למה מניית CrowdStrike מזנקת בעיצומו של כאוס סייבר?הנוף הדיגיטלי הופך ליותר ויותר רווי באיומי סייבר מתוחכמים, מה שהופך את אבטחת הסייבר מהוצאה טכנולוגית שולית לחיונית לעסקים. עם תחזיות לנזקי פשעי סייבר עולמיים שיגיעו ל-10.5 טריליון דולר בשנה עד 2025, ארגונים מתמודדים עם קנסות כבדים, שיבושים תפעוליים ופגיעה במוניטין כתוצאה מפרצות מידע ומתקפות כופר. סביבה מאיימת זו יצרה ביקוש דחוף ובלתי מתפשר לפתרונות אבטחה חזקים, ומציבה חברות מובילות בתחום הסייבר כמו CrowdStrike כגורם מפתח ליציבות כלכלית וצמיחה.
העלייה המרשימה של CrowdStrike נובעת ישירות מהביקוש הגובר, המונע על ידי מגמות כמו טרנספורמציה דיגיטלית נרחבת, אימוץ טכנולוגיות ענן, ועלייה במודלים של עבודה היברידית. שינויים אלה הרחיבו באופן משמעותי את תחום החשיפה להתקפות, וחייבו פתרונות אבטחה מבוססי ענן שמגנים על נקודות קצה מגוונות ועומסי עבודה בענן. ארגונים נותנים עדיפות לחוסן סייבר ומחפשים פלטפורמות משולבות המספקות גילוי יזום ותגובה מהירה. פלטפורמת Falcon של CrowdStrike, עם ארכיטקטורת סוכן יחיד מבוססת בינה מלאכותית, עונה ביעילות על צרכים אלה, ומספקת מודיעין איומים בזמן אמת ויכולת התרחבות חלקה בין מודולי אבטחה שונים - מה שמוביל לשימור לקוחות גבוה והזדמנויות מכירה נוספות.
הביצועים הפיננסיים החזקים של החברה מדגישים את מעמדה המוביל בשוק ואת היעילות התפעולית שלה. CrowdStrike מדווחת בעקביות על צמיחה מרשימה בהכנסה חוזרת שנתית (ARR), רווחי תפעול גבוהים לפי תקני GAAP, ותזרים מזומנים חופשי חזק - עדות למודל עסקי רווחי ובר-קיימא. הכוח הפיננסי הזה, יחד עם חדשנות מתמשכת ושיתופי פעולה אסטרטגיים, ממקם את CrowdStrike לצמיחה ארוכת טווח. ככל שארגונים שואפים לאחד ספקי אבטחה ולפשט תהליכים מורכבים, הפלטפורמה המקיפה של CrowdStrike ממוקמת באופן אידיאלי ללכוד נתח שוק גדול יותר מהוצאות אבטחת הסייבר העולמיות - ומחזקת את מעמדה כמרכיב מרכזי בכלכלה הדיגיטלית וכהשקעה אטרקטיבית בסביבה רוויית סיכונים.
מעבר לניתוח טכני
סקירה יומית 25.6.25החדק היומי, ה🐘וסוף בסקירה יומית
גל רודף גל, 25 יוני 2025
בואו נתחיל מהסוף: אתמול היה היום שבו השוק החליט לחגוג קצת מוקדם. לא מדובר בסתם יום של עליות מתונות או התלבטויות שגרתיות. זה היה יום שהמשקיעים הסתכלו בו על החדשות, קיבלו את מה שרצו, והחליטו ללחוץ על הדוושה עד הסוף. ולמה זה חשוב לכם, הסוחרים? כי בימים כאלה, בהם הכל נראה מושלם מדי, אנחנו תמיד שואלים את עצמנו: האם וכמה כל הטוב הזה יכול להמשיך?
🐘 מה בדיוק קרה אתמול בשוק?
אתמול הייתה חגיגה של ממש. הדאו ג'ונס קפץ ב-507 נקודות (1.19%), נאסד"ק טיפס כמעט אחוז וחצי, וה-S&P 500 סיים עם עלייה של 1.11%, כמעט ונוגע בשיא כל הזמנים שנקבע בפברואר. מה שהיה יפה לראות הוא שהעליות היו רוחביות, מקצה לקצה, כאשר המגזרים הטכנולוגיים והפיננסיים מובילים את החגיגה הגדולה. מצד שני, הסקטורים שהפסידו היו אלו שצפויים להיפגע ישירות מירידת מחירי הנפט, כמו סקטור האנרגיה (-1.5%) וסקטור מוצרי הצריכה הבסיסית.
אבל למה בעצם הייתה כזו אופוריה? קודם כל, נשיא ארה"ב לשעבר טראמפ הודיע על הפסקת אש בין ישראל ואיראן. אם יש משהו שהשוק אוהב יותר מאופטימיות, זו אופטימיות עם בסיס גיאופוליטי. תוסיפו לזה את מחירי הנפט שצונחים בצורה חופשית, ואת דבריו של יו"ר הפד ג'רום פאוול, שהחליט להכניס קצת חוסר ודאות חיובי (אם בכלל יש דבר כזה), כשהוא רומז על אפשרות להורדת ריבית בהמשך הדרך.
ואז הגיע סקטור השבבים. מדד השבבים של פילדלפיה טיפס עוד 3.8%, והגיע לעלייה מדהימה של 27.4% ברבעון הנוכחי. NVIDIA הוסיפה 2.53% לערכה והצטרפה לשאר החבורה, שהייתה האחראית המרכזית ליום הירוק הזה.
🐘 מה אפשר ללמוד מזה?
היום של אתמול מוכיח לנו שוב שהשוק חי בעיקר על ציפיות ותקוות. הוא לא מגיב רק לנתונים יבשים אלא לתחזיות לעתיד וכשהוא מקבל אפילו שביב קטן של חדשות חיוביות, הוא מתרגם את זה להיסטריה חיובית. אבל כדאי לזכור, שמהרגע הזה הדרך למטה יכולה להיות מהירה לא פחות מהדרך למעלה.
התשואות על האג"ח גם הן מלמדות משהו מעניין. למרות העליות בשווקים, תשואות האג"ח לעשר שנים ירדו ל-4.30%. מה זה אומר לנו? שהמשקיעים עדיין חושבים שאולי משהו לא לגמרי תקין בכלכלה, והם שומרים על אופציה פתוחה לתרחיש של האטה ואולי אפילו מיתון קל בהמשך הדרך.
🐘 מה זה אומר לגבי ההמשך?
עכשיו, כשאנחנו קרבים לשיא, השאלה הגדולה היא האם יש מספיק דלק להמשיך את הריצה הזאת? האם השוק ימשיך קדימה לעבר השיא ההיסטורי של פברואר, או שהאוויר מתחיל להיות דליל מדי בגובה הזה? תמיד זכרו את הכלל הבסיסי של הפילוסוף של המסחר: כשכולם אופטימיים מדי, זה בדיוק הזמן להיות קצת זהירים, שימו לב לא אמרתי פסימיים אךה זהירים.
יו"ר הפד פאוול השאיר את כל האפשרויות פתוחות, ובמילים אחרות אמר לשוק: "אל תבנו עליי עדיין". הוא היה מספיק חכם כדי לא להתחייב לשום כיוון, והשוק, כמו ילד שמחפש כל תירוץ להמשיך לשחק, לקח את זה כסיבה נוספת להישאר אופטימי.
אבל הסוחרים הוותיקים יודעים שהאופטימיות הזאת היא גם סכנה. ולכן, גם אם אתם נהנים מימי המסחר האלה, חשוב מאוד להישאר עם רגל אחת על הקרקע. כי כשהמסיבה נגמרת, אתם רוצים להיות בצד שיודע גם לקחת את הרווחים לכיס.
🐘 אסכם:
אז כן, אתמול היה יום מדהים בשוק. אבל אל תתנו ליום אחד לבלבל אתכם. השוק נתן לנו מתנה גדולה, אבל כמו תמיד, הוא יכול לקחת אותה חזרה במהירות. אז תהנו מהרגע, נצלו את המומנטום, אבל אל תרדמו בשמירה.
בשוק ההון, כמו בחיים, הכל הוא עניין של איזון. וכרגע, האיזון הזה נמצא בדיוק בין אופטימיות חסרת המעצורים של אתמול לבין הזהירות הבריאה שכולנו חייבים לאמץ.
המשך מסחר חכם וזהיר, ונתראה שוב מחר ב"חדק היומי".
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
סקירה יומית 24.6.25החדק היומי, ה🐘וסוף בסקירה יומית
גל רודף גל, 24 יוני 2025
אתמול בבוקר, אני יושב מול המסך, רואה את השוק עושה קפיצה מטה, ואז עוד אחת, ומנער את כל מי שבא לו למכור את השוק. נכנסתי לונג בזמן, כל הסימנים היו שם. אבל אז התחילה תנודתיות, והלחץ דפק בדלת. קירבתי את הסטופ, כאילו אני מגן על רווח שלא הספקתי לייצר. השוק חזר טיפה אחורה, נגע בי, זרק אותי החוצה - ואז פשוט טס, טס בלעדי. ואני? אני רק מסתכל.
בשלב הזה סגרתי מחשב. ידעתי שאני עלול להתחיל לרדוף אחרי השוק, וזה כידוע מתכון לצרות. במקום זה הלכתי לבלות זמן עם הבת שלי. האמת? הצצתי מהנייד וראיתי שהשוק ממשיך לטפס, התיקון שציפיתי לו כבר קרה והלך. אז לא כעסתי. תיק הסווינג שלי דווקא הרוויח מהמהלך הזה. היום בכלל התחיל בתחושת חשש מירידות, אז לסיים אותו עם חיוך זה בכלל לא רע.
🐘 ועכשיו בוא נדבר על מה שקרה בשוק.
התחלנו את היום עם מתח - תקיפות אמריקאיות באיראן, טילים על בסיס אמריקאי בקטר, שמועות על הסלמה. אבל השוק? המשיך לעלות. כנראה המשקיעים הרגישו שהאירוע הזה לא הולך להפוך למשבר אזורי רציני, והכי חשוב - שלא תהיה פגיעה באספקת הנפט. זו הסיבה שגם מחירי הנפט צנחו 7%, וסקטור האנרגיה היחיד שסגר באדום.
מה כן עבד? כמעט הכל. מניות טכנולוגיה, צריכה, נדל"ן, פיננסים - כולם חגגו. טסלה הובילה את העליות עם קפיצה של מעל 8% אחרי שהשיקה שירות רובוטקסי באוסטין. זה משך למעלה גם את כל המדדים הגדולים, כולל מדד הצמיחה MGK.
עוד משהו שעבד לטובת השוק היה הירידה בתשואות האג"ח - תוצאה של תקווה הולכת וגוברת שהפד באמת יוריד ריבית ביולי. שני חברי פד, בראון וואלר, רמזו על זה בצורה די ברורה. השוק כבר מתמחר סיכוי של כמעט 23% להורדת ריבית בקרוב.
🐘 מה זה אומר לי?
קודם כל, עשיתי נכון שיצאתי ולא רדפתי. השוק השור-(טיסטי) הזה אוהב לצוד חמדנים ומאחרים. שנית, למדתי שוב "שלא לעשות" זה גם לעשות. לא להיכנס שוב אחרי פספוס, אלא לחכות, לבדוק אם מגיע תיקון אמיתי, ולזוז רק כשיש בסיס.
היום, אני מסתכל קדימה עם יותר רוגע. השוק עדיין במומנטום חיובי, אבל הוא כבר נושק לרמות התנגדות. צריך להיזהר מהתלהבות יתר. לחפש כניסות רק במקומות עם סיכוי גבוה וסיכון נמוך. ומצד שני, אם השוק נותן לא לפחד לקחת.
ומה לעשות עם זה עכשיו?
1. להתחיל את היום עם תוכנית ברורה, איפה אני נכנס, איפה יוצא, ומה לא נוגע בו.
2. לזכור שגם אם פספסתי, תמיד יהיה גל חדש. רק צריך לחכות שהוא יבוא אליי, לא לרדוף.
3. ואם אין כלום? אולי פשוט עוד זמן איכות עם הילדה. גם זה רווח, והוא בטוח הרבה יותר מכל מניה.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
האם גאופוליטיקה יכולה להוביל לעליית מגזר הטכנולוגיה?מדד הנאסד"ק חווה לאחרונה זינוק משמעותי, בעקבות הפחתת מתיחות מפתיעה בין ישראל לאיראן. לאחר סוף שבוע שבו דווח כי כוחות אמריקאיים תקפו מתקנים גרעיניים באיראן, המשקיעים התכוננו ליום שני תנודתי. עם זאת, תגובתה המאופקת של איראן – מתקפת טילים על בסיס אמריקאי בקטאר, ללא נפגעים או נזק משמעותי – אותתה על כוונה ברורה להימנע מהסלמה רחבה. רגע מכריע זה הסתיים בהכרזתו של הנשיא טראמפ על "הפסקת אש מוחלטת" ב-Truth Social, מה שהוביל מיידית לעלייה חדה בחוזים העתידיים בארה"ב, כולל הנאסד"ק. המעבר המהיר מהסלמה גאופוליטית להפסקת אש מוצהרת שינה את תפיסת הסיכון, והפיג דאגות מיידיות שהכבידו על השווקים העולמיים.
הרגיעה הגאופוליטית הזו השפיעה לטובה במיוחד על מדד הנאסד"ק, מדד המוטה מאוד לטובת מניות טכנולוגיה וצמיחה. חברות אלו, שמתאפיינות לעיתים קרובות בשרשראות אספקה גלובליות ותלות בשווקים בינלאומיים יציבים, משגשגות בסביבה של אי-ודאות מצטמצמת. בניגוד לענפים הקשורים למחירי סחורות, חברות טכנולוגיה שואבות ערך מחדשנות, נתונים ונכסי תוכנה – תחומים שפחות רגישים להפרעות גאופוליטיות ישירות עם הפחתת המתח. ההפוגה הנתפסת בסכסוך לא רק חיזקה את ביטחון המשקיעים בחברות הצמיחה, אלא גם הפחיתה את הלחץ על הפדרל ריזרב בנוגע למדיניות מוניטרית עתידית – גורם שמכתיב עלויות גיוס והערכות שווי לחברות טכנולוגיה בצמיחה גבוהה.
