סקירה יומית 05 פבר 2026 - מי קונה פטיפון?זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית
מי קונה פטיפון?, 05 פבר 2026
לבטח יצא לך פעם לצאת לדייט עם מישהי שנראית כמו מיליון דולר, להזמין יין יקר וטוב, אתה אומר לעצמך אם הדייט לא יצליח לפחות נשתה טוב. סוף הערב, ברגע שהחשבון מגיע.
היא נעלמת לשירותים ולא חוזרת, ומשאירה אותך עם פתק הוירטואלי שאומר "ברור שאתה תשלום"? לי אישית אין בעיה עם זה, אני מכוון לשלם גם מבלי המעשה. אז למה אני כותב את זה? כי זאת האנשה של מה שקרה כדוגמא אתמול בשוק.
עמדת מסחר דולקת, הדאו ג'ונס רוקד בשיא כל הזמנים, נושק ל-49,500 נקודות, התחושה של הוותיקים, כי העושר בדרך. תוך כדי מבט לעבר הטייקר הממויין שלי לפי שווקים ומגזרים וההנאסד"ק מתנהג בפאניקה.
הפער הזה הוא לא לדים שרופים במסך שלי. זה "גזלייטינג" פיננסי מהסוג המשובח ביותר. המדד הכללי מחייך אליך, בזמן שהמניות שבאמת מעניינות אותך, אלו שחשבת שהן העתיד עושות לך "גוסטינג".
הנאסד"ק צולל ב-1.5%, הביטקוין נראה כמו מצנח שלא נפתח לאור מחיאות הכפיים של מי שקנה אותו בטיעונים רומנטיים ומילמולים שלהם לגבי חווית הצניחה ״ואוו אתה חייב לצנוח ולהרגיש את החוויה״ כאלו שכחו את מהות הקנייה.
בזמן שהם מחזיקים חלומות דיגיטליים, הכסף הגדול מחליף חליפה ועובר לבגדי עבודה של מפעלים ומתקני זיקוק. הדיסוננס הזה הוא מה ששורף לסוחרים רבים את הפיוז, כי הוא מפרק להם את התזה הכי בסיסית "אם השוק עולה, הכל עולה".
אז זהו, שב-2026 החוקים השתנו.
🐘 טרל איליי לילי
מה שחווית אתמול זה לא עוד "תיקון" מקרי מתבקש. זה המשך מהלך עמוק של החלפת ידיים, עליו אנחנו כותבים שבועות, נכון זה לא ימשך לנצח, אבל זה ביטוי המשך לטרנספורמציה.
הפילים, אותם גופים ענקיים שבאמת מזיזים את המחט, החליטו שהגיע הזמן לממש רווחים על כל החלומות הדיגיטליים ששווקו לנו בשנים האחרונות. הם פשוט מעבירים את הכסף שלהם למקום אחר, מקום פיזי, אמיתי, עם ריח של עבודה.
תסתכל על AMD. החברה הזאת עשתה אתמול הכל נכון, עקפה תחזיות והראתה שהיא צומחת כמו מטורפת. ומה היא קיבלה מהשוק? כאפה מצלצלת של 17.3% ירידה בפרצוף. למה? כי הגדולים כבר מזמן סיימו לאגור שם סחורה.
עכשיו הם פשוט משחררים אותה החוצה, לאט ובנחישות, לידיים של אנשים שעדיין מאמינים שכל בשורה טובה צריכה להטיס את המניה לשמיים.
בצד השני של המדרכה, חברות כמו איליי לילי (LLY) מזנקות ב-10%. הכסף הגדול מבין שהחברה שמייצרת תרופות להרזיה שכולם צריכים, שווה כרגע יותר מהבטחה על ענן מחשוב שאולי יניב פירות בעוד שנתיים.
ככה זה עובד, הכסף נוטש את הקזינו של הטכנולוגיה ועובר למחסנים של האנרגיה והמתכות. הפיל פשוט מזהה שהדשא בצד של ה"עולם הישן" הרבה יותר ירוק ומשביע כרגע.
הסיפור המפתיע בעייני באופן אישי המסביר את הכל זאת גוגל.
גוגל דפקה רבעון של 113 מיליארד דולר, ועדיין השוק העניש אותה. ברגע שהם אמרו שהם הולכים להוציא 185 מיליארד דולר על תשתיות, המשקיעים הגדולים פשוט נבהלו מההוצאות, יותר נכון מגישה ה-All In על ה-AI.
הם מחפשים מקלט זמני שיאפשר להם את הכסף בכיס עכשיו, לא בעוד חמש שנים.
🐘 העתיד והווה בריקוד של סופיים
אני מודע למה שעובר לך בבטן כשאתה חווה את הפער הזה. מי שלא בפנים לא מבין מה אני כותב, גם אם נדמה לו שהוא מבין. הכתבים בטלוויזיה מדברים על "שוק שורי" ומצד שני התיק של רבים צועק הצילו באדום בוהק.
