סקירה שבועית 21.7.25החדק היומי, ה🐘וסוף בסקירה יומית
השבוע עשוי להיות מסחרר, 21 יולי 2025
ביום שישי לקראת כניסת שבת, שנסגרו המסכים, נזכרתי בילד שראיתי בשוק ליד מכונת המסטיקים. הוא הופיע מולי לרגע: מטבע בכף ידו, סובב את הידית ואז הסוכרייה הירוקה שיצאה החוצה. הוא הביט בה מאוכזב, הניע את ראשו כאילו אומר “עוד סיבוב, אולי יצא האדום שרציתי” ואז זרק אותה ברוגז: “זה לא מה שרציתי.”
באותו רגע הבנתי משהו: כאשר אנחנו מרווחים קצת, ויש עיתים שאנחנו אמורים להרגיש שזה מספיק, אבל אז מתברר שזה לא בדיוק מספיק לסוחר המתוסכל, לפעמים אנחנו לא מבינים שסכוריה היא סוכריה.
מבחינה טכנים הימים האחרונים די חסומים ומתממשים, את התשובה לשאלה מי הם הממשים בשיא הילדים שקיבלו את הסוכריה בצבע הלא נכון או הכסף חכם?
השבוע סגר בשיאים, אבל השיאים נראו כמו תמונה מטושטשת: דאו צנח ב־0.32%, S&P500 נתקע במקום, ונאסד"ק טיפס ב־0.05% בלבד. כל מי שקיווה שדוחות רווח טובים יהפכו לסיבה לחגיגה נתקל באירוניה: מול המספרים החיוביים של נטפליקס, אמריקן אקספרס ו־3M, דווקא ההמון ברח ומימש.
כאילו השוק קיבל סיבה לחייך, אבל החליט לא לחייך. זה הרגע שבו מבינים שהשוק הוא לא חוג חיוכים אלא יותר סוג של קרקס: הקהל יכול להתלהב מול הבמה, ובדיוק שהכוכב בא לעלות על הבמה בהחלטה משונה של כאילו פרצה שריפה הוא רץ החוצה.
מנגד, כשמניות פיננסיות כמו Charles Schwab, Comerica ו‑Regions השילו מעצמן משקל עצבני וקפצו, היה נדמה שדווקא שם מתפתח הסיפור האמיתי. הרווחים שלהם מרגישים יותר כמו חוזה עבודה גדול, לא כמו קופסת סוכריות שרק מחכה לילד ממכונה המסטיקים. זה משהו שאפשר להרגיש בגוף: תחושה של “אולי הפעם זה כל מה שאני צריך” במקום “אולי זה לא מה שחשבתי.”
המשק האמריקאי נראה יציב במבט חטוף. אינפלציה שנתית של 2.7%, מדד אמון הצרכן מטפס ל־61.8 והשיא שלו בחמישה חודשים ותשואות האג"ח הקצרות נרגעות. אבל כשמתעסקים בנתוני התחלות הבנייה לחודש יוני, מגלים שהיחידות הבודדות, אלו המייצגות את החלום לרכוש בית, דווקא מושכות לאחור.
השבוע הנוכחי עשוי להיות מסחרר: בין 21 ל‑25 ביולי ייערכו כמה מיני פסטיבלים פיננסיים. בראש מופיעים דוחות Q2 של ענקיות כמו טסלה, אלפאבית ואינטל, שיוכלו לשלוח דפיקות קרב וגלי פניקה אם הרווחים יתבררו חלשים מהצפוי.
אחריהם, ב־22 ביולי, הספוט יאיר את נאומי פאוול בוועידת הבנקאות, ההד הקריטי של הפד יכול ללחוץ על כפתור התרגום בין “המצב בסה״כ בטוח” ל“אולי לא כל כך יציב.” ב־23 יולי מתקבל מדד אמון צרכני אירופי ו‑PMI יפני, ו‑24 יולי מביא איתו את החלטת הריבית של ה‑ECB.
זהו סדרת “בלוקים” כלכליים שלאורם כל סוחר צריך להחליט: לשבת ביציע, או לקפוץ לחבורת הביצוע.
ואז תגיע ההפתעה הפוליטית: ב־1 באוגוסט ייכנסו לתוקף מכסים חדשים על יבוא מאירופה, מקסיקו וקנדה בשיעורים של 15-30%. בזמן שסוחרי הסחורות יסתכלו על גרפים של נחושת ונפט, השאר יתכוננו למלחמת מחירי הסחורות. זה לא יעבור בשקט: הסבלנות קצת מתוחה, השוק מחכה לראות מי יצחק בסוף ומי ישאר תקוע עם מחיר לא הגיוני.
ברגעים כאלה, כשאתה כסוחר מתחיל מתקפל בתוך הרעשים, עולה בי השאלה הפשוטה: האם אתה כאן כדי להיות החלק של הקהל ששואג אחרי כל תנועה, או כדי לשחק עם אסטרטגיה ומחשבה ארוכה טווח על לוח השחמט? הרי המסחר הוא כמו מסע חיים של ספורטאי: לא משנה כמה מטרות תשיג, מה שחשוב הוא אם אתה תישאר במשחק גם לנצח את האירוע הבא.
לכן, כשאתה מתכונן לשבוע של אינספור אירועים, קח לך רגע ושאל: האם אני רק רודף אחרי הרוח, או שאני מסוגל לעצור, לנשום, ולהבין היכן אביט מחר? החלטה הכי טובה שלך עשויה להיות פשוט להמתין לסיבוב הנכון, לא because the numbers say so, but because your gut whispers “hold up.” ואז, כשסוף סוף תרים עוגן להמשיך בהפלגה, תגלה שאולי הסוכרייה הירוקה הזו היא גם סוכריה ויש לה טעם חדש, שבדיוק מתאים לך.
בסופו של דבר, השוק מזכיר לילד שבמכונה: הוא נותן מה שיש ולא תמיש מה שאתה רוצה. אם תלמד לקבל את זה, גם כשזה לא יהיה בצבע הנחשק, תמצא הרבה פחות אכזבות ופחות רצון לשבור את הכלים. והשבוע, שגל של הדוחות, נאומים ומכסים יגיע, תוכל להיות שם. שקט, מוכן לדוג את הרגעים האמיתיים, לא את האשליות.
אז השבוע, במקום לרוץ אחרי כל ניצוץ, שמור על קור רוח כדאי שתהיה מוכן לפעול לפי הקצב האמיתי של השוק, במילים פשוטות אל תהיה ספונטני תגיע מתוכנן.
שבת מבורך,
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
SRD רעיונות מסחר
סקירה יומית 18.7.25 המסיבה נמשכת, השעון מקולקלהחדק היומי, ה🐘וסוף בסקירה יומית
המסיבה נמשכת, השעון מקולקל, 18 יולי 2025
הסוחר המתוסכל: "בוא ניכנס רגע לראות מה קורה" ואז אתה רואה שהשוק שבר שיא. שוב.
הוא נכנס לחדר, מסך פתוח, חום של אוגוסט באמצע יולי, הרגשה שהפעם אולי הפעם מתחיל התיקון. הנרות נראים גבוהים מדי, האינדיקטורים מתוחים כמו עצבים של סטודנט באוגוסט, וכל הסיפור עם טרמפ שמאיים לפטר את פאוול נראה לו כמו אחלה סיבה לפחד. ואז הוא פותח את הגרף ונופלת לו הלסת. שיא. שוב שיא. שוב ריצה. שוב אין תיקון אפילו.
והכי אירוני? זה היה אמור להיות יום רגוע. עד שהשוק החליט אחרת.
הצרכן האמריקאי: מותש, אבל קונה כמו מיליארדר על קוקאין
הנתונים שיצאו אתמול נתנו לשוק חיבוק חם. מכירות הקמעונאות עלו 0.6% ביוני והמשמעות היא לא רק שהאמריקאים ממשיכים לבזבז, אלא שהם עושים את זה אחרי חודשיים של עצירה. קפיצה כזו אחרי דאבל־דאון? זה סימן שהכרטיסים לא מפסיקים להחליק.
והנתון השני? דרמטי לא פחות. אבטלה: רק 221,000 בקשות ירידה חדה, מהירה ובעיקר רציפה. אתה לא מעסיק אנשים אם אתה לא רואה עתיד. וכשכולם שומרים על העובדים שלהם זה אומר שמשהו עובד.
ולא, זה לא רק צרכן ששתה יותר מדי רדבול. גם עסקים מגיבים בהתאם. פפסיקו באה עם דו"ח כאילו חיברו אותה עם בינה מלאכותית ובונוסים לרבעון וקיבלה עלייה של 7.5%. Snap-On ו־Travelers נתנו הצגה. ו־TSMC? זו בכלל הייתה ההצגה של היום הרווחים עפו, ההנחיות עפו, והמניה... ברור.
🐘 מגזרים? כן. כולם.
תשע מתוך 11 סקטורים עלו. כן, גם אתה, פיננסים. במיוחד אתה, טכנולוגיה, שהובלת את הסיפור כמו כוכב שובר־קופות בקיץ. מדד הסמיקונדקטור סיים עם פלוס 0.7%, אבל זו רק כותרת. בפנים, היה אש. החברות הקטנות? ראסל 2000 עלה 1.2%. ה־Mid Cap 400 טיפס גם הוא. כולם רוצים להצטרף למסיבה. לא רק הגדולים משחקים.
המעניין הוא שזה לא בא עם נר חמישי ברציפות ל־Apple או עוד ציוץ ממנכ"ל OpenAI. זו לא הייתה בועה מונחית ציפיות, אלא תוצאה של מספרים. וזה חברים מבהיל הרבה יותר.
🐘 ומה הפד? לא נוגע. רק מסתכל.
למקרה שתהיתם - הפד לא זז. לא הוריד ריבית, לא רומז על שינוי, לא מרחף מעלינו כמו נשר. וויליאמס וקוגלר אמרו במילים פשוטות: “המדיניות הנוכחית? מתאימה למצב.” הם גם זרקו שמועה על אינפלציה אפשרית בגלל מכסים אבל השוק לא קנה את זה. במקום זה הדולר התחזק ב־0.3%, אג"ח קצרות טיפסו וזהו.
וזה מדהים: פעם, כל רמז מפי בכיר בפד היה גורם לפאניקה. היום? זה עוד צליל ברקע.
🐘 מה זה אומר לי?
המצב הזה - שבו השוק עולה על בסיס נתונים חזקים אמיתיים הוא כמעט חריג בעולם שבו אנחנו רגילים לרוץ על חלומות. וזו בדיוק הסכנה: כי כשיש ביסוס לעליות, קשה לזהות מתי זה ייגמר. אין כרגע בועה שתתפוצץ, אין הייפ שיתפוגג יש פשוט… שוק שעובד.
אבל תזכור שוק שעובד טוב מדי? זה גם שוק שמועד לפורענות כשמשהו משתבש. אין מרווח טעות. אין מקום לאכזבה. כל פיפס לא בכיוון ונראה התרסקות תוך שעות.
🐘 אז מה עושים עם זה היום?
אל תתפתה לרדוף אחרי נרות.
אם פספסת את TSM בעלייה (שגיא כל הכבוד על הזיהוי), אל תיכנס היום בתקווה לעוד 3%. השוק אולי ייתן אבל הסיכון על הראש שלך.
🐘 נצל את המומנטום הקבוצתי.
מניות Small Caps ו־Mid Caps מראים עוצמה. סוחרי תנועה יש לכם שם זהב. הכינו תרחישים, אל תסחרו מהמותן.
🐘 אל תתעלם מהאג”ח.
תשואות עולות הן לא קישוט. הן אינדיקציה לזהירות של השוק. זה הזמן לוודא שהפורטפוליו שלך לא בנוי רק מ-Tech ו־AI.
🐘 הפוליטיקה? רקע. לא סיפור.
כל עוד לא באמת מפטרים את פאוול זה רעש לבן. אל תתן לציוצים לנהל את הפוזיציות שלך.
🐘 ולסיום, תבין דבר אחד:
השוק הזה לא מטורף. הוא פשוט אכזרי. הוא לא שואל אותך אם אתה מוכן. הוא לא מתריע. הוא פשוט ממשיך לרוץ, ואתה או בפנים או מחוץ למסיבה.
היום, כשאתה בפנים אל תשכח לשים עין על היציאה.
שבת שלום,
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
נ.ב.
אתמול ראיתי את הסרט F1, כולם ידברו על המון דברים בסרט, אני אדבר ואקח רק את הרגע שבו הוא והמכונה הפכו לגוף אחד והוא נכנס למצב זרימה, רגעי על שקוראים לי מדי פעם גם במסחר.
סקירה יומית 17.7.25החדק היומי, ה🐘וסוף בסקירה יומית
סוס אחד מוביל, השאלה מה עם היתר?, 16 יולי 2025
אני מרגיש אותך:
יום שנפתח בתחושת הנה השקיעה, עם קולות שוק במרד כנגד העליות - ופתאום, השקיעה מתהפכת לזריחה מפתיעה. גם אני התחלתי את היום בתחושת חוסר ביטחון, חשבתי “יאלה, אנחנו בדרך לשפל”. אבל אז הוא התחיל להרים את עצמו, עסקה אחר עסקה, כאילו מישהו שם שם רגל לשורטיסטים והם החליקו חזרה.
לא מדובר פה באיזה ראלי מהאגדות - אבל כשסוגרים יום חיובי אחרי שמועות על פיטורי יו"ר הפד, יש פה אמירה. והאמירה היא פשוטה: השוק הזה, למרות כל הפוזות, רוצה לעלות. הוא מת לעלות. רק תנו לו סיבה אחת טובה.
אז מה קרה אתמול באמת?
נתוני ה-PPI שפורסמו בבוקר היו מפתיעים בכותם - המדד לא זז. כן, אפס. גם המדד הליבה, בלי מזון ואנרגיה נותר ללא שינוי. זה בדיוק מה שהשוק אוהב לשמוע: אינפלציה שלא עולה? תנו לנו עוד מזה. זה הוריד את תשואות האג"ח (10 שנים ירד ל-4.44%), והכניס רוח גבית למניות.
אבל אז טראמפ. הדלפה שטוענת שהוא מתכוון לפטר את פאול. כאילו לא הספיק לנו סבב 2018. השוק נכנס לספין, אבל טראמפ שיחק אותה חכם: בא עם הכחשה-חצי-מאיימת בסגנון "אני לא פוסל כלום, אבל זה לא סביר". השוק הבין את הרמז, חזר לעצמו, והמשכנו לטפס.
הסקטורים החזקים אתמול היו בדיוק אלו שנזקקים להם ביום של חוסר ודאות: בריאות (J&J הובילה עם עלייה של 6.2% אחרי דוחות חזקים), נדל"ן ופיננסים. בנקים כמו גולדמן ומורגן סטנלי דיווחו תוצאות טובות, אבל ירדו - מצב קלאסי של sell the news. זה רק מראה שהמהלך הקודם שלהם היה כבר מתומחר חזק מדי.
ומה עם החולשה?
טכנולוגיה, ובעיקר שבבים. ASML דיווחה תוצאות טובות לרבעון אבל שלפה משפט אחד שהרעיד את הענף: "לא נוכל לאשר צמיחה ב-2026". זה הספיק כדי למחוק לה כמעט 9% ביום אחד, ולגרור איתה את סקטור הסמיקונדקטור כולו. נכון לעכשיו, זו נקודת תורפה.
האנרגיה גם לא הרשימה, ירדה חצי אחוז. ברקע ירידה קלה במחירי הנפט ועלייה במלאים. כל עוד הביקושים מתנדנדים והשווקים לא משתגעים מצמיחה גלובלית, זה סקטור שעדיף לשים עליו עין, אבל לא יד.
ומה זה אומר לי?
קודם כל, שהשוק עדיין מתוח. כששמועה אחת פוליטית יכולה למחוק כמעט אחוז מה-S&P תוך חצי שעה, אתה לא חי בשוק רגוע. זה לא שוק שינה, זה שוק שמעשן אדרנלין. צריך להיזהר, להיות חד, אבל גם לנצל את התנודתיות למהלכים מהירים.
הסקטורים המובילים כרגע הם בריאות, נדל"ן ופיננסים והם כנראה ימשיכו להוביל כל עוד הנתונים הכלכליים לא מתפרקים והסיכוי לירידת ריבית על השולחן. גם תעודות סל על Small Caps (ר׳ ראסל 2000) הראו כוח, עם עלייה של 1% - מה שמעיד על רצון בשוק לקחת סיכון, אבל בזהירות.
מצד שני כל מה שקשור לטכנולוגיה מתקדמת ושבבים, במיוחד חברות ששולחות תחזיות מעורפלות לעתיד - צריך להיות בחשש. פה אין מקום לרחמים. מי שמאכזב, חוטף. במיוחד כשכולנו יודעים שהשוק הזה עלה המון על הגב של AI וציפיות עתידיות.
ומה לעשות עם זה?
1. מי בפוזיציה טכנולוגית - תעשה בדק בית. האם אתה מחזיק במניות עם ויז׳ן ברור ותחזיות קדימה, או שאתה מחזיק חלום? אם זה חלום, תתעורר לפני שהשוק יעשה את זה בשבילך.
2. מי בפוזיציה בסקטורים יציבים, תן לזה לרוץ. אבל תצמיד סטופ, כי כמו שראינו, גם ימי עליות יכולים להתהפך בתוך דקה מהודעה ברשת.
3. פוזיציות חדשות, שים עין על חברות עם דוחות חזקים ועדיין אפסדהיים, זו הזדמנות. J&J היא דוגמה. תבדוק איפה עוד יש כאלה.
4. לא להתאהב. לא בטכנולוגיה, לא בפיננסים, לא בכלום. בשוק הנוכחי - האהבה היא חולשה.
הסיפור של J&J הוא קריאת השכמה: הנה מניה שמרנית, משעממת, ודווקא היא עושה את המהלך הכי חד ביום של תנודתיות. למה? כי כשיש ודאות, כשיש מספרים טובים, וכשאין שיווק יתר, השוק מתגמל. ומנגד, ASML חברת על, קונצנזוס חיובי - חוטפת כאפה מ-10 מילים.
אז לסיכום:
יום 16 ביולי 2025 נפתח בחשש, הסתבך באמצע עם סערה פוליטית, והסתיים חזק, בעיקר בסקטורים הדפנסיביים.
מדד המחירים ליצרן (PPI) הראה אפס שינוי, חדשות טובות לשוק, שהגיב בירידת תשואות ועליות במניות. טראמפ כמעט פיטר את יו"ר הפד - ואז כמעט לא. זה מספיק כדי לגרום לתנודות, אבל גם ללמוד משהו: השוק עדיין לחיץ, ועדיין רגיש.
מניות כמו J&J סיפקו את הסחורה, דוחות טובים, תחזית חיובית, מהלך חד למעלה. מניות כמו ASML הזכירו מה קורה כשמתחילים לבלבל את השוק בתחזיות מעורפלות.
השוק מחפש כיוון, אבל בינתיים כל עוד הדוחות טובים והאינפלציה רגועה, השור נושם. לא שועט, לא מתלהם אבל נושם. ומי שמבין את הקצב, יכול להוביל.
יום מבורך,
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
סקירה יומית 16.7.25החדק היומי, ה🐘וסוף בסקירה יומית
סוס אחד מוביל, השאלה מה עם היתר?, 16 יולי 2025
אני מאוד לא אוהב את הבר/נר האחרון שקיבלנו, המקום שלו במרחב מעיד על פוטנציאל סיום למגמה הנוכחית. המשמעות תחילתו של תיקון ולו של מספר ימים, מה חסר לשם כך? שבירה של הנמוך היומי והיווצרות נר דובי נוסף היום, כך שהיום הוא קריטי להבנתי.
