מוצרים
קהילה
שווקים
ברוקרים
עוד

רעיונות
מעבר לניתוח טכני

מעבר לניתוח טכני

האם חלוצת לוויינים קטנים יכולה להפוך למעצמת הגנה?רוקט לאב התפתחה מספקית שיגורים נישה ללוויינים קטנים לנכס ביטחון לאומי אסטרטגי, וסיימה את 2025 עם 21 שיגורי אלקטרון מוצלחים ועלייה מרשימה של 175% במניה. האבולוציה של החברה הגיעה לשיאה בחוזה של 816 מיליון דולר מסוכנות פיתוח החלל לבניית 18 לוויינים לגילוי איומי טילים היפרסוניים, מה שמסמן את הופעתה כקבלן הגנה ראשי. אסטרטגיית האינטגרציה האנכית הזו ממקמת את רוקט לאב כשחקנית קריטית בעידן שבו ריבונות שרשרת האספקה הפכה לעליונה להכנות צבאיות. מרכז הטכנולוגיה של שאיפות רוקט לאב ל-2026 הוא טיל הניוטרון, כלי שיגור בינוני המסוגל לשאת 13,000 קילוגרמים למסלול נמוך סביב כדור הארץ. מתוכנן לטיסת הבכורה שלו באמצע 2026, הניוטרון כולל עיצוב מעטפת חדשני "היפו רעב" ומנועי ארכימדס מודפסים בתלת-ממד, ומכוון לשוק הרווחי של קונסטלציות ענק הנשלט כיום על ידי פלקון 9 של ספייס אקס. הקפיצה הטכנולוגית הזו, בשילוב עם יותר מ-550 פטנטים גלובליים המכסים חדשנויות הנעה ומבניות קריטיות, יוצרת חפיר קניין רוחני אדיר שמתחרים לא יכולים לשכפל בקלות. מסלול הפיננסי מדגיש את הטרנספורמציה הזו: אנליסטים צופים צמיחה של 52.2% ברווח למניה ל-2026, מגיעה ל-0.27 דולר למניה ומשאירה מאחור באופן דרמטי ענקי תעופה וחלל מסורתיים כמו לוקהיד מרטין (0.6%) ונורת'רופ גרומן (-7.6%). הנפקה פוטנציאלית של ספייס אקס בשווי של 1.5 טריליון דולר עלולה להפעיל הערכה מחדש בכל הסקטור, עם רוקט לאב כחלופה היחידה הנסחרת בבורסה ואינטגרציה אנכית מלאה. וול סטריט הגיבה בהתאם, והעלתה יעדי מחיר ל-90 דולר כשהחברה מגשרת על הפער בין זריזות סטארט-אפ לקנה מידה של טיטן תעופה וחלל, עם חוזי הגנה שצפויים לשלוט בתמהיל ההכנסות שלה.

לונג

מאת ‎UDIS_View‎

האם בונה ספינות אחד יכול לעגן את העליונות הימית של אמריקה?Huntington Ingalls Industries (HII) ניצבת בצומת של אסטרטגיית הצי האמריקאי המתחדשת, וממצבת את עצמה לא כבונה ספינות מסורתי אלא כמשלבת טכנולוגיה מתקדמת. עם שליטה בלעדית בתוכנית משחתות Arleigh Burke Flight III הכוללת את מכ"ם SPY-6 המהפכני – רגיש פי 30 מקודמו – HII הבטיחה מבצר הכנסות לעשרות שנים. ההחלטה האחרונה של הצי לעבור מהפריגטה הכושלת מסוג Constellation לעיצוב המוכח מסוג Legend של HII מאשרת את הפילוסופיה של ביצוע קודם כל ומפתחת מנוע צמיחה שני עצום לצד זיכיון המשחתות שלה. מעבר לבניית ספינות מסורתית, HII כובשת באגרסיביות את שוק המערכות הימיות הבלתי מאוישות הצפוי לצמוח ב-14% בשנה עד 2030. משפחת כלי השיט האוטונומיים Romulus שלה, המונעת על ידי מערכת הבקרה הייחודית Odyssey עם למעלה מ-6,000 שעות פעולה, ממצבת את החברה לשלוט ביוזמת "פרויקט 33" של הצי לפלטפורמות רובוטיות חסכוניות. שותפויות אסטרטגיות עם Thales לסונאר גילוי מוקשים מבוסס AI ובנייה מבוזרת עם 23 שותפי ייצור מדגימות את ההסתגלות של HII למחסור בעובדים ולטרנספורמציה טכנולוגית. למרות הערכות צמיחה מובילות בתעשייה של 11.19% העולות על General Dynamics (7.55%) ו-Northrop Grumman (5.22%), HII נסחרת במכפיל רווח של 24.2x לעומת ממוצע מגזר ההגנה של 37.6x. הפער בהערכת שווי זה, בשילוב עם תיק עבודה רב-עשורי הכולל משחתות Flight III, תוכנית הפריגטה החדשה ומערכות אוטונומיות מתהוות, מציג אסימטריה משכנעת. ככל שהמתיחות הגיאופוליטית עם סין מתגברת והצי רודף אחר מטרת צי של 355 ספינות, המונופול של HII על יכולות ימיות קריטיות ממצב אותה כנכס לאומי חיוני ששוויו בשוק עדיין לא משקף את חשיבותו האסטרטגית.

לונג

מאת ‎UDIS_View‎

סקירה קצרה על IMNM עם פוט' ענק ! Immunome היא חברת ביוטכנולוגיה המתמחה בפיתוח נוגדנים חדשניים למחלות אונקולוגיות וזיהומיות, תוך שימוש בפלטפורמה ממוקדת זיכרון חיסוני של חולים. הפייפליין כולל תרופות פוטנציאליות לגידולים מוצקים ולמחלות זיהומיות. לאחרונה דיווחה על תוצאות ראשוניות מעודדות בניסויים קליניים וקיבלה אישור להרחבתם, מה שמצביע על התקדמות בטוחה. מומלץ לעקוב אחר שיתופי פעולה עתידיים ותוצאות מחקר נוספות. ברמה הטכנית, המניה מגיעה לאזור ביקוש אדיר , ומתחילה לתוכו תהליך . ניתן להבחין בעומק הביקוש לפי טווחי הזמן . יעד לסגירת הפער שנוצר בהיצע האחרון ששבר את המבנה. שווה לבחון בLTF את התהליך הנוכחי שמתהווה בתחתית ולבחון בשלות שלו . אין באמור המלצה למסחר או להשקעה .

