פערים בהבנה. דקה לימודית על פערי מחירים. (SWING)
מעודכן
היות וראיתי כמה שאלות בנושא, בחרתי להעלות על הכתב מעט ידע ותובנות.
אז ראשית, פערים, או פערי מחירים הם אחד מהנושאים הנלמדים בניתוח הטכני.
הנושא הוא לא אחד מאבני הבניין, כלומר, אפשר לבצע אנליזה טכנית מצוינת ולקבל החלטת השקעה בלעדיו, אך הוא כמובן שדרוג משמעותי לקבלת ההחלטות.
על פערים ניתן ללמוד רבות. ההסתברות שניתן להסיק מרתקת, והחלטות ההשקעה בעקבותיה יכולות להיות פשוטות.
אז כאמור, פער הוא הבדל בין מחיר הסגירה של תקופת זמן אחת, לפתיחה של התקופה העוקבת. או במילים פשוטות יותר, הבדל בין סגירה של יום אחד לפתיחה של יום למחרת.
לפערים יש מספר גורמים:
* הראשון והשכיח ביותר, הוא הדואליות בין שווקים. למשל - מנייה שנסחרת בשתי בורסות או יותר, או סחורה שנסחרת בבורסה אחת ומתומחרת ע"י קרן מחקה בבורסה אחרת.
פערים הנגרמים מחמת הדואליות או הפרשי הזמנים בין שווקים, הם לא נושא הפוסט הזה.
* הגורם השני, הוא שינוי מהותי בתפיסת הערך של חברה, מחוץ לשעות המסחר הרגילות.
הדבר קורה כאשר החברה מפרסמת מידע ציבורי מחוץ לשעות המסחר הרגילות, שלאורו, מקבלים המשקיעים החלטות השקעה.
ישנם מספר סוגים של פערים ולכל פער יש את ההסתברות הרלוונטית אליו, הנוגעת להתנהגות המחיר לאחריו.
השורות קצרות מלהכיל את כל סוגי הפערים, אך על פער מסוים ברצוני לכתוב.
ניקח את מניית NFLX כמקרה למבחן.
המניה פרסמה את הדוחות הכספיים לרבעון השני של השנה Q2 לפני יומיים. מבלי להיכנס לניתוח התוצאות בדוח והצפי העסקי להמשך, המניה ירדה בפער מחירים כ-10% ממחיר הסגירה של היום הקודם.
פער גדול באופן יחסי לפערים שנפתחים חדשות לבקרים בשוק המניות.
מקרים דומים רבים התרחשו בעבר (בהם מניה נופלת מחוץ לשעות המסחר בשיעור כזה). המפורסמים שבהם - Teva בשנת 2017 וFB גם כן ברבעון השני של2018.
סוחרים רבים שואלים את השאלה: "האם זהו זמן לרכוש את המניה בהנחה?" "אולי היא נסחרת כעת בניכיון?"
אולי.
יכול להיות שמבחינת ערך, בהחלט הוא גבוה יותר מאשר המחיר הנוכחי, אך לא בניתוח ערך עסקינן. כמובן שיש לעשות הערכה חשבונאית מסודרת.
הניתוח הטכני, עוסק בניתוח ההיצע וביקוש למניה. רצונות השוק (האנשים) לקנות ולמכור.
חשבו על כך, מי באמת מזיז את המניה? נכון, כולנו. אך מי במיוחד? מדובר בגופים המנהלים כספים גדולים. אנליסטים הנמצאים במערכת יחסים של ניהול השקעות או ייעוץ השקעות בהיקף גדול. רוב הכסף יושב שם וזז חדשות לבקרים מנקודה לנקודה בשוק.
אי לכך, מה שגורם למניה לרדת בשיעור כזה הוא בהכרח כסף גדול מאוד שיוצא ממנה. הכסף הזה כאמור - שייך למוסדות הפיננסים הגדולים.