מעבר להקלה המיידית במצב הגאופוליטי, גורמים קריטיים נוספים מעצבים את מגמת השוק. עדותו הקרובה של יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, בוועדת השירותים הפיננסיים של בית הנבחרים, תתמקד במדיניות המוניטרית ותקבל תשומת לב רבה. המשקיעים בוחנים בקפידה את דבריו בנוגע לשינויי ריבית עתידיים, במיוחד לאור התחזיות להפחתות אפשריות בשנת 2025. בנוסף, דוחות הרווח הקרובים של חברות גדולות כמו Carnival Corporation, FedEx ו-BlackBerry יספקו תובנות חשובות לגבי בריאותם של ענפים שונים, וישפיעו על תחושת השוק הכללית והביצועים המתמשכים של הנאסד"ק.
סקירה שבועית 23.6.25החדק השבועי, ה🐘וסוף בסקירה שבועית
אחרי התקיפה, 23 יוני 2025
🐘 אחרי התקיפה – מיומנו של פילוסוף שוק מוכה גיאופוליטיקה
שוב אני מתעורר לשבוע חדש ומרגיש שהיקום בוחן אותי. השעון מראה פתיחה של מסחר אמריקאי על רקע פיצוץ לא מטאפורי, פיצוץ פיזי. התקיפה האמריקאית על אתרי הגרעין באיראן כבר מאחורינו, ובדיוק כמו בכל טלנובלה כלכלית, העולם עדיין לא החליט אם הוא צריך לרעוד או לפהק. יש לי תחושה שכולנו פה דמויות משנה במערכה של טראמפ, פאוול ואייתולה כל אחד משחק תפקיד: הסוחר החרד, הספקולנט עם הלונג על הנפט, והמשקיע שממתין למוצא פי הפד כאילו זה טקס אשכבה לאינפלציה.
וכמו תמיד, שנכנסים לשבוע חדש – כל אצבע על העכבר, כל עין על הטוויטר, וכל הלב מתנדנד בין FOMO ל־FOJI (Fear Of Jumping In). מי ששרד את יום שישי יודע שוק משוגע, ואנחנו אפילו עוד לא באמצע המשחק.
🐘 מה קרה אתמול/בסופ"ש – סקירה, עובדות וביקורת
אז מה יש לנו כאן? המדדים סיימו את יום שישי בתנועה כמעט-סטטית, כאילו מחכים לפסוק הדין: דאו על פלוס קלוש (0.08%), S&P רושם ירידה עדינה של 0.22%, והנאסד״ק מאבד כחצי אחוז. נפחי המסחר לא דרמה, אבל תנועתיות סמויה בסקטורים: אנרגיה, פיננסים ותשתיות שותים את השוק, בזמן שטכנולוגיה ובריאות מקבלים כאפה של רגולציה, גיאופוליטיקה ופרשי תדמית.
אבל הסיפור האמיתי? לא בא מהגרפים אלא מהכותרות.
ארה״ב, בשת״פ דיפלומטי/תקיפתי, שלחה מסר (עם פצצות) לאיראן; האיראנים, כהרגלם, ענו בטילים ובינתיים מיצרי הורמוז על השולחן. השווקים מגיבים במעין בלבול הנפט זינק, הדולר התחזק, הזהב ירד (כן, הירד!) והתחושה באוויר: מישהו שכח לעדכן את האלגוריתמים שהתחילה מלחמה קרה 2.0.
הפד? כהרגלו, ממשיך לשדר ״אולי״: וולר מתדלק את התקווה להורדת ריבית ביולי, פאוול רומז על פחד מאינפלציה, הסוחרים מסתכלים על CME ומבינים אין כאן שום ודאות. נכון ליום שישי, הסיכוי לקאט אמיתי ביולי? 14.5% בלבד, וזה אחרי שהשווקים קיבלו פוש של אופטימיות מוולר.
מניות בולטות, ראינו זינוק אצל קרוגר (KR), קרמקס (KMX) ו-דרדן רסטורנטס (DRI) כל אחת מספרת סיפור של דוחות טובים, כי בסוף, תזרים לא משקר. קרוגר (KR) טסה כמעט 10% אחרי שהציגה רווחיות מפתיעה; קרמקס (KMX) קפצה ביותר מ-6% על רקע נתוני מכירות חזקים; דרדן (DRI) המשיכה להפתיע בענף המסעדות. מצד שני, ענקיות הסמיקונדקטורים ובראשן NVIDIA (NVDA), AMD (AMD) ו-Applied Materials (AMAT) – חטפו חזק, אחרי שפורסם שהממשל האמריקאי סוגר את ברז ההקלות מול סין, מה שהעביר את כל מדד ה-SOX למינוס. כל מניה הקשורה לשרשרת אספקה אמריקאית-סינית (כמו TSMC (TSM) ו-Intel (INTC)) עמדה תחת לחץ מתגבר, ולא נראה שזה נגמר במיוחד כשוושינגטון משחקת בשאלטר של צ׳יפים ורגולציה.
🐘 מה זה אומר לי תובנות, מסקנות והמלצות לשבוע
1. שוק בבטן רכה: התקיפה באיראן משנה את כללי המשחק. הסיכון ל"ברבור שחור" אמיתי עולה ואם האיראנים סוגרים את מיצרי הורמוז, השוק יכול לאבד אחיזה. סקטור האנרגיה זוכה לבלוט, אבל זו חרב פיפיות: עלייה חדה מדי תגרור גל של מימושים ותיקון מהיר, במיוחד אם איראן תחליט שהמשחק רק מתחיל.
2. הפד על הקצה: מי שמהמר על ריבית שיבין, אנחנו לא במשחק של ודאות. פד לא יוריד ריבית כל עוד יש סיכון אינפלציוני משמעותי, במיוחד כשמחירי האנרגיה קופצים. עם זאת, תרחיש של בריחה לאג"ח ולדולר אפשרי, ולכן מניות בטוחות יחסית במגזרי הצריכה בסיסית, פיננסים ושירותי תשתית – מקבלות עדיפות.
3. חברות עם רגליים בשני העולמות: מניות הקשורות ישירות לסחורות (אנרגיה, תעופה, תובלה) ימשיכו להתנדנד בקצב כותרות. טכנולוגיה במיוחד AI וסמי זקוקים לשקט גיאופוליטי כדי לחזור לצמיחה, אבל עד אז אפשר לנצל ירידות חדות לצבירה סלקטיבית במניות מובילות.
4. הפסיכולוגיה של הכסף: מי שחשב שהוא מבין את השוק שיקרא שוב את הסקירה של השבוע. קבלת החלטות מהירה, גמישות במינוף, וחשיבה קרה אלו המפתחות לשרוד שבוע כמו זה. אי אפשר לסמוך על "הרגשה", ואפילו לא על ניתוח טכני בלבד. השוק הזה דורש שילוב אגרסיבי של ניתוח מאקרו, קריאת כותרות, ועצבי ברזל.
🐘 מה לעשות עם זה קריאה לפעולה פרקטית
היערכות לקיצון: הגדר מראש סטופים קצרים במניות רגישות לנפט, בדגש על תעופה, הובלה וצריכה דיסקרציונית.
נצל הזדמנויות בסקטורים חזקים: אנרגיה, פיננסים, תשתיות כל ירידה חדה היא הזמנה לחפש עסקאות קצרות מועד, אבל בלי להיתפס ללונג עיוור.
היזהר מפיתויי הטכנולוגיה: ירידות חדות בטק לא אומרות שזו "הזדמנות קנייה", אלא אם יש לך תיקון אסטרטגי ויכולת להחזיק לטווח. עדיף להעדיף מניות עם דוחות טובים ויציבות מוכחת.
מעקב שוטף אחרי חדשות מאיראן: כל ציוץ, כל פיצוץ יכול להזיז את השוק. תעדכן סטופים כל יומיים, ותשאיר נזילות להזדמנות של פאניקה/קפיצה.
השקף לתיק: התאם משקל לאג"ח קצר טווח ולדולר כיסוי חלק מהסיכון במניות. אם PCE השבוע יפתיע לטובה תתכונן לתנועה חדה במניות הצריכה.
והכי חשוב: תזכור שאף אחד לא יודע באמת מה יקרה. שוק של תגובות־יתר ותנועות חדות הוא גם כר פורה למי שמבין לשחות נגד הזרם אבל רק אם הוא מספיק ערני ויודע לעצור כשהסכין נופלת. מי שמחפש שקט עדיף שיילך לים (אבל רק אם אין שם תרגיל של חיל הים).
נאחל הצלחה לכוחות הביטחון
ובשורות טובות
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
האם גיאופוליטיקה יכולה לעצב מחדש את סיכוני השוק?מדד התנודתיות של הבורסה האמריקאית Cboe (VIX), המכונה בפי אנליסטים "מדד הפחד", מושך תשומת לב רבה בשווקים הפיננסיים הגלובליים. העלייה האחרונה בו משקפת חוסר ודאות עמוק, הנובע בעיקר מהמתיחות הגיאופוליטית המחריפה במזרח התיכון. ה-VIX, המודד את ציפיות השוק לתנודתיות עתידית, מצביע בעלייתו הנוכחית על יותר מסתם סנטימנט שוק. הוא משקף תמחור מחודש של סיכון מערכתי, תוך הערכת ההסתברות הגלומה לתנודות שוק משמעותיות. עבור משקיעים, מדד זה הוא כלי חיוני להתמודדות עם תקופות סוערות.
ההסלמה הדרמטית של הסכסוך בין איראן לישראל, שהגיעה לסף עימות ישיר ומערבת גם את ארצות הברית, תורמת ישירות לתנודתיות המוגברת. תקיפות אוויריות ישראליות על מתקנים צבאיים וגרעיניים באיראן ב-13 ביוני 2025 עוררו תגובה איראנית מהירה. ב-22 ביוני השיקה ארצות הברית את "מבצע פטיש החשכה", הכולל תקיפות מדויקות על אתרים גרעיניים מרכזיים באיראן. שר החוץ האיראני הכריז כי הדיפלומטיה הסתיימה, האשים את ארצות הברית ב"תוצאות מסוכנות" והציב אולטימטום לפעולות ענישה נוספות, כולל איום לסגור את מצר הורמוז.
המעורבות הצבאית הישירה של ארצות הברית, במיוחד בתקיפת מתקנים גרעיניים באמצעות מוקשים מתקדמים, משנה באופן מהותי את פרופיל הסיכון של הסכסוך. מדובר בהסלמה מעבר לסכסוך בעצימות נמוכה לעימות בעל השלכות קיומיות פוטנציאליות לאיראן. האיום לסגור את מצר הורמוז, צוואר בקבוק קריטי לאספקת הנפט העולמית, יוצר חוסר ודאות משמעותי בשווקי האנרגיה ובכלכלה הגלובלית. בעוד שבאירועים גיאופוליטיים קודמים מדד ה-VIX זינק באופן זמני, המאפיינים הייחודיים של המצב הנוכחי מצביעים על רמת סיכון מערכתי גבוהה ובלתי צפויה. גם מדד Cboe VVIX, המודד את התנודתיות הצפויה של ה-VIX, זינק לשיא טווחו, מה שמעיד על חוסר ודאות עמוק בשוק לגבי מסלול הסיכון העתידי.
המצב הנוכחי מחייב מעבר מניהול פורטפוליו סטטי לגישה דינמית ומותאמת. משקיעים נדרשים לבחון מחדש את מבנה התיק שלהם, לשקול חשיפה ארוכה לתנודתיות באמצעות כלי VIX כהגנה, ולהגדיל את ההקצאה לנכסים בטוחים מסורתיים כמו אגרות חוב ממשלתיות של ארצות הברית וזהב. העלייה ב-VVIX מרמזת כי אף ציפיות התנודתיות עצמן הפכו בלתי יציבות, מה שדורש אסטרטגיות ניהול סיכונים רב-שכבתיות. צירוף האירועים הייחודי הזה עשוי לסמן שינוי מהדפוסים ההיסטוריים של השפעות גיאופוליטיות קצרות-טווח על השוק, ולהצביע על כך שסיכון גיאופוליטי עשוי להפוך לגורם מושרש ומתמשך בתמחור נכסים. ערנות ואסטרטגיות גמישות הן חיוניות לניווט בנוף הבלתי צפוי הזה.
האם להבות המזרח התיכון יעלו את מחירי הגז בחורף?שוק הגז הטבעי העולמי חווה תקופה של תנודתיות משמעותית, עם עליות מחירים שאינן תואמות את המגמות העונתיות הרגילות. עלייה זו נובעת בעיקר מהסלמת המתחים הגיאופוליטיים במזרח התיכון, ובמיוחד מהעימות המתמשך בין איראן לישראל, לצד האפשרות הגוברת למעורבות צבאית ישירה של ארצות הברית. שילוב גורמים זה משפיע על תפיסות אספקת האנרגיה העולמית, משפיע על בטחון המשקיעים, ודוחף את מחירי הגז הטבעי לרמות מחירים קריטיות.
תקיפות צבאיות על תשתיות האנרגיה של איראן, כולל שדה הגז הגדול בעולם – פארס הדרומי, יצרו איום ממשי על אספקת הגז. מצב זה מוחמר על ידי הפגיעות האסטרטגיות במצר הורמוז, נתיב ימי קריטי שדרכו עובר חלק ניכר מגז הטבעי המנוזל העולמי. למרות שאיראן מחזיקה במאגרי הגז הטבעי השניים בגודלם בעולם והיא המפיקה השלישית בגודלה, סנקציות בינלאומיות וצריכה מקומית גבוהה מגבילות מאוד את יכולת הייצוא שלה, מה שהופך את הייצוא המוגבל שלה לרגיש במיוחד להפרעות.
אירופה, שפנתה באופן אסטרטגי לייבוא גז טבעי מנוזל לאחר צמצום אספקת הגז הרוסי בצנרת, מוצאת את ביטחונה האנרגטי תלוי יותר ויותר ביציבות נתיבי האספקה במזרח התיכון. סכסוך ממושך, במיוחד בחודשי החורף הקריטיים, ידרוש כמויות משמעותיות של גז טבעי מנוזל כדי לעמוד ביעדי האחסון, מה שיגביר את התחרות וצפוי להעלות את מחירי הגז באירופה. סביבה זו של סיכון גבוה ותנודתיות מושכת גם סחר ספקולטיבי, שעלול להגביר את תנודות המחירים מעבר לדינמיקת היצע וביקוש בסיסית, ולשלב פרמיית סיכון גיאופוליטית משמעותית בהערכות השוק הנוכחיות.