המשמעות האופרטיבית עוצר קניות חדש והידוק סטופים על עסקאות קיימות כדי לשמר תוצאות נוכחיות. במירוץ הסוסים הנוכחי מתוך 11 סוסים המשתתפים בו יש סוס אחד שרץ צפונה כל היתר עומדים או רצים לכיוון השני.
סוס המירוץ הנוכחי אכן גדול (טכנולוגיה) ויש זמנים שביכולתו לגרור את כל השוק יחד עמו, אך המאמץ הנדרש לכך הוא גדל, בשפת עולם המסחר המשתמע היא וודאות פחותה כל עוד היתר לא מצטרפים אליו.
כעת אסביר מה קרה אתמול? (לאוהבי הלמה, אסיר גם את הלמה)
אתמול היה יום שבו הבורסה ניסתה לשחק אותה כאילו כלום לא קרה, אבל בפועל קרה, ובענק. מתחילת המסחר, כשה-CPI קפץ 0.3% והותיר את הפד בחצי עילפון מתוחכם, ועד התקרבות לסיום המסחר, כש-NVIDIA ניסתה להחזיר שמחת חיים דרך היצוא צ'יפים לסין, יום שהתחיל כתקווה ונגמר בגרירת רגליים עולמית.
בשוקי ההון, הדאו מחק 436 נקודות כאילו היה מיותר מלכתחילה, ה-S&P איבד 0.4% ונעצר רגע לפני צומת שבירה טה, בעוד הנאסד"ק כמו סטודנט שלא יודע שהוא בפיגור הצליח לעלות ב-0.18% בזכות זריקת עידוד מהטכנולוגיה. ברקע? רק סקטור אחד מושך צפונה = טכנולוגיה, כמובן עם רווח של 1.3% ותחושת וייבים כאילו אנחנו חורשים את העתיד ב-AI לכל דורש.
מה גרם להתהפכות הזאת? מצד אחד, נבידיה הודיעה שתחדש את מכירת שבבי ה-H20 לסין, מה שגרם לשוק להתנהג כמו ילד שקיבל צעצוע חדש. אבל מיד אחרי זה הגיע הדוד הפדרלי עם דלי מים קרים בשם "נתוני CPI" ופה נפתח הסיפור האמיתי. הנתון אמנם הציג אינפלציית ליבה נמוכה מהצפוי (0.2%), אבל מסתבר שכאשר בודקים לעומק, יש אזורים כמו הלבשת גברים וריהוט שמטפסים באחוזים מבהילים ואלה לא נעלמים כשאתה מחשב "ליבה".
ומה עושה הפד מול זה? כלום. יותר נכון "ממתין באופן פעיל" - מונח חדשני שנשמע כמו שם קוד לחוסר החלטיות עם סממן אקדמי. בינתיים, הריביות נשארות גבוהות, התשואה על אג"ח ל-10 שנים עלתה ל-4.49%, והדולר זינק כמו שהוא אוהב לקראת כל גל ריבית נוסף. CME FedWatch Tool מראה שהסיכוי להורדת ריבית בספטמבר ירד ל-54% בלבד. המסר ברור: תורידו ציפיות, אבל אל תפסיקו לקוות.
הבנקים, אגב, חטפו חזק. ג'יי.פי מורגן ירדה 0.7% למרות דוחות טובים, בלקרוק קרסה ב-5.9% בלי סיבה נראית לעין חוץ מ"sell the news", וולס פארגו אכזבה בתחזית שלה על הכנסות ריבית והתרסקה ב- 5.5% ואפילו הבנק שנכנס אלי לרשימת הקניות שבר מטה FBP. מנגד, סיטיגרופ עלתה מקרה נדיר שבו הפתעה חיובית לא נרמסה על ידי הציפיות.
אבל כל זה עוד מתגמד מול מה שקרה בקריפטו בית הנבחרים דחה הצעה להעביר חבילת רגולציה, ובתגובה ביטקוין ירד ב-3%. אם חשבתם שהשוק הזה עובר לתקופת בגרות, תחשבו שוב. הסנאט והקונגרס מנהלים את הקריפטו כאילו מדובר בטיקטוק רגולטורי כל יום ורגש חדש.
ומה זה אומר לי? קודם כל, לא להיות עיוור ל"ראלי ה-AI" הוא אמנם אמיתי, אבל חד-צדדי. מי שלא בתוכו, מפספס את היחיד שנראה כרגע מבטיח. אבל גם בתוך זה לא להיכנס חופשי בלי פקודות הגנה, כי כל טוויסט גיאופוליטי יכול להפוך את השוק. במקביל, חשוב לשקול פוזיציות הגנתיות בסקטורים רגישים לריבית אנרגיה, נדל"ן ופיננסים שלא נראים טוב כרגע ועוברים תקופה קשה.
גם באג"ח אם אתה מחזיק בתשואות נמוכות, כדאי שתבדוק שוב העלייה בציפייה לריבית תמשיך ללחוץ על המחירים. ודולר? תזוזות של 0.6% ביום אחד לא מזיזות לך? אז אולי אתה לא בעסקת סווינג, אלא בעסקת בעיה.
קריאה לפעולה להיום: לא לקפוא מהנתונים, אלא לבנות עליהם אסטרטגיה. לזהות היכן השוק באמת מתמקד (טכנולוגיה), להיזהר מהייפ רגולטורי (קריפטו), ולחשוב איך אתה מגיב לתרחיש שבו הפד נשאר פסיבי בטווח הקרוב. במילים אחרות תבנה את הפוזיציות שלך לא רק לפי מה שאתה רואה, אלא לפי מה שאתה מבין שכולם מפחדים ממנו.
יום מבורך,
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
סקירה יומית 15.7.25החדק היומי, ה🐘וסוף בסקירה יומית
אין גבול לציניות, 15 יולי 2025
אם תשאלו את סוחר המתוסכל אבל האופטימי איך הוא פותח את הבוקר, התשובה רחוקה מכל קלישאה של גיבורי מסחר. לא איזה מצגת אופטימית או טיול חיוכים באינסטגרם, לא חלום על חוף בתאילנד למעשה לרוב סתם עוד יום רגיל, עם רעש בראש לפני הקפה.
הוא מתעורר בחדר שחם בו כמו בתנור, חצי עין פתוחה, שואל את עצמו אם היום בכלל שווה לקום מהמיטה. הראש כבר מתמלא סרטים: “האם היום אפסיד שוב על שטות? מה עוד טראמפ יפיל מהשרוול? האם טלפון מהבנק יעיר אותי ב-08:00 עם עוד שאלה שלא באמת קשורה אליי?”
הסוחר המתוסכל הזה, שכל היום שואל, בודק, מתלבט, לפעמים סתם עייף. הוא לא מחפש הרפתקאות. הוא רק רוצה לשרוד את היום בלי פאניקה מיותרת, אולי לקלוט איזה סימן מהגרף שאף אחד לא רואה, להרגיש שהוא סוף סוף מצליח לשים רגל לפני כולם או לפחות לא להתגלגל עוד אחורה.
לפעמים הוא מסתכל על הידיים שלו, מתבאס מהבורקס שנשאר לו במגש, מחייך לעצמו עם החצי כוס קפה קר ויודע שכל המסביב זה בלוף, אבל בפנים תמיד דופק איזה פחד קטן שאולי היום הוא זה שלא יסתדר.
אני מכיר אותו, הסוחר הזה, הרבה יותר ממה שהוא חושב. כי מאחורי כל שורה של נרות על הגרף, יש את הראש הזה שמתחבט, מתלבט, מקלל בשקט, ועדיין לא מוותר. זה לא עוד סיפור הצלחה או סיפור כישלון, זה פשוט היומיום של מי שבוחר להסתכל לשוק בעיניים, גם אם הוא יודע שלא תמיד יצא מזה מלך.
והוא הולך ונהיה סקפטי.
🐘 אין גבול לציניות - ואני עדיין כאן
גם היום טראפ חוזר אלינו, עם לולאת היציאות ״תחזיקו אותי…״, נכון לרוב מאיים ונסוג, מאיים ונסוג ועדיין זה טיפשי להתעלם מכך שבסוף הוא עשוי לממש את הדברים והמכסים, הוא לא סתם מרגיל אותנו למשהו.
בכל מקרה כמו בכל יום אני קם לרוב שותה קפה, הבוקר התחלתי עם תה מרגיע (כאבה לי הבטן, תקשיבו לי אל תאכלו לפני השינה), בודק את המסכים. קודם כל, אני מתעדכן בחדשות-כמו איזה סוכן כפול שמחכה לפספוס של המערכת. ומה אני רואה?
טראמפ, בשואו טיימינג הקבוע, הודיע על מכס של 30% לאירופה ומקסיקו. "הולך להיות פה בלאגן", אני חושב לעצמי, ואז פותח את הפוזיציות. רגע, שנייה… מה קורה כאן? השוק כבר לא סופר את האיומים. מתקן קל בהתחלה, ואחרי חצי שעה כולם חוזרים למסע קניות ועליות, שיאים חדשים בנאסד"ק.
אם פעם היו מספיקים ציוץ ומכנסיים קצרות בשביל לשלוח את השוק לקרשים, היום אפילו מכסים לא מרעידים את המסך. הבלגן הופך לרעש רקע, והשווקים מגיבים בכאילו תובנה אחד פשוטה שאומרת ״אנחנו חייבים להיות בפנים״, זאת תובנה מסוכנת.
🐘 מבחינת המספרים, הכל על אש קטנה:
דאו ג'ונס טיפס 0.2%-44,459.65 נקודות, הנאסד"ק עם עוד שיא ב-0.27%, ו-S&P 500 ממשיך לזחול למעלה עם 0.14%. הראלי לא מתפרץ, אבל גם לא נסוג. 7 מתוך 11 סקטורים ירוקים, בולטים במיוחד פיננסים ותקשורת (מישהו אמר נטפליקס? 1.26% למעלה לפני דוחות). מי תיקן? אנרגיה. קריסה של 1.2% במקביל לירידה של 2.3% במחיר הנפט. וזו לא טעות הקלדה, חוזי נפט יורדים ל-66.9 דולר, כאילו חזרנו ל-2023 לרגע.
הסיפור? המשקיעים מחכים. כולם עוצרים נשימה לפני מדד המחירים לצרכן (CPI) שיתפרסם היום בצהריים (שעון ניו יורק כמובן) ומי שלא סופר את זה, פשוט מנותק מהשוק.
וכאן מגיע הקטע המעניין: טראמפ זורק מכסים, האיחוד האירופי שולח הודעה לתקשורת ברוח "נשב למו"מ", מקסיקו מרגיעה, טראמפ כבר מאיים על רוסיה עם מכס של 100% אם לא יפסיקו את המלחמה עד ספטמבר. ואם זה לא היה מצחיק זה היה עצוב-השוק אפילו לא ממצמץ.
בינתיים, כולם מחכים לראות אם האינפלציה מתפרצת, או שזה סתם סיבוב תקשורתי נוסף. המגזר הפיננסי דווקא מוצא כאן יתרון-בנקים כמו וולס פארגו, סיטיגרופ ו-JPMorgan ממריצים את העליות, כי היום הם פותחים עונת דוחות. כולם מתמקמים, כולם מהמרים על המספרים, וכולם עם עין אחת על ה-CPI.
אז מה זה אומר לי - ברמה האישית?
קודם כל, המשחק עובר משלב הכותרות לשלב המספרים. אם ה-CPI מפתיע למעלה, השוק עלול לקבל "ברקס" כי הפד יחכה עם הורדת הריבית, ואם זה יוצא נמוך? ניפגש בעוד שיא.
אני בודק פוזיציות במגזרי Real Estate ו-Communication Services, האם הם עדיין מאפשרים הצטרפות או חיזוק, במיוחד אחרי עונת הדוחות. לא פותח לונגים פראיים באנרגיה או בריאות, אלה עדיין חוטפים כאפות. נותן עדיפות לאותם סקטורים שלא מפחדים מהכאוס-תשאלו את אלפבית ומטא.
הפוזיציה שלי הכוללת? מחכה ל-CPI. אם פותחים גבוה, ממש קצת רווחים, אם פותחים נמוך-מחפש כניסות חדשות. הבנקים מדווחים? מצמצם מינוף. יש מספיק מקום לדרמה בלי לקחת סיכונים מיותרים.
ועכשיו מה עושים עם זה, מעבר לכתוב לכם "נו, עוד יום בשוק"?
1. עוקב חזק אחרי פרסום ה-CPI - ההפתעה שם תכתיב את כל השבוע.
2. אחרי הדוחות של הבנקים, בודק אם יש סימנים לאשראי מתכווץ או פחדים מהריבית, זה קריטי להמשך.
3. בודק איך עונת הדוחות משפיעה על המגזרים המושפעים בעיקר מריבית במיוחד Real Estate ופיננסים, שם הכסף הגדול מתחבא.
עין אחת על קריפטו, הביטקוין שוב מנסה להוביל תנועה, ולפעמים מה שקורה שם משפיע על הסנטימנט והאווירה הכללית, גם אם זה נראה מופרך.
ומה לא לעשות? לא להתרגש מכל כותרת של טראמפ. גם לא מכל נר יומי מוזר. להתרכז במהות, לא ברעש. לזכור שברוב הפעמים, כשהשוק כולו מתאפק, ההזדמנויות הכי טובות מתחבאות בסבלנות.
לסיום, העיקרון של להשקיע במגזרים המובילים והחזקים ולא בחלשים והמאחרים, הם מאחרים כי הם חלשים, ולא חלשים כי הם מאחרים, אגב FBP שהזכרתי אתמול, הרימה ראש ועדיין לאור הרגישות של ההודעה פעלתי כאן בניהול סיכונים שמרני, זה אומר פוזיציה קטנה מהרגיל.
תמיד אוכל להגדיל עם ההצלחה, אני אף לא מגדיל בעבור ההצלחה.
יום מבורך,
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
סקירה שבועית 14.7.25החדק היומי, ה🐘וסוף בסקירה שבועית
המון כיוונים פתוחים, 14 יולי 2025
אחת הדברים האהובים עלי זה מעדניות, בשבילי להיכנס למעדנייה, זה כמו להיכנס לחנות קסמים, כאילו כל מעדניה יש לה את הדבר הטעים הקסום שלה ואני נכנסתי כדי לטעום ולגלות את הקסם שלה.
אכלתי בגט צרפתי חמאה, גבינה, ירקות - נשמע פשוט, זהו, זה הקסם הפשוט הזה כשהוא עשוי מהחומרים הנכונים במעדנייה הנכונה, הופך לקסם של טעמים, זה לקח אותי למחשבות על הבית כשהייתי ילד ביסודי.
בקיצור אחת כזאת הייתה לי אתמול בתוך רחוב שבזי בת״א, בתוך המעדניה חצר פנימית נסתרת, שאין סיכוי שאם משהו לא קבע או הזמין אותך היית מגיע או מגלה את המקום.
בואו נודה על האמת - לפעמים נראה שכל שבוע בוול סטריט הוא פרק של "בית הקלפים": טוויסטים, הצהרות, הכרזות טרחניות של פוליטיקאים, ואז בום, הדאו, הנאסד"ק וה-S&P כאילו לא מבינים מי אמור להילחץ ראשון. השבוע הזה היה שוב שיעור לכל מי שחושב שמסחר זה מספרים, זה לא. זה פסיכולוגיה, אגו ופחד מהצל של עצמך.
הפעם - עם הצגה של סקטור האנרגיה בתפקיד הגיבור, מגה-קאפס שלא נכנעים, והמקרו שעושה חזרה גנרלית לפני קרב גדול.הסיפור שלי מתחיל בדיוק איפה שרוב המשקיעים מאבדים עשתונות, ביום שישי האחרון.
אז ככה: יום שישי, רגע לפני שנכנסת שבת, והבורסה זורקת לנו סטירה קלה, דאו יורד 279 נק', נאסד"ק יורד 45, S&P מאבד 20 נק'. מישהו באמת הופתע? לא מי שקורא אותי. הכל התחיל בהודעה דרמטית, מכס של 35% על יבוא מקנדה, איום במכתב לאיחוד האירופי (מזל טוב, קיבלתם גם אתם על הראש) וסט חוקים חדשים שכולם בסביבות 15-20% על "כל שותף שזז".
כל השוק, מתעורר בבוקר, בודק מה קורה, רואה אדום במסכים, ומתחיל לדמיין שואה כלכלית. הדאחקות בוול סטריט: "כל עוד לא שמים לנו מכס על הקפה, נשרוד".
תוך חצי שעה, המגה-קאפס - כלומר, החברות שהפכו להיות סקטור בפני עצמן - לוקחות אוויר. NVIDIA קופצת 1.3% תוך יומי (מי אמר שמונופול זה דבר רע?) אמזון וטסלה מדגימות תעוזה, וסקטור הצריכה בכלל מסיים ירוק. המצחיק? גם כשהשוק מריח דם, האנרגיה, ההוא שכולם חותכים ממנו כשהוא יקר, סוגר שבוע חזק בשוק.
אגב, אם אתה עדיין חושב שהשווקים נבהלים ממכסים, תבדוק מי מחזיק את המדד כשכולם בורחים. כן, אלה אותם ענקים, ואתה עוד מתלבט אם לממש רווחים.
מכאן, אני נוגע בלב העניין, כל הסיפור עם המכסים. מישהו פה באמת חושב ש-35% על קנדה זה משהו שאפשר לעבור עליו בשקט? קנדה, כן? לא מדבר על מלטה או פורטוגל, אלא שכנה עם תלות הדדית של טריליונים.
התגובה בשוק? בדיוק כמו שאפשר לצפות בעידן בו "המציאות גמישה": בהתחלה נבהלים, אחר כך מתרגלים, ואז משקיעים מבינים האמריקאי הממוצע פשוט יעביר את העלות הלאה לצרכן. לא פלא שהחברות הצרכניות נחלשות, החומרים והפיננסים מקבלים זבנג, ורק האנרגיה, אולי בגלל התחזקות במתכות או סתם כי מישהו צריך לחמם את הבית בחורף שורדת את הסערה.
הנה עוד פרט פיקנטי בזמן שכל זה קורה, אג"ח 10 שנים סוגר בעלייה של 7 נקודות בסיס ל-4.42%. פקידים באוצר, וכנראה גם פאוול עצמו, יושבים ומגרדים את הראש: האם האינפלציה תזוז בגלל המכסים?
עכשיו, בוא נדבר תכל'ס. עונת הדוחות מתחילה השבוע עם כל הבנקים הכבדים JPMorgan, Wells Fargo, Citi, Morgan Stanley ונוסף עליהם ענקיות כמו Netflix, TSMC, ASML, GE Aerospace ועוד.
הבורסה על סף שיאים, אבל כולם מתוחים: האם הבנקים יפתיעו לטובה, או שדווקא עכשיו אחרי ראלי הזוי, יתחיל סיפור "sell the news"? כל מי שחי ב-2020 יודע מה קורה כשכולם נכנסים יחד למניות גדולות: מספיק שמישהו מהבנקים ישחרר פסימיות על אשראי, וזה יכול לגלגל את כל הסקטור מטה.
