת בו.

דרגת השקעה – חוב בדירוג BBB-/Baa3 ומעלה על ידי סוכנות דירוג אשראי מוכרת.

תשואה גבוהה - חוב מדורג מתחת לדירוג השקעה או לא מדורג.

כל קרן המתמקדת הן בחוב בדרגת השקעה והן בחוב עם תשואה גבוהה נקראת אשראי רחב.

נישה

נישה משמשת לתאר את אופקי זמן הפירעון של הקרנות.

טווח קצר מאד - זמן ממוצע משוקלל של שנה או פחות

טווח קצר – ממוצע זמו משוקלל בין שנה לשלוש שנים

טווח בינוני – ממוצע זמן משוקלל בין שלוש לעשר שנים

טווח ארוך - ממוצע משוקלל של יותר מ-10 שנים

ריבית משתנה - הריבית מתאפסת מעת לעת, אין צורך בטווח פדיון

מועדים רחבים - מכוון לטווח פדיון רחב שיכול לכלול ניירות ערך לטווח ארוך עד קצר מאד (אולטרא קצר)