לונג

מאת ‎Neto_Trading‎

מעודכן

סקירה שבועית 29.12.25 סיכום שנתי שלושה אנשים מביטים בנוף, מה הם רואים? סיכום שנת 2025: הניצחון המסוכן של המדד והתבוסה השקטה של הסוחר תסתכלו על המסך שלכם. תסתכלו עלדוח רווח והפסד השנתי. ירוק, נכון? המדדים בשיא כל הזמנים. הכותרות בעיתונים חוגגות, הטוויטר או X למי שתעקש מלא בצילומי מסך של אחוזי תשואה מטורפים. על פניו, שנת 2025 הייתה שנה של רווחים. אבל בינינו? אם נקלף את הירוק הזה, מתחת לפני השטח מסתתר סיפור אחר לגמרי. סיפור על חרדה, על לילות ללא שינה, על אגו מרוסק ועל המרחק העצום שבין "להיות צודק במקרה" לבין "להיות סוחר מקצוען". הגרף הזה שאתם רואים, ה-SPY השבועי, הוא לא סתם קווים של מחיר. הוא מכונת אק"ג של הרגש האנושי. והשנה, המכונה הזו לקחה אותנו לרכבת הרים שהרוב יעדיפו לשכוח, למרות הסוף הטוב. כדי להבין מה באמת קרה השנה, אנחנו צריכים ללוות שלושה אנשים. שלושה גיבורים שנכנסו לתוך המכונה הזו שנקראת שנת 2025. שלושתם יצאו ממנה עם כסף, אבל רק אחד יצא ממנה עם הנשמה שלו שלמה. זהו הסיפור על דוד, וורן, ואיש הפיל. פרק 1: מסיבת סוף העולם (דצמבר 2024) העולם הרגיל. אתם זוכרים את סוף 2024? איזו תקופה זו הייתה. ריח של כסף באוויר. נדמה היה שחוקי הכבידה בוטלו. כל מנייה שזרקת עליה אבן - פגעה בירח. בואו נכיר את דוד. דוד הוא הבחור הזה שיושב לידכם בעבודה, זה שתמיד יש לו את האפליקציה של המסחר פתוחה בטלפון מתחת לשולחן בישיבות צוות. דוד התחיל לסחור לפני שנה וחצי. הוא ראה כמה סרטונים ביו טיוב, דוד הוריד איזה קורס חינמי של "איך לעשות 100 דולר ביום", והוא מרגיש שהוא פיצח את השיטה. תמיד הייתה לו את היכולת ללמוד לבד, מכאן הסיק שאין סיבה שלא ילמד לבד את המקצוע ״הקל״ הקשה ביותר בעולם. דוד מסיים את 2024 על גג העולם. "זה קל" הוא אומר לאשתו בארוחת שישי, כשהוא מראה לה את המספרים בטלפון. "אני לא מבין למה אנשים הולכים לעבוד 9 עד 5. השוק הוא פשוט סוג של כספומט. אתה לוחץ 'קנה', מחכה יומיים, ומושך כסף." הביטחון של דוד לא נובע מידע, הוא נובע מהתוצאה. בשוק שורי, גם מטאטא יורה. דוד משוכנע שהוא צלף, כשהוא בעצם יורה לתוך להקה של דגים בתוך חבית. האגו שלו מנופח כמו התיק שלו, אבל הוא לא מודע לזה, מבחן התוצאה מנהל אותו. בצד השני של החדר יושב וורן. לא, לא באפט. נקרא לו וורן כי הוא המעריץ מספר אחד שלו. וורן הוא המשקיע ה"אחראי". הוא לא סוחר ימי, חס וחלילה. הוא משקיע לטווח ארוך. המנטרה שלו היא "קנה ושכח". סוף 2024 מוצא את וורן רגוע, זחוח אפילו. הוא מסתכל על דוד בבוז קל. "ילדים משחקים בקקי, חוזים בכוכבים" הוא חושב לעצמו. "אני? אני נותן לריבית דריבית לעבוד." הוא מרגיש חכם. התיק שלו תפח יפה, והוא מרגיש שהפסיביות שלו היא סוג של גאונות. הוא לא יודע שבעוד חודשיים, הפסיביות הזו תהפוך לכלא העינויים הפרטי שלו. ואז, ישנו איש הפיל. הוא לא יושב במרכז החדר. הוא לרוב עומד בצד, משקיף. איש הפיל הוא סוחר של שיטה. הוא ראה כבר הכל. הוא ראה את הבועה של 2000, את המשבר של 2008, את המפולת של הקורונה. הוא יודע שהשוק הוא לא חבר שלך, הוא רק שוק. בזמן שדוד חוגג ופותח שמפניה, איש הפיל מסתכל על הגרף השבועי ומשהו מריח לו לא טוב. הוא רואה את הנרות הירוקים הגדולים, אבל הוא רואה משהו נוסף: המאמץ עולה, אבל התוצאה מתחילה לקרטע. כמו רץ מרתון שמגביר את הקצב בספרינט האחרון אבל הרגליים שלו מתחילות לרעוד. בעולם של וויקוף קוראים לזה Shortening of the Thrust (קיצור הדחף). הקהל באקסטזה, אבל "הכסף החכם" מתחיל לחלק סחורה לקהל השיכור. ב-28 בדצמבר, בזמן שכולם מדברים על "ראלי סנטה קלאוס", איש הפיל עושה את המעשה הכי קשה לסוחר: הוא לוחץ על כפתור ה-SELL. לא על מניה אחת. על הכל. הוא יוצא למזומן. דוד רואה את זה וצוחק עליו בקבוצת הוואטסאפ: "מה אתה עושה?! אתה משוגע? אנחנו טסים לירח! אתה משאיר כסף על הרצפה!" איש הפיל לא עונה. הוא יודע משהו שדוד לא יודע: מסיבות נגמרות תמיד כשהכי כיף. פרק 2: הסטירה הראשונה (רבעון ראשון 2025) השנה החדשה נפתחת, ובשבועיים הראשונים - דוד נראה כמו גאון. השוק ממשיך לעלות עוד קצת. איש הפיל יושב על הידיים. וזה כואב. אל תחשבו שלא. לראות את השוק עולה כשאתה בחוץ זה כאב פיזי. זה הפחד מהחמצה שמכרסם לך בבטן. "אולי טעיתי?" הוא שואל את עצמו. "אולי הפעם זה באמת שונה?". אבל הוא נושם עמוק, וחוזר לכללים שלו. מערכת הפעלה 3.3 הרגש בחוץ, השיטה בפנים. ואז, זה מתחיל. לא בפיצוץ, אלא בלחישה. נר אדום אחד בגרף השבועי. ואז עוד אחד. המחיר מתחיל לגלוש למטה. אצל דוד: "זה תיקון בריא," דוד מכריז בביטחון. ״תקנו את השפל״. הוא לוקח את הכסף שנשאר לו בעובר ושב וקונה עוד. הוא הרי למד שב-2024 כל ירידה הייתה הזדמנות מתנה. המוח שלו מחווט לניצחון קל, המוח שלו מחווט להרגל. הוא לא רואה שהגרף השתנה. הוא לא רואה שהמחזורים בירידות גדלים. הוא קונה סכין נופלת ומחייך, בטוח שהוא תפס את השוק בביצים. אצל וורן: וורן רואה את הירידות בחדשות. הוא מכבה את הטלוויזיה. "רעשי רקע" הוא ממלמל. "לא מוכרים בירידות. זה לא נכון לטווח ארוך." אבל בערב, כשהוא במיטה, הוא מתחיל להרגיש דקירה קטנה בחזה. התיק שלו איבד את הרווחים של החודשיים האחרונים בשבוע אחד. "זה יחזור" הוא אומר לכרית. אבל הגוף שלו מתחיל לייצר חומצות חלב. הלחץ מתחיל לחלחל. אצל איש הפיל הכישלון המפואר: כאן קורה משהו מעניין. איש הפיל מזהה נקודת בלימה. המחיר מגיע לאזור תמיכה ראשוני. הכללים שלו מאותתים: "אפשר לנסות כניסה". הוא נכנס. בזהירות. חצי כמות. הוא בונה תרחיש, שם סטופ-לוס במקום הגיוני. אבל השוק של 2025 הוא לא השוק של 2024. השוק אכזרי. הוא נותן יומיים של עליות ואז בום. נר אדום אלים שובר את התמיכה. הסטופ של איש הפיל נתפס. צליל של "צ'ינג" שלילי במערכת המסחר. הוא הפסיד כסף. דוד, שרואה את הירידה, מסמס לו: "נו, מה אמרת? מכרת בשיא ועכשיו הפסדת בניסיון לחזור. לא עדיף פשוט להישאר כמוני?". אבל תראו את ההבדל: איש הפיל חטף סטירה. זה לא נעים. האגו נשרט. אבל הוא הפסיד 1% מהתיק. הוא בחוץ. הוא יושב, פותח את היומן מסחר שלו, ועושה AAR תחקיר, סוג של תחקיר שמנהל את יומי בחיים ובמסחר. "נכנסתי מוקדם מדי" הוא כותב. "המוכרים עדיין אגרסיביים. השוק עוד לא מוכן." הוא סוגר את המסך והולך לים. הוא מבין שהשוק אומר לו "לא עכשיו". והוא מקשיב. דוד? דוד עכשיו מופסד 15% על כל התיק. אבל הוא לא מוכר. "זה יחזור" הוא אומר. הדיסוננס מתחיל. איך יכול להיות שאני, הגאון מ-2024, מפסיד? אלו בטח המניפולטורים. זה בטח האלגוריתמים. דוד לא יוצא. הוא נשאר בתוך הבית הבוער, משכנע את עצמו שזה רק החימום המרכזי שדולק חזק מדי, הכל בשליטה. החודשים עוברים, והגרף ממשיך לדמם. אנחנו מתקרבים לאמצע השנה, והתיקון כבר לא נראה "בריא". הוא נראה כמו התרסקות. אנחנו בדרך למחיקה של 80% מהעלייה של השנה שעברה. ועכשיו, הרגשות האמיתיים מתחילים לצוף. פרק 3: בטן הלוויתן - הקפוא, בת היענה והצייד (אמצע 2025) אם ברבעון הראשון זה הרגיש כמו שפעת קלה, באמצע השנה אנחנו כבר בטיפול נמרץ. הגרף של הסנופי לא עוצר. הוא שובר תמיכות כמו קיסמים. כל נר שבועי הוא פטיש בראש של המשקיעים. אנחנו מתקרבים לתיקון אכזרי, כזה שלוקח 80% מכל מה שהשוק נתן ב-2024. השוק בעצם אומר: "זוכרים את השנה שעברה? הייתה טעות. תחזירו הכל". בואו נראה מה קורה בתוך הראש של הגיבורים שלנו. הטרגדיה של דוד (הסוחר המתחיל) דוד כבר לא מחייך. הוא לא מראה את הטלפון לאף אחד. הוא הפך להיות אדם עצבני, קצר רוח. כשאשתו שואלת "מה עם ההשקעות?", הוא עונה לה בנביחה: "עזבי אותי, זה מסובך, את לא תביני". הוא נמצא בתוך "קפאון". הוא רואה את המספרים האדומים גדלים מיום ליום. מינוס 300 אלף, מינוס 500 אלף... זה כסף אמיתי. זה הכסף של השיפוץ, של החופשה. וכאן דוד עושה את הטעות הפסיכולוגית הכי עתיקה בספר, הטעות שתהרוג לו את התיק סופית: אפקט הדיספוזיציה. הוא פותח את התיק, היד רועדת. הוא חייב להרגיש ניצחון קטן. משהו. טיפת דופמין. הוא רואה שיש לו מניה אחת שעדיין ברווח קטן, או הפסד מינורי. והוא רואה חמש מניות אחרות שקרסו ב-40%. מה הוא עושה? הוא מוכר את ה"טובות". למה? כדי לראות כסף בחשבון. כדי להגיד "הנה, הרווחתי". ואת הזבל? את המניות המרוסקות? הוא משאיר. "זה יחזור" הוא משקר לעצמו. הקול הפנימי הטיפשי והלא מבין לוחש לו "הפסד זה לא הפסד עד שלא מוכרים". התיק של דוד הופך להיות מזבלה של עסקאות מפסידות. הוא זרק את הפרחים ושמר את העשבים השוטים. הוא בקריסה מנטלית מוחלטת, משותק מפחד, מתפלל לאלוהי הבורסה שיחזיר אותו רק לנקודת האפס, הוא נשבע שאם רק יחזור לאפס הוא לא ייגע במניות יותר בחיים. העינוי של וורן (המשקיע הפסיבי) וורן לא מוכר. הוא "מחזיק חזק". אבל הגוף שלו בוגד בו. הוא קם ב-3 לפנות בוקר, הולך למקרר, שותה חלב קר כדי להרגיע את הצרבת. ובכל זאת חומצות החלב שורפות לו את הושט. הוא אימץ את אסטרטגיית "בת היענה". הוא מחק את האפליקציה מהטלפון כדי לא לראות. אבל הוא לא יכול למחוק את המחשבות. כל כותרת בעיתון הכלכלי צועקת "מיתון", "משבר חוב", "סוף הקפיטליזם". וורן משנן: "בטווח הארוך השוק עולה". אבל הקול הקטן בראש לוחש לו: "ואם הפעם זה שונה? ואם אני אצטרך את הכסף הזה שנה הבאה לניתוח? ללימודים של הילד?". הוא בסבל טהור. הוא לא ישן, הוא לא מרוכז בעבודה. הוא פיזית מזדקן. ה"קנה ושכח" הפך ל"קנה וסבול". הוא על סף שבירה. עוד ירידה אחת של 5%, והוא לוחץ על הכפתור האדום ומוכר הכל בתחתית רק כדי שהכאב ייפסק. איש הפיל - הרגע הקריטי The Spring בזמן שדוד משותק ווורן מקיא מרוב לחץ, איש הפיל יושב מול המסך כמו צלף שמחכה שעות לירייה אחת. המחיר מגיע לשפל של 2024. הנקודה הקריטית. בחדשות? פניקה. "שבירת תמיכה היסטורית!" צועקים הפרשנים. אבל איש הפיל מסתכל על הווליום (נפח המסחר). הוא רואה משהו מוזר. המחיר יורד מתחת לנמוך, אבל... אין מוכרים. המחזורים מתכווצים. מי שרצה למכור בפאניקה כבר מכר אתמול. זה נקרא Spring (קפיץ) בשפת וויקוף. זהו ניעור. השוק ירד למטה רק כדי לבדוק אם נשאר עוד מישהו שמוכן למכור בזול, וכשהוא מגלה שאין הדרך למעלה פתוחה. איש הפיל מרגיש את הפחד. גם לו הלב דופק. זה מפחיד לקנות כשכולם מוכרים. זה מפחיד לקנות כשהמסך אדום דם. זה מרגיש "לא נח". אבל יש לו תוכנית עבודה. הוא אומר לעצמו בקול: "אנחנו סוחרים את מה שאנחנו רואים, לא את מה שאנחנו מרגישים". הוא לוקח אוויר. קליק. קנה BUY. הוא נכנס. בדיוק בנקודה שבה דוד מכר את המניה הטובה האחרונה שלו, ורגע לפני שוורן כמעט נשבר. פרק 4: הטיפוס המייסר (חצי שני של 2025) השוק מסתובב. אבל אל תחשבו שזה קל. זה לא עולה בקו ישר. העליות האלה הן "Wall of Worry" בעברית חומת של דאגה. השוק עולה, יורד קצת, מפחיד את כולם, ועולה שוב. דוד רואה את העליות הראשונות ואומר בזלזול: "זו מלכודת שוורים. זה ירד עוד רגע, אני לומד מהר". הוא לא קונה. הוא יושב עם ההפסדים שלו ומחכה. השוק עולה עוד קצת. דוד מתחיל לכעוס. "למה זה עולה?! הכלכלה הרוסה!". הוא נהיה ציניקן. במקום להצטרף לחגיגה, הוא נלחם בה. האגו שלו לא נותן לו להודות שהוא טעה כשהוא לא מכר, ושהוא טועה עכשיו כשהוא לא קונה. וורן מתחיל לנשום. הצבע חוזר לו ללחיים. הוא עדיין מפחד לפתוח את התיק, אבל הוא שומע שהמדדים עולים. הצרבת נרגעת. הוא ניצל ממוות פיננסי, אבל הוא לא למד כלום. הוא חושב "הייתי חכם שלא מכרתי", כשלמעשה הוא פשוט היה משותק מפחד. איש הפיל עובד. הוא כבר ברווח יפה על הכניסה הראשונה. כשהשוק פורץ מבנה מחירים חדש, הוא מוסיף עוד יחידות קנייה. הוא מנהל סיכונים. הוא מקדם סטופים. הוא ב-Flow. הוא רוקד עם השוק. כשהשוק נח, הוא נח. כשהשוק דוחף, הוא דוחף. אנחנו מתקרבים לדצמבר 2025. השוק בטירוף חושים חוזר לשיא כל הזמנים. המספרים בגרף מתחלפים לירוק בוהק. אבל האמת? האמת מסתתרת במספרים שלא רואים. פרק 5: התחייה והשיבה - אשליית הסוף הטוב (דצמבר 2025) דצמבר 2025. חג המולד, חנוכה, ו"ראלי סנטה" שחזר כאילו מעולם לא עזב. הגרף של הסנופי שובר שיא כל הזמנים. הקונפטי עף באוויר. הכותרות צועקות "השנה הטובה בהיסטוריה!". על הנייר? כולם ניצחו. במציאות? בואו נפתח את הדלתות של הגיבורים שלנו ונראה מה נשאר מהם. השיבה של וורן, הניצחון הפירוס וורן פותח את האפליקציה לראשונה מזה חצי שנה. הידיים כבר לא רועדות. הוא רואה ירוק. התיק חזר לשיא ואפילו עשה עוד כמה אחוזים למעלה. הוא נשען אחורה בכיסא, משחרר אנחת רווחה שחיכה לה שנה שלמה. "ידעתי" הוא אומר לעצמו בחיוך זחוח. "צדקתי. השיטה עובדת. מי שמחזיק מנצח". אבל וורן משקר לעצמו. וורן לא "השקיע". וורן שיחק ברולטה רוסית והכדור לא יצא. הוא "ניצח" את שנת 2025, אבל הוא הפסיד את העתיד שלו. למה? כי המוח שלו צרב עכשיו מסקנה הרסנית: "התעלמות מכאב = רווח". בפעם הבאה, כשהשוק ירד 50% ולא יחזור במשך עשור (וזה יקרה), וורן יימחק. הוא הזדקן בעשר שנים בשנה אחת. הגוף שלו זוכר את הסטרס, את חומצות החלב, את הלילות הלבנים. הוא שרד את התאונה, אבל הוא לא למד איך לנהוג, הוא עדיין משוכנע שהדרך היא ׳קנה ושכח׳. הטרגדיה של דוד (הסוחר שהצד הפסיכולוגי הפך אותו למהמר שנשאר בחיים) דוד מסיים את השנה ברווח. קטן. המדד עשה 20%, התיק של דוד עשה אולי 3%. איך? זוכרים? הוא מכר את הסוסים המנצחים בתחתית כדי להרגיש טוב, ונשאר עם החמורים הצולעים. כשהשוק חזר לשיא, המניות החזקות (שהוא כבר לא החזיק) טסו, והזבל שנשאר לו בתיק בקושי זז. אבל גרוע מכך דוד איבד את הדבר הכי חשוב לסוחר: האמון בעצמו, בשיטה. הוא מסתכל על הגרף בשיא ואומר לחברים: "כן, עשיתי שנה ירוקה". אבל בפנים הוא יודע שהוא היה סמרטוט של השוק. הוא נגרר. הוא פעל מפחד. דוד מסיים את 2025 כשהוא משוכנע שהשוק הוא מקום מסוכן, רנדומלי ואכזר. הוא הפך מ"סוחר מתחיל עם פוטנציאל" ל"מהמר בטראומה". הוא יכנס ל-2026 עם פחד גבהים, ובתיקון הראשון הוא יברח. איש הפיל, הניצחון השקט איש הפיל סוגר את השנה. הוא לא פותח שמפניה. הוא פותח אקסל. הוא מסתכל על הנתונים. הוא יצא כשהיה מסוכן. הוא נכשל בכניסה הראשונה (הפסד קטן). הוא נכנס בגדול כשהיה "ספרינג" (Spring). הוא הוסיף בדרך. התשואה שלו? כפולה מהמדד. אבל זה לא מה שחשוב לו. הוא מסתכל במראה ויודע: "שלטתי בזה, התנהגתי כמו סוחר". הוא לא היה קורבן של הנסיבות. הוא לא היה עלה נידף ברוח. הוא היה הקפטן של הספינה. גם כשהים סער, הוא אחז בהגה. הוא מגיע ל-2026 רענן. אין לו צלקות, יש לו ניסיון. אין לו טראומה, יש לו ביטחון בשיטה. סוף דבר חברים, בואו נדבר רגע פילוסופיה. בחיים, כמו במסחר, יש שני סוגים של משחקים. יש את "המשחק הסופי". זה המשחק של דוד ושל וורן. המטרה במשחק הסופי היא לנצח את הרבעון, לנצח את השנה, להראות לחבר'ה שהתיק ירוק. כשזו המטרה, כל ירידה היא איום קיומי. כל נר אדום הוא התקף לב. ויש את "המשחק האינסופי". זה המשחק של איש הפיל. במשחק האינסופי, המטרה היא לא "לנצח את 2025". המטרה היא להישאר במשחק. המטרה היא לוודא שגם ב-2030, ב-2040 וב-2050, אנחנו עדיין כאן, סוחרים, מרוויחים חיים ומחייכים. הגרף ששלחתי לכם בתחילת המאמר מספר שקר יפה. הוא מראה שסוף 2025 נגמר בשיא. אבל מה אם זה היה נגמר אחרת? מה אם השנה הייתה מסתיימת בשפל? וורן היה בבית חולים עם כיב קיבה. דוד היה מחוק וגרוש (גרוש = אחד שנשאר לו גרוש). רק איש הפיל היה נשאר עומד. אולי עם הפסד קטן, אולי על הגדר עם מזומן, אבל הוא היה נשאר עומד. אז כשאתם מסתכלים אחורה על השנה המטורפת הזו, אל תשאלו את עצמכם "כמה כסף עשיתי?". זה נתון שקרי. במקום זה, תשאלו את עצמכם את השאלה היחידה שחשובה באמת: האם הרווחתי את הכסף הזה כי צדקתי במקרה, או כי ידעתי מה אני עושה? כי מזל הוא מתכלה. שיטה היא לנצח. שתהיה לכם שנת מסחר ושליטה, לא של הישרדות מדומה. שבוע טוב ומבורך זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך חלוץ שיטת וויקוף בישראל ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3