שילוב האיומים על תשתיות האנרגיה, הסיכונים במצר הורמוז, והתלות המבנית של אירופה בזרמי גז טבעי מנוזל עולמיים יוצר שוק רגיש ביותר. מחירי הגז הטבעי נותרים קשורים באופן הדוק להתפתחויות גיאופוליטיות, עם פוטנציאל לעליות מחירים משמעותיות במקרה של הסלמה, או לירידות חדות במקרה של הרגעה. ניווט בנוף זה דורש הבנה מעמיקה של יסודות שוק האנרגיה ושל הדינמיקות המורכבות והבלתי צפויות לעיתים של היחסים הבינלאומיים.
סקירה יומית 19.6.25החדק היומי, ה🐘וסוף בסקירה יומית
הפסד מצטבר, 19 יוני 2025
🐘 פתיח לאור אירועי הבוקר בארץ
מי שמסתכל מהצד לא תמיד מבין את ההשפעה של הפסדים קטנים, אלה שמצטברים אט־אט כמו טפטוף בלתי פוסק על פח ישן. כל הפסד בפני עצמו לא דרמה. עוד עסקה קטנה שירדה, עוד מהלך לא מוצלח, שום דבר שלא חוויתם כבר.
כמו אזעקה פה, אזעקה שם רוב הזמן, כולם ממשיכים כאילו כלום. אבל לאט־לאט, כל הפסד כזה ננעץ בראש כמו רסיס שמסתתר מתחת לעור, וכשהם נערמים, משהו בפנים מתחיל לרטוט.
🐘 הדמיון בין המסחר לחיים בארץ
בסופו של דבר, זה לא הטיל הבודד שחותך את האוויר ומשנה את החיים אלא הצבירה הבלתי נראית של החרדה, העייפות והשחיקה. בדיוק כמו שאנחנו בארץ לומדים לשרוד ולהמשיך אחרי כל מטח, כך גם הסוחר ממשיך לסחור, אבל בפנים מתחילה להצטבר תחושת חוסר אונים ודאגה סמויה.
לא מרגישים את זה מיד, אבל עם הזמן, מתחילים לאבד ביטחון, לירות פחות, לפקפק בכל החלטה עד שגם כשהכל שקט, בפנים משהו כבר תמיד מתוח.
בשורה התחתונה? האפקט הפסיכולוגי לא פחות חזק מהפגיעה הישירה והוא גובה מחיר יומיומי, לפעמים הרבה אחרי שהאזעקה נרגעה.
🐘 איך בונים חוסן אמיתי?
ועדיין, גם בארץ כמו גם במסחר, אנחנו לא נשארים חשופים. יש לנו דרכים להגן על הנפש זה לא קסם, זו מיומנות נרכשת. החוסן נבנה דווקא מהיכולת להסתכל לאיום בעיניים, להכיר בפחד ובשחיקה, ואז לבחור להגיב אחרת.
כמו שבחיים לומדים למצוא מקלט, לבנות שגרה מחודשת אחרי כל פגיעה, כך במסחר לומדים לא למהר להגיב לכל רסיס, אלא לבנות שיטת עבודה, להציב גבולות ברורים להפסד, לדעת מתי לשחרר ולהמשיך הלאה.
הדבר האמיתי שמציל אותנו, בסוף, זו לא התקווה הריקה שהכול יהיה טוב, אלא החוסן שאנחנו מטפחים בכל יום. היכולת לקום, להתבונן קדימה, לזכור שגם אחרי מטח של הפסדים קטנים יש תמיד את הבחירה להישאר יציב, להחזיר שליטה, ולבנות לעצמנו שקט פנימי שהוא העוגן האמיתי.
בשורה התחתונה? כמו שאמר לי פעם סוחר ותיק: "אתה לא בוחר את הגלים, אבל אתה כן בונה לעצמך סירה לאופי הים."
1. למה בכלל להישאר ער בלילה?
בואו נודה על האמת, מי שראה את המסכים אתמול בלילה וחשב לעצמו שזו עוד "יום רגיל", בטח גם חושב שחרוזי תפילה זה קוד גישה לאפליקציה. הכל שקט, דומה, לכאורה עד שמתחילים לגרד מתחת לפני השטח.
תראו, השוק האמריקאי לא סתם עצר, הוא התבצר. כל המדדים הגדולים דאו, S&P 500 והנסדאק דילגו בין פלוס מינוס קטן, כאילו העולם כולו בהולד על שיחת טלפון מתוחה בין שני שכנים בבניין שאין לו ועד בית.
🐘 השאלה שכולם מפספסים
אבל תעצרו רגע ותשאלו: למה דווקא בימים כאלה, השוק כל כך שקט? מי עומד מאחורי ההמתנה הזו? כאן מתחיל העניין. בשוק לא אוהבים דיבורים אוהבים את השורה התחתונה. לא אוהבים ודאות אלא מתעשרים מאי־ודאות. ומי שמחפש סימנים ליציבות, עדיף לו שיתחיל לאסוף בולים.
2. מה הסיפור האמיתי שפספסתם?
השקט של אתמול לא היה תוצאה של מנוחה זה היה שקט שלפני מהלך, כמו כלב שעומד לזנק או יותר נכון כמו מכונת קפה משרדית שלי שמבעבעת לפני פיצוץ קפאין של בוקר.
מתחת למעטפת הדממה, הסתובבו לחצים עולמיים; מהצד הגיאופוליטי, הדרמה סביב ישראל־איראן. הנשיא טראמפ, שעדיין יודע להפוך כל מילה לקריפטוגרפיה, שלף הצהרה ("עדיין לא מאוחר לאיראן לדבר"), ואז הוסיף טוויסט בסגנון קוונטין טרנטינו "שבוע הבא יהיה גדול".
🐘 המציאות מאחורי הכותרות
עכשיו, כל מי שבונה על דיפלומטיה, שיספור עד עשר. כי מצד אחד, המשקיעים פינטזו על רגיעה, מצד שני טראמפ כבר מסמן עם היד השנייה ש"איראן לא תקבל נשק גרעיני, נקודה".
כמו חנות וינטג' של סוחרי אשליות, גם אצל הפד לא היה ברור אם מוכרים לכם תקווה, חשש או סתם הצעה יד שנייה. הריבית נשארה במקום, כולם חיכו לנאום של פאוול והוא? הוא דיבר על "צורך בעוד זמן להערכת הנתונים".
מי שמבין סאב־טקסט כבר יודע: "תנו לי עוד קצת אוויר, אני לא באמת יודע יותר מכם".
3. מה למדנו באמת מהפד, ומה כולם מפספסים?
הפד, שמדי פעם נדמה כאילו הוא שוכר את כותבי הסדרה "בית הנייר", הפתיע? או שלא. המדד החביב עליו, PCE, פתאום צפוי לעלות ב־2025 ל־3% (מ־2.7% קודם), תחזית הצמיחה ירדה ל־1.4% והאבטלה תעלה קלות. עכשיו, תקשיבו טוב, שני קיצוצי ריבית עדיין על הפרק, אבל התחזית האמיתית? בלבול.
שוק האג"ח מצמץ רגע, הדולר נתן קפיצה קטנה, וכולם עדיין מתלבטים אם יש פה פייק מהלך או קריאת כיוון חדשה.
🐘 התובנה האמיתית
אני לא יודע מה איתכם, אבל כל פעם שאני רואה את פאוול על הפודיום מדבר על "עוד נתונים שצריכים להגיע", אני שומע בראש את סורוס אומר: "הבעיה העיקרית של שוקי ההון היא שאף פעם אין לך את כל המידע, אבל תמיד יש לך דעה".
ומה עושה השוק עם הדעה הזו? נכנס להולד, נושם, ולא באמת עובר דירה. הסוחרים מחפשים סימנים, אבל אין כרגע אף אחד שמוכן להתחייב. זו תקופה של 'לרקוד על דגלון הסיום' ולחכות שמישהו ירים את היד ראשון.
4. איפה הטריקים האמיתיים של השוק?
נזילות זה שם המשחק. מחזורי המסחר היו בינוניים מינוס, כולם מדדים את צעדיהם כמו קנגרו בגן חיות עם משכנתא. רק ארבעה סקטורים נראו יחסית טוב (טכנולוגיה, נדל"ן, יוטיליטיס), כשאחרים כמו אנרגיה וקומוניקציה קיבלו בעיטה קטנה מאחורה.
ה־WTI קפץ ל־75$ ועשה פרסה, כי גם שוק הנפט, כמו כולנו חי על דיבורים באוויר.
🐘 הסימנים הנסתרים
מדד הוולאטיליות (VIX) דווקא ירד ב־6.2% ל־20.26. זה פחות "בהלת ליצנות" ויותר מישהו לחץ על כפתור ההשתקה. די מפתיע, בהתחשב בזה שאפילו ההתחלות בבנייה ירדו לשפל של חמש שנים, זה שצריך להדליק נורה אדומה אצל כל מי שגר בדירה שכורה וחולם על קופון מהשקעה.
5. מי מרוויח פה ומי לא קולט את התמונה?
אני אוהב להזכיר משפט של פול טיודור ג'ונס "רוב האנשים רוצים לקבל כסף מהיר מהשוק. אלה שמבינים, מסתפקים בלשרוד ואז מרוויחים". אתמול לא היה יום למהמרים, אלא יום למי שמוכן לספור קלפים ולחכות שיחלקו לו אס.
שימו לב: סקטור הטכנולוגיה ממשיך להחזיק את ה־S&P מעל המים, אבל בחדר האחורי כולם שואלים מה יקרה כשהמסיבה תיגמר?
🐘 מי מתחבא ומי עומד בחזית
מנגד, סקטורים כמו אנרגיה, תעשייה וצריכה מחפשים כרגע תירוץ להתחבא מאחורי הדלת. בינתיים, לא משנה מה יספרו לכם באתרי החדשות, רוב הסוחרים יושבים עם הידיים על הברכיים. מגמת העל נמשכת, אבל זה יותר מתוך חוסר אלטרנטיבה מאשר אמונה עיוורת.
6. מי שמביט מהצד – מה הוא רואה?
התחלות הבנייה בירידה, אבטלה יחסית נמוכה, ושוק ההון מתנהל כמו חבורה של דייגים בפיקניק של יום העצמאות, זורקים חכות, שותים בירה, ומדי פעם ברבוניה קטנה קופצת לסל.
הסיפור האמיתי פה הוא לא בתנועות הגדולות, אלא ביכולת לקרוא את תנועת הידיים הקטנות, לזהות מי מבלף ומי באמת יודע לסחור.
🐘 האסטרטגיה הנכונה
אם לסחור, אז בזהירות. הגישה שלי בימים כאלה "חכה לסיגנל, אל תתפתה לצעוק בינגו באמצע ריקוד צ'רקסיה". תזכרו הגאונים של וול סטריט מרוויחים מהסבלנות של אלה שממהרים.
7. המסקנה היומית שלי
אם הגעת עד לכאן, כנראה שאתה אחד שלא מסתפק בקיצורי דרך. תדע לך הימים השקטים הם הכי מסוכנים, כי בהם מתבשלים המהלכים של המחר. סוחר אמיתי שורד, לא בזכות מה שהוא רואה על המסך, אלא בזכות היכולת שלו לשבת על הידיים, לחכות ולזכור שהשוק לא תמיד מייצר סיפורים קלים.
"מסחר מוצלח זה לדעת מה לא לעשות" אמר פעם מרטי שוורץ, ולי אין מה להוסיף. אז קח נשימה עמוקה, תבדוק שוב את הסיכון שלך, ותזכור ההצגה הכי טובה עדיין בפתח.
נאחל הצלחה לכוחות הביטחון
ובשורות טובות
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
מי שמניע בשקט את מהפכת הבינה המלאכותית?בעוד ענקיות טכנולוגיה כמו Nvidia ו-OpenAI זוכות לרוב תשומת הלב, חברה פחות מוכרת אך חיונית לא פחות, CoreWeave, מתגלה במהירות ככוח מרכזי בנוף הבינה המלאכותית. ספקית ענן ייעודית זו לא רק נהנית מפריחת תחום ה-AI – היא בונה את התשתית המאפשרת אותו. המודל העסקי הייחודי של CoreWeave מאפשר לחברות לשכור כוח מחשוב מתקדם, כגון יחידות עיבוד גרפיות (GPU), ישירות מענן ייעודי, ובכך מנגיש את הכוח החישובי הדרוש לפיתוח בינה מלאכותית מתקדמת. גישה זו הובילה לצמיחה מרשימה של CoreWeave, עם עלייה של 420% בהכנסות ברבעון הראשון של 2025 וחוזים עתידיים בהיקף של למעלה מ-25 מיליארד דולר.
תפקידה המרכזי של CoreWeave בולט במיוחד בשותפות האחרונה בין Google Cloud ל-OpenAI. אף ששיתוף פעולה זה נראה כהישג של ענקיות הטכנולוגיה, CoreWeave היא שמספקת את כוח המחשוב הקריטי ש-Google מעבירה ל-OpenAI. מעורבות מכרעת זו מאחורי הקלעים ממצבת את CoreWeave בלב השותפויות החשובות ביותר במהפכת ה-AI, ומאשרת את המודל העסקי שלה ואת יכולתה לעמוד בדרישות המחשוב המאתגרות של חלוצי בינה מלאכותית. מעבר לאספקת כוח מחשוב, CoreWeave מחדשת גם בתחום התוכנה. לאחר שרכשה במאי 2025 את פלטפורמת מפתחי ה-AI, Weights & Biases, השיקה החברה מוצרי ענן חדשים שמטרתם לפשט פיתוח, פריסה ושכלול של פתרונות AI, ובכך מחזקת את מעמדה כספקית אקוסיסטם מקיף לבינה מלאכותית.