אגב, Netflix מלכת הצמיחה של הקורונה מוצאת עצמה פתאום מול שוק שמצפה ממנה לפרוץ שוב, והפעם בלי סגר עולמי. לא בטוח שזה פשוט. ואולי בכלל הטריגר האמיתי יגיע מסקטור התעשייה של החלל GE Aerospace, TSMC שמייצגות גם את הלחץ הגלובלי מהמכסים, וגם את התקווה לחדשנות שתציל את השוק.
אבל האמת, מה שיקבע את המומנטום של השבוע הקרוב זה לא רק דוחות אלא נתוני מאקרו: CPI ביום שלישי (אינפלציה - מי מופתע?), PPI מיד אחריו, וביום חמישי - Retail Sales. תוסיף לזה המשך הדיבורים על הסכם סחר עם הודו (שהאמריקאים כנראה יקפידו להודיע עליו בדיוק ברגע שהשוק הכי רגיש), ויש לך שבוע שבו כל נתון קטן יכול לטלטל מגמה שלמה.
השוק, כרגיל, שומר על פוקר פייס: אחרי שבוע של עיקשות מול כל כותרת דרמטית עכשיו כולם רוצים לדעת אם השורה התחתונה של האינפלציה תאפשר לפד סוף סוף לשקול הפחתת ריבית. אבל ברקע, כל איום במכסים נוסף ועוד לפני שראינו בכלל את ההשפעה על מדדי המחירים מחזיר אותנו למציאות של שוק עם עצבים חשופים.
וכאן מגיעה השאלה: מה זה אומר לי, לסוחר שמחפש עוד קצה חוט בסופה של עוד סקירה? קודם כל, השנה לימדה אותי, השוק של 2024-2025 הוא שוק של קצוות: אנרגיה למעלה, צריכה למטה, טכנולוגיה לא מתה - אבל כבר לא הולכת לבלוע את העולם כמו ב-2023.
בפועל, המגמות מתהפכות תוך יום. לפעמים, מניה כמו NVIDIA או טסלה יכולה לשבור שיא ואז יום אחרי, כולם ממשים עליה רווחים ומדליקים נר. מי שלמד אצלי יודעף אני מסתכל על הסקטורים, לא רק על המניות: אנרגיה ומשאבים נותנים תזרים, הבנקים מספקים זווית על הסיכון האמיתי (בעיקר אשראי צרכני!), והטכנולוגיה - טוב, היא תמיד תישאר הברומטר למצב הרוח של המשקיע המודרני.
איפה אני עומד? השבוע הזה, אני עם גישת "היכון הכן צא":
חושף את הפוזיציות לאנרגיה: הסקטור הזה נראה הכי חזק מול הרעש.
מקצר באג"ח ארוך: כל עוד התשואות קופצות, אני לא נוגע בשום דבר שעובר את 3 שנים.
מניח פקודות זהירות ב-AI: לא רודף אחרי מגה-קאפס, נכנס רק אחרי תיקונים.
מחכה בשקט לדוחות הבנקים: לא מחליט עד שהפתרון על השולחן. שוק ההון אוהב הפתעות, אבל שונא הפתעות רעות.
ולסיום עצה אחרונה למי שחושב שיש תשובה אחת לכל שבוע: בעולם של היום, סוחר טוב הוא מי שמבין שכל יום מביא איתו סט חוקים חדש, ואי אפשר להיות כל הזמן "בפנים". החכמה היא לדעת מתי לקפוץ פנימה, ומתי להישאר על הקווים עם עם כריך במעדניה טובה ולחייך, בזמן שאחרים נבהלים מעוד ציוץ של פוליטיקאי.
אל תיפולו לפאניקה אבל גם אל תלכו שולל מכותרות. רוב מי שמנהל את השוק, מחכה שתתבלבלו מהרעשים ותמכרו בזול. תהיו הציידים, לא הניצודים, דוגמא להזדמנות נדירה שעשויה להתפתח השבוע לאור תוצאות דוחות הבנקים היא מניית FBP.
שבוע מבורך,
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
סקירה יומית 11.7.25החדק היומי, ה🐘וסוף בסקירה יומית
לשוק יש אנרציה משלו, 11 יולי 2025
אתמול, לאחר סיום המסחר וול סטריט, ראיתי את השוק מתעורר כמו חיה רדומה שפתאום מריחה דם טרי, אבל במקום להתנפל, היא רוקדת טנגו עם הספקולנטים.
דמיינו לעצמכם אמן רחוב שמכין קפה חזק מדי בבוקר, רק כדי לגלות שהוא שפך מלח במקום סוכר - ההפתעה הזאת, חברים, היא מה שקרה בשוק האמריקאי ב-10 ביולי 2025.
למה זה חשוב? כי בעולם שבו כולם מחפשים את הרווח המהיר, ימים כאלה מזכירים לנו שהמסחר אינו משחק של מזל, אלא ריקוד עם הכאוס, שבו הציניקן שומר על קור רוח מנצח את ההמון המפוחד.
זה גורם לנו לשאול: האם אנחנו סוחרים כדי להתעשר, או כדי להבין את הנפש האנושית שמאחורי המספרים?
כמעט בכל יום אני יושב מול המסכים, צוחק לעצמי על אלה שחושבים שהשוק צפוי כמו שעון שוויצרי שבור.
אתמול, כשה-S&P 500 טיפס לרמת שיא חדשה עם עלייה של 0.3%, זה היה כמו לראות פיל מנסה לרקוד בלט - מגושם אבל מרשים.
למה זה מעניין אותי אולי אותכם? כי זה מוכיח שוב שהשוק לא מחכה לאישור מהפוליטיקאים או מהכלכלנים; הוא רץ קדימה, צוחק על הפחדים ממכסים ואינפלציה.
כן, כן זה הזמן להתפלסף: אם החיים הם תיאטרון האבסורד, השוק הוא הבמה שבה הגיבורים נופלים והליצנים עולים.
חשבו על זה כמו על משחק שחמט עם יריב בלתי נראה, שבו מהלך אחד שגוי יכול להפוך מלך לפיון.
אתמול ראינו את הרוסל 2000 עולה 0.5%, בעוד המגה-קאפים מתאמצים להישאר במקום, הפתעה שמזכירה לנו שהקטנים יכולים לנגוס בגדולים.
למה זה רלוונטי לקהילה שלנו? כי זה מלמד אותנו להקשיב ללחישות השוק, לא לצעקות התקשורת, ולזכור שכל יום הוא שיעור בפילוסופיה של האובדן והרווח.
בקיצור, ימים כאלה הם הסיבה שאני קם בבוקר - כדי לספר לכם את הסיפור שמאחורי המספרים.
נרד לפרטים
עכשיו, בואו נרד לפרטים, כמו חוקר פרטי שחופר באשפה כדי למצוא את הרמז הנסתר.
ה-S&P 500 סיים בעלייה של 0.3% ל-6,283.86, הנאסדק טיפס 0.15% ל-20,642.28, והדאו ג'ונס עלה 0.52% ל-44,691.45 כולם מריחים שיאים חדשים, אבל עם טעם לוואי של זהירות.
מבלומברג וריוטרס למדתי שנווידיה דחפה את השוק קדימה, כשהשווי שלה חצה רגעית את ה-4 טריליון דולר, אבל סיימה קרוב ל-3.97 טריליון, הפתעה צינית שמראה כמה השוק אוהב בועות.
נתוני התעסוקה: תביעות אבטלה ראשוניות ירדו ל-227,000, פחות מהצפוי, מה ששמר את הריבית גבוהה ומנע קריסה.
סקטורים: הצרכנות המותרות עלתה 1.0%, הודות לדלתא איירליינס שקפצה 12% אחרי דוח רווחים חזק והחזרת תחזית השנה.
טסלה זינקה 4.7% על דיווחים מבלומברג על אישור רובוטקסי בסן פרנסיסקו והתרחבות לאריזונה, כמו מכונית חשמלית שפתאום לומדת לעוף.
מקדונלד'ס עלתה 1.83% אחרי שדרוג מגולדמן סאקס, בעוד המגה-קאפים כקבוצה נשארו שטוחים, מה שגרם לסקטור התקשורת לרדת 0.5% והטכנולוגיה 0.1%.
ראסל 2000 והמיד-קאפ 400 עלו 0.5% כל אחד, מוכיחים שהשוק מתרחב מעבר לגדולים.
באגרות החוב: מכירה פומבית של אג"ח 30 שנה ב-22 מיליארד דולר נקלטה היטב, למרות נתוני תעסוקה חזקים שדחפו תשואות מעלה בהתחלה.
התשואה על 10 שנים נשארה יציבה, מה שתרם להתאוששות השוק ללא חשש מאינפלציה כתוצאה מהמכסים.
מה נעשה עם הקשקשת
עכשיו, בואו נדבר על איך להשתמש בזה, כמו שף שמלמד איך להפוך שאריות לארוחת גורמה.
קודם כל, זיהוי מגמות: כשהקטנים כמו ראסל 2000 עולים חזק יותר מהגדולים, זה סימן להתרחבות, חפשו מניות התלויות במחזורי שלבי הכלכלה כמו באנרגיה או חומרים, אבל עם סטופ-לוס צמוד כמו חגורת בטיחות מהודקת
שימוש בשיטת וויקוף: בדקו את הנפחים, אתמול ראינו נפח גבוה בדלתא וטסלה, מה שמצביע על איסוף שקדם לכך; קנו כשהמחיר בוחן אצ הבסיס, לא כשהוא רץ כמו ארנב מפוחד.
בפועל: אם אתם רואים סקטור כמו צרכנות עולה על גל דוחות חזקים, כמו דלתא שהחזירה תחזית אחרי הפסקה בגלל מכסים, השקיעו בחברות תעופה אחרות כמו יונייטד (+14.33%), אבל רק עם אישור טכני לכניסה.
לטווח ארוך: המגה-קאפים כמו נווידיה שמגיעה ל-4 טריליון מראים כוח, אבל היזהרו מבועה; גוונו לפורטפוליו (לתיק) עם מיד-קאפים שמובילים בהתאוששות.
נתוני תעסוקה: 227,000 תביעות נמוכות מצביעות על שוק עבודה חלש אבל לא שבור, לדעתי אל תצפו להורדת ריבית ביולי, אז התמקדו במניות צמיחה עם חוב נמוך.
בקיצור, השתמשו בכלים כמו ניתוח נפח ומגמות סקטוריאליות כדי להפוך ידע לרווח.
דמיינו פסנתרן עיוור שמנגן נגינה מושלמת (בוא נגיד סוג של ריי צ'ארלס כזה), ככה השוק אתמול, עם עיניים עצומות לפחדים, מנגן הרמוניה של עליות.
איך ליישם? התאמנו נגיד עסקה קטנה ב-TSLA כשהיא פורצת מעל 310, אבל עם טריילינג סטופ (סטופ נגרר) כמו צל שמלווה את העסקה.
תזכרו לנהל תיק זה קצת כמו כמו גינון, זרעו זרעים בסקטורים חזקים, גיזמו את החלשים, וחכו לגשם של נתונים כלכליים.
הכל עדיין פתוח לשני הכיוונים
ומה אם מחר הכל משתנה, כמו קוסם שמושך את השטיח מתחת לרגליים של הקהל וזה אפילו לא הרגיש כלום?
מה אם נתוני התעסוקה הבאים יראו עלייה בתביעות, והפד ידחה הורדות ריבית, האם השיאים האלה יהפכו למלכודת דובים?
השוק הוא מראה לנפש האנושית, מלא תקווה ופחד; אם נווידיה תמשיך ל-5 טריליון, זה יוכיח שהטכנולוגיה היא הדת החדשה, אבל אם תיפול, נזכור את דברי וורן באפט: "קנו פחד, מכרו תאוות בצע".
עוד אפשרות שאני שואל את עצמי, מה אם השוק היה כמו ארוחת ערב משפחתית, כולם מדברים, אף אחד לא מקשיב, ובסוף מישהו שופך את הרוטב; אתמול, דלתא הייתה הרוטב החם שנשפך, לפחות הוא שיפר את הטעם.
בסופו של דבר, ימים כאלה הם הזדמנות להתפתח, לצחוק על הטעויות, ולהמשיך קדימה עם רעיונות חדשים, אהבתי את הרעיון שיצא על לנהל תיק זה כמו להיות גנן של הגינה של עצמך.
אני אוהב שתוך כדי הקלטה קופצים רעיונות ודימויים שמצליחים להעביר לך את מה מבעבע בתוכי וזה מה שגורם לי להמשיך לכתוב כדי שתלמדו עוד, ותסחרו נכון יותר.
שבת שלום,
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
סקירה יומית 10.7.25החדק היומי, ה🐘וסוף בסקירה יומית
אחרי שיחה עם סוחר, 10 יולי 2025
אתה זוכר את הלילה, נכון?
זה לא היה הלילה הראשון שאתה לא מצליח להירדם. אתה שוכב שם, עיניים פקוחות, והמחשבות מתגלגלות כמו כדור פינג־פונג בין התקווה לפחד. הראש שואל שוב ושוב: “יישמתי את כל מה שלמדתי. סימנתי נכון, תכננתי, דייקתי. אז למה שוב זה לא עבד?”
ואז הבטן מצטרפת, לא בתיאוריה, אלא בתחושה. היא לא צריכה טבלאות. היא פשוט יודעת: כל עוד אין רווח, אין שקט. אתה לא ישן. אתה לא רגוע.
🐘 תנועה מוכרת מדי
מה שאתה מרגיש, אתה לא לבד בו. הרבה סוחרים, בעיקר בתחילת הדרך, מרגישים את זה. אתה לומד, משקיע, מתמיד, אבל משהו בפנים עוד לא סגור, התחושה סקפטי מצד אחד מצד שני חסר לי משהו קטן ואני שם. כי משהו עדיין חושש ללחוץ באמת. או לוחץ מאוחר מדי.
האמת לא כי אתה לא יודע. אלא כי אתה עדיין לא מאמין עד הסוף שזה מגיע לך.
אני זוכר תקופה כזאת גם אצלי. יום אחד, אחרי הפסד של שלושה טריידים קטנים, לא משהו דרמטי. אני יושב במחשב, מחזיק את הראש, פתאום הבת שלי נכנסת, מסתכלת עליי, ושואלת:ה“אבא, למה אתה עצוב גם כשאתה בבית?”
והמשפט הזה, הוא חדר לי עמוק יותר מכל הפסד. כי באותו רגע הבנתי, המסחר לא גנב לי כסף. הוא גנב לי את השלווה. את השקט.
🐘 שוק בתנועה
ועכשיו תראה מה קרה אתמול:
ה-S&P 500 עלה ב־0.61%.
הנאסד”ק טיפס ב־0.94%.
מניית Nvidia זינקה ב־1.8% ונגעה שוב בשווי מפלצתי של כמעט 4 טריליון דולר.
ומניית Broadcom נתנה עוד 2.24% והצטרפה לחגיגה.
והדובדבן? מרק. הודיעה על רכישה של Verona Pharma בעסקה בשווי 10 מיליארד דולר, עם פרמיה של 23%. בצד השני - Hershey התרסקה ב־4%. וגם התשואות ירדו, 10 שנים ל־4.34%, 2 שנים ל־3.86%.
כל זה מרגש, מסקרן, מפתה.
אבל האמת? זה לא הסיפור.
אתה זה הסיפור
הסיפור הוא איך אתה מרגיש מול זה.
איך אתה יושב בבית, עם המחשב פתוח, הלב קצת מהסס, והאצבע על העכבר לא נלחצת. כי בפנים, אתה מפחד. לא פחד מהשוק. פחד מעצמך. פחד שאולי גם הפעם תתאכזב.
וזה המקום הכי חשוב להבין בהתחלה:
אתה לא באמת בונה תיק.
אתה בונה אמון.
בונה שקט פנימי.
כל טרייד שלך הוא לא רק פוזיציה, הוא אמירה לעצמך:
“אני סומך על עצמי, גם אם לא בטוח מה יקרה.”
אז לא ממהרים לשום מקום,
אז מה עושים?
קודם כל - נושמים.
אתה לא צריך לפתור הכל ביום אחד.
לפני שאתה פותח את המחשב היום, שב עם עצמך חמש דקות.
שקט.
בלי גרפים.
בלי ניתוחים.
רק אתה, הגוף שלך, והאמת שלך.
שאל את עצמך: “אני מוכן להיכנס היום עם גבולות? אני מסוגל לקבל אי וודאות מבלי להתפרק?”
אם התשובה היא כן - תמשיך.
אם לא - תן לעצמך עוד רגע.
🐘 כניסה מכוונת
וכשאתה נכנס לעסקה, אל תספר לעצמך את האגדה על “ זאת העסקה שתשנה לי את החיים”. תספר לעצמך את האמת: “אני כאן כדי ללמוד, להתחזק, ולבנות אמון. לא כדי לברוח.”
גם עסקה קטנה, מדויקת, בגודל ועם סיכון נכון, זו הצלחה.
לא כי הרווחת.
אלא כי נשארת אתה, לא נתת לוודאות ולפחד להכתיב.
🐘 בסוף היום
בסוף היום, כשאתה מכבה את המחשב, אל תסתכל רק על המספרים.
תשאל את עצמך:
“הייתי נוכח? באמת הייתי?”
אם התשובה היא כן, אז אתה התקדמת.
גם אם לא הרווחת, גם אם לא שברת שיא, חיזקת שריר.
וזה מה שבונה אותך, טרייד אחרי טרייד.
כי המהלך הכי גדול אתמול, לא היה אצל Nvidia.
הוא לא קרה אצל מרק.
הוא היה אצלך, שהחלטת לא לחכות לשלמות, אלא סחרת לפי המינימום המכריע הנדרש, וחיבקת את אי הוודאות הנותרת.
כאן עבורך.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
סקירה יומית 09.08.25החדק היומי, ה🐘וסוף בסקירה יומית
נחש, נחושת, 9 יולי 2025
השווקים קפאו אתמול, כמו גומייה מתוחה שמחכה לנקישה שתשחרר אותה. זה לא היה שקט של שלווה, אלא מתח שלפני סערה. כסוחר, למדתי לזהות את הרגעים האלה שהגרף דומם, אבל האוויר סמיך מציפייה.
שימו לב לברים, הפנימיים והסגירה סביב אמצע טווח הבר הקוד, זהו אחד המאפיינים של שוק בהמתנה.
ובכל זאת, שלושה טריידים תוך יומיים קצרים, בלי גרידיות, הספיקו לי להגיע לממוצע היומי שלי. בימים כאלה, המתנה היא הנשק הסודי שלך. בעקבות בקשתכם, הוספתי כותרות משנה כדי להקל על הקריאה, כי הסיפור הזה מלא תפניות. בואו נצלול פנימה.
🐘 מתח לפני השחרור
באמצע יום המסחר, הגרף עצר. לא תנועה, לא רעש רק דממה. הסוחרים המנוסים לא סומכים על המספרים ברגעים כאלה; הם מרגישים את השוק, כמו צייד שמזהה תזוזה קלה בשיחים. משהו עומד לקרות. ואז, כמו בסרט מתח, הגיע טראמפ עם חתימה אחת ששינתה את המשחק.
דחיית הדד ליין של מלחמת הסחר לאוגוסט נשמעה כמו הרגעה, אבל זו לא הייתה נשיקה של שלום. זו הייתה סטירה דיפלומטית, הארכה של מתח שרק דוחה את ההתפוצצות. השווקים לא רצו לחגוג. ה-Dow צנח ב-0.2%, ה-S&P 500 גירד ירידה של 0.1%, וה-Nasdaq נאבק לשמור על קו האפס. אבל מתחת לפני השטח, הכסף החכם כבר זז, מחפש הזדמנויות במקומות שרוב הסוחרים לא מסתכלים עליהם.
