עדכון תכנון עסקה - (פוטנציאל העלייה במניית JD תחת כהונת טראמפ)
1. הגנה מהשוק האמריקאי: טראמפ הצהיר שהוא מתכוון להטיל מכסים כבדים של 60% על מוצרים מסין, דבר שיפגע מאוד בחברות סיניות עם תלות גדולה ביצוא לארה"ב. עם זאת, JD.com כמעט ולא תלויה בשוק האמריקאי ואינה עוסקת ביצוא ישיר לארה"ב, מה שמפחית את חשיפתה לסיכונים ממכסים אלו. עיקר הפעילות של JD מתרכזת בשוק המקומי הסיני.
2. תמיכה מציפייה לגירוי כלכלי בסין: עם בחירתו של טראמפ, הסקטור הטכנולוגי בסין חווה ירידות בשל החשש ממכסים. עם זאת, ציפיות להכרזת תמריץ כלכלי משמעותי של ממשלת סין יכולות לחזק את הצריכה המקומית, מה שמועיל במיוחד לחברות כמו JD, שהפעילות שלהן מתמקדת בסין.
3. מעמד תחרותי חזק: JD נהנית מיתרון תחרותי על פני מתחרותיה בסין בזכות מערכת לוגיסטיקה מתקדמת שמשתמשת בבינה מלאכותית לצורך תחזיות מלאי, זיהוי דפוסי קנייה ושיפור שרשרת האספקה. יתרון זה מאפשר לה לנהל בקרת איכות טובה יותר, שמושכת לקוחות הדואגים לאיכות גבוהה.
4. תמחור נמוך יחסית: יחס מכפיל הרווח ויחס מחיר-לתזרים המזומנים של JD נמוכים, מה שמעיד על כך שהמניה מתומחרת באופן אטרקטיבי ביחס לביצועים שלה בשוק המקומי.
לסיכום: JD היא בחירה אטרקטיבית בתקופה של כהונת טראמפ בשל המיקוד שלה בשוק הסיני, שמפחית את השפעת המכסים האפשריים, והיתרון התחרותי שלה במערכת לוגיסטית מתקדמת.
כמובן הכל דעתי האישית בלבד ואינו המלצה לפעולה!
אגב!
עדיין לא קיבלתי את מה שאני רוצה לראות בשביל להיכנס.
אבל, זה מתחיל להתקרב לשם אני מחכה לפריצה של האזור ההתנגדות האדום.
אם לומר את האמת אפילו לא ראיתי את הדו''ח האחרון שלהם.
אני אתעניין יותר לעומק שנתקרב לאזור האדום.
איך אני עושה את זה?
בעזרת התראות שקופצות לי ועוזרות לי לתכנן מהלכים שלא מונעים מרגש.
JD רעיונות מסחר
האם ענקית המסחר האלקטרוני הסינית יכולה להתנגד לכוח המשיכה הכלכליבנוף בו רוחות כלכליות נושבות נגד חידושים טכנולוגיים, הביצועים האחרונים של JD.com מציגים פרדוקס מרתק. למרות האתגרים הכלכליים העיקשים של סין, ענקית המסחר המקוון הציגה צמיחה של 5.1% בהכנסות וזינוק מרשים של 29.5% ברווח למניה, מה שמראה על חוסן בשוק תחרותי הולך וגובר. הניגוד בין הלחצים המאקרו-כלכליים לביצועי החברה מעלה שאלות מעניינות לגבי עתיד הקמעונאות הדיגיטלית בכלכלה השנייה בגודלה בעולם.
השינוי האסטרטגי של החברה חושף גישה מתוחכמת לאתגרי השוק. על ידי ניצול התשתית הלוגיסטית החזקה שלה ויצירת שותפויות אסטרטגיות עם מתחרים לשעבר כמו טאobao של עליבאבא, JD.com כותבת מחדש את כללי התחרות במסחר המקוון הסיני. השתתפות החברה בתוכניות תמריצים ממשלתיות, בפרט יוזמת הסחר-חליפין בשווי 150 מיליארד יואן, מציגה את יכולתה ליישר קו בין האסטרטגיה התאגידית ליעדים הכלכליים הלאומיים, ויוצרת סינרגיה חזקה המועילה הן לבעלי המניות והן ללקוחות.