למרות העלייה המהירה בערך המניה וחששות מסוימים של אנליסטים לגבי שווי החברה, היסודות של CoreWeave נותרים איתנים. שותפותה העמוקה עם Nvidia, הכוללת השקעה הונית מצד Nvidia ואימוץ מוקדם של ארכיטקטורת Blackwell המתקדמת, מבטיחה גישה ל-GPU המבוקשים ביותר. בהשקעה אינטנסיבית, CoreWeave מממנת הרחבת קיבולת כדי לעמוד בביקוש הגובר. ככל שהבינה המלאכותית ממשיכה להתפתח, הצורך בתשתית מחשוב מתקדמת הופך לקריטי מתמיד. CoreWeave, שממצבת עצמה כמובילה בתשתיות AI, לא רק עדה למהפכה – היא זו שמניעה אותה.
סקירה יומית 18.6.25החדק היומי, ה🐘וסוף בסקירה יומית
האריה נכנס ליער, 18 יוני 2025
כפי שכתבתי לפני יומיים, השוק ביצע תבנית היפוך לשורט, הניסיון האחרון לעלות היה הזדמנות נוספת לביצוע מכירה בשוק. הסיבה לא חשובה, אבל רוב הקוראים רוצים לדעת בכל זאת למה?
אז ככה: תמיד אהבתי את אותם ימים שבהם נדמה שהשוק מזכיר לי את סבתא שלי כשהייתי ילד, מחייכת אליך שנייה אחת, ואז בשנייה הבאה כועסת, לא כי עשית משהו, אלא כי פשוט "צריך מדי פעם להזכיר לך מי הבוס".
ככה זה היה אתמול - בוקר שהתחיל כאילו "הנה, יש עוד סיכוי לעוד יום ירוק", ובום, אמצע היום, אתה מגלה שהמנהיג של העולם החופשי עוזב את G7 באמצע, רץ לוושינגטון, וצייץ שהגיע הזמן שכל מי שגר בטהראן יחשוב מחדש על מיקומו במרחב. מזכיר לי את הרגע שבו אתה קולט שהכלב שלך לא באמת הלך לאיבוד - הוא פשוט עשה עליך סיבוב בשכונה.
אז בואו נעשה סדר לפני שנתחיל לחשוב שהכל אבוד. ברוך הבא ליום שבו הפאניקה היא היציבות הכי גדולה שאתה יכול לקבל.
🐘 תמונת מצב: מי שמפחד מהצל של עצמו, שלא יכנס לשוק
במספרים: כולם ירדו. הדאו איבד כמעט 300 נקודות, הנאסד"ק כמעט 200, וה-S&P חטף ירידה שמחזירה אותו מתחת ל-6,000. זה היה יום שבו לא משנה מה עשית חוץ מהשקעה באנרגיה, מצאת את עצמך חוטף על הראש.
הסיפור המרכזי? גיאופוליטיקה מהזן הפחות חביב: טראמפ, כנראה משועמם מהקינוח ב-G7, מחליט לבשר לעולם ש"איפה שאייתולה מסתתר אנחנו יודעים. ולא ניגע בו, בינתיים". כל מי שלמד בחיים משהו על בלופים יודע כשמישהו אומר "אל תפחד, אני לא אעשה את זה", זה הרגע שאתה מתחיל להחביא את המפתחות של האוטו.
מהצד השני נתוני המאקרו. מכירות הקמעונאות נפלו חזק מהמצופה, ירידה של 0.9% במאי, והצרכן האמריקאי שנחשב פעם למנוע של הכלכלה מתחיל להיראות כמו חמור הובלה עייף באמצע העלייה של מעלה עקרבים. תעשייה? גם שם לא חוגגים: הייצור התעשייתי נפל ב-0.2% והקבלנים בענף הבנייה על הפנים. מדד NAHB יורד ל-32, נמוך מהציפיות מהחודש הקודם, ומי שחשב שדיור בארה"ב זה תמיד סיפור טוב, קיבל אתמול סטירה מהמפקח.
אגב, כל מי שדיבר איתי על Healthcare כ"מקלט" - אתמול קיבל הוכחה למה אין חיסון נגד טיפשות: סקטור הבריאות היה הגרוע ביותר (-1.6%), בין השאר בגלל דיונים על רגולציה ופרסום תרופות, וגם בגלל מהלך של Eli Lilly שקנתה את Verve Therapeutics ב-1.3 מיליארד דולר, אבל נחתכה בעצמה.
הצרכנות? מצב רוח של אחרי אירוע כושל, כולם יורדים, במיוחד בונים כמו Lennar, PulteGroup, ו-NVR, וכמובן טסלה (TSLA) שממשיכה להוביל את התנועה - הפעם כלפי מטה.
🐘 כשהפחד שולט, אפילו הוודקה מתייקרת
במצב כזה, כל התנהגות רציונלית עפה מהחלון, והאנשים הופכים למה שאני קורא לו "אגרני שימורים מנטליים". אתה רואה את ה-VIX קופץ ב-12.7% ל-21.54, ומבין שאנשים קונים ביטוח נגד סוף העולם. הסקטור היחיד ששרד? אנרגיה, כי כשיש פיצוצים באופק, מחירי הנפט תמיד יקפצו. ומי שלא הבין את זה, אולי הגיע הזמן שיתחיל לקרוא יותר היסטוריה ופחות טוויטר.
המגמה בולטת במיוחד, מעבר מאסיבי לסולידיות: אג"ח ארה"ב והדולר מתחזקים, כי כשכל העולם לא סגור אם מחר מתעוררים למציאות חדשה, עדיף לשים את הכסף איפה שהטנקים חונים. האג"ח ל-10 שנים יורד ב-7 נקודות בסיס ל-4.39%. כל השאר? פשוט בורחים מהשוק כמו טינאייג'רים שנתפסו עם בקבוק בירה אצל אבא של החברה.
והנה משפט של ניטשה שאני אוהב להשליך לשוק: "מי שנאבק במפלצות, שיזהר פן יהפוך בעצמו למפלצת". תזכרו מי שממהר להיכנס לפאניקה בדרך כלל יפסיד. מי שנשאר רגוע ועובד עם תוכנית, מרוויח בסוף.
🐘 אל תתבלבל, היציבות היא המטבע הכי יקר
אז מה עושים עם כל הבלגן הזה? לא הרבה. בימים כאלה, אני לא מחפש להיות גיבור. אני שואל את עצמי שאלה אחת: "אם הייתי צריך לחיות עם התיק שלי חודש בלי להסתכל עליו האם הייתי ישן טוב בלילה?" אם התשובה שלך שלילית, אולי כדאי להוריד מינון, לא לנסות לנחש את הכותרת של מחר בבוקר, ולזכור שכשכל השוק נבהל מי מתעשת ראשון מרוויח.
תן לשוק להתבשל על אש קטנה. אל תנסה לקצר תהליכים. אם אתה רואה שהעדר רץ תבדוק קודם אם הם בורחים מהנמר, או סתם כי ראו צל של דלעת.
הפחד הוא לא המלצה לפעולה, הוא רק איתות לבדוק האם באמת מה שאתה רואה זה סכנה, או עוד יום של פוזה תקשורתית מהסוג שמוכר עיתונים אבל לא משלם משכורת.
אז קח אויר, תן מבט על הגרף, וזכור: גם אם הכלב ברח לך באמצע הטיול, רוב הסיכויים שהוא פשוט הלך לבדוק אם השכן עדיין מאחסן את הנקניקיה במחסן בחוץ.
נאחל הצלחה לכוחות הביטחון
ובשורות טובות
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
מדוע הזינוק הפתאומי במחירי שמן סויה?העלייה החדה האחרונה במחירי שמן הסויה בבורסת שיקגו משקפת שילוב של גורמים גלובליים ומקומיים דינמיים. מתחים גיאופוליטיים, בעיקר אלה המשפיעים על שוקי הנפט הגולמי, מילאו תפקיד מרכזי, כפי שניתן לראות מהזינוק האחרון במחירי חוזי הברנט בעקבות אירועים במזרח התיכון. התנודתיות במגזר האנרגיה משפיעה ישירות על עלויות ותמחור הדלקים החלופיים, וממצבת את שמן הסויה כמוצר מרכזי בשינוי זה בשוק.
גורם מרכזי בעלייה זו הוא יוזמות מדיניות חדשות של הסוכנות להגנת הסביבה של ארצות הברית (EPA). הדרישות שהוצגו במסגרת תקן הדלקים המתחדשים (RFS) לשנים 2026 ו-2027 מצביעות על דחיפה משמעותית להרחבת ייצור הביודיזל המקומי. דרישות אלה עולות בהרבה על היעדים הקודמים, במטרה לחזק את ביטחון האנרגיה של ארצות הברית ולתמוך בחקלאות האמריקאית באמצעות הגברת הביקוש לסויה ולמוצריה. שינויים מרכזיים, כמו התאמות בשווי ה-RIN והפחתת עלויות ה-RIN עבור יבוא, נועדו לעודד צריכה מקומית ולשנות את הדינמיקה של השוק.
הביקוש הנובע ממדיניות זו משפיע באופן מהותי על שוק שמן הסויה בארצות הברית, כך שחוזים עתידיים בבורסת הסחורות של שיקגו משקפים יותר את הכוחות המקומיים מאשר מגמות גלובליות. כתוצאה מכך, סוחרים נדרשים לבחון מחירי שוק פיזיים באזורים אחרים כדי להבין את ההקשר הבינלאומי. השוק הגיב במהירות – עלייה במחירי החוזים העתידיים, גידול בפוזיציות פתוחות ונפחי מסחר שוברי שיאים – מה שמעיד על אמון רב של משקיעים בתפקידו של שמן הסויה בזירה המשתנה. במקביל, התקנות החדשות מפעילות לחץ על חומרי גלם מיובאים לדלקים ביולוגיים, ומחזקות עוד יותר את ההתמקדות באספקה מקומית.
בסופו של דבר, עליית מחירי שמן הסויה מסמלת יותר מסתם ספקולציה – היא משקפת שינוי מהותי. שמן הסויה ממוקם כמשאב מפתח באסטרטגיית העצמאות האנרגטית של ארצות הברית, כאשר הביקוש המקומי החזק, המונחה על ידי מדיניות צופה פני עתיד, הוא הכוח המניע המרכזי. מעבר זה מדגיש את הקשר ההדוק בין שווקים חקלאיים, יעדים אנרגטיים לאומיים ויציבות גיאופוליטית גלובלית.
מה מניע את ההובלה השקטה של סיסקו בתחום הבינה המלאכותית?חברת Cisco Systems, מובילה ותיקה בתחום תשתיות הרשת, חווה התחדשות משמעותית המונעת מגישה פרגמטית ויעילה לבינה מלאכותית. בניגוד לחברות רבות המתמקדות ביוזמות רחבות בתחום ה-AI, סיסקו מתרכזת בפתרון בעיות "משעממות" אך קריטיות, כמו תהליכים שגרתיים בחוויית הלקוח. אסטרטגיה זו מניבה תוצאות מרשימות, כולל הפחתה משמעותית בפניות לתמיכה וחיסכון בזמן עבור צוותי תמיכת לקוחות, מה שמשחרר משאבים להתמודדות עם אתגרים מורכבים ולשיפור תהליכי מכירה. יישום מעשי זה של AI, יחד עם דגש על עמידות, פשטות באמצעות ממשקים מאוחדים וחוויית לקוח מותאמת אישית, מחזק את מעמדה של סיסקו בשוק.
ההתפתחות האסטרטגית של החברה כוללת אימוץ מתוחכם של בינה מלאכותית אוטונומית (Agentic AI), אותה סיסקו רואה לא כתחליף לשכל האנושי, אלא כחיזוק עוצמתי. המעבר מתפיסת ה-AI ככלי בלבד ל"עמית לעבודה" מאפשר זיהוי ופתרון בעיות באופן יזום ומונע, לעיתים עוד לפני שהלקוח מבחין בהן. מעבר ליעילות הפנימית, הצמיחה של סיסקו מונעת גם על ידי השקעות ורכישות אסטרטגיות, כמו שילוב טכנולוגיית eBPF של חברת Isovalent, טכנולוגיה מתקדמת לניהול רשתות. רכישה זו שיפרה במהירות את יכולותיה של סיסקו ברשתות מבוססות ענן, אבטחה ואיזון עומסים, והדגימה את גמישותה ומחויבותה להישאר בחזית החדשנות.
הביצועים הפיננסיים החזקים של סיסקו והשותפויות האסטרטגיות שלה, במיוחד עם מובילות בתחום ה-AI כמו Nvidia ו-Microsoft, מחזקים את המומנטום שלה בשוק. החברה מדווחת על צמיחה מרשימה בהכנסות ממוצרים, בעיקר בתחומי האבטחה והניטור, מה שמעיד על מעבר מוצלח למודל הכנסות יציב יותר מבוסס תוכנה. ביצועים אלה, יחד עם חזון ברור לחוויית לקוח מונחית AI ושיתופי פעולה אסטרטגיים, ממקמים את סיסקו ככוח משמעותי בנוף הטכנולוגי המתפתח. הגישה הממושמעת שלה מציעה שיעור חשוב לכל ארגון המבקש לרתום את כוחה הטרנספורמטיבי של הבינה המלאכותית ביעילות.
סקירה יומית 16.6.25החדק היומי, ה🐘וסוף בסקירה יומית
האריה נכנס ליער, 16 יוני 2025
🐘 המחיר משנה כיוון
אני פותח את השבוע בתחושה שמעטים מרגישים באמת, מין שקט מתוח, כזה שלפני סופה. לא מדובר כאן בעוד רעש חדשותי; זה הרגע שבו גם סוחרים מנוסים עוצרים, נושמים עמוק, ושואלים את עצמם: האם משהו השתנה בתנועה?
כמו בכל יער טוב, יש רגע שבו החיות מזהות שהרוח מתהפכת. לא הרוח של עונות השנה, אלא כיוון שלא צפוי. בימים כאלו, דווקא אלה שמבינים לעומק את התמונה, הם אלה שישרדו ויובילו.
🐘מה קרה בשוק – ולמה זה קרה?
הסיפור של השבוע האחרון לא נולד מהנתונים הרגילים. ישראל תקפה את איראן, והגיאופוליטיקה הפכה למציאות. השווקים האמריקאים לא סתם ירדו, הדאו התרסק ב-770 נקודות ביום שישי, ה-S&P והנאסד״ק ירדו גם הם.