🐘 הכסף בורח הצידה
כשכולם עסוקים במגה-קאפ, בתקווה ש-Apple או Amazon יחזרו לעצמן, הכסף החכם רץ למקומות אחרים. הוא מצא מקלט בסמול-קאפ ובמיד-קאפ, שם המדדים זינקו כאילו הם לא שמעו על המתח בשווקים. מדד Russell 2000 טיפס ב-0.7%, ממשיך מגמה של שבועיים שבה הכסף זורם הרחק מהענקיות. ה-S&P MidCap 400 הוסיף 0.5%, בעוד ה-S&P 500 עצמו התכרבל בירידה קלה וה-Vanguard Mega Cap ETF איבד 0.15%.
התמונה הזו מספרת סיפור פשוט: הגודל לא קובע כרגע. הכיוון הוא שמושך את החוטים. הסוחר התמים שקונה טכנולוגיה בירידה מחפש תקווה; הסוחר החכם קונה תנודות. למתחילים שביניכם, הנה טיפ: תתחילו לעקוב אחר ה-Russell 2000. הוא כמו מצפן שמראה לאן הכסף זורם כשכולם עסוקים בכותרות על FAANG.
🐘 הנחושת זורמת, אבל לאן?
ואז הגיעה הנחושת, כמו כוכב שנופל בלילה חשוך. עלייה של 11% ביום אחד היא לא עניין שרואים כל יום. Freeport-McMoRan, ענקית הנחושת, זינקה ב-4.8% עם ווליום כבד. מה הצית את האש הזו? דיווחים על הגבלות יצוא מסין, שדחפו את המחירים לשמיים. אבל לפני שתתפתו לקפוץ פנימה, תעצרו.
רמת התמיכה של הנחושת סביב 4.5 דולר מרמזת שהזינוק הזה עשוי להיות רעש זמני, לא מהפך. אם הווליום ימשיך לתמוך, זו יריית פתיחה למגמה חדשה. אם לא? זו הזדמנות לשורט מהיר, מכירה קצרת טווח שמנצלת ירידה מהירה. אני לא נרדם כשאני רואה תנועות כאלה. אני בודק את תגובת השוק, לא את הכותרות בעיתונים.
🐘 אנרגיה: ריצה או הטעייה?
סקטור האנרגיה לא נשאר מאחור. ההוראה הנשיאותית לבטל סובסידיות לאנרגיה ירוקה שלחה גל זעזועים בשווקים. Chevron זינקה ב-3.4%, ConocoPhillips הוסיפה 3.2%, ו-Exxon Mobil רשמה עלייה של 2.7%. מחיר הנפט עצמו עלה ב-0.5%, עם ווליום שתמך בתנועה. זה לא סתם רעש יש פה תנופה שצריך לעקוב אחריה. אבל אני שם שעון עצר. אם הווליום ידעך, זו תהיה הטעייה, ואני כבר מחפש את השורט המהיר של השבוע.
תנועות פוליטיות כאלה, כמו ההוראה הזו, יכולות להצית אש, אבל בלי דלק אמיתי, הן דועכות מהר. הסוחר החכם לא נרדם כשהוא רואה זינוק כזה - הוא שואל: מה עומד מאחורי המספרים?
🐘 טכנולוגיה: ניסיון שדעך
בזמן שהאנרגיה והחומרים רצו קדימה, הטכנולוגיה ניסתה לעמוד בקצב, אבל הרגליים שלה היו כבדות. Apple נשארה שטוחה, Microsoft התעייפה, ואפילו הסמיקונדקטורים, שהובלו על ידי NVIDIA עם עלייה של 1.8%, לא הצליחו להצית את הסקטור.
הזינוק בצ'יפים היה התאוששות מהפסד של יום קודם, לא בשורה חדשה. אבל אני לא מוריד מהם את העיניים. כשהסמיקונדקטורים שוברים מגמה, הם לא עוצרים בצ'יפים. הם מושכים את כל השוק איתם, כמו גל שמתחיל קטן ומציף הכל. אם אתם מחפשים ברומטר למצב הרוח של השווקים, תשימו עין על הסקטור הזה.
🐘 פיננסים: חולשה
ואז יש את הפיננסים, הסקטור שאף אחד לא אוהב בימים רגילים. אתמול הם חטפו מכה. JPMorgan ירדה ב-2.3%, Bank of America צנחה ב-2.8%, ו-Goldman Sachs איבדה 3% אחרי הורדת דירוג של HSBC. כשמגזר מאבד את הסבלנות של השוק, הוא לעיתים מחכה להזדמנות. אני לא פוסל אותם עדיין. חולשה כזו יכולה להיות בסיס לתנועה חזקה, אבל כרגע, זה סימן שצריך לעקוב בזהירות.
🐘 המפתח: תזמון וסבלנות
אז מה עושים עם כל זה היום? קודם כל, תשימו עין על האנרגיה ועל החומרים. התנועות שם חזקות, אבל בלי ווליום תומך, הן עלולות להפוך להטעייה. תיכנסו עם תוכנית יציאה ברורה, כמו צייד שיודע בדיוק מתי לקנות ומתי לסגת. שנית, תמשיכו לעקוב אחרי סמול-קאפ והמיד-קאפ.
היחס בינם לבין המגה-קאפ הוא הסיפור האמיתי של השוק כרגע. זו לא רעידת אדמה זו תזוזה טקטונית של הכסף החכם. ולבסוף, אל תשכחו את פרוטוקול ה-FOMC שמתפרסם היום.
לא משנה אם אתם חושבים שהוא שולי או מרכזי השוק יגיב. אם לא היום, אז מחר. תזמון הוא הכל, סבלנות היא המפתח להצטרפות למהלך הנכון.
השוק מדבר בלחש אז תקשיבו
השוק לא צועק כרגע; הוא לוחש. אבל מי שיודע להקשיב שומע את התנועות, בנחושת, באנרגיה, בסמול-קאפ. תפעלו בחכמה, תקשיבו לגרף, ואל תרדמו כשהכסף זז בשקט. זה הרגע שבו הסוחרים הגדולים נבדלים.
🐘 צעד אחד לפני כולם
בסוף יום המסחר, שהמסכים כבים והגרפים (אולי) נחים, אני תמיד חושב על הסוחר הזה שיושב מולי אולי זה אתה. הוא שואל את עצמו: "האם פספסתי משהו?" והתשובה שלי תמיד אותה: השוק הוא כמו שחקן ותיק, עם חיוך ערמומי וקלף מוסתר.
הוא לא חושף הכל, אבל הוא נותן רמזים. הנחושת שזינקה, הסמול-קאפ שרצות, ה-FOMC שממתין מעבר לפינה, אלה הקלפים על השולחן. השאלה היא לא אם תשחקו, אלא איך.
תצחקו עם השוק, תרקדו עם התנודות, ותמיד תהיו צעד אחד לפני כולם. כי בסוף, זה לא רק הכסף זה הריגוש שבלהבין את המשחק.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
סקירה יומית 08.07.25החדק היומי, ה🐘וסוף בסקירה יומית
הנגאובר, 8 יולי 2025
אתמול שוב הרגשתי את התחושה הזו, כאילו מישהו מטלטל לי את היד קלות תוך כדי מסחר, אבל הפעם זה לא היה בגלל שוק מתמוטט אלא בגלל שוק מתעורר מהנגאובר של עצמו. אחרי שבוע של חגיגות, שיאים ושאגות "To the moon", קיבלנו אתמול תזכורת מהזן הברוטלי: לשוק יש אפס סבלנות לשאננות.
למעשה, השוק לא התרסק. הוא פשוט החליט לעצור לרגע, להסתכל סביב, ולשאול את עצמו: רגע, זה באמת שווה את זה? הדאו ירד 0.94%, הנאסד"ק 0.92%, וה-S&P 500 איבד 0.79%. לא דרמה, אבל חד וברור. היקף הירידות לא הפתיע, הוא היה רוחבי, עקבי, והגיע בדיוק כשנראה שהאופוריה משתלטת.
ואם נחזור לרגע למסורת היחסים: כמעט 4 ל-1 בניו-יורק ו-3 ל-1 בנאסד"ק, זה אומר שהמשקיעים לא חיפשו סלקטיביות, הם פשוט לחצו על הכפתור האדום.
הסיבה? טראמפ, איך לא. הודעתו על העלאת מכסים על מדינות שלא יגיעו להסכמות עם ארה"ב עד ל-1 באוגוסט (היי יפן, היי קוריאה), הייתה האות. זה לא חדש, זה לא הפתיע אף אחד. אבל זו הייתה התזכורת שכולם חיכו לה כדי לממש. כמו שאמר לי פעם סוחר ותיק: "החדשות הן לא הסיבה, הן התירוץ".
ועכשיו לטסלה, הילד הפרוע של השוק. המניה ירדה 6.74%, בעיקר בגלל הדיווחים על כך שאילון מאסק מתכנן להקים מפלגה פוליטית חדשה. הסיפור הזה לא על טסלה בכלל, הוא על מאסק, שכנראה סובל מהפרעת קשב מתקדמת, רק עם יותר הון עצמי. השוק שונא חוסר מיקוד, וטסלה כרגע מרגישה כמו מיזם צד של מאסק. וזה לא נגמר שם, יש גם תחרות גוברת בסין, כך שהאגדה אולי מתחילה להיסדק.
אבל רגע לפני שאסיים, תנו לי לספר על הזווית האישית של מאסק, הוא איבד כ־15 מיליארד דולר אתמול. לא, זו לא טעות הקלדה, זה הסכום שהתאדה מהונו האישי בגלל מהלך אחד: הקמת מפלגת "America Party" ונטישת הפוקוס העסקי.
חברת הברוקרים Wedbush כבר קפצו מהספסל וקראו לזה "הנהלה צריכה להתערב", William Blair הורידו את ההמלצה מ"קנייה" ל"החזק", וול סטריט כולו שואל: מתי מישהו יעצור את האיש הזה מלהיות גם ה-CEO וגם הקמפיינר הראשי של עצמו? ואם מישהו עדיין שואל למה המניה ירדה, זו לא שאלה של תמחור, זו שאלה של מי מנהל את הקרקס.
מבחינת סקטורים: Utilities ו-Consumer Staples היחידים ששרדו עם חיוביות, בעוד ש-Consumer Discretionary נמחץ בעיקר בזכות טסלה. גם פיננסים, אנרגיה, בריאות ותקשורת, כולם חטפו. החולשה רחבה, וזה אומר שאין מקלטים בטוחים, פרט לאולי כמה מניות הגנה עם דיבידנד שעדיין מזמזמות ברקע.
ובחזית האנרגיה, בעוד Shell הורידה תחזיות לרבעון השני, OPEC+ הכריזו על הגדלת תפוקה באוגוסט מ-411 אלף ל-548 אלף חביות ביום. ועדיין, הנפט דווקא החזיק WTI סגר ב-67.96 דולר עם עלייה של 1.5%. בלומברג טוענים שזה בגלל ביקוש חזק סביב חג העצמאות בארה"ב והתחזקות בכלכלה ההודית. אולי כן, אולי זו פשוט עוד סתירה פנימית שהשוק לומד לחיות איתה.
ואם לא די בכך תשואות האג"ח עלו, בעיקר בצד הארוך. עלייה של 4 נקודות בבנצ'מארק של 10 שנים מביאה אותנו ל-4.39%, עם חשש אמיתי שהאינפלציה תישאר תקועה ואיתו הפד יישאר תקוע עם הריבית שלו. כל זה כשאין אפילו נתון כלכלי אחד רציני על השולחן. דממה סטטיסטית מוחלטת ובכל זאת, סחף.
אז מה זה אומר לי להיום? קודם כל חזרה לפרופורציות. אם בשבוע שעבר השוק רקד על השולחן, עכשיו הוא יושב לשיחה עם רואה החשבון. זה זמן למיקוד, לברר מי המניות שמחזיקות, מי סתם חיה על הקונספט, ומי הולכת להתפרק כשהתנודתיות תעלה. לא כל ירידה היא קנייה, אבל כל ירידה היא הזדמנות לשאול שאלות.
זה גם הזמן לבדוק את ענף ההגנה לא כי אני רוצה לשים את כל התיק שם, אלא כדי להבין לאן הבריחה. בריחה לאנרגיה? לבריאות? לא, הפעם לברזים החשמליים והקוטג'. כשאנשים בורחים מהשוק למצרכים, זה אומר שהם לא רואים צמיחה מיידית באופק.
והקריאה לפעולה שלי? להוריד הילוך, אבל להעלות חדות. לבדוק פוזיציות קיימות, האם הן שרדו אתמול בכבוד? האם הן מגיבות למקרו או פשוט מתפרקות טכנית? לבדוק תזרים, מה קורה עם הכסף? מתי אני נכנס שוב, ואיפה תהיה נקודת הסיכון הברורה. בימים כאלה, אני חוזר לכלל שלמדתי מוקדם: אם אתה לא יודע למה קנית, איך תדע מתי לצאת?.
זה גם זמן מעולה לאיסוף מידע, לחקור, להתמקד. השוק נותן רמזים, ורק מי שלא עוסק בפחד אלא בעובדות מצליח לקרוא אותן נכון. אתה לא חייב לפעול, אבל רצוי להבין.
אז אין פה סוף העולם, אבל יש סוף לעונת התמימות. וחוזרים לעבוד עם עין אחת על הריבית, אחת על אילון מאסק, ואחת (אם יש לך שלישית) על OPEC.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
🐘 ואם אתה שואל את עצמך למה בכלל אני יושב לכתוב את זה כל בוקר? אז לא, זה לא בשביל העוקבים, ולא בשביל התהילה, אלא כי אני יודע איך זה להרגיש לבד מול המסך כשהשוק מתהפך.
איך זה כשאין לך מושג אם זה יום לצלול פנימה לתוך השוק או לברוח אחורה.
אני כותב לך את מה שהייתי רוצה שמישהו יגיד לי כשהתחלתי. בלי מסכות, בלי שטויות, עם יד על הלב וראש על הכתפיים. אז, אם אתם כאן? אתם כבר לא לבד.
עכשיו להרים את הראש, להסתכל על הגרף, ולשאול את השאלה הכי חשובה: איך אני משתקף בכל זה?
סקירה שבועית 7.7.25החדק השבועי, ה🐘וסוף בסקירה שבועית
קלפים מעורבים, 7 יולי 2025
עמדתי פעם על פסגת הר בנורבגיה. הרוח נשפה מהצד כאילו מישהו החליט לבחון אותי בכוונה, טוב עם משקל גופי זה לא חוכמה גדולה. המרחק אל הנקודה שתכננתי להגיע אליה היה קצר, עוד אולי מאה מטר.
הנוף היה מטורף, שמיים פתוחים, קרחונים במרחק נגיעה. הכול היה שם. כל הסימנים שהגעתי בדיוק לאן שצריך. אבל הקרקע תחתיי התחילה לרטוט קלות, האדמה הייתה חלקה מקרח נמס, והנעליים, הכי טובות שיש, לא היו מספיק טובות לרגע הזה.
נעצרתי. הסתובבתי. ירדתי חזרה. לא כי לא יכולתי להמשיך, אלא כי הבנתי שהנחמה שבהצלחה רגעית לא שווה את המחיר של טעות אחת קטנה.
יש רגעים כאלה גם בשוק. אתה בפוזיציה נכונה, הגרף נראה מדהים, הסיבה חזקה. כל העולם נראה כאילו הוא מסמן לך "תמשיך". אבל יש רעש קטן. תזוזה באג"ח, רמז לאינפלציה, ציוץ אחד של מועמד לנשיאות. והאינסטינקט אומר לך להמשיך להחזיק, אבל הבטן לוחשת אחרת. זה הרגע שבו אתה מחליט לוותר. לא כי טעית, אלא כי אתה מבין שצדק בלי זהירות זה רק עוד דרך להפסיד כסף.
שבוע חדש מתחיל, ועדיין הדואליות בבטון קיימת, מצד אחד אופטימיות זהירה שמא אולי, רק אולי, נזכה לשקט ומצד שני אותה תחושת חוסר שקט בגב, כאילו מישהו עומד לבעוט לך בפוזיציה ברגע הכי פחות נוח. כן, זה עוד שבוע בשוק ההון האמריקאי, שבו המציאות מכתיבה את התסריטים ההזויים ביותר, ואנחנו לא בצוות הבמאים.
אז מה היה לנו בשבוע שעבר? שמן במזרח התיכון תרתי משמע. התקיפות הישראליות באיראן העלו את מחירי הנפט לשיא של ארבעה חודשים, ומיד ראינו את מניות האנרגיה חוזרות לחיים. Chevron, Exxon Mobil ואחיותיהן קיבלו חיזוק לא רע, בזמן ששאר הסקטורים בעיקר עמדו בצד והסתכלו בעיניים כלות.
ואולי, רק אולי, מישהו שם הבין ש"סיכון גיאופוליטי" זה לא סיסמה יפה במצגת. הפעם זה קרה באמת, וזה זלג לשוק כמו ריח של דלק באוויר - חזק, בלתי נמנע ומעט מלחיץ.
ובזמן שכולם רצים אל החביות, הטכנולוגיה, אהובת המשקיעים לוקחת צעד אחורה. Nvidia הורידה הילוך, Tesla שוב הפכה לשק החבטות של טראמפ, וכולם מנסים להבין אם העליות האחרונות לא היו רק חלום קיץ קצר. זה הרגע שבו אתה בודק את הפוזיציות שלך ושואל את עצמך: זה ראלי אמיתי מבוסס או עוד שואו של ניפוח?
במיוחד כששומעים את השקט החרישי של סוחרי הבוטים אלה שמספיק להם שינוי מילה בהצהרה כדי להפוך גידול של 2.3% לתיקון של 4% ביומיים.
ובתוך כל זה, השוק בכל זאת עלה. S&P 500 טיפס שבוע שני ברציפות, ה-Dow נתן קפיצה של 2.3%, וה-Nasdaq עשה פרצוף של "אני פה, אבל אל תצפו ליותר מדי". אולי זה כל הסיפור: השוק רוצה לעלות, אבל כל פעם שמישהו מדליק גפרור מכיון איראן, טראמפ או הפד, אז כולם נזכרים שיש גם צדדים אחרים לסיפור.
התחושה הזאת, שהכול תלוי ברחש של ציטוט פוליטי או בגרף של נפט, מבהירה שאנחנו לא בתקופה של ודאות. כל מי שכותב "שוק שורי" בלי לגבות את זה במציאות כנראה שכח שאנחנו ב-2025.
ואז הגיעה הפתעה נוספת: Jerome Powell, האיש עם הפנים הקפואות, מזכיר בעקיפין שטראמפ והמדיניות שלו אחראים לא מעט למצב. הריבית לא ירדה, לא בגלל שהפד אוהב אינפלציה, אלא כי הם לא יודעים איך להתמודד עם כל אי הוודאות שמסתובבת מסביב.
וזה משנה הכל. כי אם הריבית לא תרד בחודשים הקרובים ואפילו תישאר יציבה, אז כל ההנחות על שוק עולה, על חזרה לצמיחה טכנולוגית, על IPOים שחוזרים, כל זה עלול להפוך לפנטזיה. והפנטזיה היא דבר נפלא, אבל קשה לסחור בה.