נחשוב כעת בשני כובעים. כובע האנליסט וכובע הסוחר.
כאנליסט - קיבלת הבוקר החלטת השקעה, או המלצת ללקוח המלצת השקעה לשורט ואכן המניה החלה לרדת עם הפרסום שלך, אך טרם הגיעה למחיר היעד שקבעת באנליזה שלך. הלקוח שלך הוא 5 קרנות נאמנות גדולות, כל אחת מנהלת נכסים בהיקף 2 מיליארד דולר.
מה הסיכוי שתשנה החלטה זו מיד אחרי הפרסום?
נכון. סיכוי מאוד נמוך.
כסוחר ותיק ומיומן - אתה מכיר היטב את אופן פעולת הכסף המוסדי, אתה מבין שיצא הרבה כסף מהמניה. מה הסיכוי שתקבל החלטת השקעה ללא תמיכת כסף מוסדי שנמצא בפנים.
אני אתן לך לחשוב על תשובה.
----------------------------------------------------------------------------------------------
כעת, מהיכרותך עם הנתונים, תוכל להעריך את ההסברות לחזרה לסגירת הפער מיד עם פתיחתו. אני מדבר כאן על פערים משמעותיים של 10 אחוזים ויותר.
---------------------------------------------------------------------------------------------
לפני שפער כזה ייסגר, על המניה לרכוש את אמונו של הכסף הגדול של שוק ההון. לאגור מספיק אנרגיות לבאות ולסמן תחתית בצורה מובהקת.
אני מזמין אותך למסע מרתק. מסע בו תכיר את וול סטריט על כל רבדיה.
מסע בו נפסע בדרך של מחקר ובקיאות בפרטים הקטנים. מסע בו תיצור את הרוטינה שלך להצלחה ועקביות בשווקים הפיננסיים.
הפתיחה ביום רביעי. 7.8.19 19:00 שד' נים 2 ראשון לציון.
NFLX
אז ראשית, פערים, או פערי מחירים הם אחד מהנושאים הנלמדים בניתוח הטכני.
הנושא הוא לא אחד מאבני הבניין, כלומר, אפשר לבצע אנליזה טכנית מצוינת ולקבל החלטת השקעה בלעדיו, אך הוא כמובן שדרוג משמעותי לקבלת ההחלטות.
על פערים ניתן ללמוד רבות. ההסתברות שניתן להסיק מרתקת, והחלטות ההשקעה בעקבותיה יכולות להיות פשוטות.
אז כאמור, פער הוא הבדל בין מחיר הסגירה של תקופת זמן אחת, לפתיחה של התקופה העוקבת. או במילים פשוטות יותר, הבדל בין סגירה של יום אחד לפתיחה של יום למחרת.
לפערים יש מספר גורמים:
* הראשון והשכיח ביותר, הוא הדואליות בין שווקים. למשל - מנייה שנסחרת בשתי בורסות או יותר, או סחורה שנסחרת בבורסה אחת ומתומחרת ע"י קרן מחקה בבורסה אחרת.
פערים הנגרמים מחמת הדואליות או הפרשי הזמנים בין שווקים, הם לא נושא הפוסט הזה.
* הגורם השני, הוא שינוי מהותי בתפיסת הערך של חברה, מחוץ לשעות המסחר הרגילות.
הדבר קורה כאשר החברה מפרסמת מידע ציבורי מחוץ לשעות המסחר הרגילות, שלאורו, מקבלים המשקיעים החלטות השקעה.
ישנם מספר סוגים של פערים ולכל פער יש את ההסתברות הרלוונטית אליו, הנוגעת להתנהגות המחיר לאחריו.
השורות קצרות מלהכיל את כל סוגי הפערים, אך על פער מסוים ברצוני לכתוב.
ניקח את מניית NFLX כמקרה למבחן.
