מחירי האנרגיה מזנקים כרגע, ולא נראה שהמשבר הזה עומד להסתיים בקרוב. חלק מהמשקיעים והסוחרים אפילו חושבים שאנו יכולים להיכנס לסופר סייקל חדש של אנרגיה-תקופה מתמשכת של ביקוש גבוה והיצע נמוך שיכול להוביל למחירים גבוהים יותר בהמשך. אם זה המצב, יהיו כמה מנצחים ומפסידים בדרך ...
הסיבה לעליית מחירי האנרגיה:
ברמה הבסיסית ביותר, מדינות נסמכות יותר מאי פעם על גז טבעי לייצור חשמל, תעשיות כוח ובתי חימום, במיוחד כשהן משתדלות אד להתרחק מפחם לכיוון אנרגיה נקייה יותר. בנוסף, ההתאוששות הכלכלית החזקה שלאחר המגיפה - הובילה לזינוק בביקוש משום שכל המדינות ניסו ועדיין מנסות לפעול בצורה יעילה ככל האפשר. הבעיה היא שההיצע לא הצליח לעמוד בקצב הביקוש והעלה את המחירים.
בעיה נוספת היא שהחורף באופק, מה שאומר שכל המדינות נאבקות כדי למלא את רמות האחסון שלהן לפני עליית הביקוש לחימום. אך מה שקורה בפועל הוא שאתרי אחסון אירופיים מחזיקים כיום ברמות גז הנמוכות ביותר מבחינה היסטורית בהתייחס לתקופה זו של השנה, ומצד שני, סין מורה לחברות האנרגיה שבבעלות המדינה לשמור על אספקה בכל מחיר. כך שרבים מעריכים שמחירי הגז הטבעי רק יעלו יותר וזה אחרי עלייה של 400% במחירי הגז באירופה השנה.
לעליית מחירי הגז הטבעי יש השפעות משמעותיות גם על מחירי הנפט. מתברר שממשלות וחברות לא השקיעו מספיק כדי להגדיל את כושר הייצור, מחיר חבית הנפט עלה לשיא של שלוש שנים של מעל 80 דולר לאחרונה. גולדמן זאקס ובנק אוף אמריקה חושבים שזה לא הסוף. גולדמן זאקס העלה את תחזית מחיר הנפט ל-90 דולר לסוף שנה זו ואילו בנק אוף אמריקה העלה תחזית ל-100 דולר.
מי צפויים להיות המרוויחים מעליית המחירים?
יצרני אנרגיה
אולי המרוויחים הברורים ביותר ממחירי אנרגיה גבוהים יותר הם יצרני הנפט והגז הגדולים בעולם. על פי גולדמן זאקס,, TotalEnergie ו-Eni למשל, יראו שיפור ברווחים של 2022 בשיעור של 18% ו-12% בהתאמה. Exxon Mobil אמרו בשבוע שעבר שמחירי הדלק הגבוהים יעלו את הרווח של רבעון השלישי בכ-700 מיליון דולר. חברות אחרות נוספות שצפויות להרוויח מהמצב כוללות את BP, Chevron, Royal Dutch Shell,ו- .ConocoPhillips דרך חסכונית להשקיע בכל המניות הללו היא באמצעות תעודת הסל iShares Global Energy.
כורי פחם
המחסור בגז טבעי מגיע בתקופה של תפוקת חשמל נמוכה מטורבינות רוח ומתחנות כוח גרעיניות, מה שאילץ יצרני חשמל רבים לשרוף פחם במקום זאת. זה העלה את מחיר הפחם באופן משמעותי, וזה אמור לספק רווח משמעותי לחברות כריית פחם כמו Arch Resources ו- Peabody Energy בארה"ב, Glencore באירופה.
מעבר לכך, יש לשים לב לכך שמניות החברות הללו נסחרות ברמות זולות משום שמשקיעים מוסדיים רבים מנועים מלהחזיק בהן.
מי צפויים להיות המפסידים מעליית המחירים?
חברות חומרים ומתכות
חברות חומרים ומתכות עתירות אנרגיה צפויות להיפגע יחסית יותר מאחרים מעליה במחירי החשמל. באירופה לדוגמא, זה כולל את יצרנית חומרי הבנייה Sika, יצרנית הפלדה ArcelorMittal ויצרנית המלט Holcim. בארה"ב יש את יצרן הפלדה Nucor ויצרנית הצבעים Sherwin-Williams.
יצרני מכונות חקלאיות
גז טבעי הוא המפתח לייצור דשן, מכאן, שהעלייה האחרונה במחירים אמורה להעלות את עלות הייצור. חלק מהיצרנים האירופאים אפילו מתכוונים להפחית את התפוקה, דבר שיגדיל את העלויות לחקלאים ויפחית את ההכנסות שלהם במיוחד אם הם לא יצליחו למכור.
אם אכן הכנסות החקלאים תהיינה נמוכות יותר זה אומר שהם יהיו פחות מסוגלים לבצע רכישות גדולות או לעכב את הרכישות או לבטל אותן לגמרי. זה לגמרי לא אידיאלי עבור חברות כמו Deere & Co, AGCO Lindsay Corporation, Caterpillar.
יש לציין שרשימת המניות הללו הן בבחינת סקירה כללית על אפשרויות קיימות שונות העומדות בפניכם. זו אינה המלצה לפעולה כלשהי. כעת, כל מה שנותר לכם לעשות זה לעקוב אחר מחירי האנרגיה לצד החברות הרלוונטיות בתחום ולהעמיק במחקר משלכם לצורך קבלת החלטות מושכלות ומבוססות ככל שניתן למציאת הנכס המניב ביותר עבורכם.
