מחירי הזהב ירדו תחת לחץ!
מחירי הזהב החלו לרדת ביום שני (29 בדצמבר), ונסוגו משיאים היסטוריים. זאת בשל מימוש רווחים מצד משקיעים וצינון הביקוש למקלט בטוח שנגרם עקב הקלה במתיחות גיאופוליטית.
העלייה בדרישות המרווח למתכות על ידי קבוצת CME הוסיפה אי ודאות נוספת לנוף הספקולטיבי של זהב וכסף.
מהלך זה של קבוצת CME מזכיר שני שיאים היסטוריים בשוק הכסף - 1980 ו-2011.
בשתי התקופות, עליות מרווח אגרסיביות התרחשו בסמוך לשיא של עליות היסטוריות, מה שגרם לירידה בכפייה במינוף.
בשתי התקופות מחירי הכסף צנחו משיאיהם. צעדים כאלה נועדו בעיקר להפחית את הספקולציות בשוק ולייצב את השוק, אך צעד זה צפוי לעורר חששות לגבי קריסה היסטורית. יחד עם לחצים של מוסדות לאיזון מחדש בסוף השנה, הזהב יעמוד בפני מבחן משמעותי השבוע!
עבורנו, ישאן חוזר ומדגיש שוב, "הפחיתו את התדירות ושלטו בקפדנות בסיכון!" שוק המתכות היקרות סיים את שנת 2025 עם עלייה מדהימה, עם ביצועי שיא בזהב, כסף ופלטינה שהציתו את התלהבות המשקיעים.
עלייה זו הוזנה על ידי ציפיות להפחתת ריבית על ידי הפד, סיכונים גיאופוליטיים וטירוף קניית זהב מצד הבנק המרכזי, ותחזית השוק לשנת 2026 נותרה מלאה בהזדמנויות ואתגרים. עם זאת, לא ניתן להתעלם מהסיכון לתיקון ברמה גבוהה וביקוש פיזי חלש. משקיעים צריכים להישאר ערניים ולהתאים את האסטרטגיות שלהם בגמישות כדי לנצל הזדמנויות בפריחת הזהב הזו.
בשיחות הנשיאותיות בין ארה"ב לאוקראינה, הצהיר זלנסקי כי הושגה הסכמה של 100% על ערבויות ביטחון, בעוד שטראמפ טען ש-95% הושגו; טראמפ שוחח עם פוטין לפני הפגישה עם זלנסקי.
ראש ממשלת ישראל בנימין נתניהו יצא לארצות הברית ב-28 בדצמבר, שעון מקומי, וצפוי להיפגש בנפרד עם מזכיר המדינה האמריקאי מרקו רוביו והנשיא טראמפ בפלורידה ב-29 בדצמבר. פגישה זו מגיעה בתקופה שבה שני הצדדים נמצאים במחלוקת גוברת בנוגע להסכם הפסקת האש בעזה. דיווחים מצביעים על כך שמטרת ביקורו של נתניהו היא לשכנע את ארה"ב לקבל את עמדתה המחמירה של ישראל בנוגע להפסקת האש בעזה.
גולדמן זאקס צופה כי רכישות הזהב של הבנקים המרכזיים יסתכמו בממוצע ב-70 טון לחודש עד 2026, סכום העולה בהרבה על הממוצעים ההיסטוריים.
הקפאת הרזרבות הרוסיות גרמה לבנקים מרכזיים בשווקים מתעוררים להגדיל את עתודות הזהב שלהם, והעלייה בחלק עתודות הזהב המוחזקות על ידי הבנק העממי של סין הייתה גם היא גורם מניע. היום, תשומת הלב תתמקד בנתוני מדד מכירות הבתים של ארה"ב לחודש נובמבר. ציפיות השוק נמוכות מהערך הקודם, דבר חיובי למחירי הזהב. יתר על כן, עם בוא השנה החדשה, יש פחות פרסומי נתונים ואירועים גדולים השבוע, כך שהמגמה הכללית צפויה להישאר חזקה. בטווח הקצר, היא תמשיך להיות מוגברת על ידי ציפיות להפחתת ריבית על ידי הפד ומתחים גיאופוליטיים שמחריפים את הביקוש למקלטים בטוחים.
הזהב נפתח השבוע בעליות אך לאחר מכן ירד, וחווה ירידה חדה לאחר שהשוק התמקד בזהב שהגיע לשיא חדש של כל הזמנים. היום, הזהב הראה בבירור מעבר מתחוזק לחולשה.
ניתוח טכני כבר נתן את האות: רמת ההתנגדות סביב 4520 נבדקה פעמיים אך לא הצליחה לפרוץ, והממוצעים הנעים יצרו צלב מוות, מה שמעיד על כך שהדובים עלו על העליונה. גם גורמים מקרו-כלכליים לא סיפקו תמיכה. בעוד שמדד הדולר האמריקאי ירד מעט, התנודות בו היו מוגבלות. מדד המחירים לצרכן הנמוך באופן בלתי צפוי בנובמבר היה אמור לתמוך בזהב, אך ההתקדמות השקטה בסכסוך רוסיה-אוקראינה הובילה לנסיגה שקטה של קניית מקלט בטוח. יתר על כן, העלייה בדרישות המרווח של קבוצת CME מצביעה על תנודתיות גדולה יותר בטווח הקצר.
מחירי הזהב ירדו במהירות בסוף המסחר באסיה, וצנחו מ-4520 לסביבות 4445. נכון לעכשיו, המחיר התאושש מרמת התמיכה של 4445. אם מסתכלים על הגרף של 15 דקות, המומנטום לאחר הירידה הגדולה האחרונה אינו מספיק כדי לתמוך בחזרה ל-4500 דולר. אני מאמין שירידות נוספות צפויות.
מחירי הזהב התאוששו פעמיים לסביבות 4520 במסחר המוקדם באסיה לפני שנתקלו בהתנגדות וירדו. שתי ירידות מהירות פרצו מתחת לקו האמצעי של רצועת בולינגר ל-4 שעות, עם ירידה יומית של מעל 100 דולר. ממצא זה מצביע על כך שלאחר עלייה מתמשכת, מימוש הרווחים התגבר, ולחץ תיקון טכני מתפתח. הדפוס הטכני הנוכחי נחלש: הפרת קו האמצעי של 4 שעות משקפת ירידה במומנטום העולה לטווח קצר, וייתכן שהשוק נכנס לשלב קונסולידציה. רמת ההתנגדות המרכזית ירדה לאזור 4450-4455, המשמש גם כאזור ההתנגדות לאחר הירידה של הבוקר וגם חופפת לקו האמצעי של רצועת בולינגר. רמות התמיכה שכדאי לעקוב אחריהן הן 4420, 4410 ו-4400, כאשר 4450 ראוי לציון במיוחד מכיוון שהוא מייצג תמיכה בנפח תוך-יומי.
לסיכום, אסטרטגיית המסחר לטווח קצר בזהב היא למכור בעיקר בעלייה וקנייה משנית בירידות. רמות ההתנגדות המרכזיות שכדאי לעקוב אחריהן הן 4450-4455, ורמות התמיכה המרכזיות הן 4400-4430. האסטרטגיה בטווח מחירים זה היא לקנות בזול ולמכור ביוקר!