מהרגע הזה, ראינו את מדדי הפחד קופצים, מחירי הנפט עולים (בום של 13% בשבוע), והזהב נמשך למעלה כמו מגנט. הסקטורים הבולטים היו כמובן האנרגיה וענף ההגנה. מניות כמו לוקהיד מרטין או נורת׳רופ קיבלו חיזוק, כי פחד, כמו מלחמה, תמיד מחפש מוצא.
אבל כל זה, זו רק ההתחלה. הניתוח הטכני שלי ל-S&P מגלה כי השוק, ברמה היומית, ביצע היפוך מובהק: גם ברמת התנועה וגם בתבנית הגרפית. השוק נפרד מהשאננות של החודשים האחרונים, וברגע שנשברו רמות מפתח, הופיעה מגמת ירידה, לא כהפחדה אלא כעובדה.
תבנית ההיפוך שהופיעה, הנר היומי, שבירת התמיכות, אז אני כותב לך בהדגשה שכולם מסמנים עבורי נקודת מפנה. לא עוד "נקנה את הדיפ", אלא זהירות, בחינה ואולי חיפוש עסקאות שורט, או פשוט המתנה.
🐘מה כדאי לי לעשות?
כשהגרף מתחיל לדבר, אני עוזב את הרעש של הפרשנים. בשוק כזה, הגישה חייבת להשתנות. עד שנראה שינוי ברור בתנועה (ולא רק ברמת שעה או שעתיים), אני לא רואה סיבה ללחוץ לונגים.
בדיוק כמו ביער, כשאתה רואה את הסימנים, אתה לא ממשיך ללכת באותו שביל, אתה עוצר, בודק, ומעדיף לחפש נתיב עוקף.
השוק העכשווי מזכיר לי בדיוק את רגעי הסטנד-ביי שלפני סופת ברקים: אף אחד לא רוצה להיות הראשון שנפגע, אבל גם לא זה שמפספס הזדמנות. ולכן, בימים כאלה, רק שורטים נקודתיים (מי שיודע), גידור קל במניות זהב/הגנה, וסטופים הדוקים.
מי שפחות מנוסה, עדיף שלא ימהר להיכנס. לפעמים עסקה הכי טובה היא עסקה שלא לקחת.
🐘 ומה הלאה?
אני ממליץ לבדוק היטב את כיוון השוק בפתיחה, האם יש שינוי מובהק, או המשך תנועה מטה. תבדוק תמיכות, תסתכל על המגזרים החזקים (אנרגיה, הגנה), ותבדוק אם הזהב ממשיך לקבל זרם של ביקוש.
טקטית, לא לרדוף אחרי תנועה חזקה, אלא להמתין לסימן אמיתי של כניסה. שורטים אפשריים רק מעל תמיכה שנשברה ונבדקה שוב מלמטה. מי שמחפש לונגים, זה לא הזמן להיות גיבור; תחכה לשינוי אמיתי בגרף.
חשוב לשים לב לחדשות מהפד (פגישות FOMC, נתוני אינפלציה), כי כל נתון כזה יכול להפוך את השוק על הראש, בייחוד כשכולם על הקצה.
והכי חשוב, אל תתאהב באף כיוון. בשוק הפכפך, להרוויח זה לדעת להסתובב יחד עם הגלים, לא להילחם בהם.
🐘 מחשבה לסיום
השבוע הזה הוא שיעור קלאסי בפסיכולוגיה של מסחר. רוב הסוחרים אוהבים להרגיש שהם בשליטה, אבל המציאות, כמו היער משתנה בלי התראה.
דווקא ברגעי ההיפוך, הסבלנות הופכת לסחורה הכי נדירה. לא תמיד חייבים לפעול; לפעמים, מי שמבין את העיתוי, ומסכים לשבת על הגדר, הוא זה שיגיע רחוק יותר.
היער משנה כיוון, והשוק מדבר בשפה של היפוכים. אל תיתפס לאשליית המשך, תסחר את מה שיש, לא את מה שאתה מקווה. זה השבוע שבו צריך להניח את האגו בצד ולתת למציאות להוביל.
מי שיקשיב, ימצא את עצמו לא רק שורד, אלא גם מרוויח כשהרוח סוף סוף משתנה שוב.
נאחל הצלחה לכוחות הביטחון
ובשורות טובות
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
האם LiDAR דיגיטלי הוא עין האוטונומיה העתידית?חברת Ouster, Inc. (NYSE: OUST), חברת טכנולוגיה מובילה בעלת שווי שוק קטן, רשמה לאחרונה עלייה משמעותית במחיר מניותיה בעקבות אישור חשוב ממשרד ההגנה של ארצות הברית (DoD). האישור למערכת ה-LiDAR הדיגיטלית OS1 לשימוש במערכות אוויריות בלתי מאוישות (UAS) מאמת את טכנולוגיית החברה ומדגיש את החשיבות הגוברת של פתרונות ראייה תלת-ממדית מתקדמים בתחומים ביטחוניים ומסחריים כאחד. Ouster ממצבת עצמה כמובילה במימוש האוטונומיה, כאשר ה-LiDAR הדיגיטלי שלה מצטיין בעלות נמוכה יותר, אמינות גבוהה ורזולוציה משופרת בהשוואה למערכות אנלוגיות מסורתיות.
הכללת חיישן ה-OS1 במסגרת Blue UAS של משרד ההגנה היא הישג אסטרטגי משמעותי עבור Ouster. תהליך בדיקה קפדני זה מבטיח אמינות שרשרת האספקה והתאמה מבצעית, והופך את ה-OS1 לחיישן ה-LiDAR התלת-ממדי הראשון ברזולוציה גבוהה שזכה לאישור כזה. האישור מקל משמעותית על תהליך הרכש עבור גופי משרד ההגנה ומבשר על אימוץ רחב יותר מעבר לפרויקטים הביטחוניים הנוכחיים של החברה. ביצועי ה-OS1 המרשימים במשקל, יעילות אנרגטית ועמידות בתנאים קשים מחזקים את ערכו ביישומים תובעניים.
לקראת העתיד, Ouster מפתחת במרץ את סדרת Digital Flash (DF) מהדור הבא – פתרון LiDAR במצב מוצק שצפוי לחולל מהפכה בתעשיות הרכב והתעשייה. על ידי ביטול חלקים נעים, סדרת DF מציעה אמינות משופרת, אורך חיים ממושך וייצור המוני חסכוני – תכונות קריטיות לנהיגה אוטונומית ומערכות ADAS. חדשנות פורצת דרך זו, בשילוב עם אישור ה-DoD האחרון, ממצבת את Ouster כמובילה בחדשנות בזירת הטכנולוגיות האוטונומיות המתפתחת במהירות, כשהיא שואפת לתפוס נתח משמעותי מהשוק העולמי הפוטנציאלי של 70 מיליארד דולר לראייה תלת-ממדית.
סקירה יומית 12.06.25החדק היומי, ה🐘וסוף בסקירה יומית
השוק נחנק, 12 יוני 2025
🐘 למה זה בכלל מעניין אותנו?
אתמול ישבתי מול המסכים, והשוק האמריקאי נראה כמו בחור שמבטיח לך מסיבה מטורפת אבל בסוף מגיע עם בקבוק מים חצי ריק. החדשות היו אמורות להיות סבבה: דוח CPI של מאי קריר מהצפוי, טראמפ צועק על הסכם עם סין, אבל ה-S&P 500 ירד ב-0.27%, הנאסד"ק צנח ב-0.5%, והדאו עומד כמו פסל.
למה זה מרתק? כי כשכולם מצפים לעליות והשוק נרדם, זה הסימן שלי להיכנס עם שורט תוך-יומי ולגזור קופון על החולשה הזו.
השוק הוא כמו תיאטרון: לפעמים השחקנים צועקים, אבל הקהל לא מוחא כפיים. כסוחרים, אנחנו לא קונים את ההצגה, אנחנו מחפשים את הרגע שבו הוילון נופל. וזה בדיוק מה שקרה אתמול: חוסר הצטרפות לחדשות "הטובות" צעק לי, תפוס את ההזדמנות, בהחלט תפסתי.
יחד עמי, כל סוחרי היום שסחרו עמי אתמול באימון השבועי.
🐘 מה קורה בשטח?
דוח CPI של מאי הראה עלייה של 0.1% בלבד, לעומת ציפיות ל-0.2%. מדד הליבה (בלי מזון ואנרגיה) גם הוא עלה ב-0.1%, כשחשבו שיגיע ל-0.3%. זה אמור היה להרגיע את כולם, כי האינפלציה לא מזנקת למרות המכסים של טראמפ. אבל השוק? הוא הגיב כמו אחד שמזמינים אותו לסטייק ומגישים לו סלט.
טראמפ הכריז על "הסכם סגור" עם סין, ממתין רק לאישור שלו ושל שי ג'ינפינג. אבל אז בא שר המסחר לוטניק ואמר שהמכסים על סין 55%, לא משתנים. זה כמו להזמין אותך לחתונה אבל להגיד שהכלה עדיין לא החליטה אם היא מתחתנת. התוצאה: שבעה סקטורים סגרו במינוס, צרכנות (-1%) וחומרים (-1%) מובילים את הירידות, בעוד אנרגיה (+1.5%) זינקה בזכות נפט שקפץ ל-68.21$ לחבית.
הווליום היה סביר: 1.08 מיליארד מניות ב-NYSE, 10.3 מיליארד בנאסד"ק. לא פאניקה, אבל גם לא התלהבות. תשואות האג"ח (10 שנים ב-4.41%) ירדו קלות, מה שמראה שהשוק מחכה לסימן ברור יותר ~ אולי מדוח PPI שיצא היום.
🐘 איך אני מפרש את זה?
אם תסתכלו על הגרפים דרך משקפי וויקוף, תראו שהשוק נמצא בהצטברות קלאסית, כמו שף שמכין רוטב אבל עדיין לא החליט אם הוא מתוק או חריף.
הירידות הקלות אתמול היו תגובת "מכור את החדשות" טיפוסית: המשקיעים קיבלו CPI טוב והסכם מסחרי, אבל הם לא קונים את הסיפור של טראמפ. ובצדק ~ הבחור משנה את הכללים כמו ילד שמשחק מונופול ומחליט שהוא הבנק.
אתמול, בכל פעם שהשוק ניסה לעלות ו"נחנק" ~ כלומר, לא הצליח לשבור התנגדויות עם ווליום חזק ~ זיהיתי חולשה. זה היה הרגע לשלוף עסקת שורט תוך-יומית, במיוחד בסקטורים כמו צרכנות וטכנולוגיה, שבהם ראינו מניות כמו אפל (AAPL, -1.9%) מתנדנדות. שיטת וויקוף מלמדת אותנו לזהות את הנקודות האלה: כשהקונים לא מצטרפים, השוק בשל ליפול.
אני מסתכל על התמונה הרחבה: ה-S&P 500 יושב קרוב ל-6,022, אבל הווליום לא מראה מחויבות לעליות. זה אומר שהשוק עדיין לא החליט לאן הוא הולך. אם PPI היום יראה אינפלציה נמוכה (צפוי 0.2%), אולי נראה קפיצה. אם לא, תחזיקו חזק ~ השוק עלול לצלול ל-5,900.
🐘 ומה אם...?
תארו לעצמכם שהשוק הוא כמו משחק שחמט, אבל חצי מהכלים חסרים, והיריב שלך משנה את החוקים באמצע. אם PPI היום יפתיע לטובה וטראמפ יצליח לשמור על ההסכם עם סין, ה-S&P 500 יכול לטפס ל-6,100, קרוב לשיא של פברואר. אבל אם PPI יראה אינפלציה גבוהה, או אם טראמפ יזרוק פצצה נוספת כמו מכסים חדשים, אנחנו עלולים לראות צניחה ל-5,850.
ג'סי ליברמור אמר פעם: "אין דבר חדש בוול סטריט, כי ספקולציה היא בת אלמוות." והוא צדק ~ השוק תמיד ימצא דרך להפתיע אותנו. השאלה היא אם אתם מוכנים לרקוד איתו או שתתקעו בצד, מחכים להזמנה שלא תגיע.
ומה עושים עכשיו? תתמקדו בגרף, לא בחדשות. תחפשו את הנקודות שבהן השוק נרדם, שם מסתתרת ההזדמנות. כמו שאמר וורן באפט: "תהיו פחדנים כשכולם חמדנים, וחמדנים כשכולם מפחדים." אתמול, כשכולם חשבו שהחדשות הטובות ירימו את השוק, אני ראיתי את הפחד ~ וזו הייתה ההזדמנות לשורט.
🐘 הצטרפו לתוכנית הליווי 'מרגל המסחר'
רוצים ללמוד איך לזהות את הרגעים האלה שבהם השוק נחנק? תוכנית הליווי 'מרגל המסחר' שלי מלמדת אתכם לקרוא את השוק כמו ספר פתוח, עם שיטת וויקוף שחושפת את הכוונות האמיתיות של השחקנים הגדולים.
זה לא קורס, זו חממה לסוחרים שרוצים להפסיק לרוץ אחרי החדשות ולהתחיל להוביל את המשחק. תנו לי להראות לכם איך להפוך את הבלגן הזה להזדמנות ~ כי בשוק, מי שלא מרגל, מפספס.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
חוסר ודאות: בן הברית הבלתי צפוי של הדולר?התחזקות הדולר האמריקאי (USD) מול השקל הישראלי (ILS) ממחישה את מעמדו כמטבע מקלט בטוח בעתות של מתיחות גאופוליטית. מגמה זו בולטת במיוחד על רקע ההסלמה במתיחות בין איראן, ישראל וארצות הברית. משקיעים נוטים לפנות ליציבות היחסית של הדולר בתקופות של אי-שקט עולמי, מה שמחזק אותו מול מטבעות תנודתיים יותר, כמו השקל.
המצב הביטחוני הבלתי יציב במזרח התיכון הוא גורם מרכזי לביקוש לדולר. דיווחים על מבצע ישראלי אפשרי באיראן, לצד צעדים של ארצות הברית - כמו אישור לפינוי משפחות חיילים והכנות לפינוי חלקי של שגרירות בגדד - מצביעים על כך שוושינגטון נערכת לתגובה איראנית. הצהרות תקיפות של בכירים איראנים, שמאיימים על בסיסים צבאיים אמריקאיים וטוענים כי ברשותם מידע על מתקנים גרעיניים ישראליים, מעצימות את תחושת הסיכון באזור ודוחפות משקיעים לחפש את הביטחון היחסי של הדולר.