השבוע הקרוב מביא איתו כמה מבחנים לא פשוטים. ביום שני יפורסם מדד ה-PPI, מדד מחירי היצרן, שייתן לנו רמזים חשובים לגבי כיוון הריבית. ביום שלישי נזכה ל-Beige Book של הפד, שיספר לנו איך נראים הדברים מקרוב, לא מהכותרות, אלא מהסניפים. וביום חמישי, כמו תמיד, נתוני אבטלה. שלושת אלה ביחד יתנו תמונה לא רעה של מה הפד כנראה הולך לעשות, והם יעשו את זה בדיוק ברגע שבו השוק הכי פגיע להפתעות.
לא אשכח שבועות שבהם PPI היה גבוה מהצפי ב-0.2% בלבד והשוק ירד 3% באותו יום. זה עולם שבו ספרות אחרי הנקודה מחליטות על גורלות של תיקי השקעות.
ומה אני עושה עם כל זה? קודם כל, עובר שוב על החשיפות שלי באנרגיה. זה לא הזמן להיות חשוף מדי לסקטור אחד, גם אם הוא נראה כרגע חזק. אני אוהב להרוויח, אבל אני אוהב לא פחות לשרוד. שנית, אני מחפש הזדמנויות גידור במקומות שפחות מדברים עליהם. אופציות קצרות טווח על סקטורים שנשחקו, למשל. או מניות הגנה שכולם שכחו מהן, אבל הן מחזיקות יציבות כבר רבעון שלם. כי אם יבוא תיקון, הוא לא ישאל אותי מראש. ואם לא יבוא, אני אשאר רגוע.
ובזמן שכולם מחפשים "הזדמנויות של פעם בחיים" אני מחפש את ההבנה. איפה התמונה משתנה, איפה הגרף חורג, איפה הכסף מפסיק לתמוך. זו לא פילוסופיה, זו שיטה. שיטה המכירה בכך שאין שום דבר קדוש בשוק, חוץ מהמוכנות שלך להשתנות מהר. גם אחרי יותר מעשרים שנה, כל בוקר מחדש אני נעמד מול הגרף ומזכיר לעצמי שאני לא מחליט כלום, עד שאני רואה את זה באמת בעיניים. ויש בזה שחרור.
ודבר אחרון, אני נשאר עירני. לא מתאהב בתזה, לא מתאהב בפוזיציה, ולא מניח לרגע שהשוק "צריך" לעלות. ראינו כבר מספיק שבועות בהם הכל נראה ורוד עד שהגיע יום חמישי בצהריים והפד שינה את כללי המשחק. אני לא משחק שח, אני משחק פוקר, בפוקר צריך לדעת מתי לקפל גם עם קלפים טובים. והקלפים עכשיו? מעורבים. בדיוק כמו המצב בעולם.
אז כן, שבוע חדש מתחיל. ואני, כמו תמיד, נכנס אליו עם עיניים פתוחות, ידיים זהירות וראש שמסרב להפסיק להרהר ולחשוב. זה לא עניין של תחושת בטן ריקה, זה עניין של תהליך. כל בוקר, כל גרף, כל נר. כמו מרגל. כמו סוחר שמבין שאין לי שליטה או ידיעה מה יקרה, אבל מוכן עם תסריטים לכל מה שיקרה.
שבוע מבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
סקירה יומית 2.7.25החדק היומי, ה🐘וסוף בסקירה יומית
קניות יתר, 2 יולי 2025
השוק טס קדימה כבר כמה ימי עליות, עד שהוא כבר נכנס לטריטוריה של קניות יתר. מה זה אומר בפועל? שבשלב הזה לא כדאי להתחיל מהלכים חדשים סתם כי כולם רצים, אלא בעיקר למקסם את מה שכבר בפנים.
ומי שקונה עכשיו מניות חלשות רק כי "הן עוד לא עלו", עושה טעות של מתחילים. אין דבר כזה "להשלים פערים" בשוק. אם מניה לא עולה כשהשוק טס, היא כנראה לא בנויה לזה. קח את זה כעובדה, לא כפוטנציאל.
🐘 מה קרה אתמול
הדאו עלה 400 נקודות, הכי חזק בין המדדים. ה־S&P ירד קלות, אבל מאחורי הקלעים, הייתה חגיגה. זה לא היה יום של אפל אנבידיה, זה היה יום של כל השאר. מדד ה־S&P במשקל שווה (שנותן משקל שווה לכל מניה במדד) עלה ב־1.2%, בזמן שהמדד הרגיל כמעט לא זז.
ולמה זה חשוב? כי הכסף זרם למקומות שפחות ראינו בזמן האחרון; מניות קטנות, מניות ערך, סקטורים כמו תעשייה, אנרגיה, בריאות. זה רמז עבה לשינוי כיוון: פחות פנטזיות על הורדות ריבית, יותר אמון בכלכלה אמיתית.
מה גרם לזה? דו״ח משרות (JOLTS) חזק מהצפוי, מדד ISM שמראה האטה פחות חריפה, והחוק הכלכלי החדש שעבר בסנאט עם קול מכריע של סגן הנשיא. כל זה שולח מסר ברור: כסף עומד להישפך, וזה מבעיר את השוק.
וגם פאוול תרם: "אם לא היו מכסים, היינו כבר חותכים ריבית". הנשיא מהצד השני כבר מצהיר שלא יאריך את הפסקת המכסים אחרי ה־9 ביולי. הדולר נחלש, עקום התשואות השתטח, והמשקיעים? מתלהבים כאילו אין מחר.
🐘 מה זה אומר לי
תסתכל על הגרף, הפריצה מעל רמת ה־609 לא באה כי כולם התאהבו שוב ב־AI, אלא בגלל מהלך אמיתי, מגובה בנתונים ומונע ע"י מגזרים עם שורשים.
הפער (ה־gap) שנפתח מעל 609 הוא לא רק מספר, הוא מראה על שינוי במומנטום. לראשונה מזה חודשים, השוק רץ בלי אפל ומטא מקדימה. זה סימן שהכוח עובר לידיים אחרות. אם זה ממשיך אזי זה לא סתם ראלי, זה שינוי מבני.
אבל צריך להגיד גם את זה: כל עוד הגאפ הזה לא נבדק חזרה, אנחנו עדיין באוויר. זה לא ביטחון, זה יח״צ שחצני של השוק. ואם אתה נכנס עכשיו בלי תכנית יציאה, אתה לא סוחר אתה סתם מהמר ממהר.
🐘 מה לעשות עם זה
🐘 אם אתה כבר בפנים: תישאר. תנהל סטופ חכם (נר קודם או אזור 594). כל עוד לא סגרנו את הפער חזרה, הכיוון עדיין למעלה.
🐘 אם אתה בחוץ: אל תקפוץ רק כי נראה טוב. חכה לבדיקה. תיקון קטן לאזור 609–614 יהיה הזדמנות לבדוק אם יש עמוד שדרה אמיתי או שזה עוד התלהבות רגעית.
🐘 תן תשומת לב ל־Value ול־MidCaps: תעודות כמו IWD, IJR, VTV מקבלות עכשיו את הבמה. המומנטום עבר אליהן.
🐘 תתמקד במה שמגיב לכלכלה אמיתית: לא לפד, לא לדמיון. אנרגיה, תעשייה, בריאות, אלה המקומות ששם הכסף החכם מתחיל להתרכז.
🐘 שים עין על הדולר: הוא נחלש, ואם זה ימשיך, מניות של חברות יצוא (שמכניסות בדולרים) יקבלו בוסט.
🐘 סיכום
השוק חזק, אבל גם מתלהב. אנחנו במקום שבו הרבה סוחרים שוכחים שהמטרה היא להרוויח, לא להיות צודקים. תנתח, תכבד את המומנטום, אבל אל תשכח: פריצה בלי תיקון היא לא סימן לחוזק, אלא מבחן שמתקרב.
מי שמנהל נכון עכשיו קוצר. מי שרודף לרוב משלם.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
סקירה יומית 1.7.25החדק היומי, ה🐘וסוף בסקירה יומית
התבונה נצחה את האגו, 1 יולי 2025
הידיים שלי לא החזיקו עכבר, העיניים לא ננעצו בגרפים, אבל משהו עמוק בי ידע שהיום הזה לא סתם זז לטובה. לא ישבתי מול המסכים, כי במקום זה עמדתי מול קבוצה של סוחרים, בעיניים בוערות ומחברות פתוחות, והעברתי את הסדנה 'סוחרים עם הראש'. כן, אותה אחת שמפרקת את הפער בין מה שאנחנו יודעים לבין מה שאנחנו עושים או במקרה שלנו, לא עושים - בזמן אמת.
בזמן שהשוק עשה שיאים חדשים, אני צפיתי בשיאים אחרים. סוחרים שהתחילו להבין למה הם שוברים את החוקים של עצמם, איך המוח האוטומטי שלהם, זה שעוזר להם בחיים האישיים, תוקע אותם דווקא באסטרטגיה שהם למדו או כתבו בדם וביזע. זו לא הייתה סתם עוד הרצאה. זה היה דיסקונקט שעבר ריפרוף - מישהו אמר לי אחרי: "אני מרגיש שנפתח לי מעין נתח לא נגיש במוח". לא פחות.
🐘 שוק שמרקיד את השיאים ואפל שמובילה את המקהלה
ובזמן שאני עוזר לאחרים לזהות את ההרגלים שמכשילים אותם, השוק בארה"ב מתרומם מעלה כמו צוללת עם בועת אוויר עודפת. ה-S&P500 פרץ את רמת ה-6200, והנאסד"ק חתם עוד יום שיא עם עלייה של כמעט חצי אחוז. אפל, מי אם לא היא, חטפה הזרקת אדרנלין בשעת אחר הצהריים אחרי דיווח של בלומברג שהיא שוקלת לשלב את OpenAI או Anthropic בתוך סירי - המהלך הכי לא-אפליסטי ששמענו בעשור האחרון, אבל כזה שמסמן כניעה חלקית לזירת הבינה המלאכותית.
המניה, שנסחרה סביב 200 דולר, נסקה ל-207.39 כמעט בלי למצמץ. וכשאפל מזיזה את הכתף, שוק שלם נע איתה - אורקל, לדוגמה, סגרה יום של כמעט 4% פלוס, שגם פלאנטיר דוהרת על גל ההתלהבות מה-AI. כל מי שהחזיק ענן, דאטה או מיתוג אינטליגנציה כלשהו, נראה כאילו קיבל נגיעה מהשמש.
🐘 הדינמיקה השקטה שהרוב לא רואה אותה
אבל השמש האמיתית לא היתה טכנולוגית, היא היתה גיאופוליטית ופוליטית. הסנאט האמריקאי מתקדם עם הצבעה על חבילת ענק שמכונה בציניות ״החוק הגדול והיפה״. מדובר בשילוב של הטבות מס קבועות, שינויי רגולציה, ביטול הטבות ירוקות, תקרות מס נדיבות במיוחד וחשוב מכל: העלאת תקרת החוב ב-5 טריליון דולר. כן, קראת נכון! טריליון עם ט'. ולא, שוק האג"ח לא קרס, ממש להיפך. התשואות ירדו, הביקוש עלה. שוק ההון קלט את המסר: ממשיכים להדפיס והכל בסדר.
ומעבר לאוקיינוס? קנדה נסוגה מהמס הדיגיטלי המוצע שלה, כדי להחזיר את ארה"ב לשולחן המו"מ. סיפור קטן לכאורה, אבל הוא רומז על מגמת הפיוס בסחר הבינלאומי, במיוחד מול עיניים אירופאיות שצופות עכשיו בהזדמנות לפתוח דלת להסכמי סחר חדשים. אז כשכולם דיברו על אפל, אני קראתי בין השורות, יש שם קונצנזוס חדש שמתבשל מתחת לפני השטח.
ובחזרה לשוק, הפיננסיים פרחו. במיוחד אחרי שהבנקים עברו את מבחני הלחץ של הפד. גולדמן סאקס טס מעל 2% וסגר בשיא. המשמעות: דיבידנדים, רכישות עצמיות, והמשך חגיגות בשוק שעדיין לא מוכן להודות שיש לו הנגאובר בדרך.
🐘 הסוחר מול הסיפור, מה זה אומר לי?
זה אומר שאנחנו סוחרים בתקופה של דיסוננס קיומי. מצד אחד, שוק במגמת עלייה היסטורית. ה-S&P עלה 10.6% ברבעון השני, הנאסד"ק קפץ ב-17.8%. ומצד שני, מדדי מאקרו כמו PMI בשיקגו נשארים סביב 40, כלומר: כלום לא קורה בתעשייה האמיתית. הפער הזה, בין מה שהשוק מספר לבין מה שהקרקע מספרת, זה בדיוק המקום שבו סוחר צריך לבחור לאיזה סיפור הוא מאמין.
אם אתה סוחר שמחפש את ה-why מאחורי ה-what - אתה לא יכול להרשות לעצמך להתעלם מהדיסוננס הזה. גם לא מאפל. כשחברה כמו אפל, שבנתה את כולה על שליטה אנכית מוחלטת, שוקלת להכניס AI חיצוני. זה לא רק שינוי טכנולוגי. זה ויתור אידיאולוגי. זה אומר שהמהפכה הבאה לא תבנה מבפנים.
זאת גם הוכחה שבחיים נכון ואף כדי להתמקד תמיד במה שאתה הכי טוב ולמנף את עצמך באמצעות הכי טובים אחרים. התבונה ניצחה את האגו.
ולכן היום, אני לא מחפש כניסות טכניות בלבד. אני שואל: האם אפל באמת שווה את הקפיצה הזו? האם השוק באמת מוכן למחול על כל הדיסוננסים, רק בגלל שהנאום האחרון של איילת (סירי?) השתפר טיפה? או הבנה והפנמה שיש כאן ענק שרוכב נכון על ענקים אחרים.
ההבנה הבסיסית ש-AI לא יכול להחליף אותנו, אבל הוא בהחלט יכול לשפר אותנו פלאים.
🐘 תרחיב את זווית המבט שלך
היום, כשאתה פותח את הגרפים, תפתח גם את המבט. תסתכל איפה יש סיפור, לא רק מספר. תעקוב אחרי אפל, כן, אבל תבדוק איך היא מתמודדת סביב 207. האם יש תקרה, או שהיא בדרך לפרוץ עוד שלב? תסתכל גם על גולדמן, האם יש פה שינוי קבוע, או שיא רגעי לקראת תיקון?
ואל תשכח לבדוק גם את עצמך. מתי בפעם האחרונה שברת את החוקים שלך? מתי עברת ממוד של ידע, למוד של ביצוע ויישום אמיתי?
כי כמו שלמדתי אתמול, לפעמים אתה צריך לעזוב את המסך כדי לחזור אליו אדם אחר לגמרי, שלו יותר.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
סקירה שבועית 30.6.25החדק היומי, ה🐘וסוף בסקירה יומית
שוק של סלקטיביות ברוטלית, 30 יוני 2025
🐘 היום זה היום שפספסת את האפשרות להשתתף בסדנה הפרונטלית שלי ׳סוחרים עם הראש׳, המתקיימת במלון יוקרה מול היום בת״א
שבוע חדש, אני יושב עם עצמי לשבור את הראש ולחבר את הפאזל.
הרגשתי את זה בגוף - השוק מנער ידיים, מותח את הקפיץ, בודק מי עוקב בעיניים חצי עצומות ומי מתעורר לשינוי פאזה. התחושה הזאת, של להיות בתוך תנועה שוורית חזקה שמריחה כמו מלכודת דובים בתחפושת מלכודת דבש, לא נותנת לי מנוחה. מצד אחד, טראמפ דוחף בלי בושה להורדת ריביות, עם רמיזות על הדחת פאוול וחידוש הקרקס הכלכלי. מצד שני - הוא גם יורה ציוצים שמפוצצים את הסשן באותו יום, כמו היציאה על קנדה והאיומים על מכסים, כאילו הוא מתכנן שוק הפכפך במכוון.
ולמרות כל זה, המדדים לא רק שלא מתרסקים, הם שוברים שיאים. S&P 500, נאסד"ק, דאו, כולם מסיימים את השבוע ברמות שיא - כאילו אין מחר. אבל מאחורי המסך, המספרים מגלים תמונה קצת יותר מורכבת: ירידה בהכנסה הפרטית, צריכה שמתחילה לקרטע, והאינפלציה? עולה. כן, גם מדד הליבה PCE מראה עלייה וזה הריח הכי קרוב לסטגפלציה שראינו לאחרונה. והפד? תקוע, מצד אחד הוא לא יכול להוריד ריבית בלי לספוג אש, מצד שני טראמפ דוחף אותו למדרון.
זה מרגיש לי כמו מופע קסמים שבו כל העיניים מופנות לידיים של הקוסם, אבל הטריק קורה ברקע. כולם עסוקים בריצת המדדים, אף אחד לא שם לב לכך שיותר מדי מהתנועה מבוססת על "Buy the Dip" ופחות מדי על שינוי מהותי בצמיחה או בפרודוקטיביות. שוק שמגיב בעליות לפרסום נתונים שליליים הוא שוק שצריך להרים גבה, אולי אפילו שתיים.
מה שלימד אותי השבוע האחרון זה שאין כזה דבר "הכל ברור". דווקא כשהשוק נראה הכי צפוי עם מגמת עלייה ברורה, מגה-קאפ ממשיכות למשוך והמדדים שועטים, זה הרגע שבו אני חייב לעצור, לקחת צעד אחורה ולשאול: מה אני לא רואה? מה מסתתר מאחורי הקונצנזוס? איזו תנועה לא צפויה יכולה למחוק ימי רווח בתוך דקות?
ולא חסרים טריגרים לשיבוש. טראמפ, כהרגלו, משמש גם כבורר העליון וגם כליצן החצר. הוא מכוון מדיניות פיסקלית דרך הטוויטר, מאיים, מרכך, מאיץ - הכל באותו ציוץ. המסר שלו ברור: או שתשחקו לפי החוקים שלי, או שתשלמו ביוקר. רק שזה בדיוק מה שמערער את הקרקע, אם הכל משתנה בציוץ, אז שום דבר לא יציב באמת.
הנתונים הכלכליים מחזקים את תחושת האנומליה. הכנסה פרטית ירדה, הצריכה ירדה, אבל מדדי המחירים דווקא עלו. והדובדבן? הפד עדיין לא בתמונה עם הורדת ריבית. כלומר, השוק מתמחר עתיד שהוא לא רק ורוד, הוא מלאכותי. התנועה הנוכחית לא נובעת מהרחבת פעילות, אלא מציפייה לרחמים מלמעלה.
והשוק מתנהל בהתאם. ראינו השבוע את Nike מדווחת דוחות ומקבלת תגמול של עלייה חדה. ראינו את GE Aerospace מושכת את סקטור התעשייה לשיאים. ראינו את ITA מזנק. אבל גם ראינו את טסלה, ברודקום, מיקרוסופט, כולן מדממות קלות. זה לא שוק אחיד, זו שוק של סלקטיביות ברוטאלית.
ומה הלאה?
שבוע קצר. 4 ביולי בפתח, שוק סגור, נזילות נמוכה, מה שאומר שכל תנועה יכולה להיות מוקצנת. ביום חמישי צפוי דוח התעסוקה, והוא מגיע עם לא מעט מטען: האם שוק העבודה באמת מאט, או שזה עוד מסך עשן? והאם נתוני האינפלציה ימשיכו להפתיע כלפי מעלה?
במקביל, נרקמת יוזמת חקיקה בסנאט שאמורה להשפיע על מס ההכנסה של משקי הבית הגבוהים שזה אומר שינוי תקרת ה-SALT. הסנאט מצביע אולי כבר השבוע. ואם זה עובר זה יכול ליצור שינוי משמעותי באקלים הפיסקלי של ארה"ב.