לונג

מאת ‎Zohar_Leibovich‎

האם רד קאט היא מלכת הרחפנים שאמריקה חיכתה לה?Red Cat Holdings (RCAT) נמצאת במרכז רגע מכונן בטכנולוגיית ההגנה. איסור ה-FCC מדצמבר 2025 על יצרני רחפנים סיניים DJI ו-Autel הסיר למעשה את התחרות העיקרית של רד קאט, ויצר שוק מוגן ליצרנים מקומיים. עם עלייה של 646% בהכנסות הרבעון השלישי של שנת הכספים 2025 בהשוואה לשנה קודמת ומאזן מחוזק עם יותר מ-212 מיליון דולר במזומן, רד קאט ממצבת את עצמה כנהנית העיקרית ממעבר אמריקה לשרשראות אספקה הגנתיות ריבוניות. הסמכת "Blue UAS" של החברה והכללה בקטלוג הרכש של נאט"ו מספקות גישה מיידית לשווקי ההגנה המקומיים והבעלות ברגע קריטי של התחמשות מחדש גלובלית. ארכיטקטורת הטכנולוגיה של החברה מבדלת אותה ממתחרים באמצעות מערכות משולבות המשתרעות על תחומי אוויר, יבשה וים. משפחת "Arachnid", כולל רחפן הקוודקופטר Black Widow, Edge 130 היברידי VTOL ורחפן התקיפה FANG, יוצרת מערכת אקולוגית סגורה המשופרת בשותפויות עם Palantir לניווט ללא GPS ועם Doodle Labs לתקשורת עמידה להפרעות. טכנולוגיית Visual SLAM של רד קאט מאפשרת פעולה אוטונומית בסביבות אלקטרומגנטיות מעורערות, ומתייחסת ישירות לדרישות הפנטגון במסגרת יוזמת Replicator למערכות אוטונומיות "זולות להקרבה" בכמות גדולה. השותפות האחרונה עם Apium Swarm Robotics מקדמת שליטה אחד-על-רבים ברחפנים, ומכפילה את יעילות הלחימה של מפעילים בודדים. רכישות אסטרטגיות של FlightWave ו-Teal Drones הרחיבו במהירות את היכולות של רד קאט תוך שמירה על ריבונות שרשרת האספקה. בחירת החברה כפינליסטית בתוכנית Short Range Reconnaissance Tranche 2 של הצבא מאמתת את המערכות הטקטיות שלה לפריסה בחיל רגלים. עם בעלות ברית נאט"ו מגבירות הוצאות הגנה והסכסוך באוקראינה מדגים ביקוש עצום למערכות לא מאוישות קטנות, רד קאט ניצבת בפני רוח גב חילונית רב-שנתית. ההתכנסות של הגנה רגולטורית, הבדלה טכנולוגית, חוזק פיננסי והכרח גיאופוליטי ממצבת את רד קאט לא רק כקבלן הגנה אלא כעמוד תווך בתשתית המלחמה הרובוטית של אמריקה לעשור הקרוב.

