סוג נכסים: סחורות

סחורות: קטגוריות, מוקדים ונישות

הקרן תוכננה במיוחד כדי לעקוב אחרי התשואות הזמינות במגזר הסחורות. מגזר הסחורות מורכב ממוצרים פיזיים הנסחרים בבורסה או חוזים לגבי הסחורה הפיזית.

תעודות סל של סחורות מקטלגות השקעות על סמך השימוש העיקרי של המוצר, תוך הבחנה בין סחורות ספציפיות במגזרים שונים.

קטגוריה

קטגוריות סחורות חייבות לתאר מגזר שמוכר היטב בשוק הסחורות הנסחרות בבורסה.

חקלאות - צמחים או בעלי חיים, או חלקים מהם, המשמשים בעיקר לייצור מזון או בדים

אנרגיה - מוצרים או תוצרי לוואי הקשורים לייצור חשמל.

מתכות תעשייתיות – מתכות שהתפקיד העיקרי שלהן הוא בשימוש תעשייתי.

מתכות יקרות – מתכות בעלות ערך שוק גבוה עקב נדירות, כולל זהב, כסף, פלדיום ופלטינה.

מיקוד

תפקיד המיקוד בתחום הסחורות הוא לשנות קטגוריה. תיאור מיקוד חייב להבדיל בין מוצרים במגזרי שוק הסחורות.

כל קרן ללא שינויים בקטגוריה תישא את הכינוי מיקוד, בעל בסיס רחב.

התיאור במיקוד צריך להיות ספציפי ככל הדרוש כדי לתאר את הסחורה באופן מדויק. לכן, קרן שעוקבת רק אחר מחירי התירס תהיה בעלת תיאור המיקוד של תירס ולא גרגירים, ואילו קרן שעוקבת אחרי תירס, חיטה ופולי סויה תכלולתיאור מיקוד של דגנים, לא תירס.

נישה

תפקידה של הנישה הוא לתאר את אסטרטגיית ההשקעה שבה משתמשת הקרן כדי להשיג חשיפה לסחורה שהיא עוקבת אחריה.

להלן התיאורים של נישת הסחורות וההגדרות שלהן:

החזקה פיזית - הקרן חשופה ישירות למחיר הספוט של הסחורה שאחריה היא עוקבת, בין אם על ידי החזקת הסחורה עצמה או, במקרה של תעודות סל מסוימות, הבטחה להחזר של זהב נקודתי או תעודות סל העוקבות אחר זהב ספוט.

חודש פרונט - הקרן לוקחת פוזיציית לונג בחוזים העתידיים שיסתיימו בהקדם, שמחיר הסליקה שלהם תלוי במחיר ספוט הסגירה של הסחורה אחריה. ייעוד זה כולל קרנות שייקחו פוזיציה ארוכה בחוזים העתידיים הבאים שיסתיימו בקרוב כחלק מהתהליך המתגלגל שלה כדי להימנע מלקיחת הסחורה הבסיסית.

סולם - הקרן לוקחת פוזיציה ארוכה בסדרה של חוזים עתידיים על פני רבים או רוב הטנורים הזמינים ללא התחשבות במבנה הטווח של העקומה בזמן ההחלפה.

אופטימיזציה - הקרן משתמשת בתהליך דינמי מבוסס כללים לבחירת חוזים עתידיים כדי להשיג מטרה מוצהרת, בדרך כלל להפחית את הקונטנגו.

משתנה - הקרן משנה את שיטת החשיפה שלה לסחורות הבסיסיות.

טווח ממושך - הקרן פועלת לפי לוח זמנים קבוע שאינו בלעדי לחודש קדמי, ומחזיקה רק בחוזה אחד לכל סחורה בכל פעם.