Сколько речей я прочитал за последнее время про биткоин от кого только можно. Одни ему пророчат $30к, другие - обвал как минимум до $12к. И обязательно все говорят про высокую корреляцию (с этим частично согласен) с золотом и потерю золота статуса защитного актива.
А от чего золото защищает? От лоу-киков? От дождя? Давайте быстро пробежимся и сравним несколько компаний по графику и мультипликатору P/E.
Золото в первую очередь спасает инвесторов от геополитических рисков и инфляции из-за отсутствии корреляции с деловыми циклами и номинировании цены в долларах США соответственно. В свою очередь, при падении рынков из-за черного лебедя золото явно не сможет вам ничем помочь. Падение рынков сопряжено с падением доходов инвесторов, волной продаж и паникой.
С золотом закончили. Теперь сравним P/E и форвардное значение P/E представленных компаний (беру по порядку списка из левого угла).
P/E - P/E (Forward)
GOLD: 13.82 - 15.99
KGC: 8.44 - 7.63
GFI: 30.21 - 7.20
HMY: н/д - 5.77
NEM: 20.08 - 13.62
Средние значения:
14.51 (при P/E HMY = 0, в 3 источниках не нашел информацию по нему) - 10.042
Самый отстающий по графику с начала года AU (белая кривая), он же имеет дисконт по мультипликаторам. Напомню, что P/E HMY я принял за 0, т.к ни на одном из источников которыми я пользуюсь нет этой информации.
AU: 14.68 - 6.89
Итого дисконт:
-1.17% по P/E
+45.75% по P/E (Forward)
При покупке от текущих апсайд +20% до Золота (жирная зеленая кривая) - по сути главного актива, с которым коррелируют все представленные выше компании.
Соблюдайте риски и ставьте лайки ;)
А от чего золото защищает? От лоу-киков? От дождя? Давайте быстро пробежимся и сравним несколько компаний по графику и мультипликатору P/E.
Золото в первую очередь спасает инвесторов от геополитических рисков и инфляции из-за отсутствии корреляции с деловыми циклами и номинировании цены в долларах США соответственно. В свою очередь, при падении рынков из-за черного лебедя золото явно не сможет вам ничем помочь. Падение рынков сопряжено с падением доходов инвесторов, волной продаж и паникой.
С золотом закончили. Теперь сравним P/E и форвардное значение P/E представленных компаний (беру по порядку списка из левого угла).
P/E - P/E (Forward)
GOLD: 13.82 - 15.99
KGC: 8.44 - 7.63
GFI: 30.21 - 7.20
HMY: н/д - 5.77
NEM: 20.08 - 13.62
Средние значения:
14.51 (при P/E HMY = 0, в 3 источниках не нашел информацию по нему) - 10.042
Самый отстающий по графику с начала года AU (белая кривая), он же имеет дисконт по мультипликаторам. Напомню, что P/E HMY я принял за 0, т.к ни на одном из источников которыми я пользуюсь нет этой информации.
AU: 14.68 - 6.89
Итого дисконт:
-1.17% по P/E
+45.75% по P/E (Forward)
При покупке от текущих апсайд +20% до Золота (жирная зеленая кривая) - по сути главного актива, с которым коррелируют все представленные выше компании.
Соблюдайте риски и ставьте лайки ;)
הערה:
Кстати, прислушался и перешел на темную тему, чтобы было удобнее читать и смотреть график в ночное время суток :)
הערה:
Забыл написать почему я не стал сам рассчитывать P/E по HMY самостоятельно - у него отрицательные коэффициенты ROA, ROE и ROI. Мне это не нравится. Да и недооцененным он не является по сравнению с коллегами по цеху если смотреть на график