לונג

מאת ‎UDIS_View‎

קרבאו: הצעדה התאילנדית נמשכת Redoubling הוא פרויקט המחקר שלי ב-TradingView, שנועד לענות על השאלה הבאה: כמה זמן ייקח לי להכפיל את ההון שלי? כל מאמר יתמקד בחברה אחרת שאנסה להוסיף לתיק העבודות שלי. אשתמש במחיר הסגירה של הנר היומי האחרון ביום פרסום המאמר כמחיר גבול הקנייה ההתחלתי. אקבל את כל ההחלטות שלי על סמך ניתוח פונדמנטלי. יתר על כן, אני לא מתכוון להשתמש במינוף בחישובים שלי, אבל אני אקטין את ההון שלי בסכום העמלות (0.1% לכל עסקה) ובמיסים (20% רווחי הון ו-25% דיבידנד). כדי לגלות את המחיר הנוכחי של מניות החברה, פשוט לחצו על כפתור ההפעלה בגרף. אבל אנא השתמשו בחומר הזה למטרות חינוכיות בלבד. רק שתדעו, זו לא עצה להשקעות. הנה סקירה מפורטת של Carabao Group Public Company Ltd - חברת משקאות תאילנדית הנסחרת בבורסה SET:CBG הידועה בעיקר בזכות משקאות האנרגיה שלה, ובמיוחד המותג Carabao Dang. 1. תחומי פעילות עיקריים Carabao Group Public Company Ltd היא חברת אחזקות שבסיסה בתאילנד, העוסקת בעיקר בייצור, שיווק, מכירות והפצה של משקאות אנרגיה ומשקאות אחרים. פעילותה משתרעת על פני שווקים מקומיים וערוצי יצוא בינלאומיים, עם מוצרים הכוללים משקאות אנרגיה, משקאות פונקציונליים/לא מוגזים, משקאות ספורט, מי שתייה, מוצרי קפה (נמס ומוכנים לשתייה), ושירותי הפצה של מוצרי מזון ומוצרים שאינם מזון של צד שלישי. 2. מודל עסקי החברה מייצרת הכנסות באמצעות מודל עסקי משולב אנכית של משקאות. היא מייצרת משקאות ומשקאות ממותגים משלה ומוכרת אותם ישירות דרך רשת ההפצה שלה בתאילנד ומחוצה לה. בנוסף, היא מרוויחה הכנסות על ידי הפצת מוצריה שלה ומוצרים של צד שלישי בערוצי קמעונאיים ומסחר מודרניים. זה כולל הכנסות ממכירות משקאות מוגמרים, שירותי הפצה ומכירות של מוצרי OEM/אריזה מחברות הבת שלה. 3. מוצרים או שירותים מובילים מוצר הדגל של Carabao הוא משקה האנרגיה Carabao Dang, המשווק תחת המותג Carabao ברחבי העולם. מעבר למשקאות אנרגיה, החברה מציעה משקאות אלקטרוליטים (Carabao Sport), משקאות פונקציונליים / מועשרים בויטמינים (למשל, וודי C+ לוק), מי שתייה, אבקת קפה 3 ב-1, קפה מוכן לשתייה ומשקאות בפורמטים אחרים. היא גם מפיצה מוצרי צריכה של צד שלישי בקטגוריות מזון ולא מזון. 4. מדינות מפתח לעסקים עסקיה של קרבאו מעוגנים בתאילנד, התורמת את החלק הגדול ביותר מהכנסותיה (כ-15.35 מיליארד באט תאילנדי מתוך 20.96 מיליארד באט תאילנדי בשנה הכספית האחרונה). היא פועלת גם בשווקים מעבר לים ברחבי דרום מזרח אסיה (כולל קמבודיה, מיאנמר, לאוס ווייטנאם) ומחוצה לה, ומייצאת משקאות אנרגיה לכ-42 מדינות. 5. מתחרים עיקריים קרבאו מתחרה הן במותגי משקאות אזוריים והן במותגי משקאות גלובליים, במיוחד בתחום משקאות האנרגיה. בין המתחרים העיקריים נמנים: חברת Osotspa Public Company Ltd M‑150 - מותג משקאות אנרגיה תאילנדי מוביל. קראטינג דאנג של TC Pharmaceutical Industries - משקה האנרגיה התאילנדי המקורי, קודמו של רד בול. רד בול בע"מ (מותג משקאות אנרגיה עולמי). שחקנים בינלאומיים כמו Monster Beverage וחברות משקאות אחרות המציעות קטגוריות אנרגיה, פונקציונליות ומוכנות לשתייה. 6. גורמים חיצוניים ופנימיים התורמים לצמיחת רווחים גורמים חיצוניים: ביקוש גובר למשקאות בדרום מזרח אסיה, מונע על ידי צריכת משקאות אנרגיה גוברת והתרחבות קמעונאית. חדירה לשוק היצוא, במיוחד במדינות CLMV, תומכת בצמיחה רווחית מעבר לתאילנד. גורמים פנימיים: פעולות משולבות אנכית, כולל יכולות אריזה והפצה, שיפור בקרת עלויות וקיימות שולי רווח. רשת הפצה מקומית חזקה בסחר מסורתי ומודרני, המשפרת את כיסוי השוק. גיוון באמצעות כניסה לפלח הבירה: קבוצת קרבאו משקיעה בפיתוח מותג בירה משלה, ומוסיפה מקור הכנסה נוסף לתיק המשקאות שלה. מהלך זה מנצל את שוק הבירה הגדל בדרום מזרח אסיה ויכול להפחית את תלותה של החברה במכירות משקאות אנרגיה. השקה מוצלחת במגזר הבירה מחזקת את נוכחותה הקמעונאית הכוללת ומרחיבה את הזדמנויות הצמיחה ארוכות הטווח שלה. 7. גורמים חיצוניים ופנימיים התורמים לירידה ברווחים גורמים חיצוניים: תחרות גוברת מצד מותגי משקאות אנרגיה מקומיים וגלובליים מושרשים, המפעילה לחץ על המחירים ונתח השוק. תנודתיות בעלויות חומרי גלם ואריזות, במיוחד אלומיניום וסוכר, יכולה ללחוץ על הרווחיות. גורמים פנימיים: התלות בקטגוריית משקה האנרגיה הופכת את החברה לרגישה לשינויים בטעם הצרכנים לעבר חלופות בריאות יותר. תנודתיות ברווחים שנצפתה במגמות הרווחים האחרונות בהשוואה למקבילים בתעשייה. 8. יציבות ההנהלה שינויים בהנהלה בחמש השנים האחרונות: הנהגת קבוצת קרבאו נותרה יציבה ברובה עם סאת'יאן סטאסיט כמנכ"ל וסגן יו"ר בכיר, וצוות הנהלה עקבי בכל מחלקות הכספים והתפעול. דמויות מפתח כוללות גם מנהלים בכירים במכירות ותפעול שנמשכו מספר שנים. השפעה על האסטרטגיה והתרבות הארגונית: יציבות זו תמכה בהמשכיות האסטרטגית ארוכת הטווח, כולל מיתוג עקבי, הרחבת הפצה וגיוון למשקאות פונקציונליים ומוצרים חדשים. סביר להניח שתקופת כהונה ממושכת בהנהלה תורמת לתרבות ארגונית מגובשת ולבהירות אסטרטגית. הניתוח מצביע על כך שהרווח למניה אינו מראה כיום צמיחה, אך נתון זה מאוזן על ידי צמיחה יציבה וארוכת טווח בהכנסות הכוללות ומדדים חזקים מאוד בעלי עדיפות גבוהה, כולל ימי מכירות מצוינים, יחס חוב להכנסות שנראה נהדר, ותזרימי מזומנים תפעוליים, השקעות ומימון שנראים כולם חזקים, ותומכים ביציבות הפיננסית הכוללת. אינדיקטורים בעדיפות בינונית מחזקים במידה רבה הערכה זו, כאשר התשואה על ההון המציגה צמיחה יציבה לטווח ארוך, ימי תשלומים ומצבי מלאי-הכנסות מוצקים, כיסוי ריבית חזק ויחס שוטף שאינו מראה התקדמות לאחרונה אך אינו מאותת על לחץ, בעוד שרווחיות הרווח ויחסי הוצאות התפעול נותרים ללא שינוי. עם יחס P/E של15, הערכת השווי נחשבת מקובלת ועקבית עם פרופיל הצמיחה והרווחיות הנוכחי של החברה. לא זוהו חדשות קריטיות שעלולות לאיים על העסק או לעורר חששות לגבי חדלות פירעון. בהינתן מקדם פיזור של 20 וסטייה של מחיר המניה הנוכחי מהממוצע השנתי שלה של יותר מ-4 למניה, הקצאה של 5% במחיר הסגירה של הסרגל היומי האחרון משקפת מיצוב תיק מדוד וזהיר, בהתאם לעקרונות הפיזור.

לונג

מאת ‎Be_Capy‎

האם חברה בשווי 89$ מיליון יכולה לבצע חוזה הגנה של 151$ מיליארד? Sidus Space (NASDAQ: SIDU) חוותה זינוק דרמטי של 97% במניה לאחר שנבחרה לתוכנית SHIELD של סוכנות ההגנה מפני טילים, חוזה מסוג Indefinite-Delivery/Indefinite-Quantity (IDIQ) עם תקרה מדהימה של 151 מיליארד דולר. זה מייצג אסימטריה הערכתית יוצאת דופן; תקרת החוזה גדולה פי 1,696 משווי השוק הנוכחי של החברה, כ-89 מיליון דולר. זכיית SHIELD מאמתת את טכנולוגיית הלוויינים המופעלת בינה מלאכותית של Sidus כקריטית לאסטרטגיית ההגנה מפני טילים "כיפת הזהב" של אמריקה, וממקמת את חברת המיקרו-קאפ לצד ענקיות הגנה כמו Parsons Corporation להתחרות על הזמנות משימה בעשור הקרוב. פלטפורמת LizzieSat ומערכת FeatherEdge AI של החברה מתמודדות עם צרכי ביטחון לאומי דחופים, במיוחד איום הטילים ההיפרסוניים ממעצמות מתחרות. על ידי עיבוד נתונים בקצה במסלול במקום העברתם לתחנות קרקע, Sidus מקצרת את זמן "שרשרת ההרג" מדקות למילישניות – יכולת חיונית למעקב אחר כלי רכב גולשים היפרסוניים מתמרנים. גישת ייצור לוויינים מודפסים בתלת-ממד של החברה מאפשרת מחזורי ייצור מהירים של 45 יום, התומכים בדוקטרינת "חלל תגובתי טקטי" של הפנטגון לשחזור מהיר של נכסים שהושמדו בסביבות מתחרות. עם זאת, סיכוני ביצוע משמעותיים נותרים. Sidus מייצרת כיום פחות מ-5 מיליון דולר בהכנסות שנתיות תוך שריפת כ-6 מיליון דולר לרבעון, עם יתרת מזומנים של 12.7 מיליון דולר נכון לרבעון השלישי של 2025. החברה פועלת בשולי רווח גולמיים שליליים ומתקיימת באמצעות גיוסי הון מדללים. חוזה SHIELD אינו הכנסה מובטחת אלא "רישיון ציד" הדורש הצלחה בהתמחרות תחרותית על הזמנות משימה בודדות. הדרך לרווחיות תלויה בזכייה בהזמנות משימה מספיקות להשגת הסקאלה הדרושה לכיסוי עלויות קבועות גבוהות ומעבר למודל Data-as-a-Service ברווחיות גבוהה. למשקיעים, זה מייצג הימור אסימטרי בסיכון גבוה על האם מיקרו-קאפ יכולה לנווט בהצלחה את "עמק המוות" כדי להפוך לקבלן ראשי בהגנה.

לונג

מאת ‎UDIS_View‎

האם מחשוב קוונטי ישנה את חוקי הכוח העולמי?חברת D-Wave Quantum Inc. (QBTS) ניצבת בצומת של שלושה כוחות המשנים את נוף ההשקעות: המירוץ הטכנולוגי המתעצם בין ארה"ב לסין, המעבר למחשוב חסכוני באנרגיה, והמיליטריזציה של טכנולוגיות אופטימיזציה. החברה השיגה את מה שמעט חברות מחשוב קוונטי יכולות לטעון לו: הכנסות מסחריות בפועל עם צמיחה של מעל 200% משנה לשנה ושולי רווח גולמי של כ-78%, בדומה לחברות תוכנה. עם מאזן מחוזק של 836 מיליון דולר במזומן, D-Wave הסירה את סיכון המימון הקיומי המאפיין מיזמי טכנולוגיה עמוקה, ומספקת לעצמה מסלול המראה רב-שנתי לביצוע האסטרטגיה הכפולה שלה: מסחור "חישול קוונטי" (Quantum Annealing) במקביל לפיתוח מערכות מבוססות שערים (Gate-Model) מהדור הבא. הפריסה האסטרטגית של המחשב הקוונטי Advantage2 של D-Wave ב-Davidson Technologies בהאנטסוויל, אלבמה, ליבה של הגנת הטילים האמריקאית, מסמנת נקודת מפנה. אין זו גישה דרך הענן; זוהי חומרה פיזית המוטמעת בתשתית ביטחונית מאובטחת, המייעלת הקצאת מיירטים ותזמון מכ"ם ליישומי ביטחון לאומי. בעוד הוועדה לסקירת כלכלה וביטחון ארה"ב-סין מזהירה מפני איומי "יום ה-Q" וממליצה על מימון קוונטי בסך 2.5 מיליארד דולר עד 2030, המעבר של D-Wave ממחקר סקרני לנכס ביטחוני קריטי ממצב אותה לזכייה בחוזי רכש ממשלתיים משמעותיים. טכנולוגיית החישול הקוונטי של החברה פותרת בעיות אופטימיזציה קומבינטוריות שמחשבי-על קלאסיים מתקשים בהן, בעיות המהוות בסיס ללוגיסטיקה של לוחמה מודרנית, חוסן שרשרת אספקה ותחרותיות תעשייתית. מעבר לביטחון, D-Wave נותנת מענה לצוואר בקבוק קריטי במהפכת הבינה המלאכותית: צריכת אנרגיה. בעוד מרכזי נתונים נאבקים במגבלות רשת החשמל, המעבדים הקוונטיים של D-Wave מציעים פתרונות חסכוניים באנרגיה לבעיות אופטימיזציה, מגילוי תרופות ועד ניהול תיקים פיננסיים. מנגנון הבלוקצ'יין "הוכחת עבודה קוונטית" (Proof of Quantum Work) מדגים יישומים פוטנציאליים בתשתית פיננסית מאובטחת, בעוד שותפויות עם חברות Fortune 500 כמו BASF ופורד מציגות ערך תפעולי מיידי. אימות מדעי הוכיח כי המעבדים של D-Wave עולים בביצועיהם באופן ניכר הן על מתחרים קוונטיים מבוססי שערים והן על מחשבי-על קלאסיים בבעיות ספציפיות. עם משקיעים מוסדיים כמו Citadel המגדילים את אחזקותיהם ותנאים מאקרו-כלכליים המעדיפים מעבר לטכנולוגיות צמיחה גבוהה ב-2026 ככל שהריבית יורדת, D-Wave מייצגת הזדמנות א-סימטרית: חברה המתומחרת לפי ספקנות אך מספקת תוצאות הדורשות ביטחון.