המניה פרסמה את הדוחות הכספיים לרבעון השני של השנה Q2 לפני יומיים. מבלי להיכנס לניתוח התוצאות בדוח והצפי העסקי להמשך, המניה ירדה בפער מחירים כ-10% ממחיר הסגירה של היום הקודם.
פער גדול באופן יחסי לפערים שנפתחים חדשות לבקרים בשוק המניות.
מקרים דומים רבים התרחשו בעבר (בהם מניה נופלת מחוץ לשעות המסחר בשיעור כזה). המפורסמים שבהם - Teva בשנת 2017 וFB גם כן ברבעון השני של2018.
סוחרים רבים שואלים את השאלה: "האם זהו זמן לרכוש את המניה בהנחה?" "אולי היא נסחרת כעת בניכיון?"
אולי.
יכול להיות שמבחינת ערך, בהחלט הוא גבוה יותר מאשר המחיר הנוכחי, אך לא בניתוח ערך עסקינן. כמובן שיש לעשות הערכה חשבונאית מסודרת.
הניתוח הטכני, עוסק בניתוח ההיצע וביקוש למניה. רצונות השוק (האנשים) לקנות ולמכור.
חשבו על כך, מי באמת מזיז את המניה? נכון, כולנו. אך מי במיוחד? מדובר בגופים המנהלים כספים גדולים. אנליסטים הנמצאים במערכת יחסים של ניהול השקעות או ייעוץ השקעות בהיקף גדול. רוב הכסף יושב שם וזז חדשות לבקרים מנקודה לנקודה בשוק.
אי לכך, מה שגורם למניה לרדת בשיעור כזה הוא בהכרח כסף גדול מאוד שיוצא ממנה. הכסף הזה כאמור - שייך למוסדות הפיננסים הגדולים.
נחשוב כעת בשני כובעים. כובע האנליסט וכובע הסוחר.
כאנליסט - קיבלת הבוקר החלטת השקעה, או המלצת ללקוח המלצת השקעה לשורט ואכן המניה החלה לרדת עם הפרסום שלך, אך טרם הגיעה למחיר היעד שקבעת באנליזה שלך. הלקוח שלך הוא 5 קרנות נאמנות גדולות, כל אחת מנהלת נכסים בהיקף 2 מיליארד דולר.
מה הסיכוי שתשנה החלטה זו מיד אחרי הפרסום?
נכון. סיכוי מאוד נמוך.
כסוחר ותיק ומיומן - אתה מכיר היטב את אופן פעולת הכסף המוסדי, אתה מבין שיצא הרבה כסף מהמניה. מה הסיכוי שתקבל החלטת השקעה ללא תמיכת כסף מוסדי שנמצא בפנים.
אני אתן לך לחשוב על תשובה.
----------------------------------------------------------------------------------------------
כעת, מהיכרותך עם הנתונים, תוכל להעריך את ההסברות לחזרה לסגירת הפער מיד עם פתיחתו. אני מדבר כאן על פערים משמעותיים של 10 אחוזים ויותר.
---------------------------------------------------------------------------------------------
לפני שפער כזה ייסגר, על המניה לרכוש את אמונו של הכסף הגדול של שוק ההון. לאגור מספיק אנרגיות לבאות ולסמן תחתית בצורה מובהקת.
אני מזמין אותך למסע מרתק. מסע בו תכיר את וול סטריט על כל רבדיה.
מסע בו נפסע בדרך של מחקר ובקיאות בפרטים הקטנים. מסע בו תיצור את הרוטינה שלך להצלחה ועקביות בשווקים הפיננסיים.
הפתיחה ביום רביעי. 7.8.19 19:00 שד' נים 2 ראשון לציון.
NFLXעסקה סגורה: היעד הושג
כתב ויתור
המידע והפרסומים אינם אמורים להיות, ואינם מהווים, עצות פיננסיות, השקעות, מסחר או סוגים אחרים של עצות או המלצות שסופקו או מאושרים על ידי TradingView. קרא עוד בתנאים וההגבלות.