הסיבה לעליית מחירי האנרגיה:
ברמה הבסיסית ביותר, מדינות נסמכות יותר מאי פעם על גז טבעי לייצור חשמל, תעשיות כוח ובתי חימום, במיוחד כשהן משתדלות אד להתרחק מפחם לכיוון אנרגיה נקייה יותר. בנוסף, ההתאוששות הכלכלית החזקה שלאחר המגיפה - הובילה לזינוק בביקוש משום שכל המדינות ניסו ועדיין מנסות לפעול בצורה יעילה ככל האפשר. הבעיה היא שההיצע לא הצליח לעמוד בקצב הביקוש והעלה את המחירים.
בעיה נוספת היא שהחורף באופק, מה שאומר שכל המדינות נאבקות כדי למלא את רמות האחסון שלהן לפני עליית הביקוש לחימום. אך מה שקורה בפועל הוא שאתרי אחסון אירופיים מחזיקים כיום ברמות גז הנמוכות ביותר מבחינה היסטורית בהתייחס לתקופה זו של השנה, ומצד שני, סין מורה לחברות האנרגיה שבבעלות המדינה לשמור על אספקה בכל מחיר. כך שרבים מעריכים שמחירי הגז הטבעי רק יעלו יותר וזה אחרי עלייה של 400% במחירי הגז באירופה השנה.
לעליית מחירי הגז הטבעי יש השפעות משמעותיות גם על מחירי הנפט. מתברר שממשלות וחברות לא השקיעו מספיק כדי להגדיל את כושר הייצור, מחיר חבית הנפט עלה לשיא של שלוש שנים של מעל 80 דולר לאחרונה. גולדמן זאקס ובנק אוף אמריקה חושבים שזה לא הסוף. גולדמן זאקס העלה את תחזית מחיר הנפט ל-90 דולר לסוף שנה זו ואילו בנק אוף אמריקה העלה תחזית ל-100 דולר.
מי צפויים להיות המרוויחים מעליית המחירים?
יצרני אנרגיה
אולי המרוויחים הברורים ביותר ממחירי אנרגיה גבוהים יותר הם יצרני הנפט והגז הגדולים בעולם. על פי גולדמן זאקס,, TotalEnergie ו-Eni למשל, יראו שיפור ברווחים של 2022 בשיעור של 18% ו-12% בהתאמה. Exxon Mobil אמרו בשבוע שעבר שמחירי הדלק הגבוהים יעלו את הרווח של רבעון השלישי בכ-700 מיליון דולר. חברות אחרות נוספות שצפויות להרוויח מהמצב כוללות את BP, Chevron, Royal Dutch Shell,ו- .ConocoPhillips דרך חסכונית להשקיע בכל המניות הללו היא באמצעות תעודת הסל iShares Global Energy.
כורי פחם
המחסור בגז טבעי מגיע בתקופה של תפוקת חשמל נמוכה מטורבינות רוח ומתחנות כוח גרעיניות, מה שאילץ יצרני חשמל רבים לשרוף פחם במקום זאת. זה העלה את מחיר הפחם באופן משמעותי, וזה אמור לספק רווח משמעותי לחברות כריית פחם כמו Arch Resources ו- Peabody Energy בארה"ב, Glencore באירופה.
מעבר לכך, יש לשים לב לכך שמניות החברות הללו נסחרות ברמות זולות משום שמשקיעים מוסדיים רבים מנועים מלהחזיק בהן.
מי צפויים להיות המפסידים מעליית המחירים?
חברות חומרים ומתכות
חברות חומרים ומתכות עתירות אנרגיה צפויות להיפגע יחסית יותר מאחרים מעליה במחירי החשמל. באירופה לדוגמא, זה כולל את יצרנית חומרי הבנייה Sika, יצרנית הפלדה ArcelorMittal ויצרנית המלט Holcim. בארה"ב יש את יצרן הפלדה Nucor ויצרנית הצבעים Sherwin-Williams.
יצרני מכונות חקלאיות
גז טבעי הוא המפתח לייצור דשן, מכאן, שהעלייה האחרונה במחירים אמורה להעלות את עלות הייצור. חלק מהיצרנים האירופאים אפילו מתכוונים להפחית את התפוקה, דבר שיגדיל את העלויות לחקלאים ויפחית את ההכנסות שלהם במיוחד אם הם לא יצליחו למכור.
אם אכן הכנסות החקלאים תהיינה נמוכות יותר זה אומר שהם יהיו פחות מסוגלים לבצע רכישות גדולות או לעכב את הרכישות או לבטל אותן לגמרי. זה לגמרי לא אידיאלי עבור חברות כמו Deere & Co, AGCO Lindsay Corporation, Caterpillar.
יש לציין שרשימת המניות הללו הן בבחינת סקירה כללית על אפשרויות קיימות שונות העומדות בפניכם. זו אינה המלצה לפעולה כלשהי. כעת, כל מה שנותר לכם לעשות זה לעקוב אחר מחירי האנרגיה לצד החברות הרלוונטיות בתחום ולהעמיק במחקר משלכם לצורך קבלת החלטות מושכלות ומבוססות ככל שניתן למציאת הנכס המניב ביותר עבורכם.
,The quieter you become
the more you can hear
(Ram Dass)
the more you can hear
(Ram Dass)