לונג

מאת ‎UDIS_View‎

סקירה יומית 23.12.25 - בדידות ומסך ירוק זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית בדידות ומסך ירוק, 23 דצמ' 2025 בדידות ומסך ירוק. למה ההרגשה הזו היא בדיוק הסימן שאתם בכיוון הנכון. מקורה? איך להתמודד עמה? הם ודאי שאלות טובות וחשובות שעולות בנו. סוף המסחר, מזגתי לי כוסית וויסקי, אני מאפשר לעצמי מדי פעם לאפשר למשהו לדלל לי את הדם ומחשבות היום, לא יותר מכך כי המודעות לשינה איכותית גוברת. הרצון לדלל מחשבות לרוב מביא עמו את ההפך והמחשבות רק מתחילות לצוף מביט בכוס המיוחדת והכבדה. אני בפליאה ונזכר באפלטון 'הפליאה היא תחושתו של הפילוסוף, והפילוסופיה מתחילה בפליאה'. תוך כדי רגע של ניסיון לעשות תרגול מיינדפולנס, תרגיל מיקוד בו אני מנסה להבין באיזה רגע בדיוק הקרח מפסיק להיות קרח והופך למים. זה רגע קריטי, וכולם מפספסים אותו, זאת המחשבה השגורה בי, אבל עדיין לא מצליח לחבר אותה למשהו מוחשי בחיי, חוץ מההבנה שבטוח אני מפספס בהם משהו. תניחו לרגע את העכבר. תשענו אחורה בכיסא ותסתכלו על המסך. הוא בוהק. הוא ירוק. הוא כמעט מסנוור, לבטח במבט שנתי. ה-S&P 500 דופק בדלת של ה-6,880 נקודות, רחוק מילימטר משיא כל הזמנים. הסיפור האמיתי הוא פחות שם. הסיפור האמיתי זה שגורם להתגרד בכיסא בחוסר נוחות, הוא לא החברות הגדולות. הסיפור הגדול אתמול הוא המדד שכולם אהבו פחות להביט בו הראסל 2000. המדד של המניות הקטנות והבינוניות התעורר מתרדמת החורף שלו ודפק זינוק של 1.2%. על הנייר? חגיגה. אז למה הבוקר, כשאתם לוגמים את הקפה שלכם, יש לכם מועקה קטנה בבטן? למה חלק במקום להצטרף להרמת כוסית, מרגישים סוג של החמצה? אני אגיד לכם למה?! כי כששוק עולה בצורה רוחבית, המוח של הסוחר האופטימי מתחיל לשחק משחקים מלוכלכים. המוח מתחיל לשאול את עצמו: "האם אני חשוף מספיק?", "האם פספסתי את הרכבת?", "למה לא הקשבתי לאינטואיציה שלי אתמול?". זהו הפרדוקס האכזרי של המסחר. דווקא כשהכל טוב, החרדה הכי גדולה תוקפת. הפחד להישאר מאחור הוא לא סתם מילת באזז; אלה הוא כאב פיזי ממש. אני רוצה לקחת אתכם למסע אל תוך המוח שלכם ואל תוך הקרביים של השוק, כדי להבין למה התחושה הזו היא בעצם המצפן הכי טוב שיש לכם. אם רק תדעו איך לקרוא ולהשתמש בו נכון. 🐘 נבין את המורכבות של היום בואו נפרק את הפאזל הזה לחתיכות קטנות, כי בסוף הכל נמצא בפרטים הקטנים. מה שראינו אתמול לא היה "סתם יום עליות". זו הייתה המשך הצהרת כוונות של הכסף החכם. אנחנו רואים כאן תופעה שנקראת "רוטציה והוספה". הכסף לא סתם זרם מלמעלה למטה, הוא גם זרם בין הענפים והמגזרים (כמו מוצרי צריכה בסיסיים שירדו) ישר לתוך הזרועות הפתוחות של הסיכון. אבל רגע, יש פה טוויסט בעלילה. תסתכלו על סקטור החומרים. הוא זינק ב-1.4%. למה? כי הזהב והכסף שברו שיאים חדשים. ניומונט NEM קפצה ב-3.5% ופריפורט FCX נתנה בראש עם 3%. עם כי אני אישית מושקע במגזר דווקא דרך האלומיניום המייצר לי תשואה שנתית כמעט תלת ספרתית. תשאלו את עצמכם שאלה פשוטה. למה שמשקיעים יקנו בטירוף נכסי "מקלט" כמו זהב, באותו יום שהם קונים מניות קטנות ומסוכנות (ראסל 2000) ומניות שבבים? התשובה נמצאת בים הקריבי. כן, קראת נכון. ארה"ב רודפת כרגע אחרי מיכלית נפט שלישית שמפרה סנקציות מול חופי ונצואלה. זה נשמע כמו כותרת צדדית, אבל בשוק ההון, זה פרפר משיק כנפיים שיוצר הוריקן. הנפט הגיב מיד וקפץ ב-2.7% ל-58 דולר. אז מה יש לנו כאן? יש לנו שוק שמנסה לאחוז במקל בשני קצותיו. מצד אחד, אופטימיות טכנולוגית. אנבידיה NVDA ממשיכה לדהור עם דיווחים על משלוחי שבבי H200 לסין, ומיקרון MU שמתפוצצת אחרי הדוחות. מצד שני, פחד גיאופוליטי שהטיס את הזהב, כסף והנפט. השילוב הזה, של פחד ותאוות בצע המתרחשים בו זמנית הוא נדיר. הוא יוצר שוק "סכיזופרני" שבו הכל עולה, אבל מסיבות סותרות לגמרי. זוהי אווירת השוורית הכוללת עליה כתבתי אתמול. אפילו הפד, המצפן המוניטרי שלנו, איבד את הצפון. חבר הפד מיראן צועק שהמיתון בפתח וחייבים להוריד ריבית. מצד שני חברת הפד האמק אומרת "תרגיעו", הריבית נשארת כאן לעוד חודשים. כל כך הרבה דברים סותרים ומנוגדים. והשוק? השוק פשוט החליט להתעלם משניהם ולקנות הכל מכל הבא ליד. זו הסיבה שהביקוש להנפקת האג"ח לשנתיים היה חלש אתמול. אף אחד לא רוצה לשבת על הגדר ולקבל ריבית בטוחה כשהמסיבה בחוץ נראית כל כך לוהטת. 🐘 להפוך את הניגודיות הזאת לתוכנית עבודה רווחית אז הבנו את המצב. השוק רותח, הראסל מוביל, והסחורות טסות. עכשיו מגיע החלק שבו סוחרים מתבלבלים. הם נכנסים למדרון חלקלק של קבלת החלטות רגשית. זה מתחיל במחשבה תמימה, "אני אקנה רק מנה קטנה של First Solar כי היא עלתה ב-6.6%". ואז, היא מתקנת קצת למטה בתוך היום, אתם מוסיפים עוד קצת "כדי לשפר ממוצע". שהרי המוד הפנימי הוא אופוריה והכל חייב לעלות, אז למה לשפר עמדה? ומבלי ששמתם לב, אתם בפוזיציה ענקית במניה תנודתית, ביום של מחזורי מסחר דלילים יחסית של שבוע חג המולד. זו הדרך הבטוחה ביותר למחוק את הרווחים שעשיתם כל השנה. בתור מי שראה אלפי סוחרים נכנסים לקיר הזה, אני אומר לכם: עצרו. הכסף שזרם לראסל 2000 אתמול הוא כסף חכם שמחפש ערך, אבל לעיתים הוא גם כסף של סיבוב מהיר. השיטה שלי, שיטת הפיל, לא בנויה על מרדפים. אנחנו לא צ'יטות שרצות אחרי כל אנטילופה שעוברת. אנחנו צריכים להיות מחושבים יותר. העובדה שסקטור ה-Staples המוצרים הבסיסיים ירד, הוא מתנה גדולה הבוקר. למה? כי זה אומר שהשוק כרגע במוד של "Risk On". אבל, וזה אבל ענק הנפט העולה הוא האויב של הראסל 2000. כי חברות קטנות רגישות מאוד לעלויות אנרגיה ולריבית. אם הנפט ימשיך לעלות בגלל הבלאגן בוונצואלה, הראסל יחטוף את הסטירה הראשונה (או להיפך). תוכנית העבודה שלכם להיום צריכה להיות כירורגית. אל תקנו את הפריצה של אתמול מי שקונה היום את הראסל בבוקר, קונה את ה"שאריות" של המוסדיים שנכנסו אתמול. חפשו את התיקון התוך-יומי. חפשו את הבדיקה של רמות התמיכה שנפרצו. תכבדו את הסחורות העוצמה במתכות ובאנרגיה היא אמיתית. זה לא הייפ של AI, זה כסף שמפחד ממלחמה. חפשו מניות בסקטור החומרים שעדיין לא השלימו את הפער מול מחיר הסחורה עצמה. ניהול סיכונים של שבוע חג הנזילות יכולה להיעלם ברגע. הסטופים שלכם צריכים להיות רחבים יותר (בגלל התנודתיות) אבל הפוזיציות קטנות יותר. זה האיזון העדין שבין להיות צודק לבין להישאר בחיים. תחשבו על זה כמו על ארכיטקטורה. אתם לא בונים גורד שחקים על חולות נודדים של רגש. אתם יוצקים יסודות של היגיון לתוך בור של כאוס. 🐘 כעת תעשו תרגיל מחשבתי מה אם כל הראלי הזה בראסל הוא מלכודת דבש? מה אם ה"רוחב" שראינו אתמול הוא רק אחיזת עיניים לפני המימוש של ינואר? תזכרו את המדרון החלקלק שדיברנו עליו? בשוק, מבחינת שלבים אופוריה היא השלב האחרון לפני המפל. לכן תמשיכו לבדל בין מיקסום פוזיציות טובות וצומחות לבין פתיחה אקראית על בסיס שיטת ״זה חייב לעלות״. העובדה שפאראמאונט PSKY עולה רק בגלל שלארי אליסון שם ערבות אישית של 40 מיליארד דולר, מראה לנו שהשוק מחפש מושיעים. שוק בריא לא צריך מושיעים. שוק בריא עולה כי הכלכלה צומחת. אתה שואל תוך כדי קריאה, אז מה זה אומר לגבינו? זה אומר שאנחנו אופטימיים, אבל חשדנים. אנחנו "לונג", אבל עם אצבע על ההדק של שינוי מבני. אנחנו מבינים שהשמחה של אתמול יכולה להתהפך בשנייה אחת אם מישהו בוושינגטון או בקראקס (בירת ונצואלה) יחליט ללחוץ על הכפתור הלא נכון. התפקיד שלכם הוא לא לנבא את העתיד. התפקיד שלכם הוא להגיב להווה מתוך עמדה של כוח. אל תתנו לירוק לסנוור אתכם. אל תתנו לאדום להפחיד אתכם. 🐘 תהיו הפיל בחדר (או תגיעו אלי ללמוד להיות הפיל שבחדר). הפיל שרואה הכל, זוכר הכל, וזז רק כשכל התנאים בשלים לטובתו. ההצלחה במסחר היא לא ספרינט של יום אחד שבו "נעשה מכה" על הראסל, זה קורה לפעמים. ההצלחה במסחר, היא היכולת לשרוד את הימים המבלבלים האלה. ההצלחה במסחר היא היכולת לאסוף את הכסף שנמצא על הרצפה כשאחרים מפחדים להתכופף ולהרים, אבל ההצלחה במסחר היא בעיקר ולשמור עליו. יום מבורך זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך חלוץ שיטת וויקוף בישראל ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3