הגיע הזמן לנרמל רגע את התחושה הזאת, רבים חונכנו שהנאסד"ק הוא המלך, המקום שבו הכסף צומח על עצי פיתוח והמצאות ובעיקר על עצים דיגיטליים.
יש כאן תזכורת כואבת שהעתיד לפעמים לוקח הפסקה כדי לתת להווה מקום. כשאתה רואה את הביטקוין צולל יחד עם מניות הצמיחה, זה סימן שהנזילות בורחת מהקזינו על מטבע העתיד ועוברת למוצרים שאפשר למשש.
אתה לא סוחר גרוע, אתה פשוט מחזיק בסחורה שהגדולים החליטו שהיא כרגע ספקולטיבית מדי וחסרת תועלת לטווח הקצר וצריך לאזן קצת אחרת את הדברים.
התסכול הזה נובע מהעובדה שאתה עדיין מחכה שהטכנולוגיה "תחזור לעצמה", בזמן שהשוק כבר מזמן החליף את המוזיקה מטרנסים דיגיטליים למוזיקה קלאסית כבדה המואזנת על-ידי חובבי תקליטים שלא מזמן קנו פטיפון חדש.
הם קנו זאת, כסוג של חידוש נעורים (אפילו אבי היקר שיזכה לחיים ארוכים בריאים וטובים, בכניסה לעשור ה-9 ביקש ביום הולדת שאקנה לו פטיפון).
הנתונים הכלכליים שיצאו אתמול הראו ששוק העבודה נחלש, עד לאחרונה זה היה גורם למניות הטכנולוגיה לזנק כי כולם קיוו להורדת ריבית לאור התוצאה.
אבל ב-2026 השוק כבר לא קונה את הסיפור הזה. הוא רואה האטה ובורח למקומות בטוחים כמו תרופות ואוכל אותם יצרכו בכל מצב.
🐘 ההזדמנות בתוך הבלגן
אז מה הלאה? האם לסגור את המחשב ולחזור בעוד כמה שנים? ממש לא. להיפך. הניקוי האלים הזה שאנחנו רואים בטכנולוגיה הוא הדבר הכי טוב שיכול לקרות לסוחר שלא עובד עם הרגש.
ככל שהנאסד"ק יורד מתחת לממוצעים שלו, הוא מנקה את כל ה"טרמפיסטים" מהשוק.
הוא מוציא מהמשחק את כל אלה שקנו רק כי "זה רק עולה", ומכין את הקרקע לנבטים הראשונים. ההזדמנות האמיתית מסתתרת בשאלה אחת ״מי ומתי יתרגמו את ההשקעות בבינה לתזרים מזומנים המייצר רווחים?״.
העולם כרגע הופך להיות מאוד פיזי ומאוד לא סלחני לחובבנים שקונים רק כותרות על בינה מלאכותית. מניות האנרגיה והחומרים הן כבר לא הכסף הישן שהשקיע הסבא שלך, הן הבונקר החדש שבו הכסף הגדול מתחבא מהבלגן הגיאופוליטי.
תזכור את האמירה שלי
״כשהטכנולוגיה תסיים לדמם ותמצא רצפה יציבה, שם ייווצר המפגש הכי מעניין של השנה״.
אל תפחד מהאדום בנסד״ק, תצא ממנו, תלמד ממנו. הוא יסמן לך איפה המחיר מתחיל להיות אטרקטיבי באמת, רחוק מכל הדיבורים המפוצצים של "מומחים" ברשת שרק ששכר האגו שלהם הוא לייקים.
הפיל לא בורח לשום מקום, הוא פשוט מחליף כיוון כדי לאכול טרי יותר. אם תדע להניח את האגו בצד ולעקוב אחרי העקבות שלו לתוך הסקטורים הריאליים, אתה תגלה שהשוק הזה הוא לא "קשה" הוא פשוט דורש ממך להבין שעת לחלום ועת להתעורר.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3
אמ;לק למי שרוצה תכלס:
בוול סטריט של 2026, הדאו והנאסד"ק הולכים לרבנות בזמן שהמדד הוותיק חוגג שיאים, החלומות הדיגיטליים והביטקוין עושים לכם "גוסטינג" אכזרי. זה לא תיקון מקרי, אלא "הפיל" שמחליף חליפה, נוטש את הקזינו של ה-AI וההבטחות לעתיד לטובת כסף אמיתי, פיזי ותזרימי במפעלים ובבתי המרקחת.
השוק לא קורס, הוא פשוט החליף את הפלייליסט מטרנסים דיגיטליים למוזיקה קלאסית על פטיפון; מי שישחרר את האגו, יפסיק לרדוף אחרי כותרות ויתחיל לעקוב אחרי העקבות הריאליים של הכסף הגדול, יבין שהאדום בנאסד"ק הוא לא סוף העולם, אלא הניקוי הדרוש לפני שההזדמנות האמיתית של השנה תנבט.
