המודיעין של העידן החדש!המודיעין של העידן החדש ❗
PLTR
סקירה על חברת Palantir Technologies. אשר בונה ופורסת פלטפורמות תוכנה עבור קהילת המודיעין כדי לסייע בחקירות ופעולות נגד טרור בארצות הברית, בריטניה ובעולם. היא מספקת את Palantir Gotham, פלטפורמת תוכנה המאפשרת למשתמשים לזהות דפוסים החבויים עמוק בתוך מערכי נתונים, החל ממקורות מודיעין אותות ועד לדיווחים של מודיעים חסויים, וכן מקלה על המסירה בין אנליסטים למשתמשים מבצעיים, ועוזרת למפעילים לתכנן ולבצע תגובות בעולם האמיתי לאיומים שזוהו בתוך הפלטפורמה. החברה מציעה גם את Palantir Foundry, פלטפורמה שמשנה את אופן פעולתם של ארגונים על ידי יצירת מערכת הפעלה מרכזית עבור הנתונים שלהם ומאפשרת למשתמשים בודדים לשלב ולנתח את הנתונים הדרושים להם במקום אחד. בנוסף, היא מספקת את Palantir Apollo, תוכנה המספקת תוכנה ועדכונים ברחבי העסק וכן מאפשרת ללקוחות לפרוס את התוכנה שלהם כמעט בכל סביבה. ולבסוף את פלטפורמת הבינה המלאכותית Palantir המספקת גישה מאוחדת למודלים של שפות גדולות (LLM) בקוד פתוח, המתארחים באופן עצמאי ומסחריים, שיכולים להמיר נתונים מובנים ולא מובנים לאובייקטים מובנים על ידי LLM ויכולים להפוך פעולות ותהליכים של ארגונים לכלים עבור בני אדם וסוכנים מונעי LLM.
בפן הפונדמנטלי >
פלנטיר כבר לא בשלב חלום. זו חברה רווחית שמאיצה צמיחה בתחום המסחרי במקביל לשימור העוגן הממשלתי. החפיר התחרותי נבנה ממספר שכבות. הראשונה היא נעילת לקוחות באמצעות שילוב עמוק של נתונים ותהליכים מה שיוצר עלויות החלפה גבוהות. השנייה היא רשת שותפויות שמרחיבה את ההפצה ואת היכולת להכניס AIP לתאגידים גדולים כדוגמת ההסכם הטרי של פוג׳יטסו ביפן שמאפשר לה להביא את AIP ללקוחותיה ולהתרחב גלובלית. השלישית היא חוזי מסגרת ארוכי טווח במגזר הביטחוני שמעניקים נראות לביקוש ולתזרים ובשיאם איחוד של עשרות חוזים לצוואר בקבוק אחד בצבא ארצות הברית בהיקף פוטנציאלי גבוה לעשור הקרוב. מעל כולן יושבת תכונת זמן אמת אמיתית. כאשר AIP מסוגל לחבר בין מודלי בינה לוגיסטיקה ייצור סייבר ומודיעין בשטח נוצר בידול אמיתי ולא רק באזז סביב AI. יחד עם זאת יש כאן אתגרים. התמחור בשוק נשען על ציפיות צמיחה אגרסיביות. התחרות של שחקני ענן וכלים ארגוניים גדולים הולכת ומחריפה. והמיקוד ההיסטורי במגזר הממשלתי מחייב ניהול סיכוני רגולציה ותדמית.
אני לא נכנס כאן לטבלאות ארוכות ומיותרות. רק למה שרלוונטי להבנת התמונה. לאחר הדוחות האחרונים החברה הציגה צמיחה שנתית חדה והעלתה תחזית לרבעון הבא ולכל השנה. קצב האימוץ של AIP בסקטור המסחרי ממשיך להפתיע למעלה. במקביל פורסם מהלך מסגרת רחב היקף בצבא ארצות הברית שמרכז עשרות התקשרויות למסלול רכישה אחוד לעשר שנים ללא התחייבות מיידית לרכישה אך עם תקרת תקציב גבוהה. ובצד השותפויות חתמה פוג׳יטסו על רישוי AIP והכנסה לשוק היפני עם יעד להתרחבות גלובלית במהלך שנת הכספים. אלו שלושה צירי צמיחה משלימים. מכירות ארגוניות דרך שותפים. הזמנות ממשלתיות ארוכות טווח. וחבילות AI שמניעות שימוש יומיומי אצל לקוחות קיימים.