עבורי, זה שבוע שבו כל החלטה חייבת להיות מבוססת על תרחישים חלופיים. זה לא שבוע של ודאות, אלא של הכנות. אני מסתכל על סקטורים חזקים כמו תעשייה וצריכה, אבל לא מתמסר. ממשיך לשים פוקוס על מה שלא עולה, בגלל ששם מסתתר לפעמים הסיפור האמיתי. כשהשוק כולו מסתחרר סביב פוסטים של פוליטיקאים ודוחות מעורפלים אני חוזר לבייסיק: ניהול סיכונים, קריאה אמיתית של המחיר, והכנה לבלתי צפוי.
וזה בעצם כל הסיפור: אם אתה מרגיש בטוח מדי אז כנראה שאתה לא רואה משהו. ואם אתה לא רואה משהו, אז הגיע הזמן לבדוק שוב את המפה.
שבוע טוב ומבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
סקירה יומית 27.6.25החדק היומי, ה🐘וסוף בסקירה יומית
הפחד של הלא מנוסה, 26 יוני 2025
היי, אני כותב לך את הסקירה של היום במיוחד בגובה העיניים בלי מניירות או פוזות, בלי מילים מסובכות, ובלי חכמות מיותרות. היום נדבר על מה שקרה אתמול בשוק, למה זה קרה, מה זה אומר לנו בתור סוחרים מתחילים (או כאלה שעדיין לפעמים מרגישים ככה), ומה עושים עם זה ממש עכשיו לפני שמתחיל עוד יום מסחר. יאללה, מתחילים.
🐘 מה קרה אתמול, המספרים והתחושות
היה אתמול יום חזק בשוק: מדד דאו עלה ביותר מ-400 נקודות, הנאסד"ק כמעט 200 נקודות למעלה, וגם ה-S&P סיים בירוק יפה. בכל מקום - מניות עלו, לא משנה אם אתה אוהב טכנולוגיה, תעשייה, אנרגיה או חומרים. אפילו מניות בגדול ביניים והקטנות נתנו הופעה יפה, כשהראסל 2000 עלה ב-1.7%.
אז למה זה קרה? קודם כל, כל הדו"חות שפורסמו היו טובים. במיוחד של Micron (MU), ענקית השבבים, שהמשיכה לספר לשוק סיפור טוב על עולם הזיכרון וה-AI. בנוסף, יצאה ידיעה שהנשיא טראמפ שוקל להחליף את יו"ר הפד פאוול (האיש שקובע את הריבית) עוד לפני סוף הקדנציה שלו והשוק אוהב את הרעיון כי זה אומר שאולי הריבית תרד מהר יותר. התוצאה? המשקיעים נהיו אופטימיים ודחפו את השוק מעלה.
עוד נתון חשוב, כמות ההזמנות למוצרים עמידים (מכונות, מטוסים, דברים שלא מחליפים כל שנה) קפצה ביותר מ-16%, בעיקר בגלל הזמנות למטוסים. זה נתון המעיד על אמון של העסקים בעתיד. בנוסף, מספר דורשי העבודה ירד, מה שאומר שהכלכלה עדיין יציבה, אבל יש יותר אנשים שמתקשים למצוא עבודה חדשה – צריך לשים לב לזה בהמשך.
🐘 השיעור החשוב של היום
פה נכנס ההבדל הגדול בין סוחר מתחיל לסוחר ותיק:
הרבה סוחרים מתחילים חושבים שאם משהו עלה הרבה, הוא בטוח הולך לרדת. זה נשמע הגיוני, אבל בשוק זה לא תמיד נכון. אתמול, הרבה אנשים חששו שהשוק הגיע לשיא, מיהרו למכור, ובעצם עזרו לשוק להמשיך לעלות, כי הם "פינו את הדרך" לקונים היותר חזקים שמבינים שכשהרוב פוחד, יש כאן המשך פוטנציאל לעלייה. זה שיעור ענק: לפעמים כשאתה מפחד זה בעצם סימן טוב, לא סימן רע.
בנוסף, כל העניין עם הפד וריבית יצר סביבה שבה אנשים שוב מהמרים על המשך עליות, בתקווה שאם יו"ר הפד יוחלף, אולי הריבית תרד אפילו מהר מהצפוי. כלומר, המציאות משתנה מאוד מהר, וסוחר טוב צריך להבין לא רק מספרים אלא גם את הסיבה והמשחק הפסיכולוגי.
🐘 דוגמא מהשטח
אם אתה מחפש דוגמה למניה שנותנת השראה, בוא נסתכל רגע על Micron. החברה פרסמה אתמול דוח חזק מאוד: ההכנסות קפצו, הרווחים טובים, והתחזית קדימה אופטימית במיוחד, כי כל תחום ה-AI דורש יותר ויותר שבבים וזיכרון. המניה כבר עלתה פי 2 מאז אפריל (!), אבל עדיין מצאה כוח לטפס, למרות שכל סוחר מתחיל שואל "רגע, לא מאוחר מדי?".
ופה הסיפור: בשוק, לפעמים מה שעלה ממשיך לעלות. למה? כי הכסף הגדול, של הגופים המוסדיים, נכנס חזק דווקא כשיש ודאות ונתונים טובים. הם לא מפחדים ממחיר גבוה, הם מפחדים לפספס מגמה. זה משהו שחשוב להפנים.
🐘 אז מה זה אומר לי כסוחר?
כשאתה רואה עלייה חדה; אל תקפוץ מיד החוצה. תבדוק מי באמת קונה, האם אלו מוסדיים או קהל מתלהב. אם יש תוצאות עסקיות טובות זה סימן להמשך, לא ליציאה בפאניקה.
תזכור; רוב הסוחרים מפסידים כי הם פועלים מתוך רגש. אל תהיה רוב. תנתח בשקט, תסתכל על הגרף, תקרא את הדו"חות. יש פחד? לפעמים זה סימן להתחזק, לא להחליש.
מניה כמו Micron אם היא פורצת לשיאים חדשים אחרי דו"ח כזה, זה לא בהכרח "מאוחר מדי" להיכנס, כל עוד אתה יודע לשים סטופ הגיוני (כלומר, הגבלת הפסד ברורה). הכי חשוב לא להיכנס בבת אחת, אלא לחלק את הקנייה ולנהל את הסיכון.
ועדיין חשוב, עיניים פתוחות לחדשות מאקרו: כל שינוי בהנהגת הפד, כל אמירה של הנשיא, יכולה לשנות את השוק ביום אחד. אל תיקח שום דבר כמובן מאליו.
🐘 ומה עושים עכשיו?
אם אתה עוקב אחרי Micron - חכה לפריצה מעל 126-128 דולר עם סטופ מתחת ל-123. לא ״להמר״ על כל הכסף, רק חלק, ולבדוק כל יום מה קורה.
בשוק הרחב, אם כל הסקטורים עולים, אפשר לחפש מניות טובות בתחום שאתה מבין בו, לא לקפוץ על כל טרנד. תמיד לנהל סיכונים, לשים סטופ הגיוני, ולעולם לא לרדוף אחרי מחיר.
תשקול להשאיר חלק מהתיק במזומן, אם יבוא תיקון, זה יאפשר לך להיכנס במחירים טובים בהמשך.
תקרא כל יום חדשות, במיוחד על ריבית והפד - זה יכול לשנות את המגמה ביום.
🐘 תכל'ס:
השוק לא תמיד מתנהג כמו שאתה חושב. לפעמים עליות חזקות הן רק ההתחלה, לא הסוף. תלמד להקשיב למידע, לא לפחד, ותמיד לשמור על עצמך עם סטופ ברור. בסוף מי שמנהל נכון את הפחד, מנצח.
שבת שלום, של נחת רוח ושמחה
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
נ.ב.
היום הזדמנות אחרונה להצטרף לסדנה פרונטלית שאני מקיים בשבוע הבא, 'סוחרים עם הראש' במלון יוקרתי בת"א (בתאריך 30.6.25)
סקירה יומית 26.6.25החדק היומי, ה🐘וסוף בסקירה יומית
המרחק הקטן, 26 יוני 2025
המרחק הקטן הזה, הממזרי והערמומי, שוב גורם לי לחיוך. כן, כן, אני מתכוון לפסיעה הזאת שהשוק עושה לכיוון השיאים, אבל ברגע האחרון מושך רגל לאחור, כאילו משאיר לכולנו רמז עבה שהפסגה שמורה רק לאמיצים.
הרגשה מוזרה כזו של כמעט־רווח, כמעט־הצלחה, כמעט־רגע של אמת, אבל איכשהו, בשורה התחתונה, הכל נשאר בגדר כמעט. ובכן, אתמול היה יום של "כמעט" טיפוס נוסף, במיוחד במדדים הגדולים כמו S&P וה־NASDAQ שצמודים מדי לשיאי פברואר ולא מעיזים לנשק אותם באמת.
נתחיל במאקרו. השוק מסתובב לו בהמתנה דרוכה, כמו ילד חסר ביטחון שמתלבט אם לקפוץ לבריכה או להמתין שאבא יבוא לעזור. חדשות המאקרו מתבלבלות: מצד אחד, ציפייה חזקה להפחתת ריבית בארה"ב עד ספטמבר, ומנגד, חולשה מדאיגה במכירות בתים חדשים – ירידה חדה של 13.7% במאי.
זה כבר לא נתון זניח, זו תמרור אזהרה מהבהב לנו בפנים. מה שהופך את התמונה לעוד יותר סוריאליסטית זו התחושה העולמית של הכלכלה: מצד אחד שיאים באירופה ובאסיה, ומצד שני חשבון שוטף של ארה"ב מזכיר לנו את ימי השפל של 2006, עם פער שיא של 6% מהתמ"ג. משהו פה לא מסתדר ואנחנו צריכים להיזהר שהמקלדת לא תישבר תחת משקל הציניות שלי.
וכאן נכנסות שתי הגברות הגדולות של היום, NVIDIA ומיקרון, שיצאו בריקוד עצמאי משלהן, כמו דאוט סולני באמצע סימפוניית אי־הוודאות של השוק. NVIDIA, הממכרת עם שווי שוק של כמעט 4 טריליון דולר, שוברת שיאים בלי למצמץ, מתעלמת לחלוטין מהסנטימנט המהוסס.
כמו שקראתי פעם באיזה מאמר, "שוק השבבים בוער ו־NVIDIA היא זו ששופכת את הבנזין למדורה." ומולם, מיקרון, עם דוחות מצוינים, עם תחזית מרהיבה ומספרים שממש צועקים לשוק "קדימה, קפצו כבר למים!". אבל השוק מתבונן מהצד, קצת נבהל, קצת סקרן, ובעיקר מבולבל.
מה כל זה אומר לי היום? קודם כל, שזה זמן להיזהר.
לא כי הפוטנציאל לא נמצא שם, הוא בוער מול העיניים, אלא כי הרוב (הכסף) עדיין יושב בצד, ממלמל לעצמו סיבות למה להישאר בחוץ. יש מי שחושב שהפחד בשוק הוא מוצדק, יש מי שמרגיש שהשיאים האלה שבריריים, ויש מי שעדיין מסרב להאמין שהכסף חכם באמת מסוגל להסתתר בתוך אגדות AI או שבבי זיכרון.
אבל מי שחכם, מבין שזה בדיוק המקום שבו נמצא הרווח הגדול בפער בין הפחד להיגיון, בין ההיסוס לאומץ.
אז מה עושים עם זה היום? התשובה היא פשוטה: נזהרים אבל לא נבהלים. NVIDIA כבר הוכיחה שהיא מסוגלת לטפס גבוה יותר ממה שחשבנו, ומיקרון רומזת לנו שהמסיבה בשבבים רק התחילה.
אז נכון, השוק עוד לא לגמרי מאמין בזה, אבל זו בדיוק ההזדמנות שלך ושלי להיות צעד אחד לפני ההמון. זה הרגע שבו אתה לוקח את התחושה של המרחק הקטן והופך אותה להזדמנות של הצעד הגדול.
איך אנחנו הסוחרים הוותיקים אומרים : "לא מי שרואה את השיא מגיע הוא המנצח, אלא מי שיודע מתי להקדים אותו בצעד."
בהצלחה, ושהמרחק הקטן לא יעצור אותך בדרך לפסגה.
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
סקירה יומית 25.6.25החדק היומי, ה🐘וסוף בסקירה יומית
גל רודף גל, 25 יוני 2025
בואו נתחיל מהסוף: אתמול היה היום שבו השוק החליט לחגוג קצת מוקדם. לא מדובר בסתם יום של עליות מתונות או התלבטויות שגרתיות. זה היה יום שהמשקיעים הסתכלו בו על החדשות, קיבלו את מה שרצו, והחליטו ללחוץ על הדוושה עד הסוף. ולמה זה חשוב לכם, הסוחרים? כי בימים כאלה, בהם הכל נראה מושלם מדי, אנחנו תמיד שואלים את עצמנו: האם וכמה כל הטוב הזה יכול להמשיך?
🐘 מה בדיוק קרה אתמול בשוק?
אתמול הייתה חגיגה של ממש. הדאו ג'ונס קפץ ב-507 נקודות (1.19%), נאסד"ק טיפס כמעט אחוז וחצי, וה-S&P 500 סיים עם עלייה של 1.11%, כמעט ונוגע בשיא כל הזמנים שנקבע בפברואר. מה שהיה יפה לראות הוא שהעליות היו רוחביות, מקצה לקצה, כאשר המגזרים הטכנולוגיים והפיננסיים מובילים את החגיגה הגדולה. מצד שני, הסקטורים שהפסידו היו אלו שצפויים להיפגע ישירות מירידת מחירי הנפט, כמו סקטור האנרגיה (-1.5%) וסקטור מוצרי הצריכה הבסיסית.
אבל למה בעצם הייתה כזו אופוריה? קודם כל, נשיא ארה"ב לשעבר טראמפ הודיע על הפסקת אש בין ישראל ואיראן. אם יש משהו שהשוק אוהב יותר מאופטימיות, זו אופטימיות עם בסיס גיאופוליטי. תוסיפו לזה את מחירי הנפט שצונחים בצורה חופשית, ואת דבריו של יו"ר הפד ג'רום פאוול, שהחליט להכניס קצת חוסר ודאות חיובי (אם בכלל יש דבר כזה), כשהוא רומז על אפשרות להורדת ריבית בהמשך הדרך.
ואז הגיע סקטור השבבים. מדד השבבים של פילדלפיה טיפס עוד 3.8%, והגיע לעלייה מדהימה של 27.4% ברבעון הנוכחי. NVIDIA הוסיפה 2.53% לערכה והצטרפה לשאר החבורה, שהייתה האחראית המרכזית ליום הירוק הזה.
🐘 מה אפשר ללמוד מזה?
היום של אתמול מוכיח לנו שוב שהשוק חי בעיקר על ציפיות ותקוות. הוא לא מגיב רק לנתונים יבשים אלא לתחזיות לעתיד וכשהוא מקבל אפילו שביב קטן של חדשות חיוביות, הוא מתרגם את זה להיסטריה חיובית. אבל כדאי לזכור, שמהרגע הזה הדרך למטה יכולה להיות מהירה לא פחות מהדרך למעלה.
התשואות על האג"ח גם הן מלמדות משהו מעניין. למרות העליות בשווקים, תשואות האג"ח לעשר שנים ירדו ל-4.30%. מה זה אומר לנו? שהמשקיעים עדיין חושבים שאולי משהו לא לגמרי תקין בכלכלה, והם שומרים על אופציה פתוחה לתרחיש של האטה ואולי אפילו מיתון קל בהמשך הדרך.
🐘 מה זה אומר לגבי ההמשך?
עכשיו, כשאנחנו קרבים לשיא, השאלה הגדולה היא האם יש מספיק דלק להמשיך את הריצה הזאת? האם השוק ימשיך קדימה לעבר השיא ההיסטורי של פברואר, או שהאוויר מתחיל להיות דליל מדי בגובה הזה? תמיד זכרו את הכלל הבסיסי של הפילוסוף של המסחר: כשכולם אופטימיים מדי, זה בדיוק הזמן להיות קצת זהירים, שימו לב לא אמרתי פסימיים אךה זהירים.
יו"ר הפד פאוול השאיר את כל האפשרויות פתוחות, ובמילים אחרות אמר לשוק: "אל תבנו עליי עדיין". הוא היה מספיק חכם כדי לא להתחייב לשום כיוון, והשוק, כמו ילד שמחפש כל תירוץ להמשיך לשחק, לקח את זה כסיבה נוספת להישאר אופטימי.
אבל הסוחרים הוותיקים יודעים שהאופטימיות הזאת היא גם סכנה. ולכן, גם אם אתם נהנים מימי המסחר האלה, חשוב מאוד להישאר עם רגל אחת על הקרקע. כי כשהמסיבה נגמרת, אתם רוצים להיות בצד שיודע גם לקחת את הרווחים לכיס.
🐘 אסכם:
אז כן, אתמול היה יום מדהים בשוק. אבל אל תתנו ליום אחד לבלבל אתכם. השוק נתן לנו מתנה גדולה, אבל כמו תמיד, הוא יכול לקחת אותה חזרה במהירות. אז תהנו מהרגע, נצלו את המומנטום, אבל אל תרדמו בשמירה.
בשוק ההון, כמו בחיים, הכל הוא עניין של איזון. וכרגע, האיזון הזה נמצא בדיוק בין אופטימיות חסרת המעצורים של אתמול לבין הזהירות הבריאה שכולנו חייבים לאמץ.
המשך מסחר חכם וזהיר, ונתראה שוב מחר ב"חדק היומי".
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
סקירה יומית 24.6.25החדק היומי, ה🐘וסוף בסקירה יומית
גל רודף גל, 24 יוני 2025
אתמול בבוקר, אני יושב מול המסך, רואה את השוק עושה קפיצה מטה, ואז עוד אחת, ומנער את כל מי שבא לו למכור את השוק. נכנסתי לונג בזמן, כל הסימנים היו שם. אבל אז התחילה תנודתיות, והלחץ דפק בדלת. קירבתי את הסטופ, כאילו אני מגן על רווח שלא הספקתי לייצר. השוק חזר טיפה אחורה, נגע בי, זרק אותי החוצה - ואז פשוט טס, טס בלעדי. ואני? אני רק מסתכל.
בשלב הזה סגרתי מחשב. ידעתי שאני עלול להתחיל לרדוף אחרי השוק, וזה כידוע מתכון לצרות. במקום זה הלכתי לבלות זמן עם הבת שלי. האמת? הצצתי מהנייד וראיתי שהשוק ממשיך לטפס, התיקון שציפיתי לו כבר קרה והלך. אז לא כעסתי. תיק הסווינג שלי דווקא הרוויח מהמהלך הזה. היום בכלל התחיל בתחושת חשש מירידות, אז לסיים אותו עם חיוך זה בכלל לא רע.
🐘 ועכשיו בוא נדבר על מה שקרה בשוק.
התחלנו את היום עם מתח - תקיפות אמריקאיות באיראן, טילים על בסיס אמריקאי בקטר, שמועות על הסלמה. אבל השוק? המשיך לעלות. כנראה המשקיעים הרגישו שהאירוע הזה לא הולך להפוך למשבר אזורי רציני, והכי חשוב - שלא תהיה פגיעה באספקת הנפט. זו הסיבה שגם מחירי הנפט צנחו 7%, וסקטור האנרגיה היחיד שסגר באדום.
