{2025/5/20}DXY：下半年市场最大交易机会，美元加速破位下跌随后见底

DXY

在2024下半年，看涨美元指数是唯一的主线逻辑，价格在去年触及110的时候相对很丝滑。但随着川普11月上台后，货币方面交易逻辑就发生了变化。
接下来发生的事我们都知道，关税战，禁运，退群，等等一系列超预期操作，成了美国反对美元的核心，市场在这种极端不确定的情绪中被裹挟，不管是美元还是美债崩溃论此起彼伏。
美国债务是个长周期慢变量，和短期交易没有任何关系，市场情绪来的快去的也快，今天重点来看美元。

在4月初，我发了美指在98.2/98.9范围迎来阶段性强见底，之前预期反弹到前期区间强中枢102.7/103.3范围再来决定接下来的走势，没想到在101.9的位置就被川普开了空单，是因为对欧洲关税的威胁导致。
简单的事情总会往极端的方面发展，这是因为市场中的参与者避免不了人性。
一般比起相信外边小作文，我更相信自己看到的价格表现，往往在关键时刻，价格行为会倒推出宏观政策的转折，那宏观存在的意义就是预测，而价格波动的意义就在于交易当下。
虽然货币的逻辑线一般很清晰、跨度长且不易改变，但周末还是花时间重新整理了所有货币的价格结构，今天主要来说美指的交易机会。
美元指数现在的走势基本破位势在必行，98.2/98.9这个强区域目测也是撑不住，下方新增了94.2/95.4/95.8范围的强支撑区域，这个区域是自有美元指数记录以来的多周期共振的关键支撑区域。
其次，当价格触及这个位置，市场会展开扩散三角整理结构，俗称喇叭口，这种走势非常复杂，放大了波动，加剧了震荡是接下来可预见的事。同时价格会构筑出新的长周期下降通道结构。
在我看来，只要川普在任4年，那美指或许不那么容易出现极端趋势。毕竟川普也会识时务，跌多了买涨，涨多了做空。所以不要太相信外边小作文，再当下这个环境，美元资产依旧是没任何东西可替代。
如果当美指价格触及下方关键区域的时候，可能会触发以下宏观政策的转折。
1、4月关税战虽然只影响一个月，但是对供需影响是实在的，有时滞性，会不会到时候美国通胀再度抬头而触发市场对加息预期的升温。川普一直喊话鲍威尔让降息，美联储态度很明确，要看数据，他们怕的就是关税引发的终端价格走高，导致通胀重新抬头，这也说明了关税的影响无法去量化，只能走一步看一步。
2、如果加息预期起来，欧洲或新兴经济体可能会再次出问题，到时候和其他国家的货币政策差异化可能再度导致被动推升美元指数。毕竟在当下环境中，不管从就业，通胀，薪资和经济增速来看，美国依旧是亮眼的独一家。
3、美元做空头寸规模最近在下跌过程中快速下降，欧洲那边贸易有效汇率一直在历史新高，当年强欧元弱美元的环境下触发了欧债危机，而且最近欧洲数据奇差无比，企业盈利增速也因为强欧元下来，问题已经暴露，但还未爆发，需要一点点时间。
总结：美指在破位加速后将迎来巨大买点。交易看的就是当下，关键位置之所以关键，就是因为它是资产的公允价值范围，可以经历长周期的市场波动去验证，而且可以持续证实。价格波动是因，政策变动是果，而不是相反。