סקירה יומית 04.11.2025 - הקורקינט, הפרארי ודוח המושלםזהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה שבועית
הקורקינט, הפרארי והדוח המושלם שקרס 4 נוב' 2025
אתמול בערב, בדרך חזרה מחדר כושר, עצרתי ברמזור ארוך. לידי, בנתיב השני, עמד בחור צעיר על קורקינט חשמלי נראה פראי. לבוש כאילו קפץ הרגע משיעור ספורט, אוזניות ענק על ראשו, והוא מנתר במקום, מלא אדרנלין (הם תמיד מפחידים אותי מדאגה).
לצידו עמדה פרארי 488 אדומה, מבריקה, נמוכה, רוטטת בעצבנות שקטה, אני חושב לעצמי איזה הזוי זה כמות הפרארי שנוסעות בכבישי הארץ.
הקיצר הבחור על הקורקינט לא הסתכל עליה. הוא היה מרוכז רק בגלגלים הקטנים שלו, בטוח שאם רק יתזמן נכון את ה'פוש' הראשוני עם הלחצן, הוא ינצח אותה בזינוק מהמקום.
הוא היה כל כך בטוח בעצמו.
ואני הסתכלתי עליו, ואז על הפרארי וידעתי שבשנייה שהאור מתחלף לירוק, המציאות הולכת להטיח לו בפרצוף משהו שהוא לא מוכן אליו. אבל לשנייה אחת, באור האדום, הוא היה מלך העולם.
זה הזכיר לי כל מיני רגעים שבהם בחיים הייתי באור האדום של החיים והרגשתי מלך העולם לרגע (עד לרגע שאור החיים חזר לירוק ועדיין זה השאיר חיוך).
🐘 השוק אוכל את עצמו מבפנים.
אתם מבולבלים. אני יודע. ה-S&P 500 סגר בירוק קטן. הנאסד"ק עלה חצי אחוז. אבל משהו ממשיך להרגיש לכם רקוב, חמוץ. רבים ממכם מציצים בתיק שלכם, בפוזיציות שאתם מחזיקים, והוא מדמם.
אתם רואים איך מניית חיתולים תמימה (קימברלי-קלארק, KMB) מתרסקת ב-14.6% ביום אחד, כאילו הודיעה על פשיטת רגל, וכל זה כי היא קנתה חברה אחרת (KVUE) במינוף מוגזם.
אתם קוראים את הנתונים היבשים.
מדד מנהלי הרכש (ISM) מראה שהתעשייה האמריקאית מתכווצת. לא מאטה. מתכווצת. חודש שמיני ברציפות. ואז אתם מרימים את העיניים חזרה למדד הראשי, והוא ירוק.
אתם שואלים את עצמכם, "איך לעזאזל זה הגיוני?". התשובה פשוטה, חברים: זה לא.
🐘 אשליה אופטית של קומץ מניות
מה שראיתם אתמול הוא לא "שוק הון". זה פאטה מורגנה, אשליה אופטית שמתוחזקת על ידי קומץ שמות.
אתמול, כל "העלייה" הלא מוסברת הזאת הוחזקה על ידי 3-4 מה שאני קורא לו מסקירה לסקירה - גנרלים שולטים.
אמזון (AMZN) הודיעה על עסקת ענק של 38 מיליארד דולר עם OpenAI, וזינקה ב-4%. אנבידיה (NVDA) קיבלה אישור למכור שבבים לאמירויות, והוסיפה עוד 2.2%. טסלה (TSLA) קפצה גם היא ב-2.6%, כי... ובכן, כי היא טסלה וסוחרים משועממים אוהבים אותה.
האמת ענף הרכבים הגרף שלו היה ממש שורי ובסמן ימני כך שהתוצאה של טסלה לא כל כך הפתיעה אותי, עם כי אנחנו באימון מסחר של הבוגרים הסתכלנו על מנייה סינית בתחום.
ומה קרה לכל השאר? ל-490+ החברות האחרות במדד? הן טבעו. הן דיממו בשקט.
קחו את מדד S&P 500 במשקל שווה (Equal Weight) - מדד שנותן לכל מניה את אותו כוח בדיוק, מהחיתולים של קימברלי ועד השבבים של אנבידיה.
הוא ירד אתמול 0.3%.
זאת האמת העירומה.
רוב מוחלט של השוק - נדל"ן, תעשייה, חומרים, צריכה בסיסית, פיננסים - חטף בראש.
אז בזמן שאמזון ואנבידיה חגגו עם שמפניה על הסיפון מדד השוק, כל שאר הסקטורים שאבו מים מבטן האונייה. המדד הוא שקר.
האמת נמצאת ״במפת החום״ של השוק, היא זו שתשקף לך את המציאות.
🐘 כשאפילו חדשות טובות מאוד לא עוזרות
ואם חשבתם שאתמול היה שיעור בסכיזופרניה, חכו לדרמה האמיתית. הדרמה התחילה אתמול, בדיוק ב-16:01, אחרי צלול הסגירה.
כל השוק חיכה בנשימה עצורה לדוחות של פלנטיר (PLTR) - היהלום שבכתר ה-AI, החברה שאמורה להראות לכולם איך עושים כסף מהבאזז.
והיא סיפקה. הו, כמה שהיא סיפקה.
החברה לא "עקפה תחזיות". היא השפילה אותן.
הכנסות של 1.18 מיליארד דולר (כשהצפי היה 1.09). רווח למניה של 21 סנט (כשהצפי היה 17). והשורה התחתונה המטורפת: צמיחה של 121% בהכנסות מהמגזר המסחרי בארה"ב.