מה כן עבד? כמעט הכל. מניות טכנולוגיה, צריכה, נדל"ן, פיננסים - כולם חגגו. טסלה הובילה את העליות עם קפיצה של מעל 8% אחרי שהשיקה שירות רובוטקסי באוסטין. זה משך למעלה גם את כל המדדים הגדולים, כולל מדד הצמיחה MGK.
עוד משהו שעבד לטובת השוק היה הירידה בתשואות האג"ח - תוצאה של תקווה הולכת וגוברת שהפד באמת יוריד ריבית ביולי. שני חברי פד, בראון וואלר, רמזו על זה בצורה די ברורה. השוק כבר מתמחר סיכוי של כמעט 23% להורדת ריבית בקרוב.
🐘 מה זה אומר לי?
קודם כל, עשיתי נכון שיצאתי ולא רדפתי. השוק השור-(טיסטי) הזה אוהב לצוד חמדנים ומאחרים. שנית, למדתי שוב "שלא לעשות" זה גם לעשות. לא להיכנס שוב אחרי פספוס, אלא לחכות, לבדוק אם מגיע תיקון אמיתי, ולזוז רק כשיש בסיס.
היום, אני מסתכל קדימה עם יותר רוגע. השוק עדיין במומנטום חיובי, אבל הוא כבר נושק לרמות התנגדות. צריך להיזהר מהתלהבות יתר. לחפש כניסות רק במקומות עם סיכוי גבוה וסיכון נמוך. ומצד שני, אם השוק נותן לא לפחד לקחת.
ומה לעשות עם זה עכשיו?
1. להתחיל את היום עם תוכנית ברורה, איפה אני נכנס, איפה יוצא, ומה לא נוגע בו.
2. לזכור שגם אם פספסתי, תמיד יהיה גל חדש. רק צריך לחכות שהוא יבוא אליי, לא לרדוף.
3. ואם אין כלום? אולי פשוט עוד זמן איכות עם הילדה. גם זה רווח, והוא בטוח הרבה יותר מכל מניה.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
סקירה שבועית 23.6.25החדק השבועי, ה🐘וסוף בסקירה שבועית
אחרי התקיפה, 23 יוני 2025
🐘 אחרי התקיפה – מיומנו של פילוסוף שוק מוכה גיאופוליטיקה
שוב אני מתעורר לשבוע חדש ומרגיש שהיקום בוחן אותי. השעון מראה פתיחה של מסחר אמריקאי על רקע פיצוץ לא מטאפורי, פיצוץ פיזי. התקיפה האמריקאית על אתרי הגרעין באיראן כבר מאחורינו, ובדיוק כמו בכל טלנובלה כלכלית, העולם עדיין לא החליט אם הוא צריך לרעוד או לפהק. יש לי תחושה שכולנו פה דמויות משנה במערכה של טראמפ, פאוול ואייתולה כל אחד משחק תפקיד: הסוחר החרד, הספקולנט עם הלונג על הנפט, והמשקיע שממתין למוצא פי הפד כאילו זה טקס אשכבה לאינפלציה.
וכמו תמיד, שנכנסים לשבוע חדש – כל אצבע על העכבר, כל עין על הטוויטר, וכל הלב מתנדנד בין FOMO ל־FOJI (Fear Of Jumping In). מי ששרד את יום שישי יודע שוק משוגע, ואנחנו אפילו עוד לא באמצע המשחק.
🐘 מה קרה אתמול/בסופ"ש – סקירה, עובדות וביקורת
אז מה יש לנו כאן? המדדים סיימו את יום שישי בתנועה כמעט-סטטית, כאילו מחכים לפסוק הדין: דאו על פלוס קלוש (0.08%), S&P רושם ירידה עדינה של 0.22%, והנאסד״ק מאבד כחצי אחוז. נפחי המסחר לא דרמה, אבל תנועתיות סמויה בסקטורים: אנרגיה, פיננסים ותשתיות שותים את השוק, בזמן שטכנולוגיה ובריאות מקבלים כאפה של רגולציה, גיאופוליטיקה ופרשי תדמית.
אבל הסיפור האמיתי? לא בא מהגרפים אלא מהכותרות.
ארה״ב, בשת״פ דיפלומטי/תקיפתי, שלחה מסר (עם פצצות) לאיראן; האיראנים, כהרגלם, ענו בטילים ובינתיים מיצרי הורמוז על השולחן. השווקים מגיבים במעין בלבול הנפט זינק, הדולר התחזק, הזהב ירד (כן, הירד!) והתחושה באוויר: מישהו שכח לעדכן את האלגוריתמים שהתחילה מלחמה קרה 2.0.
הפד? כהרגלו, ממשיך לשדר ״אולי״: וולר מתדלק את התקווה להורדת ריבית ביולי, פאוול רומז על פחד מאינפלציה, הסוחרים מסתכלים על CME ומבינים אין כאן שום ודאות. נכון ליום שישי, הסיכוי לקאט אמיתי ביולי? 14.5% בלבד, וזה אחרי שהשווקים קיבלו פוש של אופטימיות מוולר.
מניות בולטות, ראינו זינוק אצל קרוגר (KR), קרמקס (KMX) ו-דרדן רסטורנטס (DRI) כל אחת מספרת סיפור של דוחות טובים, כי בסוף, תזרים לא משקר. קרוגר (KR) טסה כמעט 10% אחרי שהציגה רווחיות מפתיעה; קרמקס (KMX) קפצה ביותר מ-6% על רקע נתוני מכירות חזקים; דרדן (DRI) המשיכה להפתיע בענף המסעדות. מצד שני, ענקיות הסמיקונדקטורים ובראשן NVIDIA (NVDA), AMD (AMD) ו-Applied Materials (AMAT) – חטפו חזק, אחרי שפורסם שהממשל האמריקאי סוגר את ברז ההקלות מול סין, מה שהעביר את כל מדד ה-SOX למינוס. כל מניה הקשורה לשרשרת אספקה אמריקאית-סינית (כמו TSMC (TSM) ו-Intel (INTC)) עמדה תחת לחץ מתגבר, ולא נראה שזה נגמר במיוחד כשוושינגטון משחקת בשאלטר של צ׳יפים ורגולציה.
🐘 מה זה אומר לי תובנות, מסקנות והמלצות לשבוע
1. שוק בבטן רכה: התקיפה באיראן משנה את כללי המשחק. הסיכון ל"ברבור שחור" אמיתי עולה ואם האיראנים סוגרים את מיצרי הורמוז, השוק יכול לאבד אחיזה. סקטור האנרגיה זוכה לבלוט, אבל זו חרב פיפיות: עלייה חדה מדי תגרור גל של מימושים ותיקון מהיר, במיוחד אם איראן תחליט שהמשחק רק מתחיל.
2. הפד על הקצה: מי שמהמר על ריבית שיבין, אנחנו לא במשחק של ודאות. פד לא יוריד ריבית כל עוד יש סיכון אינפלציוני משמעותי, במיוחד כשמחירי האנרגיה קופצים. עם זאת, תרחיש של בריחה לאג"ח ולדולר אפשרי, ולכן מניות בטוחות יחסית במגזרי הצריכה בסיסית, פיננסים ושירותי תשתית – מקבלות עדיפות.
3. חברות עם רגליים בשני העולמות: מניות הקשורות ישירות לסחורות (אנרגיה, תעופה, תובלה) ימשיכו להתנדנד בקצב כותרות. טכנולוגיה במיוחד AI וסמי זקוקים לשקט גיאופוליטי כדי לחזור לצמיחה, אבל עד אז אפשר לנצל ירידות חדות לצבירה סלקטיבית במניות מובילות.
4. הפסיכולוגיה של הכסף: מי שחשב שהוא מבין את השוק שיקרא שוב את הסקירה של השבוע. קבלת החלטות מהירה, גמישות במינוף, וחשיבה קרה אלו המפתחות לשרוד שבוע כמו זה. אי אפשר לסמוך על "הרגשה", ואפילו לא על ניתוח טכני בלבד. השוק הזה דורש שילוב אגרסיבי של ניתוח מאקרו, קריאת כותרות, ועצבי ברזל.
🐘 מה לעשות עם זה קריאה לפעולה פרקטית
היערכות לקיצון: הגדר מראש סטופים קצרים במניות רגישות לנפט, בדגש על תעופה, הובלה וצריכה דיסקרציונית.
נצל הזדמנויות בסקטורים חזקים: אנרגיה, פיננסים, תשתיות כל ירידה חדה היא הזמנה לחפש עסקאות קצרות מועד, אבל בלי להיתפס ללונג עיוור.
היזהר מפיתויי הטכנולוגיה: ירידות חדות בטק לא אומרות שזו "הזדמנות קנייה", אלא אם יש לך תיקון אסטרטגי ויכולת להחזיק לטווח. עדיף להעדיף מניות עם דוחות טובים ויציבות מוכחת.
מעקב שוטף אחרי חדשות מאיראן: כל ציוץ, כל פיצוץ יכול להזיז את השוק. תעדכן סטופים כל יומיים, ותשאיר נזילות להזדמנות של פאניקה/קפיצה.
השקף לתיק: התאם משקל לאג"ח קצר טווח ולדולר כיסוי חלק מהסיכון במניות. אם PCE השבוע יפתיע לטובה תתכונן לתנועה חדה במניות הצריכה.
והכי חשוב: תזכור שאף אחד לא יודע באמת מה יקרה. שוק של תגובות־יתר ותנועות חדות הוא גם כר פורה למי שמבין לשחות נגד הזרם אבל רק אם הוא מספיק ערני ויודע לעצור כשהסכין נופלת. מי שמחפש שקט עדיף שיילך לים (אבל רק אם אין שם תרגיל של חיל הים).
נאחל הצלחה לכוחות הביטחון
ובשורות טובות
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
סקירה יומית 19.6.25החדק היומי, ה🐘וסוף בסקירה יומית
הפסד מצטבר, 19 יוני 2025
🐘 פתיח לאור אירועי הבוקר בארץ
מי שמסתכל מהצד לא תמיד מבין את ההשפעה של הפסדים קטנים, אלה שמצטברים אט־אט כמו טפטוף בלתי פוסק על פח ישן. כל הפסד בפני עצמו לא דרמה. עוד עסקה קטנה שירדה, עוד מהלך לא מוצלח, שום דבר שלא חוויתם כבר.
כמו אזעקה פה, אזעקה שם רוב הזמן, כולם ממשיכים כאילו כלום. אבל לאט־לאט, כל הפסד כזה ננעץ בראש כמו רסיס שמסתתר מתחת לעור, וכשהם נערמים, משהו בפנים מתחיל לרטוט.
🐘 הדמיון בין המסחר לחיים בארץ
בסופו של דבר, זה לא הטיל הבודד שחותך את האוויר ומשנה את החיים אלא הצבירה הבלתי נראית של החרדה, העייפות והשחיקה. בדיוק כמו שאנחנו בארץ לומדים לשרוד ולהמשיך אחרי כל מטח, כך גם הסוחר ממשיך לסחור, אבל בפנים מתחילה להצטבר תחושת חוסר אונים ודאגה סמויה.
לא מרגישים את זה מיד, אבל עם הזמן, מתחילים לאבד ביטחון, לירות פחות, לפקפק בכל החלטה עד שגם כשהכל שקט, בפנים משהו כבר תמיד מתוח.
בשורה התחתונה? האפקט הפסיכולוגי לא פחות חזק מהפגיעה הישירה והוא גובה מחיר יומיומי, לפעמים הרבה אחרי שהאזעקה נרגעה.
🐘 איך בונים חוסן אמיתי?
ועדיין, גם בארץ כמו גם במסחר, אנחנו לא נשארים חשופים. יש לנו דרכים להגן על הנפש זה לא קסם, זו מיומנות נרכשת. החוסן נבנה דווקא מהיכולת להסתכל לאיום בעיניים, להכיר בפחד ובשחיקה, ואז לבחור להגיב אחרת.
כמו שבחיים לומדים למצוא מקלט, לבנות שגרה מחודשת אחרי כל פגיעה, כך במסחר לומדים לא למהר להגיב לכל רסיס, אלא לבנות שיטת עבודה, להציב גבולות ברורים להפסד, לדעת מתי לשחרר ולהמשיך הלאה.
הדבר האמיתי שמציל אותנו, בסוף, זו לא התקווה הריקה שהכול יהיה טוב, אלא החוסן שאנחנו מטפחים בכל יום. היכולת לקום, להתבונן קדימה, לזכור שגם אחרי מטח של הפסדים קטנים יש תמיד את הבחירה להישאר יציב, להחזיר שליטה, ולבנות לעצמנו שקט פנימי שהוא העוגן האמיתי.
בשורה התחתונה? כמו שאמר לי פעם סוחר ותיק: "אתה לא בוחר את הגלים, אבל אתה כן בונה לעצמך סירה לאופי הים."
1. למה בכלל להישאר ער בלילה?
בואו נודה על האמת, מי שראה את המסכים אתמול בלילה וחשב לעצמו שזו עוד "יום רגיל", בטח גם חושב שחרוזי תפילה זה קוד גישה לאפליקציה. הכל שקט, דומה, לכאורה עד שמתחילים לגרד מתחת לפני השטח.
תראו, השוק האמריקאי לא סתם עצר, הוא התבצר. כל המדדים הגדולים דאו, S&P 500 והנסדאק דילגו בין פלוס מינוס קטן, כאילו העולם כולו בהולד על שיחת טלפון מתוחה בין שני שכנים בבניין שאין לו ועד בית.
🐘 השאלה שכולם מפספסים
אבל תעצרו רגע ותשאלו: למה דווקא בימים כאלה, השוק כל כך שקט? מי עומד מאחורי ההמתנה הזו? כאן מתחיל העניין. בשוק לא אוהבים דיבורים אוהבים את השורה התחתונה. לא אוהבים ודאות אלא מתעשרים מאי־ודאות. ומי שמחפש סימנים ליציבות, עדיף לו שיתחיל לאסוף בולים.
2. מה הסיפור האמיתי שפספסתם?
השקט של אתמול לא היה תוצאה של מנוחה זה היה שקט שלפני מהלך, כמו כלב שעומד לזנק או יותר נכון כמו מכונת קפה משרדית שלי שמבעבעת לפני פיצוץ קפאין של בוקר.
מתחת למעטפת הדממה, הסתובבו לחצים עולמיים; מהצד הגיאופוליטי, הדרמה סביב ישראל־איראן. הנשיא טראמפ, שעדיין יודע להפוך כל מילה לקריפטוגרפיה, שלף הצהרה ("עדיין לא מאוחר לאיראן לדבר"), ואז הוסיף טוויסט בסגנון קוונטין טרנטינו "שבוע הבא יהיה גדול".
🐘 המציאות מאחורי הכותרות
עכשיו, כל מי שבונה על דיפלומטיה, שיספור עד עשר. כי מצד אחד, המשקיעים פינטזו על רגיעה, מצד שני טראמפ כבר מסמן עם היד השנייה ש"איראן לא תקבל נשק גרעיני, נקודה".
כמו חנות וינטג' של סוחרי אשליות, גם אצל הפד לא היה ברור אם מוכרים לכם תקווה, חשש או סתם הצעה יד שנייה. הריבית נשארה במקום, כולם חיכו לנאום של פאוול והוא? הוא דיבר על "צורך בעוד זמן להערכת הנתונים".
מי שמבין סאב־טקסט כבר יודע: "תנו לי עוד קצת אוויר, אני לא באמת יודע יותר מכם".
3. מה למדנו באמת מהפד, ומה כולם מפספסים?
הפד, שמדי פעם נדמה כאילו הוא שוכר את כותבי הסדרה "בית הנייר", הפתיע? או שלא. המדד החביב עליו, PCE, פתאום צפוי לעלות ב־2025 ל־3% (מ־2.7% קודם), תחזית הצמיחה ירדה ל־1.4% והאבטלה תעלה קלות. עכשיו, תקשיבו טוב, שני קיצוצי ריבית עדיין על הפרק, אבל התחזית האמיתית? בלבול.
שוק האג"ח מצמץ רגע, הדולר נתן קפיצה קטנה, וכולם עדיין מתלבטים אם יש פה פייק מהלך או קריאת כיוון חדשה.
🐘 התובנה האמיתית
אני לא יודע מה איתכם, אבל כל פעם שאני רואה את פאוול על הפודיום מדבר על "עוד נתונים שצריכים להגיע", אני שומע בראש את סורוס אומר: "הבעיה העיקרית של שוקי ההון היא שאף פעם אין לך את כל המידע, אבל תמיד יש לך דעה".
ומה עושה השוק עם הדעה הזו? נכנס להולד, נושם, ולא באמת עובר דירה. הסוחרים מחפשים סימנים, אבל אין כרגע אף אחד שמוכן להתחייב. זו תקופה של 'לרקוד על דגלון הסיום' ולחכות שמישהו ירים את היד ראשון.
4. איפה הטריקים האמיתיים של השוק?
נזילות זה שם המשחק. מחזורי המסחר היו בינוניים מינוס, כולם מדדים את צעדיהם כמו קנגרו בגן חיות עם משכנתא. רק ארבעה סקטורים נראו יחסית טוב (טכנולוגיה, נדל"ן, יוטיליטיס), כשאחרים כמו אנרגיה וקומוניקציה קיבלו בעיטה קטנה מאחורה.
ה־WTI קפץ ל־75$ ועשה פרסה, כי גם שוק הנפט, כמו כולנו חי על דיבורים באוויר.
🐘 הסימנים הנסתרים
מדד הוולאטיליות (VIX) דווקא ירד ב־6.2% ל־20.26. זה פחות "בהלת ליצנות" ויותר מישהו לחץ על כפתור ההשתקה. די מפתיע, בהתחשב בזה שאפילו ההתחלות בבנייה ירדו לשפל של חמש שנים, זה שצריך להדליק נורה אדומה אצל כל מי שגר בדירה שכורה וחולם על קופון מהשקעה.
5. מי מרוויח פה ומי לא קולט את התמונה?
אני אוהב להזכיר משפט של פול טיודור ג'ונס "רוב האנשים רוצים לקבל כסף מהיר מהשוק. אלה שמבינים, מסתפקים בלשרוד ואז מרוויחים". אתמול לא היה יום למהמרים, אלא יום למי שמוכן לספור קלפים ולחכות שיחלקו לו אס.
שימו לב: סקטור הטכנולוגיה ממשיך להחזיק את ה־S&P מעל המים, אבל בחדר האחורי כולם שואלים מה יקרה כשהמסיבה תיגמר?
🐘 מי מתחבא ומי עומד בחזית
מנגד, סקטורים כמו אנרגיה, תעשייה וצריכה מחפשים כרגע תירוץ להתחבא מאחורי הדלת. בינתיים, לא משנה מה יספרו לכם באתרי החדשות, רוב הסוחרים יושבים עם הידיים על הברכיים. מגמת העל נמשכת, אבל זה יותר מתוך חוסר אלטרנטיבה מאשר אמונה עיוורת.
6. מי שמביט מהצד – מה הוא רואה?
התחלות הבנייה בירידה, אבטלה יחסית נמוכה, ושוק ההון מתנהל כמו חבורה של דייגים בפיקניק של יום העצמאות, זורקים חכות, שותים בירה, ומדי פעם ברבוניה קטנה קופצת לסל.
הסיפור האמיתי פה הוא לא בתנועות הגדולות, אלא ביכולת לקרוא את תנועת הידיים הקטנות, לזהות מי מבלף ומי באמת יודע לסחור.