עם זאת, המסתורין האמיתי טמון באיזון של JD.com בין צמיחה לרווחיות. בעוד הוצאות השיווק זינקו ב-25.7% ותזרים המזומנים החופשי הפך לשלילי, חטיבת הקמעונאות המרכזית של החברה רשמה צמיחה מרשימה בהכנסות של 6.1%. הסתירה לכאורה זו מצביעה על אמת גדולה יותר לגבי קמעונאות מודרנית: הצלחה בשוק של היום מחייבת השקעות נועזות ביכולות עתידיות, גם במחיר של מדדים פיננסיים לטווח קצר. כשהאנליסטים ממשיכים לשמור על דירוג קנייה של 89% והמניה נסחרת במכפיל רווח עתידי אטרקטיבי של 8.9, נראה שהשוק מאמין בראייה לטווח ארוך של JD.com למרות הטלטלות בטווח הקרוב. השאלה נותרת: האם הימור מחושב זה על צמיחה עתידית ישתלם בנוף הכלכלי המתפתח של סין?
איך בונים עסקה כמו שצריך? קודם כל התגעגעתי,
בתקופה הקרובה אעלה כל מיני הזדמנויות שבעיניי יכולות להיות מאוד מעניינות, מעבר אני
אשתדל לגעת באיך אני מסתכל על עסקאות לפי תקופות זמן (תזכרו תנקודה הזאת, ארחיב בהמשך ובפוסטים הבאים).
אז נחזור לעניינו.
המנייה הראשונה היא JD, קצת על החברה:
אז JD.com היא אחת מחברות המסחר האלקטרוני הגדולות ביותר בסין. החברה מתמחה במכירת מוצרים ושירותים באופן מקוון דרך פלטפורמת הקניות שלה. מעבר למסחר האלקטרוני, היא פועלת גם בתחומים כמו לוגיסטיקה ונדל"ן.
הנקודה הראשונה שמבחינתי היא נורת אזהרה!
זה כמובן שהחברה היא סינית ואסביר גם למה,
היחסים בין סין לארצות הברית זה משהו שהשפיע על הבורסה והמניות הסיניות באופן ניכר.
לכן מניות סיניות וזה לא משנה גם אני אוהב את החברה מבחינה פונדמנטלית
(במילים פשוטות, מה שעומד מאחורי החברה ומעבר לגרף של המנייה: הרווחים שלה, ההוצאות, הנכסים, החובות, התוכניות לעתיד וכל מה שקשור בניתוח מעמיק של העסק לפרטי פרטים,
להבנת כדאיות השקעה בעיקר לטווח רחוק).
בואו נתחיל בפן הטכני:
אנחנו כרגע בגרף השבועי-זאת אומרת שכל נר מייצג שבוע מסחר שלם.
אז ניתן לראות שמאזור פברואר 2021 המגמה של המנייה הייתה ירידה,
וממש בשבועות האחרונים ראינו פריצה עם ווליום גבוה מהרגיל (בחלק הפונדמנטלי ניגע בסיבה).
מבחינתי יש שני אישורים שהייתי מחכה שייקרו בשביל להסתכל על העסקה כרלוונטית.
האישור הראשון קשור לקווים של תיקון הפיבונאצ'י,
אם תעברו לגרף החודשי אתם תראו שמהשיא האחרון בקו המגמה המסומן באדום
עד לשפל האחרון שנגע באזור הירוק למטה, הייתי מחכה לפריצה של תיקון פיבו 61.8%.
האישור השני הוא פריצה של אזור ההתנגדות המסומן באדום אני בכוונה מסמן אותו כאזור.
אין דבר כזה בעיניי קו התנגדות או קו תמיכה אגב זאת אחת הסיבות ללמה סוחרים/משקיעים לא מצליחים
בתור התחלה לשים STOP-LOSS במקום הנכון אבל זה כבר לפוסט אחר).
נעבור לפונדמנטלי:
למה בכלל היא זינקה כל כך משמעותית?
מניית JD.com זינקה משמעותית עקב שיפורים רחבים יותר בשוק שהושפעו מהזרקת נזילות משמעותית מהבנק העממי של סין (PBOC), שהכריז על מאגר הלוואות של RMB800 מיליארד דולר (114 מיליארד דולר) שמטרתו לחזק את שוקי ההון בסין.
למה בכללי היא מעניינת פונדמנטלית?
כמובן! הנה סיכום עוד יותר מקוצר וממוקד על JD.com:
1. שיפור מרווחים ורכישות חוזרות:
- הרווח התפעולי עלה ב-27% ברבעון השני של 2024, עם כמעט הכפלה ברווח למניה.