אלו לא מספרים טובים. אלו מספרים אלוהיים. זו ההוכחה הניצחת שמהפכת ה-AI לא רק קורית, היא מאיצה ומייצרת מזומנים.
אז מה קרה למניה באפטר-מרקט, אחרי שהנתונים יצאו?
רפלקס ראשוני? זינוק של 7% למעלה. הפיתיון נזרק למים.
ואז... כשהאלגוריתמים סיימו לקרוא את הכותרות והמוסדיים התחילו לחשב מכפילים...
הם לחצו SELL.
הם מכרו לתוך החדשות. הם מכרו לפנים של כל הסוחרים הנלהבים שקנו ב-7% פלוס.
המניה התהפכה באוויר וסיימה את המסחר המאוחר בירידה באזור של 2.9%. יש דיווחים ומקומות שקראתי שאפילו נגעה במינוס 4%.
תקראו את המשפט הזה שוב.
החברה הכי חמה בסקטור הכי חם מפרסמת את הדוח הכי חזק שלה אי פעם… והיא נמכרת. נזרקת.
למה? כי כולם כבר היו בפנים. כי הציפיות היו כל כך מנופחות, שהן כבר גילמו לא רק את הדוח הזה, אלא גם את הדוח של הרבעון הבא ושל זה שאחריו.
🐘 התנודתיות תהרוג אתכם, לא הכיוון
זה בדיוק מה שאני צועק לכם מכאן כבר כמה שבועות.
מהפכת ה-AI תקפיץ את השווקים, אבל היא תעשה את זה בצורה הכי סלקטיבית, הכי אכזרית, והכי לא-לינארית שאפשר לדמיין. התנודתיות (Volatility) היא המשחק החדש.
והיא תאכל אתכם חיים אם לא תבינו את החוקים המז…. שלה.
החוק הישן היה: "חדשות טובות = מניה עולה".
החוק החדש הוא: "חדשות מושלמות = אולי המניה לא תתרסק".
אתם נכנסים לזירת אגרוף שבה אם אתם לא מנצחים בנוקאאוט בסיבוב הראשון, נחשב שהפסדתם בנקודות. השוק הזה לא סובל חולשה.
הוא לא סובל את 'קימברלי-קלארק' שקונה חברה במינוף מוגזם וחותך 15% מהשווי שלה. והוא גם לא סובל את פלנטיר ש"רק" עומדת בציפיות המטורפות שתלו בה.
אתם מבינים את האבסורד?
השוק מוכן להעלים עין מכלכלה אמיתית גוססת (ISM ב-48.7). אבל הוא שוחט מניית AI שלא הכפילה את עצמה תוך 3 דקות מהדוח.
זו לא השקעה. זו פסיכוזת המונים.
ועדיין חשוב לזכור "השוק יכול להישאר לא רציונלי יותר ממה שאתה יכול להישאר סולבנטי." ג'ון מיינרד קיינס אמר את זה, והוא בחיים לא ראה את המסחר באפטר-מרקט של PLTR.
🐘 להפסיק לרדוף אחרי
אז מה עושים הסוחרים האופטימיים? הם רודפים. הם רואים את AMZN נעה מעלה וקונים בשיא.
הם שומעים ש-PLTR "מכה תחזיות", רואים 7% למעלה וקונים בדיוק כשהדודים מסיטיבנק מוכרים להם את הסחורה.
הם פועלים מתוך פחד להחמיץ (FOMO).
הם קונים את ה"נייר" במקום את "העסק". והם משלמים את המחיר על התמימות שלהם. אתם חייבים להפנים: המשחק השתנה.
זה כבר לא שוק של "לקנות את המדד". המדד הוא שקר.
זה שוק של כירורגיה. זה שוק של צלפים. הפיל (כן, שיטת הפיל שלי) לא רץ אחרי עדר זברות מבוהל.
הוא יודע איפה המים. הוא הולך לשם בצעדים מדודים, והוא שותה כשהוא צמא. הוא לא שותה כי כל הזברות צועקות "מים!". תפסיקו לרדוף.
תפסיקו לנסות לנחש אם "חדשות מושל"מות" יספיקו הפעם.
תתחילו לנהל סיכונים כאילו החיים שלכם תלויים בזה. ולגבי הבחור עם הקורקינט?
האור התחלף לירוק. הוא נתן 'פוש' אדיר עם לחצן התוצאה, איבד שיווי משקל לשנייה.
והפרארי... ובכן, הנהג שלה בכלל היה בטלפון לאיזה 2-3 שניות נוספות. הוא הרים את הראש, ראה ירוק ופשוט נעלם באופק בשאגה לא מתאמצת. הוא אפילו לא שם לב שהבחור על הקורקינט קיים.
אבל הבחור? הוא לא התייאש. הוא חייך לעצמו, איזן את עצמו, והמשיך לרכוב בקצב שלו, באושר. הוא הבין שהוא לא במשחק של הפרארי. הוא במשחק שלו ועדיין האשלייה של כמה שניות ברמזור האדום הספיקה לשחרר לו למוח את האות לחייך.
הצעה שלי אליכם היום, תפסיקו להתחרות בפרארי. תרכבו בקצב שלכם ותחייכו.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3
נ.ב
אם לרדת לרגע למחילת הארנב של פרארי (לעוקבי מירוצי F1), אז הזדמנות נהדרת לברך במזל טוב את צארלס (נהג המירוצים של הקבוצה) שזה הרגע התחתן.
