רכבת דוהרתרכבת דוהרת❗
SoFi
סקירה על חברת SoFi Technologies Inc המספקת שירותים פיננסיים מגוונים בארצות הברית, אמריקה הלטינית, קנדה והונג קונג. היא פועלת באמצעות שלושה מגזרים: הלוואות, פלטפורמת טכנולוגיה ושירותים פיננסיים. החברה מציעה שירותים ומוצרים פיננסיים והלוואות המאפשרים לחבריה ללוות, לחסוך, להוציא, להשקיע ולהגן על כסף והלוואות אישיות, הלוואות סטודנטים, משכנתאות ושירותים נלווים. החברה מפעילה גם את Galileo, פלטפורמת טכנולוגיה המציעה שירותים למוסדות פיננסיים ולא פיננסיים ואת Technisys, פלטפורמת בנקאות דיגיטלית ובנקאות ליבה המבוססת על ענן המספקת רישיונות תוכנה ושירותים נלווים, כולל הטמעה ותחזוקה. בנוסף, היא מספקת את SoFi Money המציעה חשבונות עובר ושב וחסכון ומוצרי ניהול מזומנים ואת SoFi Invest, פלטפורמת השקעות ניידת המציעה גישה לפתרונות מסחר וייעוץ, כגון השקעות וייעוץ רובוטי. בנוסף, החברה מציעה את כרטיס האשראי SoFi המספק תגמולי החזר מזומן על כל רכישה Sofi Relay, מוצר לניהול פיננסי אישי המאפשר מעקב אחר כל החשבונות הפיננסיים שלהם, כולל דירוג אשראי והתנהגויות הוצאות. SoFi Protect המציע מוצר ביטוח. SoFi Travel אפליקציה המנהלת את חוויית החיפוש וההזמנה של נסיעות. SoFi At Work מספקת הטבות כספיות לעובדים, כולל תשלומי הלוואות סטודנטים המבוצעים מטעם עובדיהם. Lantern Credit פלטפורמת שוק שירותים פיננסיים לחיפוש מוצרים חלופיים ומתן השוואות מוצרים והלוואות אחרות כשירות המציעות הפניות ללווים מוסמכים מראש ומציעות הלוואות לשותפים חיצוניים.
בפן הפונדמנטלי >
הרווחיות עברה לשטח חיובי גאפ רווח למניה ב־TTM נע סביב 0.48 והחברה מציגה שולי רווח נקי סביב 5.94 עם מגמת שיפור יציבה הכנסות TTM מוצגות בשתי שיטות שונות גאפ טוטל סביב 4.16 מיליארד לעומת נט סביב 3.05 מיליארד ההבדל נובע מהצגת טוטל לעומת נט זה חשוב כי השוק מעריך חלק מהחברות לפי נט וחלק לפי טוטל ומכאן מתחילות סטיות בתמחור
בצד היציבות הבנקאית יחס מהיר סביב 1.10 יחס שוטף סביב 1.60 יחס חוב להון סביב 0.59 ותשואות עבודה סבירות לבנק צומח ROE סביב 8.80 ROA סביב 1.52 ROIC סביב 5.15 אלה מספרים שממשיכים להשתפר ככל שדוחפים קרוס סל ומקטינים עלות מימון באמצעות פיקדונות
בצמיחה החברה מציגה חמש שנים של האצה בהכנסות סביב 46.8 זה גבוה באופן מובהק לרוחב תחום הפיננסים הצרכניים יחד עם קצב פתיחת חשבונות ומוצרים ללקוח שגדל מרבעון לרבעון.
המניה נסחרת בפרמיה ברורה מול התת ענף P E סביב 52.8 לעומת ממוצע תת ענפי סביב 28.4 פרמיה של כ־85.9 אחוז P B סביב 4.25 מול 3.03 פרמיה של כ־40.3 אחוז המשמעות פשוטה השוק מתמחר את SoFi כמי שממוקמת באמצע בין בנק דיגיטלי כמו Ally שמקבל בדרך כלל מכפילי רווח והון נמוכים יותר לבין פינטקים חד מוצר כמו Upstart או Affirm שבהם אין תמיד רווחיות יציבה ובין ברוקראז מבוזר כמו Robinhood שבו המכפיל גבוה אך רוחב המוצר קטן יותר SoFi משלמת פרמיה על סיפור צמיחה רחב בנקאי פלוס פלטפורמה טכנולוגית.
ביולי 2025 החברה פרסמה רבעון שני חזק הכנסות נטו סביב 855 מיליון רווח גאפ לרבעון סביב 0.08 והעלאת תחזית לשנת 2025 הכנסות סביב 3.375 מיליארד ורווח סביב 0.31 לרבעון המקביל אשתקד נרשם רווח 0.01 כך שמדובר בשיפור משמעותי.