לונג

מאת ‎Zohar_Leibovich‎

הפוסט הכי חשוב לקראת 2026 השוק של התקופה האחרונה לא “מבולגן”והתנועות לא מקריות. נגיעה קטנה בגרפים- זה גרפים של האס.אן.פי 500 הגדול יותר זה בחודשי (כל נר מייצג חודש) והקטן יותר זה בשבועי (כל נר מייצג שבוע), עכשיו אני רוצה שתעזבו את הגרף תחזרו לקרוא ורק לאחר שסיימתם תחזרו לגרפים אנחנו נמצאים בסביבה של: -ריבית פד סביב 3.5%–3.75% -אינפלציה שעדיין מעל יעד ה-2% -ופדרל ריזרב שפועל בזהירות, לא לפי רצון השוק במצב כזה, תנודתיות היא לא חריגה — היא מצב טבעי. רוב הסוחרים היום עובדים כמעט רק מול: -תבניות -קווים -אינדיקטורים אבל הגרף הוא תוצאה, לא סיבה. כשהריבית עדיין גבוהה: -עלות ההון גבוהה -תמחור נכסים רגיש -ואפילו בגרף חודשי של מדדים רחבים נראה תנודות חדות זה לא כשל טכני —זו תגובה למדיניות מוניטרית. אנשים לא נופלים בגלל נכסים,הם נופלים בגלל מבנה תיק. להכניס נכסים תנודתיים-לתיק שמוגדר כסולידי דוגמא (נכס שקשור בשוק הקריפטו, בתיק סולידי של שוק ההון בגלל זה שמתאפשר עכשיו והמון באז) ולצפות ליציבות —זו טעות תכנונית, לא טעות שוק. קריפטו, מניות צמיחה, ETF-ים תנודתיים —הכול לגיטימי, בהקשר הנכון. (תיקים שמיועדים לקריפטו לפי רמת הסיכון שבן אדם רוצה לקחת). כל עוד הריבית לא חוזרת לאזור 2%: -השוק יישאר רגיש -התנודתיות תישאר -והגרף לבדו לא יספיק לקבלת החלטות מי שמתעלם מהמאקרו,סוחר כאילו הכלכלה לא קיימת. והשוק לא סולח על זה לאורך זמן. עדיין לא נכנסתי למיקרו —לא לדו״חות, לא לתמחורים, ולא לניתוח פרטני של חברות. וגם לא לעומק ל״בועת״ הבינה המלאכותית. ה-AI מתפקד, יש אימוץ וצמיחה אמיתית. השאלה היא לא אם — אלא לכמה זמן ובאיזה מחיר. הייפ מוגזם כמעט תמיד גורר תיקון חד. לא כי הטכנולוגיה נעלמת,אלא כי התמחור מקדים את המציאות. תיקון כזה לא אומר להיעלם מהשוק —אלא להבין איפה אנחנו נמצאים במחזור. אחרי עליות ממושכות,גם חדשות טובות כבר מגולמות. זה טבעי. וזה חלק משוק שעובד. לפי דעתי לא תיהיה שנה קלה אבל מי שיהיה מוכן אליה לא יילחץ מכל שטות. תתחילו להסתכל על התמונה המלאה. כמובן שכל האמור אינו המלצה לפעולה והכל דעתי האישית בלבד!

מאת ‎afiksmartrading‎

סקירה שבועית 22.12.25 זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה שבועית הפחד הגדול ביותר שלך הוא לא להפסיד, הוא להישאר בחוץ, 22 דצמ' 2025 הקשיבו לרחש הזה. אתם מכירים אותו?. זה הקול הקטן שאומר זה "גבוה מדי". זה "מנופח". שאין שום סיבה הגיונית שהנאסד"ק יעמוד על 23,300 נקודות כשהריבית עדיין לוחצת. אבל אני רוצה שתעצרו רגע ותשאלו את עצמכם שאלה אמיצה אחת. מה אם אנחנו טועים? מה אם מה שאנחנו רואים על המסך הוא לא בועה שעומדת להתפוצץ, אלא מנוע סילון שרק עכשיו סיים את החימום? יש נטייה אנושית, כמעט הישרדותית, לחפש את הסכנה. אנחנו מתוכנתים לזהות את הנמר בשיחים. אבל בשוק ההון, לפעמים הנמר הוא לא הירידה. הנמר הוא המהלך הגדול למעלה שבורח לך בין האצבעות בזמן שאנחנו יושבים ומחכים לתיקון שלא מגיע. השבוע האחרון של השנה הוא לא סתם עוד שבוע בלוח השנה. הוא היה הצהרת כוונות. הוא היה הוכחה שהשוק לא סתם "עולה". הוא משנה צורה. הוא כנראה מתנתק מהכבידה של הכלכלה הישנה וממריא על כנפי טכנולוגיה שמשנה את העולם בקצב שלא ראינו מאז המהפכה התעשייתית. ואם לא תפתחו את העיניים לאפשרות הזו?! אז כנראה אתם תהיו אלו שתמצאו את עצמכם מספר לנכדים איך ראיתם את המהפכה קורית, אבל פחדתם להשתתף בה, כי החמצן בגבוהים היה דליל לכם בראש. 🐘 הראיות בשטח בוא ננקה את הרגש ונסתכל על העובדות היבשות של יום שישי. התרחש שם אירוע שנקרא "פקיעה מרובעת "Quadruple Witching. למי שלא מכיר את המונח המכושף הזה, מדובר באירוע שקורה ארבע פעמים בשנה. זה הרגע הנדיר שבו ארבעה מכשירים פיננסיים שונים פוקעים באותה שנייה בדיוק. אופציות על מדדים, חוזים עתידיים על מדדים, אופציות על מניות וחוזים עתידיים על מניות בודדות. בדרך כלל? זה מתכון בטוח לכאוס. בימים כאלה המחשבים, המוסדיים, הקמעונאים משתוללים, זהו רגע שכל קווי ההגנה והביטוח של השוק פוקעים. אלגויים סוגרים ופותחים פוזיציות במיליארדים, והגרף נראה כמו אק"ג של התקף לב. אבל הפעם? קיבלנו משהו אחר לגמרי. במקום בלאגן, קיבלנו הפגנת עוצמה מהממת ושקטה. השוק בלע את כל היצע המוכרים שנבע מהפקיעה כאילו היה חטיף קטן לפני ארוחת הערב והתייצב. למה זה קרה? כי השוק קיבל אישור שמה שמניע אותו הוא לא חלום, אלא מציאות עסקית מוצקה. הביטו על מיקרון (MU). זו לא עוד חברת חלום שמוכרת סיפורים על AI. זו חברה שמייצרת את הברזלים, את הזיכרונות, את התשתית הפיזית של העתיד. הדוחות שלה הראו שהביקוש הוא אמיתי, מוחשי וכמעט אינסופי כרגע. כשהמניה מזנקת ב-7% וגוררת איתה את כל סקטור השבבים ביום של פקיעה מרובעת, זו לא ספקולציה. זה כבר כסף מוסדי כבד שמבין שיש כאן תעשייה שנבנית לשנים קדימה. והאמת שזה לא רק שבבים. תסתכל על אורקל (ORCL). העסקה עם טיקטוק והאישור לדאטה סנטר חדש ל-OpenAI הם לא "חדשות". הם אבני בניין. הם ההוכחה שהחברות הגדולות ביותר בעולם שופכות מיליארדים של דולרים לתוך התשתית הזו. הן לא היו עושות את זה אם הן היו חושבות שזו אופנה חולפת, נכון זה יכול להיות מצב של הירו או זירו. אבל ניהול סיכונים שמרני יכול לבטל את מצב הזירו ומאידך במקרה של הבשלת נבטי ההשקעה היקרים להניף פירות מרובים. ויש עוד נקודה סופר קריטית שחייבים להבין לגבי יום שישי. השוק התעלם לחלוטין מהרעש הגיאופליטי. טראמפ דיבר על ונצואלה? השוק מצמץ והמשיך לקנות. למה? כי הכסף הגדול (האיש המורכב או הפיל בעברית) מבין משהו פשוט, סכסוך גיאופוליטי מקומי בדרום אמריקה לא יעצור את מהפכת הבינה המלאכותית. הוא לא יגרום לחברות להפסיק ליישם את המהפכה. כשהשוק מתעלם או מפסיק להגיב לחדשות רעות, זה הסימן החזק ביותר לכך שהמגמה היא אמיתית, בריאה ורעבה לעוד ועוד. 🐘 חשיבה יחסית במקום חשיבה מוחלטת אז איך מפסיקים לפחד מהגובה המוחלט ומתחילים להנות מהנוף? איך עוברים ממצב של "מגננה" למצב של "השתתפות מושכלת"? 🐘 צעד ראשון תבין שהכלכלה מתפצלת, אל תילחם בזה. אתה רואה את נייקי (NKE) מתרסקת ואת חברות הבנייה נאנקות, ואתה אומר "הכלכלה גרועה". טעות. יש שתי כלכלות כרגע. כלכלת "העולם הישן" (נעליים, בתים, צריכה בסיסית) רגישה לריבית ולסין. וכלכלת "העולם החדש" (AI, ענן, דאטה) שצומחת בקצב אקספוננציאלי. החוכמה בשיטת הפיל היא לא לנסות להציל את החלשים. החוכמה היא לרכב על החזקים. הכסף בורח מנייקי לא בגלל שהוא יוצא מהשוק, אלא בגלל שהוא עובר למקום שבו יש צמיחה - לטכנולוגיה. זו חילוף או הצרחה בריאה. זה דלק סילוני מזוקק מתוך החברות החלשות שעובר לחזקות. ובהיעדר מוכרים בחלקן, הן הופכות אט אט לבלון הליום שרק רוצה לעלות. 🐘 צעד שני אמץ את גישת "כף זכות" (בשפת הפילים ״כל עוד…״). במסורת היהודית אומרים "הוי דן את כל האדם לכף זכות". אז אני אומר לך, הוי דן את כל הגרף לכף זכות, כל עוד… שפע זה מבורכות. אנחנו רגילים להיות חשדניים. לחפש איפה "דופקים" אותנו. אבל המגמה? היא לא האויב שלך. היא לא מנסה לרמות אותך. אם השוק עולה, תדון אותו לכף זכות, הפיל לא טיפש, כל עוד קונה הוא מבין משהו. כנראה שיש שם סיבה טובה. רוצה לומר שהכסף המוסדי שנכנס ביום שישי כנראה יודע משהו על העתיד. במקום לחפש את רק ״למה לא?״ (למה הוא לא צריך לעלות), תחפש את הבהירות של מה שקורה כעת עובדתית. זו לא נאיביות או אדישות, זו אסטרטגיה מנצחת. כל עוד הגרף שומר על מבנה עולה, ה"צדק" איתו. אנחנו נותנים למגמה את האפשרות להמשיך, אנחנו נותנים לה את האמון, ואנחנו זורמים איתה, לא בעיוורון, אבל כל עוד.. נכון וכמובן, כמו בחיים, יש גבול. אם הגרף ישבור את המבנה ויוכיח לנו אחרת, נדע להיזהר, ננהל סיכונים, אבל באותה מידה כרגע אנחנו גם מנהלים סיכויים. נקודת המוצא שלנו ל-2026 מחייבת אובייקטיביות והיצמדות לתמונה השוורית בזמן הווה, את הציניות נשאיר מאחור, מלבד חמצן דליל בראשנו בשל הקרבה לגבוה כל הזמנים, אין סיבה אמיתית כרגע להתנהלות דובית.. 🐘 לא רק אוטומט הסיכון. בוא נשחק לרגע במשחק ה"מה אם?" האופטימי. אנחנו רגילים לשאול "מה אם זה יקרוס?". אבל מה אם אנחנו נמצאים היום איפה שהאינטרנט היה לקראת 1995? מה אם העליות האלה בנאסד"ק וב-S&P 500 הן רק חישוב מחדש של שווי השוק למציאות של פריון ושווי מטורף שיגיע מה-AI? במצב כזה, המחירים של היום עשויים להיראות בעוד שנתיים כמו "מחירי רצפה". אני לא אומר לך לזרוק את כל הכסף פנימה בעיניים עצומות. מן מוד של הכל או כלום. ודאי שלא. אני כן אומר לך לפתוח את התודעה, את האפשרות גם אחרת. ראיית מנהרה פסימית היא מסוכנת בדיוק כמו אופוריה עיוורת. היא גורמת לך לראות צללים איפה שיש אור. לרוב הנזק הוא או יציאה מוקדמת, או קיפאון להיכנס. השוק אומר חותם את השנה בצורה שוורית, "יש כאן ערך, יש כאן צמיחה, ויש כאן עתיד שעוד טרם מוצא" אמרתי לבוגרים אתמול באימון השבועי תוך כדי שהם מעלים את מניית זום ומעלים לכולנו את דופק ההזדמנות. האם יש סיכונים? תמיד. ונצואלה, אינפלציה, ריבית. השקעות שלא בהכרח יצליחו מול המתחרות, הם ועוד. הם כולם שם. אבל השוק בחר להסתכל עליהם, להנהן בנימוס ולהמשיך לטפס מעלה. זו עוצמה. זו מנהיגות. וזה בדיוק המקום שבו סוחר מקצועי רוצה להיות על הגב של הפיל, כשהוא צועד את הדרך למעלה. אל תתנו לפחד הגבהים לשתק אתכם. האוויר בפסגה אולי דליל, אבל הנוף? הנוף שווה כל דולר. שבוע טוב ומבורך זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך חלוץ שיטת וויקוף בישראל ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3

