תמשיך לצלול?

תמשיך לצלול ❓

BMNR

סקירה על חברת BitMine Immersion Technologies Inc זו איננה עוד חברת “כרייה” קלאסית. בחודשיים האחרונים החברה שינתה פוזיציה והפכה עצמה ל-Ethereum Treasury אגרסיבית. רכישת את’ר (ETH) בהיקפים הולכים וגדלים כנכס אוצר מרכזי לצד פעילות הכרייה/אירוח ההיסטורית שלה. ברקע עומד מיתוג מחודש, כניסה של משקיעים מוסדיים בולטים, ועלייה חדה בנזילות המסחר. התיאור הרשמי עדיין מדגיש כריית ביטקוין ואירוח בחוות בטקסס וטרינידד, אבל בפועל מרכז הכובד עבר לניהול מאזן קריפטו משמעותי.

בפן הפונדמנטלי >

חברתBMNR נמצאת בדיוק על התפר בין שלב החלום/חדירה לבין צמיחה ראשונית. החפיר שלה, אם נשתמש במונחים קלאסיים, איננו טכנולוגי אלא מאזני ושיווקי החברה צברה במהירות אחזקות את’ר בהיקף שממקם אותה לפי דיווחיה במקום הראשון בעולם באחזקות ETH מבין חברות ציבוריות, עם כ־1.523 מיליון ETH וערך קריפטו כולל של כ־6.612$ מיליארד נכון ל־18 באוגוסט 2025. החשיפה הזו משכה שמות כבדים כמו ARK של קת’י ווד, Founders Fund של פיטר ת׳יל, Bill Miller, Pantera, Kraken, DCG ו-Galaxy שילוב שמייצר נגישות להון ונזילות מסחר נדירה לחברה בגודל כזה. מנגד, זהו חפיר רך, הוא תלוי לחלוטין במחיר האיתריום ומלווה בצורך תדיר בגיוסי הון ובשונות במספר המניות בשוק.
ברמת המספרים ב-USD נכון לסגירה של אתמול מחיר המניה 49.78$ כאן מתחילים הפערים שווי השוק מדווח כ-8.64$ מיליארד, שיעורי הרווחיות ההיסטוריים חלשים, מרווח גולמי 18.9%-, תפעולי 51.8%-, נקי 65.5%-. בנזילות, היחס השוטף/מהיר של 0.41, יחס חוב להון עומד על 0.65זהו פרופיל מינוף-נזילות שמחייב שוק הון פתוח ושוב, החפיר כאן הוא האמון של הון מוסדי בתזה של ETH.
מצד היכולות – יש כאן יתרון לגודל Treasury רחב ומהיר־צמיחה, נזילות חריגה, ומיתוג שמביא קונצנזוס חדש בשוק לגבי ETH כמאזן תאגידי. מצד האתגרים יש תלות קיצונית במחיר האת’ר, רגולציה/ציות/משמורת, תנודתיות ופוטנציאל דילול הון בזמן גיוסים נוספים. זה חפיר שמתוחזק בנרטיב ובקצב צבירת נכסים לא בפטנטים או בבלעדיות רגולטורית.

ולאחרונה החברה לא מפסיקה לייצר חדשות :
ב־16 במאי 2025 החברה מודיעה על ספליט הפוך 1:20 שלב הכרחי בדרך לאפליסטינג.
ב־6–17 ביוני מגיעות הודעות על הנפקה ב־$8 לאפליסטינג ל-NYSE American והשלמת רכישת 154,167 BTC לתחילת אסטרטגיית ה־Treasury בביטקוין.
ב־23 וב־28 ביולי 2025 המסחר באופציות BMNR נפתח בניו־יורק, והחברה מפרסמת מצגת משקיעים ו”Chairman’s Message” בסדרת וידאו. במקביל מתפרסמת הודעה על רכישת מניות בהיקף $182 מ׳ ע״י ARK Invest, שמכוונת לחיזוק אסטרטגיית ה- ETH.
ב־16 ביולי 2025 רויטרס מדווחת כי פיטר ת׳יל חושף החזקת 9.1% טריגר לראלי חד נוסף ולנראות מוסדית בשוק.
מאמצע יולי ועד אמצע אוגוסט: שרשרת הודעות קצביות על גידול האוצר, כשב־18 באוגוסט דווח כי אחזקות הקריפטו של החברה חצו 6.612$ מיליארד ובפרט כ- 1.523 מיליון ETH, מה שממקם את החברה לפי הודעתה במקום ראשון באחזקות באת’ר ושני בקריפטו בכלל (אחרי MSTR)



🔮 מרווחי שווי הוגן >

מחיר נוכחי : 49.78$
שווי הוגן נוכחי : 181$
אפסייד משווי הוגן : 363.60%

בגזרה הטכנית >

אחרי ספליט הפוך 1:20 ב־16 במאי 2025, ואחריו גיוס/אפליסטינג ל־NYSE American בתחילת יוני, המניה המריאה לשיא שנתי באזור $161 ונמצאת כעת עמוק מתחת לשיא, ברמת מחיר 49.78 התנהגות המחיר מאז ההצהרה על אסטרטגיית ה־ETH מאופיינת ב״פיצוץ־ווליום״, גאפים, ותנודתיות רבה, המניה נמצאת בעת בתוך תיקון טכני שכאשר יסתיים יהיה מאוד מעניין לסחור אותו.


ציון לפי פרמטרים :
🌱 צמיחה > 8.8
💵 רווחיות > 8
⚙ מדדי יעילות > 8
💪🏻 חוסן פיננסי > 5
💰 דיב' > ל.ר.
📈 מומנטום > 8
🏰 חפיר תחרותי > 8
🔮 ציון למרווחי שווי הוגן > 10

ציון כולל – 7.97

לסיכום >

זו סקירה חיה של חברה “על התפר”: אם ה־ETH Treasury ימשיך לגדול בקצב שהשוק מאמין בו – והניהול יצליח לייצב את בסיס ההון – החפיר המאזני עשוי להפוך למבנה קבוע יותר. אם לא, התנודתיות תישאר שם, יחד עם דילול פוטנציאלי. לעת הזו, זה סיפור מאזן ושוק הון יותר מאשר סיפור דוח רווח והפסד.

👨🏼‍💼הכותב רוני פסח אינו יועץ השקעות, הסקירה הינה לצורכי לימוד בלבד ואין האמור בסקירה להוות המלצה או אי המלצה לביצוע או אי ביצוע קניה או מכירה של ניירות ערך ואינה מהווה ייעוץ השקעות, רוח הסקירה, אופי התוכן והכותרות נועדו אך ורק לצורכי יצירת עניין ובידור לקוראים.

קראתם ? אהבתם ? תפרגנו ב 👍🏻לחצו עוקב ושתפו חברים...