והפעם הנתונים בקצרה בלי מספרים מכירות בארבעת הרבעונים האחרונים סביב שלושה וחצי מיליארד דולר עם מגמת האצה לאחר תחילת דחיפת AIP. השורה התחתונה לפי כללי חשבונאות מקובלים חיובית אך עדיין קטנה ביחס לשווי השוק ולכן מכפיל הרווח נראה גבוה מאוד לעומת תת הענף. התחזיות לשלוש השנים הקרובות מצביעות על צמיחה דו ספרתית גבוהה בהכנסות ועל עליה הדרגתית ברווח למניה ככל שמנועי התמחור של AIP נכנסים לחוזים קיימים. מבחני נזילות מצוינים והחוב נמוך מאוד ביחס להון כך שהמאזן מאפשר להשקיע בצמיחה בלי תלות במינוף. זאת התמונה שגורמת לשוק לשלם פרמיה גבוהה על הסיפור הזה אבל גם זו שמייצרת רגישות לכל פספוס.
חדשות אחרונות >
הצבא האמריקאי הודיע על איחוד עשרות חוזים למסגרת אחת רחבת היקף לעשר שנים עם תקרת רכישות גבוהה מהלך שמאפשר הנחות כמות והאחדת רכש תוכנה חדשות שהציפו את הפוטנציאל הביטחוני לשנים קדימה.
החברה דיווחה על רבעון שני חזק עם צמיחה חדה ועלתה בתחזית השנתית ונתנה הנחיה להמשך האצה ברבעון השלישי תוך הדגשה של תרומת AIP.
פוג׳יטסו חתמה על הסכם רישוי חדש להפצת AIP ללקוחות ביפן עם יעד להרחבה גלובלית במהלך השנה הפיסקלית הקרובה.
בימים האחרונים ראינו ירידות חדות במניה כחלק מסבב מימושים בטכנולוגיה לאחר רצף עליות חד ומבלי שינוי מהותי בביצועים העסקיים המדווחים.
🔮 מרווחי שווי הוגן >
מחיר נוכחי : 156.01$
שווי הוגן נוכחי : 186.2$
אפסייד משווי הוגן : 19.35%
שווי הוגן עתידי : 295.1$
אפסייד משווי הוגן עתידי : 89.15%
בגזרה הטכנית >
המהלך האחרון העלה את המניה לשיאים חדשים ואז הגיע רצף מימושים עם ירידות חדות ללא שינוי מהותי בסיפור אלא בעיקר תיקון שוק טכנולוגי רחב. המניה סגרה את הגאפ שפתחה לאחר הדוחות ומייצרת אתמול נר פטיש משמעותי ביותר שמצד אחד מסמן כניסה ומצד שני כמעט ואינו מאפשר אותה עם סטופ של כ- 10% וזאת כאשר אנחנו רגע לפני תיקון בשוק.
ציון לפי פרמטרים :
🌱 צמיחה > 8.7
💵 רווחיות > 7.9
⚙ מדדי יעילות > 7.8
💪🏻 חוסן פיננסי > 8.5
💰 דיב' > ל.ר.
📈 מומנטום > 8
🏰 חפיר תחרותי > 8.2
🔮 ציון למרווחי שווי הוגן > 7.5
ציון כולל – 8
לסיכום >
פלנטיר מציגה שילוב נדיר של עקביות ממשלתית עם פריצת דרך מסחרית דרך AIP. החפיר נבנה מהשתלבות עמוקה בתהליכים מהסכמים ארוכי טווח ומהתרחבות שותפויות. התמחור בשוק משקף את כל זה ולכן הרגישות גבוהה לכל "שינוי".
👨🏼💼הכותב רוני פסח אינו יועץ השקעות, הסקירה הינה לצורכי לימוד בלבד ואין האמור בסקירה להוות המלצה או אי המלצה לביצוע או אי ביצוע קניה או מכירה של ניירות ערך ואינה מהווה ייעוץ השקעות, רוח הסקירה, אופי התוכן והכותרות נועדו אך ורק לצורכי יצירת עניין ובידור לקוראים.
קראתם ? אהבתם ? תפרגנו ב 👍🏻לחצו עוקב ושתפו חברים...