לונג

מאת ‎Zohar_Leibovich‎

ATAI – תיקון במסגרת מגמה עולה Atai Life Sciences N.V. (ATAI) היא חברת ביופארמה בשלב קליני, המתמקדת בפיתוח תרופות חדשניות בתחום בריאות הנפש. ב־2026 צפויות תוצאות Phase 2 לשתי תרופות (VLS-01 לדיכאון עמיד ו-EMP-01 לחרדה חברתית), ותחילת Phase 3 לתרופה המובילה BPL-003. חשוב לציין שהחברה עדיין לא מייצרת הכנסות משמעותיות. הערך של המניה נשען על הצלחת ניסויים קליניים עתידיים, ולא על פעילות עסקית קיימת. יש לקחת בחשבון סיכון לדילול עתידי, שכן החברה שורפת מזומנים ותזדקק למימון נוסף עד לאישור תרופות. ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- מבחינה טכנית, המניה נראית במצב מעולה. ניתן לראות שלאחר פריצת אזורי האיסוף, המניה המריאה בכ־160%, דבר שמראה על הפוטנציאל הרדום שיש בחברה. כעת המניה מבצעת תיקון בריא, ונראה שהיא נתמכת גם על קו המגמה וגם על קו ה-MA 150. בנוסף, נר ההיפוך האחרון נסגר עם נפח מסחר מרשים. אין באמור המלצה.

מאת ‎Amit_Michael‎

סקירה יומית 19.12.25 - אל תהיה לומברדי זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית אל תהיה לומברדי של שוק ההון, 19 דצמ' 2025 אחרי שיחה הכרות שהייתה לי עם אחד המצטרפים להכשרות החדשות, איש יקר ואיכותי שהחליט שנמאס לו, כפי שאמר ״לפעול כמו חובבן שכל היום מלקט סרטוני יוטיוב קופץ משיטה לשיטה מקבוצה לקבוצה, משכנע את עצמו שהוא מכיר את הכל והבעיה שלו היא רק בפן המנטלי״. למרות השנה השורית מאוד בשוק, שאלתי אותו על מצבו בתיק שניהל לבד, ענה שהוא כמעט מאוזן. זה אומר שהוא מימש רווחים די מהר לאורך השנה ומחזיק הרבה מניות בהפסד ניכר ואומר לי בחצי חיוך ״כל עוד לא מכרתי, אני לא באמת מופסד״ זה מיד הקפיץ לי חיוך כי אני נוהג באחד השיעורים להסביר את העניין דרך ציטוט דומה של שיעור שנקרא ״השקרים שאנחנו מספרים לעצמנו״ "לא הפסדנו את המשחק, פשוט נגמר לנו הזמן" (או: השקרים שאנחנו מספרים לעצמנו מול המסך) וינס לומברדי. הוא אחד המאמנים הגדולים בהיסטוריה של הפוטבול האמריקאי, זרק פעם את המשפט האלמותי הזה, "We didn't lose the game; we just ran out of time." על פניו, זה משפט של ווינרים, של אנשים שלא מוכנים לקבל תבוסה. אבל בינינו? בשוק ההון, המשפט הזה הוא האבא והאמא של כל התירוצים העלובים. זה המשפט שיושב בבסיס של המניפולציה הפסיכולוגית הכי גדולה שסוחרים עושים לעצמם כשהתיק מדמם. אני רוצה לפתוח איתך דיון ולשאול שאלה אחת פשוטה, אם הזמן הוא המשאב היחיד שבאמת אי אפשר להחזיר, למה סוחרים מתנהגים כאילו יש להם נצח? למה כשאתם ברווח אתם לחוצים לממש כאילו העולם מתפוצץ עוד דקה, אבל כשאנחנו בהפסד, פתאום הופכים לנזירים בודהיסטים עם סבלנות של פיל? 🐘 מילון המונחים לסוחר המכחיש מכיר את המשפט "עד שלא מכרתי לא הפסדתי"? זהו כנראה המשפט הכי יקר בהיסטוריה של עולם המסחר. זה השקר הקטן שמאפשר לך ללכת לישון בלילה בזמן שהתיק שלך נמחק ב-30%. זה כמו להגיד "עד שלא פתחתי את המעטפה עם הדוח המהירות מהשוטר, אז לא קבלתי דוח". השוק לא מתעניין בהכחשה שלך. ההון העצמי שלך נשחק בזמן אמת, וה"לא מכרתי" הזה הוא פשוט הלוואה שאתה לוקח מהעתיד של עצמך בריבית רצחנית. ויש את הצד השני של המטבע, הגאונים של אתמול. אלה שיושבים היום ואומרים: "טוב, לא קניתי מיקרון (MU), אז לא הרווחתי, אבל היי לפחות לא הפסדתי". וואלה? באמת? בוא אני אגיד לך משהו שאולי לא נעים לשמוע. בשוק שורי (או לפחות כזה שמחפש להיות לשורי), עמידה במקום היא הליכה אחורה. שוק ההון זהו מקום של ׳המשחק אין הסופי׳ ואתה נמדד על הפעילות המצטברת שלך. וזו תמיד תהיה תוצאה של חיתוך הפסדים ומיקסום רווחים (והזדמנויות). אני לא אומר שאם המנייה אינה חלק מתוכנית העבודה שלך או סגנון המסחר שלך בעת של אתמול, אז בכל זאת לקנות אותה, אני רק מנצל זאת כדוגמא להעביר לך מסר מחשבתי. 🐘 מיקרון והחודש הנעלם אז מה בעצם קרה אתמול שגרם לרבים לאבד את הצפון? לשאול שאלות על שינוי כיוון זרימת הכסף אתמול. אז ככה. חברת מיקרון (MU) החליטה שהיא מלכת הכיתה. דוח כספי אחד מפוצץ, והמניה טסה ב-10% וגוררת אחריה את כל הסקטור כאילו מחלקים שם מניות חינם. אבל הנה הקטע הציני באמת, זה שגורם לי לחייך חיוך עקום. בנוסף השוק חגג על נתוני האינפלציה (CPI) שיצאו "טובים". 2.7% שנתי, איזה יופי, איזו אידיליה. אבל שמת לב לפרט השולי הקטן? אין נתונים לאוקטובר. פשוט אין. דילגו עליו. בגלל השבתת הממשל, קיבלנו נתונים דו-חודשיים שמחליקים את המציאות. זה כמו שתעשה דיאטה, תישקל בראשון לחודש, תאכל פיצות כל החודש, ואז תישקל שוב בסוף החודש הבא ותגיד "וואלה, הממוצע נראה סבבה". השוק קנה את הבלוף הזה בשתי ידיים, כי השוק כהרגלו נואש לעוד סיבות לעלות. 🐘 רוטציה אל תיתן למסכים הירוקים של הנאסד"ק (שעלה ב-1.4%) לסנוור אותך. מתחת לפני השטח התרחשה שם שחיטה כשרה. כדי לקנות את הטכנולוגיה, המוסדיים מכרו בחזרה את כל השאר. הנדל"ן חטף, האנרגיה דיממה, הפיננסים ירדו למחתרת. זו לא "גאות המרימה את כל הסירות". זה יותר כמו "בוא נזרוק את הנוסעים השמנים מהסירה כדי שהיא תשוט מהר יותר". וזה בדיוק המקום שבו ה"אופטימי" שבך צריך להתעורר. כשאתה רואה שוק עולה אבל רוחב השוק צולע, זה תמרור אזהרה בוהק. זה אומר שהכסף לא נכנס מבחוץ, הוא פשוט מחליף ידיים. 🐘 יום שישי (של הטריליונים) והיום? היום אנחנו מגיעים לדובדבן שבקצפת הרעילה הזו. פקיעת אופציות מרובעת Quadruple Witching. גולדמן זאקס זרקו מספר לחלל האוויר: 7.1 טריליון דולר. זה סכום הפקיעה היום. תחשוב על זה רגע. 7.1 טריליון דולר שצריכים למצוא בית, או להתאדות. ביום כזה, לנסות לנתח גרף טכני זה כמו לנסות לחזות את מזג האוויר על ידי הסתכלות בקפה בוץ או להעביר מגנט ליד מצפן ולספר לנו היכן הצפון. הכוחות שפועלים היום הם לא כוחות של "ערך" או "צמיחה". אלו כוחות של "גאמה" ו"דלתא". מחשבי-על שמנסים לאזן סיכונים תוך כדי תנועה, ומוכנים לדרוס כל סוחר קטן שעומד בדרכם. 🐘 המדרון החלקלק של ה-FOMO עכשיו, בוא נדבר עליך ועל מה שיתכן ואתה מרגיש הבוקר. אתה רואה את אתמול ואתה מרגיש החמצה. המוח שלך, המכונה המופלאה הזו לייצור תירוצים, מתחיל לעבוד שעות נוספות. "אם רק הייתי קונה אתמול בפתיחה..." "אם רק לא הייתי מקשיב לחדשות הרעות..." ״למה אני קורא את זהר…״ ואז מגיעה המסקנה המסוכנת, "אני חייב להיכנס היום כדי לתקן". להיכנס היום, ביום של פקיעת ענק, מתוך תחושת נקמה או פיצוי על אתמול, זה מתכון לאסון. זה בדיוק הרגע שבו אתה הופך להיות ה"נזילות" שהמוסדיים מחפשים כדי לצאת מהפוזיציות שלהם. הם צריכים מישהו שיקנה מהם את הקולים היקרים שהתנפחו אתמול. אל תהיו המשהו הזה. לראות דרך הערפל אז מה כן עושים? מפעילים את "ראיית הרנטגן" של שיטת הפיל. אנחנו מחפשים את מה שאף אחד לא רוצה כרגע. בזמן שכולם רודפים אחרי השבבים הלוהטים, תסתכל על הסקטורים שנזרקו הצידה. תחפש את המניות החזקות בסקטורים הדפנסיביים שחטפו אתמול מכה לא מוצדקת רק בגלל הרוטציה. שם נמצא הערך האמיתי. שם נמצא ה"בשר". שהרי אנחנו לא מחפשים להיות צודקים ליום אחד. אנחנו מחפשים להיות רווחיים לאורך זמן. וזה אומר שלפעמים, הפעולה הכי אגרסיבית שאתה יכול לעשות היא לשבת על הידיים. 🐘 הדרך החוצה מהמשחק האינסופי? זוכר את לומברדי? "לא הפסדנו, רק נגמר לנו הזמן"? אז הנה האמת הכואבת על המשפט הזה בהקשר שלנו. בפוטבול, יש שעון שעוצר ב-00:00. המשחק נגמר, התוצאה סופית. במסחר, השעון אף פעם לא עוצר. אבל וזה אבל ענק הכסף שלך כן יכול להיגמר אם לא תלמד לשחק את המשחק האינסופי והמטרה הראשונה במשחק האינסופי, עוד לפני הרווחיות היא השרידות. כשסוחר אומר "לא הפסדתי עד שלא מכרתי", הוא בעצם אומר "יש לי זמן אינסופי לחכות שהשוק יתקן את הטעות שלי". אבל אין לך זמן אינסופי. כי בזמן שאתה מחכה שההפסד "על הנייר" יעלם, הזמן אוכל לך את ההזדמנויות האחרות, מזיק לך מנטלית ופסיכולוגית. למעשה היום אפשר לומר הזמן שורף לך את האופציות (תרתי משמע). והכי גרוע הזמן שוחק לך את נשמה. אז אל תהיה לומברדי של שוק ההון.ֿ תבין שלפעמים להפסיד את המשחק (לחתוך הפסד מהר) זה הדרך היחידה להבטיח שיהיה לך כסף לשחק בעסקה הבאה. אנחנו לא "רצים נגד הזמן", אנחנו רצים אל מול היכולת שלנו להישאר רציונליים כשהמסך אדום. מי שמבין שהפסד קטן הוא לא "סוף המשחק" אלא רק "פסק זמן" טקטי, הוא זה ששורד לטווח הארוך. היום, בתוך הכאוס של הפקיעה, תזכור, הניצחון האמיתי הוא לא לתפוס את השפיץ של מיקרון. הניצחון הוא להישאר עם צ'יפים על השולחן כשהעשן מתפזר, בדיוק כמו שקורה כעת לסוחרי שיטת הפיל. חג שמח ושבת שלום זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך חלוץ שיטת וויקוף בישראל ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3 נ.ב. ״כל עוד״ = היא ופילוסופיה ואסטרטגיה רווחית בשיטת הפיל, מוכחת כיעילה למסחר בעולם של המשחק האינסופי. פייסבוק לא מאפשר לי לעלות גרף, כי שלחתי אתמול הרבה הודעות עם צילום של קבוצות ודפים מתחזים... כך שהיום תביטו לבד בגרף השוק