🐘 האסטרטגיה הנכונה
אם לסחור, אז בזהירות. הגישה שלי בימים כאלה "חכה לסיגנל, אל תתפתה לצעוק בינגו באמצע ריקוד צ'רקסיה". תזכרו הגאונים של וול סטריט מרוויחים מהסבלנות של אלה שממהרים.
7. המסקנה היומית שלי
אם הגעת עד לכאן, כנראה שאתה אחד שלא מסתפק בקיצורי דרך. תדע לך הימים השקטים הם הכי מסוכנים, כי בהם מתבשלים המהלכים של המחר. סוחר אמיתי שורד, לא בזכות מה שהוא רואה על המסך, אלא בזכות היכולת שלו לשבת על הידיים, לחכות ולזכור שהשוק לא תמיד מייצר סיפורים קלים.
"מסחר מוצלח זה לדעת מה לא לעשות" אמר פעם מרטי שוורץ, ולי אין מה להוסיף. אז קח נשימה עמוקה, תבדוק שוב את הסיכון שלך, ותזכור ההצגה הכי טובה עדיין בפתח.
נאחל הצלחה לכוחות הביטחון
ובשורות טובות
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
סקירה יומית 18.6.25החדק היומי, ה🐘וסוף בסקירה יומית
האריה נכנס ליער, 18 יוני 2025
כפי שכתבתי לפני יומיים, השוק ביצע תבנית היפוך לשורט, הניסיון האחרון לעלות היה הזדמנות נוספת לביצוע מכירה בשוק. הסיבה לא חשובה, אבל רוב הקוראים רוצים לדעת בכל זאת למה?
אז ככה: תמיד אהבתי את אותם ימים שבהם נדמה שהשוק מזכיר לי את סבתא שלי כשהייתי ילד, מחייכת אליך שנייה אחת, ואז בשנייה הבאה כועסת, לא כי עשית משהו, אלא כי פשוט "צריך מדי פעם להזכיר לך מי הבוס".
ככה זה היה אתמול - בוקר שהתחיל כאילו "הנה, יש עוד סיכוי לעוד יום ירוק", ובום, אמצע היום, אתה מגלה שהמנהיג של העולם החופשי עוזב את G7 באמצע, רץ לוושינגטון, וצייץ שהגיע הזמן שכל מי שגר בטהראן יחשוב מחדש על מיקומו במרחב. מזכיר לי את הרגע שבו אתה קולט שהכלב שלך לא באמת הלך לאיבוד - הוא פשוט עשה עליך סיבוב בשכונה.
אז בואו נעשה סדר לפני שנתחיל לחשוב שהכל אבוד. ברוך הבא ליום שבו הפאניקה היא היציבות הכי גדולה שאתה יכול לקבל.
🐘 תמונת מצב: מי שמפחד מהצל של עצמו, שלא יכנס לשוק
במספרים: כולם ירדו. הדאו איבד כמעט 300 נקודות, הנאסד"ק כמעט 200, וה-S&P חטף ירידה שמחזירה אותו מתחת ל-6,000. זה היה יום שבו לא משנה מה עשית חוץ מהשקעה באנרגיה, מצאת את עצמך חוטף על הראש.
הסיפור המרכזי? גיאופוליטיקה מהזן הפחות חביב: טראמפ, כנראה משועמם מהקינוח ב-G7, מחליט לבשר לעולם ש"איפה שאייתולה מסתתר אנחנו יודעים. ולא ניגע בו, בינתיים". כל מי שלמד בחיים משהו על בלופים יודע כשמישהו אומר "אל תפחד, אני לא אעשה את זה", זה הרגע שאתה מתחיל להחביא את המפתחות של האוטו.
מהצד השני נתוני המאקרו. מכירות הקמעונאות נפלו חזק מהמצופה, ירידה של 0.9% במאי, והצרכן האמריקאי שנחשב פעם למנוע של הכלכלה מתחיל להיראות כמו חמור הובלה עייף באמצע העלייה של מעלה עקרבים. תעשייה? גם שם לא חוגגים: הייצור התעשייתי נפל ב-0.2% והקבלנים בענף הבנייה על הפנים. מדד NAHB יורד ל-32, נמוך מהציפיות מהחודש הקודם, ומי שחשב שדיור בארה"ב זה תמיד סיפור טוב, קיבל אתמול סטירה מהמפקח.
אגב, כל מי שדיבר איתי על Healthcare כ"מקלט" - אתמול קיבל הוכחה למה אין חיסון נגד טיפשות: סקטור הבריאות היה הגרוע ביותר (-1.6%), בין השאר בגלל דיונים על רגולציה ופרסום תרופות, וגם בגלל מהלך של Eli Lilly שקנתה את Verve Therapeutics ב-1.3 מיליארד דולר, אבל נחתכה בעצמה.
הצרכנות? מצב רוח של אחרי אירוע כושל, כולם יורדים, במיוחד בונים כמו Lennar, PulteGroup, ו-NVR, וכמובן טסלה (TSLA) שממשיכה להוביל את התנועה - הפעם כלפי מטה.
🐘 כשהפחד שולט, אפילו הוודקה מתייקרת
במצב כזה, כל התנהגות רציונלית עפה מהחלון, והאנשים הופכים למה שאני קורא לו "אגרני שימורים מנטליים". אתה רואה את ה-VIX קופץ ב-12.7% ל-21.54, ומבין שאנשים קונים ביטוח נגד סוף העולם. הסקטור היחיד ששרד? אנרגיה, כי כשיש פיצוצים באופק, מחירי הנפט תמיד יקפצו. ומי שלא הבין את זה, אולי הגיע הזמן שיתחיל לקרוא יותר היסטוריה ופחות טוויטר.
המגמה בולטת במיוחד, מעבר מאסיבי לסולידיות: אג"ח ארה"ב והדולר מתחזקים, כי כשכל העולם לא סגור אם מחר מתעוררים למציאות חדשה, עדיף לשים את הכסף איפה שהטנקים חונים. האג"ח ל-10 שנים יורד ב-7 נקודות בסיס ל-4.39%. כל השאר? פשוט בורחים מהשוק כמו טינאייג'רים שנתפסו עם בקבוק בירה אצל אבא של החברה.
והנה משפט של ניטשה שאני אוהב להשליך לשוק: "מי שנאבק במפלצות, שיזהר פן יהפוך בעצמו למפלצת". תזכרו מי שממהר להיכנס לפאניקה בדרך כלל יפסיד. מי שנשאר רגוע ועובד עם תוכנית, מרוויח בסוף.
🐘 אל תתבלבל, היציבות היא המטבע הכי יקר
אז מה עושים עם כל הבלגן הזה? לא הרבה. בימים כאלה, אני לא מחפש להיות גיבור. אני שואל את עצמי שאלה אחת: "אם הייתי צריך לחיות עם התיק שלי חודש בלי להסתכל עליו האם הייתי ישן טוב בלילה?" אם התשובה שלך שלילית, אולי כדאי להוריד מינון, לא לנסות לנחש את הכותרת של מחר בבוקר, ולזכור שכשכל השוק נבהל מי מתעשת ראשון מרוויח.
תן לשוק להתבשל על אש קטנה. אל תנסה לקצר תהליכים. אם אתה רואה שהעדר רץ תבדוק קודם אם הם בורחים מהנמר, או סתם כי ראו צל של דלעת.
הפחד הוא לא המלצה לפעולה, הוא רק איתות לבדוק האם באמת מה שאתה רואה זה סכנה, או עוד יום של פוזה תקשורתית מהסוג שמוכר עיתונים אבל לא משלם משכורת.
אז קח אויר, תן מבט על הגרף, וזכור: גם אם הכלב ברח לך באמצע הטיול, רוב הסיכויים שהוא פשוט הלך לבדוק אם השכן עדיין מאחסן את הנקניקיה במחסן בחוץ.
נאחל הצלחה לכוחות הביטחון
ובשורות טובות
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
סקירה יומית 16.6.25החדק היומי, ה🐘וסוף בסקירה יומית
האריה נכנס ליער, 16 יוני 2025
🐘 המחיר משנה כיוון
אני פותח את השבוע בתחושה שמעטים מרגישים באמת, מין שקט מתוח, כזה שלפני סופה. לא מדובר כאן בעוד רעש חדשותי; זה הרגע שבו גם סוחרים מנוסים עוצרים, נושמים עמוק, ושואלים את עצמם: האם משהו השתנה בתנועה?
כמו בכל יער טוב, יש רגע שבו החיות מזהות שהרוח מתהפכת. לא הרוח של עונות השנה, אלא כיוון שלא צפוי. בימים כאלו, דווקא אלה שמבינים לעומק את התמונה, הם אלה שישרדו ויובילו.
🐘מה קרה בשוק – ולמה זה קרה?
הסיפור של השבוע האחרון לא נולד מהנתונים הרגילים. ישראל תקפה את איראן, והגיאופוליטיקה הפכה למציאות. השווקים האמריקאים לא סתם ירדו, הדאו התרסק ב-770 נקודות ביום שישי, ה-S&P והנאסד״ק ירדו גם הם.
מהרגע הזה, ראינו את מדדי הפחד קופצים, מחירי הנפט עולים (בום של 13% בשבוע), והזהב נמשך למעלה כמו מגנט. הסקטורים הבולטים היו כמובן האנרגיה וענף ההגנה. מניות כמו לוקהיד מרטין או נורת׳רופ קיבלו חיזוק, כי פחד, כמו מלחמה, תמיד מחפש מוצא.
אבל כל זה, זו רק ההתחלה. הניתוח הטכני שלי ל-S&P מגלה כי השוק, ברמה היומית, ביצע היפוך מובהק: גם ברמת התנועה וגם בתבנית הגרפית. השוק נפרד מהשאננות של החודשים האחרונים, וברגע שנשברו רמות מפתח, הופיעה מגמת ירידה, לא כהפחדה אלא כעובדה.
תבנית ההיפוך שהופיעה, הנר היומי, שבירת התמיכות, אז אני כותב לך בהדגשה שכולם מסמנים עבורי נקודת מפנה. לא עוד "נקנה את הדיפ", אלא זהירות, בחינה ואולי חיפוש עסקאות שורט, או פשוט המתנה.
🐘מה כדאי לי לעשות?
כשהגרף מתחיל לדבר, אני עוזב את הרעש של הפרשנים. בשוק כזה, הגישה חייבת להשתנות. עד שנראה שינוי ברור בתנועה (ולא רק ברמת שעה או שעתיים), אני לא רואה סיבה ללחוץ לונגים.
בדיוק כמו ביער, כשאתה רואה את הסימנים, אתה לא ממשיך ללכת באותו שביל, אתה עוצר, בודק, ומעדיף לחפש נתיב עוקף.
השוק העכשווי מזכיר לי בדיוק את רגעי הסטנד-ביי שלפני סופת ברקים: אף אחד לא רוצה להיות הראשון שנפגע, אבל גם לא זה שמפספס הזדמנות. ולכן, בימים כאלה, רק שורטים נקודתיים (מי שיודע), גידור קל במניות זהב/הגנה, וסטופים הדוקים.
מי שפחות מנוסה, עדיף שלא ימהר להיכנס. לפעמים עסקה הכי טובה היא עסקה שלא לקחת.
🐘 ומה הלאה?
אני ממליץ לבדוק היטב את כיוון השוק בפתיחה, האם יש שינוי מובהק, או המשך תנועה מטה. תבדוק תמיכות, תסתכל על המגזרים החזקים (אנרגיה, הגנה), ותבדוק אם הזהב ממשיך לקבל זרם של ביקוש.
טקטית, לא לרדוף אחרי תנועה חזקה, אלא להמתין לסימן אמיתי של כניסה. שורטים אפשריים רק מעל תמיכה שנשברה ונבדקה שוב מלמטה. מי שמחפש לונגים, זה לא הזמן להיות גיבור; תחכה לשינוי אמיתי בגרף.
חשוב לשים לב לחדשות מהפד (פגישות FOMC, נתוני אינפלציה), כי כל נתון כזה יכול להפוך את השוק על הראש, בייחוד כשכולם על הקצה.
והכי חשוב, אל תתאהב באף כיוון. בשוק הפכפך, להרוויח זה לדעת להסתובב יחד עם הגלים, לא להילחם בהם.
🐘 מחשבה לסיום
השבוע הזה הוא שיעור קלאסי בפסיכולוגיה של מסחר. רוב הסוחרים אוהבים להרגיש שהם בשליטה, אבל המציאות, כמו היער משתנה בלי התראה.
דווקא ברגעי ההיפוך, הסבלנות הופכת לסחורה הכי נדירה. לא תמיד חייבים לפעול; לפעמים, מי שמבין את העיתוי, ומסכים לשבת על הגדר, הוא זה שיגיע רחוק יותר.
היער משנה כיוון, והשוק מדבר בשפה של היפוכים. אל תיתפס לאשליית המשך, תסחר את מה שיש, לא את מה שאתה מקווה. זה השבוע שבו צריך להניח את האגו בצד ולתת למציאות להוביל.
מי שיקשיב, ימצא את עצמו לא רק שורד, אלא גם מרוויח כשהרוח סוף סוף משתנה שוב.
נאחל הצלחה לכוחות הביטחון
ובשורות טובות
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
סקירה יומית 12.06.25החדק היומי, ה🐘וסוף בסקירה יומית
השוק נחנק, 12 יוני 2025
🐘 למה זה בכלל מעניין אותנו?
אתמול ישבתי מול המסכים, והשוק האמריקאי נראה כמו בחור שמבטיח לך מסיבה מטורפת אבל בסוף מגיע עם בקבוק מים חצי ריק. החדשות היו אמורות להיות סבבה: דוח CPI של מאי קריר מהצפוי, טראמפ צועק על הסכם עם סין, אבל ה-S&P 500 ירד ב-0.27%, הנאסד"ק צנח ב-0.5%, והדאו עומד כמו פסל.
למה זה מרתק? כי כשכולם מצפים לעליות והשוק נרדם, זה הסימן שלי להיכנס עם שורט תוך-יומי ולגזור קופון על החולשה הזו.
השוק הוא כמו תיאטרון: לפעמים השחקנים צועקים, אבל הקהל לא מוחא כפיים. כסוחרים, אנחנו לא קונים את ההצגה, אנחנו מחפשים את הרגע שבו הוילון נופל. וזה בדיוק מה שקרה אתמול: חוסר הצטרפות לחדשות "הטובות" צעק לי, תפוס את ההזדמנות, בהחלט תפסתי.
יחד עמי, כל סוחרי היום שסחרו עמי אתמול באימון השבועי.
🐘 מה קורה בשטח?
דוח CPI של מאי הראה עלייה של 0.1% בלבד, לעומת ציפיות ל-0.2%. מדד הליבה (בלי מזון ואנרגיה) גם הוא עלה ב-0.1%, כשחשבו שיגיע ל-0.3%. זה אמור היה להרגיע את כולם, כי האינפלציה לא מזנקת למרות המכסים של טראמפ. אבל השוק? הוא הגיב כמו אחד שמזמינים אותו לסטייק ומגישים לו סלט.
טראמפ הכריז על "הסכם סגור" עם סין, ממתין רק לאישור שלו ושל שי ג'ינפינג. אבל אז בא שר המסחר לוטניק ואמר שהמכסים על סין 55%, לא משתנים. זה כמו להזמין אותך לחתונה אבל להגיד שהכלה עדיין לא החליטה אם היא מתחתנת. התוצאה: שבעה סקטורים סגרו במינוס, צרכנות (-1%) וחומרים (-1%) מובילים את הירידות, בעוד אנרגיה (+1.5%) זינקה בזכות נפט שקפץ ל-68.21$ לחבית.
הווליום היה סביר: 1.08 מיליארד מניות ב-NYSE, 10.3 מיליארד בנאסד"ק. לא פאניקה, אבל גם לא התלהבות. תשואות האג"ח (10 שנים ב-4.41%) ירדו קלות, מה שמראה שהשוק מחכה לסימן ברור יותר ~ אולי מדוח PPI שיצא היום.
🐘 איך אני מפרש את זה?
אם תסתכלו על הגרפים דרך משקפי וויקוף, תראו שהשוק נמצא בהצטברות קלאסית, כמו שף שמכין רוטב אבל עדיין לא החליט אם הוא מתוק או חריף.
הירידות הקלות אתמול היו תגובת "מכור את החדשות" טיפוסית: המשקיעים קיבלו CPI טוב והסכם מסחרי, אבל הם לא קונים את הסיפור של טראמפ. ובצדק ~ הבחור משנה את הכללים כמו ילד שמשחק מונופול ומחליט שהוא הבנק.
אתמול, בכל פעם שהשוק ניסה לעלות ו"נחנק" ~ כלומר, לא הצליח לשבור התנגדויות עם ווליום חזק ~ זיהיתי חולשה. זה היה הרגע לשלוף עסקת שורט תוך-יומית, במיוחד בסקטורים כמו צרכנות וטכנולוגיה, שבהם ראינו מניות כמו אפל (AAPL, -1.9%) מתנדנדות. שיטת וויקוף מלמדת אותנו לזהות את הנקודות האלה: כשהקונים לא מצטרפים, השוק בשל ליפול.
אני מסתכל על התמונה הרחבה: ה-S&P 500 יושב קרוב ל-6,022, אבל הווליום לא מראה מחויבות לעליות. זה אומר שהשוק עדיין לא החליט לאן הוא הולך. אם PPI היום יראה אינפלציה נמוכה (צפוי 0.2%), אולי נראה קפיצה. אם לא, תחזיקו חזק ~ השוק עלול לצלול ל-5,900.
🐘 ומה אם...?
תארו לעצמכם שהשוק הוא כמו משחק שחמט, אבל חצי מהכלים חסרים, והיריב שלך משנה את החוקים באמצע. אם PPI היום יפתיע לטובה וטראמפ יצליח לשמור על ההסכם עם סין, ה-S&P 500 יכול לטפס ל-6,100, קרוב לשיא של פברואר. אבל אם PPI יראה אינפלציה גבוהה, או אם טראמפ יזרוק פצצה נוספת כמו מכסים חדשים, אנחנו עלולים לראות צניחה ל-5,850.
ג'סי ליברמור אמר פעם: "אין דבר חדש בוול סטריט, כי ספקולציה היא בת אלמוות." והוא צדק ~ השוק תמיד ימצא דרך להפתיע אותנו. השאלה היא אם אתם מוכנים לרקוד איתו או שתתקעו בצד, מחכים להזמנה שלא תגיע.
ומה עושים עכשיו? תתמקדו בגרף, לא בחדשות. תחפשו את הנקודות שבהן השוק נרדם, שם מסתתרת ההזדמנות. כמו שאמר וורן באפט: "תהיו פחדנים כשכולם חמדנים, וחמדנים כשכולם מפחדים." אתמול, כשכולם חשבו שהחדשות הטובות ירימו את השוק, אני ראיתי את הפחד ~ וזו הייתה ההזדמנות לשורט.
🐘 הצטרפו לתוכנית הליווי 'מרגל המסחר'
רוצים ללמוד איך לזהות את הרגעים האלה שבהם השוק נחנק? תוכנית הליווי 'מרגל המסחר' שלי מלמדת אתכם לקרוא את השוק כמו ספר פתוח, עם שיטת וויקוף שחושפת את הכוונות האמיתיות של השחקנים הגדולים.
זה לא קורס, זו חממה לסוחרים שרוצים להפסיק לרוץ אחרי החדשות ולהתחיל להוביל את המשחק. תנו לי להראות לכם איך להפוך את הבלגן הזה להזדמנות ~ כי בשוק, מי שלא מרגל, מפספס.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