Regras de seleção - o método Lynch

2 בדצמ׳ 2022

Em 1977, a ainda famosa Fidelity Investments confiou a este homem a gestão de um pequeno fundo de 18 milhões de dólares. Os 13 anos seguintes foram impressionantes para Magellan e seu gerente, o famoso Peter Lynch. Os ativos do fundo cresceram para US$14 bilhões, mais que dobrando o crescimento médio anual do índice de ações S&P500.

Tendo parado de administrar ativamente os ativos, Peter compartilhou sua abordagem com o resto de nós. Alguns de seus pensamentos me inspiraram a criar minha abordagem e podem ser úteis também para você.

1. O investidor privado tem uma vantagem objetiva sobre os investidores institucionais (por exemplo, fundos) porque ele é mais ágil. Ele não é sobrecarregado pela necessidade de coordenar suas ações com a administração da empresa, e seus pedidos de compra são facilmente acomodados pelo mercado. De acordo, é mais fácil comprar por US$ 1.000 do que por US$ 1 bilhão. Desta forma, o investidor privado pode obter preços que os grandes "jogadores" lutariam para obter.

2. Não gaste tudo o que você tem sob seu cinto em investimentos em ações. As transações não poderão ser fechadas "no preto" simplesmente por sua própria vontade. Por isso, primeiro se forneça uma almofada financeira, um emprego estável e um lugar para viver, e depois comece a investir.

3. Admita para si mesmo: você é uma pessoa paciente, capaz de tomar decisões independentes, mergulhando profundamente na análise e reagindo sobriamente a mudanças positivas e negativas? Se não, praticar, mas em pequenos volumes.

4. Nunca compre ações de uma empresa se você não puder explicar o que ela faz e não puder lhe contar sobre seu desempenho financeiro. O mercado de ações não é um lugar para jogar. É para isso que servem as slot machines, etc.

5. A empresa trabalha com fins lucrativos e também cresce por causa dos lucros. Portanto, fique de olho em tudo o que afeta os lucros. Avalie a empresa não em unidades monetárias, mas no número de lucros.

6. Veja onde a empresa investe seus lucros. Se é principalmente um investimento que provavelmente trará lucro em algum momento num futuro distante, pense bem. Esse belo futuro pode nunca vir. Se, por outro lado, a empresa está alocando seus lucros na compra de suas próprias ações, isso significa que a administração acredita que o preço atual das ações é suficientemente atraente.

7. O sucesso de uma ação pode nem sempre estar relacionado com o sucesso financeiro da empresa. Cuidado com tais investimentos.

8. O sucesso financeiro de uma empresa pode não se refletir no preço de suas ações por muito tempo. Entretanto, quanto mais longo o período em análise, mais direta será a relação. Portanto, se você selecionar empresas com base em uma análise do desempenho financeiro, esteja preparado para um investimento de longo prazo.

Até hoje, estes pensamentos me ajudam a olhar para os bens de forma consciente e a não ceder a decisões espontâneas.

O que você acha desta abordagem?