למתיחות זו מתווסף קיפאון במשא ומתן הגרעיני בין ארצות הברית לאיראן. המחלוקות נוגעות לא רק לסוגיות מרכזיות כמו העשרת אורניום והסרת סנקציות, אלא גם ללוח הזמנים של השיחות, כאשר שני הצדדים מפגינים ספקנות גוברת לגבי סיכוי להסכם. בפגישה האחרונה של מועצת הנגידים של הסוכנות הבינלאומית לאנרגיה אטומית (סבא"א), ארצות הברית ובעלות בריתה האירופיות העבירו החלטה המגנה את איראן על אי-עמידה בהתחייבויותיה. החלטה זו מוסיפה מתיחות דיפלומטית, מעלה את החשש מהחמרת סנקציות או התקדמות גרעינית, ומגבירה את חוסר הוודאות - מה שתומך בעליית ערך הדולר.
המתיחות משפיעה גם על הכלכלה. בטווח הקצר, מחירי הנפט זינקו בשל חששות מפגיעה באספקה, והריאל האיראני איבד מערכו מול הדולר. אזהרות של רשויות ימיות על פעילות צבאית מוגברת באזורים אסטרטגיים משקפות את חששות השווקים. בתקופות כאלה, ההון זורם לנכסים הנחשבים בטוחים, והדולר - המגובה בכלכלה הגדולה בעולם ובמעמדו כמטבע רזרבה עולמי - נהנה מכך. דפוס זה, שבו משקיעים פונים לדולר בעת משברים אזוריים או גלובליים, מחזק שוב ושוב את מעמדו.
סקירה יומית 11.6.25החדק היומי, ה🐘וסוף בסקירה יומית
עייפתי לרגע, 11 יוני 2025
🐘עייפות או תבונה , תלוי מתי עוצרים
בימים האחרונים אני מרגיש איך העייפות המנטלית מתחילה לזחול פנימה. לא כזאת של חוסר שינה או יותר מדי קפה, אלא עייפות מהסוג השקט, שמרפה את הידיים וגורמת למחשבות להסתובב במעגלים.
ניסיתי, כמו תמיד, להילחם בזה, לדחוף, להמשיך, להפעיל את השרירים גם כשהראש רוצה לנוח. אבל אתמול, החלטתי להרפות. פשוט לעצור. בלי גרפים, בלי פוזיציות, בלי תחזיות. רק לשבת ולתת לדברים לעבור לידי, כמו רכבת שאני לא חייב לעלות עליה.
וזה מדהים כמה תנועה אפשר לראות דווקא כשלא זזים. פתאום המוח מקבל חמצן, האינטואיציה חוזרת לקדמת הבמה, והמציאות נראית קצת יותר צלולה.
אולי זו בכלל לא עצירה , אולי זה סוג אחר של תנועה. כי גם בלתת לדברים לקרות בלי להפריע להם, יש פעולה. אולי אפילו הפעולה הכי קשה שיש לסוחר: לא לעשות כלום, דווקא כשכל העולם צורח "תזוז!".
🐘 בוקר של תחושת דז’ה וו עם טוויסט
הבוקר אני מתעורר עם תחושת deja vu, כאילו ראיתי את הסרט הזה כבר , רק שהפעם יש קצת יותר צבע, קצת פחות רעש, ואולי, רק אולי, התחלה של תנועה אמיתית. אחרי שבועות של שוק שנע קדימה ואחורה כמו מישהו שמחפש Wi-Fi בבית של סבתא, אתמול קיבלנו סוף־סוף קצת קונקרטיות.
לא הרבה, אבל מספיק כדי לגרום לשוק ללטף את השיאים כמו ילד שמנסה לבדוק אם אפשר לטעום מהעוגה לפני הארוחה. התחושה הזו של "אולי הפעם באמת" מרחפת באוויר, והפוזיציות מתחילות לזוז בהתאם.
🐘 המספרים מדברים , לא צועקים, אבל בהחלט לוחשים
ה-S&P 500 סגר את היום בעלייה של 0.55%, הנאסד"ק זינק ב-0.63%, והדאו הוסיף 0.25% לצלחת. כל זה קורה על רקע שיחות סחר בין ארה"ב לסין, שככל הנראה מצאו "מסגרת" כללית להמשך , שזו דרך יפה לומר: עדיין אין כלום, אבל אנחנו מרגישים ממש טוב עם זה.
בצד הכלכלי, מדד האופטימיות של העסקים הקטנים (NFIB) קפץ ל-98.8 , נתון שמאותת לנו שאולי, רק אולי, הבעלים של הפיצוצייה ברחוב כבר לא מרגיש שהוא צריך למכור קריפטו כדי לשרוד. גם אם המדד הזה לא נמצא בכותרות, הוא אחת הצפירות הראשונות לשינוי אמיתי מתחת לפני השטח.
🐘 המנצחים והמפסידים של אתמול
מבחינת סקטורים, האנרגיה הובילה את העליות למרות שמחיר הנפט ירד ב-0.5%. מה זה אומר? שזה לא סיפור על מחיר הנפט, אלא על ציפייה לרווחיות חדשה, אולי רגולציה מתהדקת פחות, אולי ביקושים סמויים בשווקים מתעוררים.
אחריה הגיעו הצריכה והתקשורת. שימו לב במיוחד למה שקרה עם טסלה, שעלתה ביותר מ-5%, ולמובילים החדשים בגזרת השבבים , אינטל קפצה ב-8% אחרי שגילתה לעולם שהטכנולוגיה החדשה שלה לא נולדה מתה כמו שכולם חשבו. הסקטור התעשייתי, לעומת זאת, חטף קצת , לא כי משהו השתבש, אלא פשוט כי מישהו החליט לקחת רווחים. גם זה קורה , וזה בריא.
🐘 מתחת לרדאר , תנועה שקטה אבל מבטיחה
יש דברים שלא תראו בכותרות , אבל הם שם, והם משנים את התמונה. מדד התחבורה של הדאו חזר לשיא של מאי, בין היתר בזכות נתונים חזקים מנורפולק סאות’רן שהצביעה על גידול ב-5% בכמות המטענים. השוק אולי לא חגג את זה בפעמונים, אבל מי שמחפש סימני חיים אמיתיים, זהו בדיוק אחד מהם. גם העובדה שהאג"חים ל-10 שנים טיפסו מעט, בעוד האג"חים הקצרים ירדו , מרמזת על תחושת יציבות מתחדשת, או לפחות על חיפוש איזון.
🐘 מה זה אומר לי להיום?
קודם כל, הסבלנות שוב משתלמת , במיוחד למי שלא ניסה לחפש שיאים כל יומיים. דבר שני, יש סימנים קטנים לשינוי מגמה, לא רק טכנית אלא גם סנטימנטלית. השוק מתנהל כרגע כמו מישהו שצריך שכנוע אבל כבר שם את הנעליים , רק מחפש אישור לצאת. הנתון של מדד המחירים לצרכן (CPI) שצפוי להתפרסם הוא בדיוק אותו אישור. ואם הוא יהיה "נורמלי" , כלומר 0.2%-0.3% כמו שמצפים , אז יש סיכוי לראלי קיץ מוקדם מהצפוי.
🐘 איפה לשים את המיקוד
קודם כל , לשים עין על סקטור האנרגיה, למרות ההיפוך במחיר הנפט. כשסקטור מוביל את השוק גם בלי תמיכה מהקומודיטי המרכזי שלו , זה אומר שיש פה סיפור עמוק יותר.
דבר שני, לא לשכוח את טסלה והחברים מהסקטור המותרות, שנראה שחוזרים למשחק.
שלוש, אם אינטל באמת יוצאת מהקבר, כל הסקטור של ה-chipmakers הולך לקבל זריקת אדרנלין. וגם: אל תתפלאו אם עוד מעט תראו את הראסל 2000 מתעורר. מדד הבינוניים והקטנים חטף השנה, אבל עם שיפור באופטימיות ובשיחות סחר, יכול להיות ששם ההזדמנות הבאה.
רביעית, תעקבו אחרי התגובה לשיחות הסחר, האם יגיעו אישורים רשמיים? או שזה עוד סיבוב של תקוות שווא?
🐘 אל תמצמץ , זו לא רק סטיית תקן
ולסיום, בלי דרמה. בלי קפיצות על גבי נרות ירוקים. אבל גם בלי פסיביות מיותרת. מי שמבין את וויקוף, יודע לזהות את שלב ההכנה. עכשיו הזמן להוציא את המחברת, לסמן את המובילים החדשים, ולהתחיל לבנות תסריטים. כי אם זה באמת ה-"spring" של יוני, בעיקר במובן המטפורי. זו ההזדמנות לחבר סבלנות כפעולה אקטבית, ולהיות שם בדיוק כשזה קורה , לא שנייה אחרי.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
נ.ב.
חושב שאתה מבין את השוק, אבל כשהכל זז הראש והידיים עפים למקומות מנוגדים משרצית? הסדנה הפרונטלית 'סוחרים עם הראש' ב־30.6 פותרת בדיוק את זה.
כי אם אתה לא שולט במיינדסט , הידע לא עוזר הרבה.
למה QuickLogic? ניתוח פריצתה בתחום השבביםחברת QuickLogic, מפתחת מובילה של טכנולוגיית eFPGA משובצת, פועלת בשוק שבבים דינמי המאופיין בחדשנות טכנולוגית מתמדת ובהתפתחויות גיאופוליטיות משמעותיות. הצטרפותה לאחרונה לברית הצ'יפלט של Intel Foundry מסמנת נקודת מפנה, המעידה על השפעתה הגוברת בשווקי הביטחון והמסחר עתירי ההיקף. שיתוף פעולה אסטרטגי זה, לצד יכולות טכנולוגיות מתקדמות, ממצב את QuickLogic לעלייה משמעותית על רקע הביקוש הגלובלי הגובר לשבבים מאובטחים וגמישים.
התפתחויות גיאופוליטיות ומהפכת טכנולוגיית השבבים מניעות משמעותית את צמיחת החברה. מדינות רבות שמות דגש על שרשראות אספקה מקומיות, אמינות ומאובטחות לשבבים, במיוחד בתחומים רגישים כמו ביטחון, תעופה וממשל. יוזמות Intel Foundry, כולל ברית הצ'יפלט, תומכות ישירות בדרישות אסטרטגיות אלה באמצעות פיתוח מערכת אקולוגית מאובטחת ומבוססת תקנים בארצות הברית. שיתוף הפעולה של QuickLogic עם יוזמה זו מחזק את מעמדה כספקית אמינה בארצות הברית ומגביר את חדירתה לשווקים שבהם ביטחון ואמינות הם ערכים עליונים.
מבחינה טכנולוגית, המעבר בתעשייה לארכיטקטורת צ'יפלט תואם באופן מושלם את היתרונות של QuickLogic. ככל שהאתגרים בהגדלת שבבים מונוליתיים גוברים, הגישה המודולרית של צ'יפלטים צוברת תאוצה, ומאפשרת שילוב בלוקים פונקציונליים המיוצרים בנפרד. טכנולוגיית ה-eFPGA של QuickLogic מספקת לוגיקה ניתנת לקונפיגורציה, המושלמת לשילוב חלק במערכות צ'יפלט מרובות. מחולל IP קנייני של החברה, Australis™, מאפשר פיתוח מהיר של eFPGA Hard IP עבור טכנולוגיות מתקדמות כמו Intel 18A, תוך אופטימיזציה של צריכת חשמל, ביצועים ושטח. מעבר לשוק הביטחוני, טכנולוגיית ה-eFPGA משתלבת בפלטפורמות כגון FlashKit™-22RRAM של Faraday Technology, ומציעה גמישות חסרת תקדים לאפליקציות IoT ובינה מלאכותית בשוליים, כולל אפשרות להתאמה לאחר ייצור והארכת חיי המוצר.
החברות בברית הצ'יפלט של Intel Foundry מעניקה ל-QuickLogic יתרונות מוחשיים, כולל גישה מוקדמת לטכנולוגיות ייצור ואריזה מתקדמות, הפחתת עלויות אב-טיפוס באמצעות פרויקטים משותפים על אותן פרוסות סיליקון, והשתתפות בהגדרת תקנים פתוחים דרך UCIe (תקן לחיבור צ'יפלטים). מיצוב אסטרטגי זה מחזק את היתרון התחרותי של QuickLogic בתחום ייצור השבבים המתקדם. החדשנות המתמשכת שלה ובריתותיה האסטרטגיות מעידות על עתיד מבטיח בעולם התובע פתרונות סיליקון מאובטחים וגמישים.
סקירה יומית 10.6.25החדק היומי, ה🐘וסוף בסקירה יומית
השוק דמה אתמול תור אצל רופא שיניים, 10 יוני 2025
שני כוכבי הערב, המופעים על הגרף, מסמלים האחד משני אפשרויות לרוב: חוסר עניין או מאבק, כרגע זה ביטוי של חוסר עניין, השוק בהמתנה, בוא נבין למה הכוונה?
אתמול ישבתי וחיכיתי לתוצאות הדו,שיח הקסום בין ארה"ב לסין, ובמקום עדכון מכריע קיבלתי רק "ימשכו מחר". כמו ילד שחיכה לדעת אם יקבל את הצעצוע שכה רצה ובסוף אמא אומרת לו "אולי מחר". השוק, כמו הילד הזה, החליט לזוז קדימה בלי התשובה, S&P עלה 0.09%, נאסדק 0.31%, והדאו? ובכן, הוא החליט לרדת 1.11 נקודות כדי להראות שהוא עדיין רלוונטי.
🐘למה התחלנו עם אופטימיות וגמרנו בתסכול?
שהדיווח של FOX BUSINESS הגיע שהשיחות ימשיכו מחר אחרי שבע שעות של דיונים, זה כמו לקבל SMS מהדייט שאומר "היה נחמד, אבל אני צריכה לחשוב". האמת? השוק הבין מהר מאוד שאין פה הסכם מחר, וכמו שאמר חבר ותיק שלי: "בשוק ההון יש רק שתי אפשרויות: או שאתה מחכה לרכבת או שאתה מפספס אותה".