תחילת אוגוסט 2025 התקדמות במוצרי תשלומים חוצי גבולות על גבי תשתית בלוקצין חיזוק הזרוע שאינה בנקאית נטו ומקור פוטנציאלי לעמלות ושיתופי פעולה.
ובאמצע אוגוסט 2025 יום חולשה רוחבי בפינטק גרר ירידה חדה גם במניה ללא שינוי מהותי בתזה הפונדמנטלית
SoFiמציעה בנקאות קמעונאית מלאה יחד עם השקעות חלקיות ופלטפורמת טכנולוגיה למוסדות.
Ally מתמקדת בבנק דיגיטלי מלא עם דגש אוטו ומשכנתאות ופחות סופר אפ אחד.
Upstart היא מנוע חיתום אשראי מבוסס מודלים לשותפים בנקאיים ללא אקו סיסטם בנקאי מלא.
Affirmהיא אשראי נקודתי בקניות BNPL ללא רוחב מוצר בנקאי
Robinhood חזקה בברוקראז ובקריפטו עם בנקאות בסיסית אך ללא פעילות אשראי עמוקה.
SoFi יושבת באמצע עם רישיון בנק חזק ורוחב מוצר שמייצר עלויות מעבר גבוהות.
הסיכונים מרכזיים של החברה הן רגישות לסביבת ריבית שמשפיעה על עלות המימון ועל ביקוש להלוואות, מחזור אשראי בהלוואות אישיות וסטודנטים לכן הפרשות לאשראי הן נתון מפתח למעקב בכל רבעון, שינויים רגולטוריים בבנקאות ובהשכלה גבוהה ותחרות הן מצד בנקים גדולים והן מצד פינטקים ממוקדים. אך יחד עם זאת החפיר התחרותי שלה כולל רישיון בנק שמספק עלות הון נמוכה וגמישות במוצרים גלילאו וטכניסיס כפלטפורמות טכנולוגיות עם קנה מידה וקשרי מוסדות שמייצרים הכנסות שאינן תלות ישירה בתיק האשראי, סופר אפ פיננסי שמחבר עוש חסכון אשראי והשקעות ומגדיל מוצרים ללקוח ושיעורי שימור ומותג שצומח בקרב דור צעיר יחד עם חווית מובייל חזקה.
🔮 מרווחי שווי הוגן >
מחיר נוכחי : 25.02$ (סגירה של יום שישי)
שווי הוגן נוכחי : 33.3$
אפסייד משווי הוגן : 33.09%
שווי הוגן עתידי : 38.4$
אפסייד משווי הוגן עתידי : 54.48%
בגזרה הטכנית >
להערכתי המניה תגיע בשבועיים שלושה הקרובים למחיר השווי ההוגן שלה. למרות הפוטנציאל טכנית אין אפשרות כרגע לחבור למניה שנמצאת בתוך מהלך עולה חזק ומשמעותי וזה פשוט כמו לרדוף אחרי סוס דוהר.
ציון לפי פרמטרים :
🌱 צמיחה > 8
💵 רווחיות > 7.5
⚙ מדדי יעילות > 7
💪🏻 חוסן פיננסי > 7
💰 דיב' > ל.ר.
📈 מומנטום > 9
🏰 חפיר תחרותי > 8.5
🔮 ציון למרווחי שווי הוגן > 8
ציון כולל – 7.85
לסיכום >
SoFi מציגה סיפור צמיחה עם חפיר שמבוסס על רישיון בנק ועל פלטפורמה טכנולוגית רחבה המחיר משקף ציפיות גבוהות לכן הניהול הנכון הוא הדרגתי עם מעקב רבעוני הדוק אחר איכות האשראי ושולי הרווח מי שמחפש חשיפה לבנק דיגיטלי עם שיניים יקבל כאן שילוב מעניין של בנק ופינטק מי שמעדיף מרווח ביטחון גדול יחכה או להאצה ברווח למניה או לתמחור נוח יותר.
👨🏼💼הכותב רוני פסח אינו יועץ השקעות, הסקירה הינה לצורכי לימוד בלבד ואין האמור בסקירה להוות המלצה או אי המלצה לביצוע או אי ביצוע קניה או מכירה של ניירות ערך ואינה מהווה ייעוץ השקעות, רוח הסקירה, אופי התוכן והכותרות נועדו אך ורק לצורכי יצירת עניין ובידור לקוראים.
קראתם ? אהבתם ? תפרגנו ב 👍🏻לחצו עוקב ושתפו חברים...