- JD רכשה מחדש 4.5% ממניותיה, עם תוכנית רכישה של 5 מיליארד דולר, שעשויה להפחית את המניות ב-8.3% בשלוש השנים הקרובות.
2. צמיחה בהכנסות:
- הכנסות השירותים והלוגיסטיקה עלו ב-6.3% וב-7.8%, בהתאמה, עם עלייה משמעותית ברווח התפעולי של חטיבת הלוגיסטיקה (328%).
3. מניה לא מוערכת:
- המניה נסחרת בפי 9 מתזרים המזומנים החופשי שלה, עם יעד מחיר פנימי של 87.41 דולר, שעשוי להגיע ל-106 דולר בזכות נכסי מזומן נוספים.
4. תחזיות חיוביות:
- השוק הקמעונאי הסיני צפוי לגדול ב-CAGR של 8%, והמסחר האלקטרוני ב-16.3% עד 2030.
5. בריאות פיננסית טובה:
- עם 28 מיליארד דולר נכסים נזילים וחוב מינימלי, JD נמצאת בעמדה טובה להשקיע ולהתפתח.
6. שיפור סנטימנט בשוק:
- צעדי תמריץ מהשלטונות הסיניים שיפרו את הסנטימנט בשוק, מה שסייע למניות כמו JD להתאושש.
בקיצור, JD מציגה תוצאות חיוביות עם פוטנציאל צמיחה ובריאות פיננסית טובה, מה שמצביע על אפשרויות עלייה במניה.
לסיכום:
המנייה נראית לי מאוד מעניינת אני אישית מחכה לה עם התראה לנקודות שציינתי לכם בחלק הטכני של ההסבר.
אני כמובן נותן משקל לחלק שזאת מנייה סינית ולכן מראש יותר אכוון לסווינג. בגלל שאני באמת אוהב את ביצועי המנייה אני פתוח לתוכנית דינמית אבל כמובן הרבה פחות משחררת מאשר מניות/מדדים אחרים.
כמובן שכל האמור אינו המלצה לפעולה או תחליף לייעוץ פיננסי הכל דעתי האישית בלבד.
JDהשוק הסיני מראה סימני התאוששות לאחר שנתיים מאוד קשות!
מניית JD ירדה למחירים של תחילת הקורונה ,כעת היא מראה על סימני תחילת מהלך אופציונלי לתהליך חיובי.
ווליום מתרומם בזמני ארוכי טווח, כמובן שיכולה להוכיח לנו אחרת כמו שהוכיחה שלילה יחד עם כלל השוק הסיני אך מבחינה טכנית נראה חיובי מבחינתי.
אני עדיין בוחר להיכנס יחסית קטן ולבנות פוזיציה בהתאם להמשך התנועה, מתזכר אתכם שאנו נמצאים לקראת סוף שנה.
שיהיה בהצלחה לכולם - גיא מייסד מכללת StockBrothers Trading College
"המשקיע החכם הוא ריאליסט שמוכר לאופטימיים וקונה מפסימים" - יישוםגרהם זיהה ששוק המניות יכול להיות תזזיתי בטווח הקצר, עם מצבי רוח שעוברים מפסימיות קיצונית לאופטימיות קיצונית. הוא אימץ את הרעיון שאתה קונה כשהמשקיעים מרגישים עגומים ומוכר כשהם מתלהבים.
הרי קנייה כשיש פסימיות בשווקים גם מגבירה את התשואות לטווח הארוך וגם מקטינה את הסיכון.
כי למעשה זה מאפשר להיכנס לשוק בפחות כסף כאשר השוק כבר מתמחר תחזית שלילית, מה שאומר שאפשר להפיק יותר תועלת גם ממרווח בטיחות גדול יותר וגם משיפור בסנטימנט.
זה אולי נראה מנוגד לאינטואיציה, אבל הסיכון למעשה נמוך יותר כאשר המחירים יורדים והשווקים נמצאים בכאוס.
איך ניתן ליישם את זה בתקופה זו?
משקיעים כרגע נראים אופטימיים לגבי מניות אמריקאיות באותה מידה שהם פסימיים לגבי סיניות. לכן, מכירת חלק מהמניות בארה"ב וקניית כמה מניות סיניות, עשויה להיות דרך מצוינת להרוויח מהפיסה הראשונה של חוכמת גרהם.