הדבר המעניין הוא שבסוף היום טראמפ הבטיח עדכון "מאוחר יותר הערב", וזה בדיוק הרגע שהשוק החליט לעשות קצת רווחים. כמו שהסוחרים הוותיקים אוהבים לומר: "קנה בשמועה, מכור בחדשות", אבל מה קורה כשהחדשות מעוכבות? מכורים בכל מקרה.
🐘 הסינים והאינפלציה השלילית שלהם
בינתיים, סין הפתיעה אותנו הלילה עם נתוני CPI ו~PPI דיפלציוניים למאי. זה כמו לראות מסעדה מפוארת שמורידה מחירים כל שבוע, נשמע נהדר לצרכן, אבל מעיד על זה שאף אחד לא בא לאכול. הנתונים של מאזן הסחר הראו ירידה של יותר משליש ביצוא לארה"ב. כשמדינה כמו סין מתחילה לרדת באינפלציה, זה לא אות טוב לקצב הצמיחה שלה.
אבל השוק האמריקאי? הוא החליט להתעלם מזה יפה. כמו ילד שסוגר עיניים ואומר "אם אני לא רואה את הבעיה, היא לא קיימת". לפעמים הכחשה היא אסטרטגיה מצוינת, לפחות עד שהמציאות מגיעה עם חשבון.
🐘 הטכנולוגיה והמוליכים שמחליטים מי המלך
אם יש סקטור שיודע איך לעשות דרמה, זה הטכנולוגיה. המוליכים למחצה עלו 2% והובילו את המסיבה, עם קוואלקום שקפצה 4.1% אחרי הרכישה של Alphawave ב,2.4 מיליארד דולר. זה כמו לראות בחור שקונה בית יקר רק כדי להשפיע על השכנים, זה עובד, לפחות בטווח הקצר.
נווידיה, שאמורה להיות הכוכבת, עלתה רק 0.6% למרות שה~CEO שלה הואנג נתן נאום פתיחה ב,London Tech Week. כנראה שהשוק כבר רגיל לשמוע ממנו על עתיד ה~AI, וכמו פרסומת טלוויזיה שחוזרת יותר מדי פעמים , אתה פשוט לא שם לב יותר.
🐘 אפל והאכזבה הגדולה של WWDC
אפל ירדה 1.2% אחרי שהציגה ב,WWDC שלה בעיקר שדרוגים קוסמטיים בתוכנה. זה כמו לפתוח מתנה ולגלות שקיבלת אותו דבר שהיה לך, רק בקופסה יפה יותר. השוק חיכה לחידושים מהפכניים מקוק ושותפיו, ובמקום זה קיבל עוד עדכון תוכנה שיעשה את אותם הדברים, רק עם אייקונים יותר גדולים ויפים יותר כנראה.
מצד שני, טסלה קפצה 4.6% והחזירה את עצמה מעל הממוצע הנע של 50 יום שלה. אחרי השבוע הקשה שעברה (בעיקר בגלל הריב הציבורי בין מאסק לטראמפ שגרם לה לרדת 14% ביום חמישי), היום היה כמו לראות ילד שנפל מהאופניים חוזר לרכוב, עדיין רועד, אבל נחוש להוכיח שהוא יכול.
🐘 האזטלן הקטן והכוח של הקטנים
מה שהכי מעניין אותי היום זה שה~Russell 2000 עלה 0.7%. חברות קפטן אמריקה, הקטנות והצנועות, החליטו שהן רוצות קצת תשומת לב. זה כמו המקהלה של הכורים ב"הגיבן מנוטרדאם" , כולם עוד לא יודעים את השמות שלהם, אבל ביחד הם עושים יותר רעש מהכוכבים.
הסיבה? כנראה שהשוק מתחיל להבין שאם הפד באמת יוריד ריביות פעמיים השנה כמו שהשוק מתמחר (אוקטובר ודצמבר), החברות הקטנות ייהנו יותר מהגדולות. הן כמו הקניה במרכז העיר, כשהריבית יורדת, לפתע כולם נזכרים שהן קיימות.
🐘 המאזן של יוני וההפתעות שלא היו
עוד דבר מעניין קרה היום , רובין הוד ו~AppLovin נכשלו להיכנס ל~S&P 500 במאזן יוני. זה כמו להגיע למועדון האליטה עם הלבוש הנכון, הכסף הנכון, והמלצות, ובסוף השומר אומר לך "לא הערב". רובין הוד הגיעה לשיא כל הזמנים ביום שישי רק בגלל השמועות, ואז היום... בום. זה מה שקורה כשקונים על תקווה ולא על עובדות.
בינתיים, מיקרוסופט שעושה 472.75 דולר ועולה בשקט לכיוון 500 דולר, מוכיחה שלפעמים הכביש הארוך והמשעמם הוא הרווחי ביותר. היא כמו התלמיד הטוב בכיתה שלא עושה רעש, אבל בסוף השנה יש לו את הציונים הטובים ביותר.
🐘 מה אומרים האובליגציות?
הריביות ירדו אתמול, האג"ח של שנתיים ירד ל,4% והשלושים שנתי ל,4.95%. זה כמו לראות רופא שמוריד לך את הלחץ בסיום הביקור, סימן שמצבך מתחיל להיות יותר יציב. הסיבה? סקר של הפד מניו יורק הראה שהאמריקאים פחות מפחדים מעליית מחירים, הציפיות לאינפלציה ירדו מ~3.6% ל~3.2%. השוק מתחיל להריח שהפד אולי יצטרך להוריד ריביות כדי לא לתת למדיניות הסחר של טראמפ להזיק יותר מדי לכלכלה.
🐘 למה הכל עוד מחכה לנתוני ה,CPI?
מחר נקבל את נתוני ה~CPI למאי, וכמו תמיד, השוק יחכה לראות אם האינפלציה מתמתנת או שמא חוזרת להכות אותנו בפנים. הציפייה היא ל~0.2%, בדיוק כמו בחודש שעבר. זה כמו לחכות לתוצאות בחינת בגרות, אתה יודע שזה חשוב, אתה יודע שזה ישפיע על העתיד, אבל עד שזה מגיע אתה פשוט חיי עם החרדה (בכל זאת כולם אמרו לך כמה זה חשוב בחיים).
עכשיו, בוא נחזור לשאלה המרכזית: למה השוק דומה לתור אצל רופא שיניים? כי אתה יושב שם, מחכה לחדשות שאתה לא בטוח שתרצה לשמוע, הכל מרגיש לא נוח, אבל בסוף, אם אתה בעל מזל, אתה יוצא משם עם חיוך. היום השוק יצא עם חיוך, למרות שהוא עדיין לא יודע מה בדיוק יקרה באותם שיחות בלונדון.
נמשיך לחכות, נקבל עוד מעט מידע, ובסוף השבוע אולי נבין באמת מה הולך כאן. עד אז, כמו שאמר ג'סי ליברמור: "השוק לא עוצר לחכות לאף אחד" , אז טוב שהיינו על הרכבת, גם אם לא בדיוק יודעים לאן היא נוסעת.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
Plug Power: אשליה או נס?חברת Plug Power (נסד"ק: PLUG), חלוצה בתחום פתרונות מימן ירוק, רשמה לאחרונה זינוק משמעותי במחיר המניה שלה. עלייה זו נובעת בעיקר מהבעת אמון חזקה מצד החברה: סמנכ"ל הכספים, פול מידלטון, הגדיל את אחזקותיו בחברה ברכישה של 650,000 מניות נוספות. השקעה זו, שהגיעה לאחר רכישה קודמת, משדרת מסר ברור של אמונה איתנה בנתיב הצמיחה העתידי של החברה, למרות אתגרים קודמים בשוק. אנליסטים מביעים אופטימיות זהירה, ויעד המחיר הממוצע לשנה הקרובה מצביע על פוטנציאל לעלייה ניכרת מערכה הנוכחי של המניה.
גורם מרכזי להתעניינות המחודשת הוא שיתוף פעולה אסטרטגי מורחב עם Allied Green Ammonia (AGA). השותפות כוללת הקמת מתקן אלקטרוליזה בהיקף של 2 גיגה-וואט באוזבקיסטן, במסגרת מפעל כימיקלים ירוקים בעלות של 5.5 מיליארד דולר. המפעל יפיק דלק תעופה בר-קיימא, אוריאה ירוקה ודיזל ירוק, ובכך ממצב את טכנולוגיית Plug Power כמרכיב מרכזי במאמצים להפחתת פליטות בקנה מידה גדול. היוזמה, שזוכה לתמיכת ממשלת אוזבקיסטן, מחזקת שותפות רחבה יותר בהיקף של 5 גיגה-וואט בין Plug Power ל-AGA בשתי יבשות, ומדגישה את יכולתה של החברה לספק פתרונות מימן ירוק בתעשייה.
עם זאת, Plug Power עדיין מתמודדת עם אתגרים פיננסיים. החברה דיווחה על ירידה בהכנסות, הפסדים שנתיים משמעותיים וצריכת מזומנים גבוהה. כדי לענות על צורכי ההון שלה, היא מבקשת את אישור בעלי המניות להנפקת מניות נוספות. עם זאת, ההסכמים המשמעותיים שנחתמו, במיוחד עם Allied Green, מצביעים על צבר הכנסות עתידי חזק. פרויקטים אלה ממחישים את הביקוש הגובר לטכנולוגיה של Plug Power ואת תפקידה המרכזי בכלכלת המימן הירוק המתפתחת. ביצוע מוצלח של פרויקטים אלה בקנה מידה גדול יהיה קריטי להשגת יציבות פיננסית וצמיחה בת-קיימא לטווח הארוך.
סקירה שבועית 09.06.25החדק היומי, ה🐘וסוף בסקירה יומית
מפגש תמנונים בלונדון, 9 יוני 2025
🐘דמיינת אי פעם את השוק דומה לתפרחות ברוקולי, ככל שמתקרבים, יותר קשה להבין איך באמת לנקות אותו, מבלי להרוס אותו.
אנחנו היום עומדים על סף שבועי שיכול להיות עוד שבוע שגרתי של ספקולציות, או לחלופין שבוע שבו השוק זוכר שהוא אמור לפחד מנתונים כלכליים. השוק נסגר בשישי בדיוק על 6,000 נקודות, כאילו מישהו שם עם קנה מידה ביקש שיהיה יפה על קנה המידה הפסיכולוגי. דויטשה בנק, שלעולם לא החמיצה הזדמנות לנבא עליות כשכולם מרגישים באופוריה, החליטה להעלות את היעד שלהם ל,6,550. זה כמו לומר שאפילו המנייה החזקה תעלה אם רק נדחוף אותה מספיק חזק במורד.
וכאן המפתח הראשון לשבוע: מה השוק מצפה לעצמו? התשובה קצת מטרידה, השוק נסחר בלי מרווח ביטחון, כמו רקדן על חבל דק שחושב שהוא בקרקס של סירק דה סוליי ולא מבין שהוא בעצם בפארק השעשועים הקטן של השכונה.
🐘 כשהתמנונים מתחבקים: הדרמה הסינית
היום, בלונדון, לא בבייג'ינג, לא בוושינגטון, אלא בעיר שהביאה לנו את הגשם הנצחי ואת השעון הגדול, יתחברו שלושה מהגברים הכי חשובים בכלכלה האמריקאית עם הנציגים הסינים. לוטניק וגריר נגד ההה ליפנג. זה כמו מפגש של ארבעה תמנונים שכל אחד מהם חושב שהוא הכי חכם באוקיינוס, אבל בסוף כולם צריכים למצוא דרך לחלוק את אותו שונית אלמוגים.
השוק כבר הגיב לזה בדרכו המשונה, עליות. למה? כי השוק הרגיל עצמו לתופעה שאני קורא לה TACO Trade , Trump Always Chickens Out. כלומר, כל פעם שטראמפ מאיים בתעריפים, השוק יורד, וכל פעם שהוא נכנע או נותן דחייה, השוק עולה. זה כמו לשחק "מי קודם מרפה" עם ילד בן חמש , בסוף הילד תמיד מתעייף ויחפש את המופע הבא.
אבל זה בדיוק הפואנטה: גם ילדים בני חמש לפעמים לא נכנעים. ואם טראמפ יחליט הפעם לא להיות "מר נחמד" (כפי שהוא כתב בטוויטר השבוע), השוק יגלה שהוא היה חשוף כל הזמן, צריך בשוק תמיד לזכור שלא מה שהיה בהכרח זה מה שיהיה.
🐘 האינפלציה: המידע שאף אחד לא רוצה אבל כולם צריכים
יום רביעי בשעה 8:30 בבוקר נקבל את נתוני האינפלציה של מאי. זהו הרגע שבו אמריקה תגלה אם המכסים של טראמפ החלו לשחוק את הכיסים של הצרכנים. באפריל היינו ב,2.3%, ירידה מעודדת מ,2.4% במרץ. אינפלצית הליבה עמדה על 2.8%. נחמד, אבל לא מספיק טוב כדי לגרום לפאוול להתחיל לזרוק ריביות לקהל כמו ממתק לילד בן חמש.
השוק כבר הפחית את הסיכוי להפחתת ריבית ביולי ל~16.5 (מ,31.4%) ובספטמבר ל~60.6% (מ,73.9%). זה כמו לראות את החבר שלך בבית הקפה אומר שהוא על דיאטה, מזמין עוגת שוקולד ואז אומר "אני אתחיל מחר". הפד פשוט לא מוכן לקפוץ לבריכה כשהמים עוד לא מספיק חמים.
🐘 הלכה למעשה: איך זה ישפיע על התיק שלנו
מגזרי האנרגיה (+2.0%), שירותי התקשורת (+1.9%) צריכת מותרות (+1.6%) הובילו את המסיבה ביום שישי. זה מספר לנו שני דברים: ראשית, שהמשקיעים מאמינים האמריקאים עם הכיסים המלאים ימשיכו לקנות דברים שהם לא באמת צריכים (אלוהים יברך את הקפיטליזם), ושנית, שמחירי האנרגיה והתקשורת נראים כנכסים בטוחים יחסית בתקופה של חוסר ודאות במסחר.
האמת היא שהשוק נמצא עכשיו בטווח של 4,835 (השפל מאפריל) עד 6,000 (השיא הנוכחי). זה כמו לראות את השוק מתנדנד בין "הכל נגמר" ל"הכל מדהים" בלי שום עמדת ביניים. מורנינגסטאר אומרת שאנחנו נסחרים בהנחה של 3% מהערך ההוגן , מה שאומר שאנחנו לא יקרים מדי אבל גם לא זולים מדי. כמו לקנות ג'ינס ב,H&M, לא מציאה, אבל גם לא רכישה טיפשית.
