למה FDUS מעניינת דווקא בתקופה של אי ודאות?מי זאת FDUS ולמה אנשים מתבלבלים ממנה סתם?
FDUS היא לא חברת הייטק.
והיא גם לא “טריק של תשואה גבוהה”.
זו פשוט חברה אמריקאית, שנותנת הלוואות לחברות קטנות-בינוניות
ומחויבת חוקית להחזיר את רוב הרווחים למשקיעים.
אני מסתכל על החברה האמת לסווינג שיכול להגיע גם לתקופה יותר ארוכה
ואפילו קצת "כגידור" לא הרמטי לשאר ההשקעות שלי. היא כרגע ברשימת המעקב!
עכשיו לפני שנכנס טיפה מעבר לצד הפונדמנטלי ,
בואו נסתכל רגע על המנייה בחלק הטכני: (גרף חודשי- כל נר מייצג חודש מסחר)
-הייתה בתעלה יורדת מעל 10 שנים! שנפרצה בתחילת 2021.
-מאז עלתה ונמצאת בדשדוש מאמצע 2021 עד היום.
-מסמל תנועה מתבשלת אנחנו צריכים רק להבין את הכיוון :)
יאלה חזרנו לחלק שמעבר לגרף:
רוב הכסף שלה מושקע בהלוואות עם ביטחונות. לא בהימורים.
כמעט ואין הלוואות שלא משלמות. והערך שלה למניה
גבוה ממחיר ההנפקה כבר יותר מ־14 שנה ברצף.
היא מרוויחה יותר ממה שהיא מחלקת ולכן גם מחלקת לפעמים דיבידנדים נוספים.
התשואה?
סביב 9% בסיס ומעל 10% כולל תוספות.
היא נסחרת במכפילי רווח נמוכים יותר משאר הסקטור בשווי שוק שלה.
הסיכון האמיתי?
ריבית שתרד מהר מדי או מיתון עמוק.
ואני רוצה שתבינו משהו מבחינתי זה לא סיכון כי זה מעולה לשאר ההשקעות שלי
לכן אני מסתכל עליה כסווינג זמני עם פקודות יציאה וכניסה מראש.
לא השקעה לטווח ארוך!
מי שרוצה טיפה להבין מעבר, FDUS היא לא:
-יצרנית
-חנות
-חברת תוכנה
היא חברת הלוואות!
מה זה “הכנסות” אצל FDUS? ההכנסות שלה הן בעיקר:
-ריבית שהיא גובה על הלוואות
-עמלות
אין לה:
-עלות ייצור
-עלות סחורה
-מלאי
-חומרי גלם
ולכן: אין כמעט “עלות ישירה” להכנסה
אז איפה כן יש הוצאות? ההוצאות האמיתיות מופיעות אחרי הרווח הגולמי, למשל:
-שכר הנהלה
-הוצאות תפעול
-עלויות מימון
-הפסדי אשראי (אם יש)
לכן: הרווח שחשוב באמת הוא NII – Net Investment Income,לא הרווח הגולמי.
כמובן שכל האמור אינו המלצה לפעולה והכל דעתי האישית בלבד!
לונג