גם אם כרגע הן במצב עגום מאד ורק מכוונות מטה...כלומר, לטווח הקרוב - המצב נראה לא טוב בלשון המעטה. אך יש גם כמה נקודות אור:
תמיכה פיסקלית ומוניטרית גדולה בדרך
אפילו בתוך מגזר דיור צולע שכזה, מתחים גיאופוליטיים מתמשכים ושיבושים מחודשים של קוביד, סין עדיין הודיעה לפני חודש שהיא שואפת לצמיחה כלכלית בשיעור שאפתני של 5.5% השנה.
סין עומדת לקראת שנת "בחירות", כך שככל הנראה היא תעשה כל מה שנדרש כדי לא להחמיץ את היעד הזה. זה אומר שהיא תהיה מוכנה להגביר את התמיכה הפיסיקלית והכספית. למעשה, סין כבר הודיעה על צעדים לתמיכה ביזמי נכסים, הגבלת סיכונים פיננסיים, שיפור תנאי האשראי והגברת ההשקעה הן בתשתיות והן במגזרי מפתח שונים למעבר למודל כלכלי חזק יותר.
סין מגבילה את פעולותיה
ממשלת סין כבר ריככה את עמדתה כלפי חברות טכנולוגיה ומפתחי נכסים, וכעת היא עוברת משלב הדיבורים וההבטחות ליישום. זה אמור להפחית את אי הוודאות סביב המניות הסיניות.
סין עשויה להקל על מדיניות אפס קוביד
קוביד עשוי להיות האיום הגדול ביותר על התחזית לטווח הקצר של סין. אבל בעוד שהתרחיש הדובי של סגרים כלל ארציות ללא ספק יהווה בעיה רצינית עבור הכלכלה הסינית, תרחיש של פתיחה הדרגתית מחדש לצד טיפולים מתקדמים יהיה חיובי. ומצב זה נראה יותר ויותר סביר.
הערכות המניות הסיניות אטרקטיביות
עם יחס מחיר לרווח של בערך x10, המניות של סין מוערכות בערך בחצי ממה שהן היו לפני שנה, והן הגיעו לרמות השוות לרמות התחתיות המשמעותיות הקודמות.
תמיכה טכנית
יש כמה סימנים טכניים חיוביים. ראשית, שוק המניות הסיני עלה ב-20% מאז השפל שלו במרץ, ומבחינה היסטורית הוא מעולם לא ירד מתחת לשפל הקודם לאחר עלייה בסדר גודל כזה. כמובן, זה לא אומר שלא תתרחש נפילה משמעותית, אבל יש סיכוי נמוך בהרבה שהפעם הזו תהיה שונה.
שנית, הרבה ספקולנטים עזבו את השוק, בעוד שהרבה קרנות מוסדיות גדולות נמצאות כעת בתת משקל בסין. זה מצביע על כך שאין הרבה מוכרים בסביבה. אבל יכולים להיות הרבה קונים חדשים ככל שהסביבה תשתפר, כלומר תהיה להם השפעה משמעותית יותר על כיוון השוק.
לסיום, אין באמור המלצה לקנות את המניות הללו, אלא לעקוב מקרוב, לשקול את כל הנתונים ולקבל החלטות מושכלות וזהירות.
מניית JDמניית JD : מחיר 29.74 הסטורית רואים שהמניה טכנית לא יציבה ומבצעת גלים גדולים למעלה ולמטה. מספטמבר 2018 עד מרץ 2019 נעה בתוך טווח 19 -25 כאשר הנמוך של הטווח סביב רמת ה 19 דולר היא רמה קריטית והסטורית. מרץ 2019 נפרצה רמת ההתנגדות ונוצר לנו דשדוש מעצבן בטווח של 25.5 -32.5 אבל מה שחשוב כאן שאנו סוף סוף מעל נע 200 כך שנותן תקווה להמשך צפונה לפריצת 32.5 . בטווח הקצר המניה נגעה בתקרת 32.5 וירדה. אם הירידה תעצר + אישור ( יום אחרון ) יש מצב שתאגור כוח לבצע פריצה ושוק חיובי יכול לעזור. אם נשבור נע 200 ואחריו 25.5 חוזרים לדשדש בטווח הישן. סיכום : אופטימיות זהירה בשל עצירת הירידה בטווח הקצרובשל כך שאנו מעל נע 200. אין באמור המלצה 🙊🍒