🐘 נווידיה: מלכת נשף השוק שכולם רוצים איתה לרקוד
נווידיה חזרה ועלתה השבוע אחרי הירידות הקשות. זה הזמן להזכיר שמניות ה~AI, עם נווידיה בראש, עדיין סוחרות בכ,50% הנחה מהמכפילים שראינו בבועת הדוט קום של שנות ה 2000. זה לא אומר שהן זולות, זה אומר שהבועה הקודמת הייתה עוד יותר מטורפת ממה שחשבנו.
העיתוי מעניין: בדיוק כשנראה שנווידיה התאוששה, הדיון הולך ומתעצם על כך שהשוק מושקע יותר מדי במניות הטכנולוגיה הגדולות. זה כמו להגיד שאתה אוכל יותר מדי קרם אחרי שכבר סיימת את כל הקערה. נכון, אבל קצת מאוחר בשביל חרטות.
🐘 החמקמקות של הניתוח הטכני
מבחינה טכנית, השוק נראה כמו מי מתלבט אם לעלות עוד שלב או לחזור לתחנת הכניסה. הפריצה מעל 6,000 ביום שישי הייתה יפה, אבל הסגירה בדיוק על המספר הפסיכולוגי מספרת סיפור של חוסר החלטיות. כמו לעמוד בפתח הבית ולא לדעת אם להיכנס או לצאת, מעייף לכולם.
לפי הניתוח של פידליטי, אנחנו בתקופה של מסחר בטווח. הגבול התחתון כנראה יהיה 4,835 (השפל מאפריל) והגבול העליון 6,000 (איפה שאנחנו עכשיו). זה אומר שאם אתם סוחרי טווח, יש לכם עוד כמה חודשים טובים לפני שהשוק יחליט לאן הוא באמת רוצה ללכת.
🐘 האירוניה של הציפיות
הנה הפרדוקס שמרגיז: השוק עלה כי דו"ח התעסוקה היה טוב, אבל בדיוק זה גם מפחית את הסיכויים להפחתות ריבית. זה כמו לקבל העלאה במשכורת ולגלות שעכשיו אתם משלמים יותר מס. מה שנראה היה כמו בשורה טובה הופך לבעיה חדשה.
הסוחרים הטובים מבינים שהשבוע הזה הוא לא עניין של כיוון , אלא משחק של תנודתיות (נפלא בעבור סוחרי אופציות). הפגישה בלונדון, נתוני האינפלציה, והשאלה האם השוק באמת יכול להמשיך עם האופטימיות הזו כשהמציאות מתחילה לדפוק על הדלת.
🐘 סיכום ציני אבל כנה שלי
השוק כרגע נמצא במצב של "מחכה לגודו" (אגב מי שלא מכיר אז דחוף לקרוא את הספר או לראות את ההצגה, נראה לי שבזכות זה הבנתי טיפה טוב יותר את החיים או את בזבוז החיים).
חזרה למשחק המתנה. כולם מחכים לשני דברים: מה יקרה בלונדון בין האמריקאים והסינים, ומה נתוני האינפלציה יספרו לנו ביום רביעי. אם שני הדברים האלה יצאו טוב, יכול להיות שנראה עוד עליות. אם לא, אנחנו יכולים להיזכר מהר מאוד למה 4,800 זה המקום שבו השוק מרגיש בבית.
אז שאני חוזר ומצטט שג'סי ליברמור אמר פעם: "השוק לעולם לא טועה , רק הדעות עליו טועות". השבוע, הדעות יעברו מבחן. מי שמבין איך לקרוא את הכתב על הקיר ימצא הזדמנויות. מי שמחכה שהשוק יספר לו מה לעשות, ימשיך לחכות.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
עלייתה השקטה של הפלטינה: מה מניע את ערכה המחודש?הפלטינה, שפעמים רבות נותרת בצל הזהב, חוותה לאחרונה עלייה משמעותית בערכה, והגיעה לשיאים שלא נראו זה שנים, מה שזיכה אותה בתשומת לב רבה מצד משקיעים. התחייה הזו אינה מקרית; היא נובעת משילוב מורכב של ביקוש תעשייתי, היצע מתכווץ, דינמיקות גיאופוליטיות משתנות ושינוי בולט במגמות ההשקעה. הבנת הכוחות העומדים מאחורי תופעה זו חיונית למשקיעים המבקשים לפענח את מסלולה של מתכת תעשייתית יקרה זו.
אחד הגורמים המרכזיים לעליית מחירי הפלטינה הוא השימוש התעשייתי הרחב שלה, במיוחד בתעשיית הרכב, שם היא הכרחית לייצור ממירים קטליטיים. למרות העלייה בפופולריות של רכבים חשמליים, המהווה שינוי ארוך טווח, הגידול המרשים בייצור כלי רכב היברידיים ממשיך לתמוך בביקוש לפלטינה. באופן קריטי, השוק מתמודד עם גירעונות פיזיים מתמשכים, כאשר ההיצע נמוך מהביקוש בשנתיים האחרונות – מגמה שצפויה להימשך גם ב-2025. תפוקת המכרות נתקלת בקשיים עקב הפרעות באזורים מרכזיים כמו דרום אפריקה וזימבבווה, וההיצע המשני ממחזור אינו מצליח לגשר על הפער ההולך וגדל.
גורמים גיאופוליטיים והשקעות אסטרטגיות מחזקים עוד יותר את מגמת העלייה של הפלטינה. סין הפכה לשוק מרכזי, עם התאוששות משמעותית בביקוש, כשצרכנים מעדיפים יותר ויותר פלטינה לתכשיטים ולהשקעות על רקע מחירי הזהב הגבוהים. שינוי אסטרטגי זה בשוק הצרכני הגדול בעולם משפיע על תמחור הפלטינה ברמה הגלובלית, בתמיכת יוזמות סיניות לפיתוח מערכות מסחר וחוזים עתידיים חדשים. במקביל, ניכרת עלייה באמון המשקיעים, כפי שמשתקף בגידול בהשקעות בקרנות סל לפלטינה (ETFs) וברכישות פיזיות משמעותיות, כאשר גם הירידה הצפויה בעלויות ההלוואה מגבירה את האטרקטיביות של המתכת.
לסיכום, העלייה הנוכחית של הפלטינה משקפת שילוב עוצמתי של היצע מצטמצם וביקוש תעשייתי איתן, הנתמך בשינויים אסטרטגיים בשווקים צרכניים מרכזיים ובעניין מחודש מצד משקיעים. ככל שמלאי הפלטינה הקיים ממשיך להתדלדל והשווקים צופים גירעונות מתמשכים, הפלטינה צפויה לשמור על רלוונטיות לאורך זמן – ולהציע הזדמנויות אטרקטיביות למי שמזהה את ערכה הרב-ממדי.
סקירה יומית 06.06.25החדק היומי , ה🐘וסוף בסקירה יומית
זה נראה ונקרא כמו סרט, אבל!, 6 יוני 2025
מבחינה טכנית נוצרה לנו תבנית היפוך קטנה, זה הזמן להסביר, לקורא החדש שתבנית היא רק פוטנציאל לאירוע אפשרי ולא האירוע עצמו. האירוע עצמו מוכרע בעת פריצה/שבירה של קו שנקרא קו בחינה.
במקרה שלנו תבנית תריס, קו הבחינה שלה הוא קו המגמה התחתון, ככל שישבר נפסיק לחפש קניות חדשות לתוך התיק שלנו.
הפסיכולוגיה מאחורי התבנית בשפה פשוטה: התלהבות הקונים גדולה מהתלהבות המוכרים, דבר שעלול בסופו של דבר לכבות את התלהבות הקונים וליצור היפוך מגמה.
כעת נחזור לסרט או לז׳אנר של דוקו דרמה / דוקו קומדיה
🐘 למה השוק הזה מעניין אותי יותר מסרט ריאליטי? כי הכסף פה אמיתי.
בואו נתחיל במציאות הקשה, היום השוק לא בדיוק חגג. הדאו נפל 108 נקודות, הנאסד"ק צנח 162, והאס אנד פי ירד 31.5 נקודות. אבל זה לא הסיפור הכי מעניין של היום. הסיפור האמיתי הוא איך שני אגואים עם יותר מדי זמן פנוי החליטו להחריב לנו את הפורטפוליו בגלל ויכוח על חשבון החשמל של אמריקה.
כן, אני מדבר על הקטטה בין טראמפ ומאסק שהגיעה לנקודה שבה טסלה איבדה 14.3% ביום אחד. בעולם המסחר, זה מה שאנחנו קוראים "רגע חינוכי יקר".
🐘 מה בדיוק קרה פה? אמא של כל הדרמות פוליטיות.
מאסק, המיליארדר עם הביטחון העצמי של קוסמטיקאית בתל אביב, החליט לתקוף את "החוק הגדול והיפה" של טראמפ. הוא קרא לו "תועבה מגעילה", ואני חייב להודות, זה ביטוי יפה מאוד לתאר חוק שעולה 2.4 טריליון דולר.
טראמפ, שלא נשאר חייב, איים לבטל את כל החוזים הממשלתיים של מאסק, נתון קטן של 38 מיליארד דולר לפי הוושינגטון פוסט. זה כמו שני ילדים עם משחקי קופסא יקרים מחליטים לנסות מי ישבור יותר צעצועים של השני.
אבל הנה הפרדוקס המעניין: האס אנד פי הגיע ל-5,999.70, רק 30 סנט מהרמה הפסיכולוגית של 6,000. זה כמו שהווייז מוביל אותך 50 מטר מהמסעדה ואז אומר "הגעת ליעד" בזמן שאתה עומד באמצע חניון ריק ברחוב הלא נכון. הרמה הזאת הפכה להיות יותר בלתי חדירה ממבצר של בנק ביום שישי אחרי הצהריים.
🐘 איך בעצם זה עובד? הפסיכולוגיה מנצחת את הלוגיקה.
הבעיה עם רמות עגולות היא שהן הופכות לנבואות שמגשימות את עצמן. כל אחד מחכה לראות מה יקרה ב-6,000, אז כולם נערכים למקרה שזה לא יעבור. זה כמו תור למסעדה טובה, ככל שיותר אנשים ממתינים, יותר אנשים חושבים שהמקום חייב להיות טוב. אבל בשוק, ההמתנה הזאת יוצרת קיר של התנגדות שקשה לחצות.
מבחינה טכנית, האס אנד פי נמצא בין תמיכה ב-5,820 להתנגדות ב-6,100. זה כמו להיות תקוע בין שני שכנים רעשנים, אתה יודע שבסוף תצטרך לבחור צד, אבל עד אז אתה רק מקווה לשקט. הבעיה היא שכשיש לך את מאסק וטראמפ כשכנים, השקט הוא מושג יחסי.
🐘מה עם הנתונים הכלכליים? הסטגפלציה מציצה מהפינה.
הפרודוקטיביות ירדה 1.5% במקום 0.8% שצפו, ועלויות העבודה זינקו ל-6.6%. זה כמו לראות את חשבון החשמל עולה בזמן שהמזגן מתקלקל, אתה משלם יותר עבור פחות. הבנק המרכזי האירופי הוריד ריבית ב-25 נקודות בסיס, אבל זה כמו לתת אספירין למישהו עם רגל שבורה, נחמד, אבל לא פותר את הבעיה האמיתית.
כמו רוח הדברים, שאמר ג'סי ליברמור פעם, "השוק תמיד צודק - הבעיה שלנו היא להבין מה השוק אומר". והיום השוק אמר לנו דבר אחד ברור: כששני מיליארדרים מחליטים להיכנס לזירת איגרוף, אל תהיו הקהל שיושב בשורה הראשונה.
🐘 מה הלאה? התחזיות לבוקר יום שישי.
היום יוצא דוח התעסוקה, ואחרי הבלאגן של אתמול, זה יהיה כמו לבדוק את הדופק אחרי מרתון. אם המספרים יהיו טובים מדי, הפד יחשוב על העלאת ריבית. אם הם יהיו גרועים מדי, כולם יתחילו לדבר על מיתון. ואם הם יהיו בדיוק במקום הנכון - ובכן, זה יהיה הפעם הראשונה השנה שמשהו יוצא כמו שתכננו.
השיחה בין טראמפ ושי הנשיא הסיני יצרה קצת אופטימיות, כמו לראות שמן הרכב לא דולף כשאתה עוצר ברמזור. זה לא אומר שהמכונית תקינה, אבל לפחות היא לא תתפרק עכשיו. החוזק היחסי במניות השבבים לפני הדוח של ברודקום הוא הערה מעניינת - השוק מהמר על כך שהביקוש לבינה מלאכותית ימשיך גם כשהפוליטיקה משתגעת.
🐘 מסקנות לסוחר הנבון: כשהסערה שוככת, הדגים גולשים.
הלקח העיקרי מהיום הוא זה: הגאווה זה המוצר הכי יקר בשוק. טסלה איבדה 150 מיליארד דולר שווי שוק בגלל שמאסק החליט שהוא צריך להיות מבקר התקציב של אמריקה. זה כמו לשרוף את הבית כדי להוכיח שהעכברים צריכים לעזוב.
הרמה של 6,000 באס אנד פי תישאר נושא השיחה עד שנחצה אותה או נפול מתחתיה בצורה משכנעת. עד אז, אנחנו תקועים בלימבו של הספקנות, מקום שבו הסוחרים הטובים מרוויחים כסף מהתנודתיות והשאר מתלוננים על מזל רע.
היום זה יום נוסף בפרדס הפראי הזה שאנחנו קוראים לו השוק האמריקני. תזכרו בשוק, כמו בחיים, הגאווה באה לפני הנפילה. והתשואות הטובות מגיעות לאלה שיודעים מתי להיות חכמים יותר מהאגו שלהם.
שבת שלום,
זהר ליבוביץ 🐘אוסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
נ.ב.
חושב שאתה מבין את השוק, אבל כשהכל זז~הראש עף למקום אחר משרצית? הסדנה הפרונטלית 'סוחרים עם הראש' ב־30.6 בדיוק בשביל זה.
כי אם אתה לא שולט במיינדסט , הידע לא עוזר הרבה.