לונג

מאת ‎Zohar_Leibovich‎

סקירה יומית 18.12.2025 ה-10 מילארד דולר שנעלמו במישיגן , 18 דצמ' 2025 אתמול בערב, בדיוק כשבאתי להדליק את הנר הרביעי של חנוכה, קרה לי הנס ההפוך הקבוע. אתה מכיר את הרגע הזה שבו אתה מנסה להיות חגיגי, לשיר את הברכות, אבל ה"שמש" מחליט שיש לו רצון משלו? טיפה אחת של שעווה רותחת, בצבע אדום זועק, זלקה לה בהילוך איטי ומדויק להחריד. היא לא פגעה במגש הכסף, לא על השולחן הישן, אלא נחתה בול במרכז המפה הלבנה והחדשה שפרסתי חמש דקות קודם לכן. עמדתי שם, מסתכל על הכתם האדום הזה מתפשט לאט לאט, וחשבתי לעצמי כמה זה אירוני. לא להבין שזה לרוב קורה, נר ביד נטוי לרגע והפיזיקה של השעווה מנצחת. הסתכלתי על המסך, וראיתי בדיוק את אותו הכתם האדום, רק שהפעם הוא לא היה על המפה בסלון, אלא על מפת ה-Heatmap של ה-S&P 500. והתחושה? בדיוק אותה תחושה של "מאיפה זה בא עכשיו?". מה שקרה אתמול בשוק ההון הוא המקבילה הפיננסית המדויקת של אותה טיפת שעווה סוררת. יודע שאתה אומר לעצמך זה לא היה אמור לקרות לפי התסריט החגיגי של "ראלי סוף שנה", אבל הפיזיקה של הכסף החליטה אחרת. 🐘 הסיפור האמיתי על אורקל בוא נדבר גלויות על מה שבאמת ״הכתים״ לנו את המפה אתמול, וזה לא היה סתם מימוש רווחים. הסיפור הוא הרבה יותר משמעותי וכואב מהמסופר בכותרות הראשיות באתרי הפיננסים השונים. הכל התחיל כשקרן בלו-אאול זרקה פצצה לאוויר, היא לא מתכוונת לממן פרויקט דאטה-סנטר של 10 מיליארד דולר במישיגן עבור אורקל. תחשבו על המשמעות של המספר הזה: 10,000,000,000 דולר שהיו אמורים לזרום לבטון, לשרתים ולשבבים, פשוט נעצרו. זה היה הרגע שבו הבועה של "צמיחה אינסופית בכל מחיר" פגשה את הקיר הקשיח של מנהלי הסיכונים. השוק, שעד אתמול היה שיכור מהבטחות על מהפכת ה-AI, קיבל עוד סטירונות של פיכחון. אורקל בתגובה צללה ב-5.4% וגררה אחריה את כל החברות שהיו אמורות לבנות את החלום הזה. GE Vernova, יקירת המשקיעים שבונה תשתיות חשמל, התרסקה ב-10.5% כאילו אין מחר. למה? כי המשוואה הפשוטה נשברה, אם לא בונים חוות שרתים, לא צריך טורבינות, ולא צריך את כל החשמל הזה. זה הרגע שבו אני, כמי שחי את השוק הזה עשורים, מזהה את הריח המוכר של פאניקה מוסדית. זה לא "הציבור" שמוכר; גברת כהן מחדרה לא מזיזה מניות תשתית ב-10 אחוזים ביום, גברת כהן לרוב נושכת שפתיים כי משהו סיפר על המושג ראלי שבפתח. אלו הגופים הגדולים שמבינים שהנחת היסוד שלהם ל-2026 עלולה להיסדק והם בורחים מהדלת הקרובה ביותר, דורסים כל מה שבדרך. 🐘 המתמטיקה של הכאב אבל הנה הנתון שבאמת צריך לגרום לכם לגרד בראש, וזה הנתון שהופך את הירידה הזו למעניינת במיוחד. בזמן שסקטור הטכנולוגיה טפטוף שעווה על המפה, סקטור האנרגיה החליט לחגוג כאילו אנחנו ב-1970. נוצר אתמול פער (Spread) מטורף של 4.4% בין הטכנולוגיה (למטה) לאנרגיה (למעלה) ביום מסחר בודד. זה לא קורה כל יום, וזה בטח לא קורה סתם. הנשיא טראמפ, במצב רוח קרבי, הורה על מצור על מכליות נפט מוונצואלה. התוצאה? הנפט קפץ ל-55.80 דולר לחבית, ומניות האנרגיה הפכו למקלט היחיד בעיר. מה זה אומר לנו כסוחרים שמחפשים את ההיגיון בשיגעון? זה אומר שהכסף לא יצא מהקזינו, הוא פשוט עבר לשולחן הרולטה השני. השוק אומר לנו בצורה הכי ברורה: "אני לא מאמין יותר לחלומות של עמק הסיליקון כרגע, תביאו לי חביות נפט." זו הרוטציה האלימה שאני מדבר עליה כל הזמן בשיטת הפיל. הכסף החכם לא נעלם, הוא פשוט משנה צורה, ואם אתם תקועים בפוזיציות של אתמול, אתם הופכים לנזילות של המחר. 🐘 מיאמי, פוטין והשקט המוזר של ה-VIX עכשיו, בואו נכניס למשוואה את הגורם הכי ביזארי כרגע: הגיאופוליטיקה. יש דיווחים על כך שארה"ב ורוסיה הולכות להיפגש בסופ"ש במיאמי לדון על סיום המלחמה באוקראינה. רק דמיינו את הסיטואציה. חליפות, עניבות, ושמש של פלורידה בזמן שהמדדים רועדים מקור. השוק נמצא במצב של המתנה דרוכה, מעין "הפסקת אש" פסיכולוגית לפני הסערה או הרגיעה הבאה. שימו לב למדד הפחד (VIX) הוא לא התפוצץ למעלה כמו שהייתם מצפים ביום של ירידות כאלו. זה סימן מחשיד. זה אומר שהירידות היו מחושבות, קרות, ולא תוצאה של פאניקה רבתי. השוק בעצם עושה "Repricing" (תמחור מחדש) לסיכון. הוא אומר: "אם ה-AI הוא לא בור ללא תחתית של רווחים, אז אנבידיה ומיקרון (שחטפו כהוגן) יקרות מדי." מיקרון ירדה כמעט 3% לפני הדוחות, והיום בערב נדע אם השוק צדק או שהוא עשה טעות פטאלית. אנחנו נמצאים בצומת דרכים שבו כל כותרת ממיאמי או ממישיגן יכולה לשלוח את המדדים לטיסה או צלילה. כי הן סוג של חזאי לעתיד השנתי שבפתח. זה לא הזמן להיות גיבורים עם חזה נפוח. 🐘 אז איך מנקים את השעווה? זוכרים את השעווה מהפתיח? אז הנה הסוד שגיליתי אחרי שנים של הדלקת נרות חנוכה (ומסחר). אם מנסים לגרד את השעווה כשהיא רותחת ונוזלית, אתם רק מורחים את הכתם והופכים אותו לגרוע יותר. הסוד הוא לחכות. לתת לה להתקרר, להתקשות, ורק אז "קליק" אחד קטן והיא מתקלפת בשלמותה. זה בדיוק מה שאתם צריכים לעשות היום עם התיק שלכם. אל תנסו "לתקן" את הנזק של אתמול בפעולות פזיזות בזמן שהשוק עדיין רותח ועצבני. הניסיון לרדוף אחרי ההפסד או "לנקום" בשוק הוא כמו לרוץ עם נר דולק ברוח זה ייגמר בכוויות לרוב בנר כבוי. תנו לנתונים להתקרר. תנו לדוחות של מיקרון להתפרסם. תנו לפוליטיקאים במיאמי לסיים את הקוקטיילים שלהם. כשהתמונה תתבהר, והשעווה תתקשה, אנחנו נוכל לזהות בדיוק איפה ה"כתם" הוא שטחי ואיפה נוצרה הזדמנות קנייה נדירה. הירידה הזו, כואבת ככל שתהיה, היא בסך הכל עוד נר בשרשרת האירועים של השוק. אנחנו כבר בנר החמישי היום. רוב החושך כבר מאחורינו, והאור הולך וגדל, גם אם לפעמים הוא מטפטף ומכתים לרגע את המפה. חג של אור ושמחה זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך חלוץ שיטת וויקוף בישראל ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3

מאת ‎Zohar_Leibovich‎

האם המטבע יכול לנסוק כשהמדע גווע?הפזו הארגנטינאי עומד ב-2026 בצומת דרכים היסטורי, מיוצב על ידי משמעת פיסקלית חסרת תקדים אך מעורער בשל הפירוק השיטתי של התשתית המדעית. ממשל הנשיא חבייר מיליי השיג את מה שנראה כבלתי אפשרי: עודף תקציבי של 1.8% מהתוצר ואינפלציה שירדה מ-211% לשיעורים חודשיים סבירים של כ-2%. הפיכת הפזו מנכס במצוקה למטבע המגובה בסחורות נשענת על מאגרי "ואקה מוארטה" (Vaca Muerta) והליתיום העצומים, בתמיכת מסגרת סחר המזוהה עם ארה"ב המפחיתה פרמיות סיכון פוליטי. רצועות מסחר חדשות הצמודות לאינפלציה שיושקו בינואר 2026 מסמנות נורמליזציה, בעוד יצוא האנרגיה צפוי להניב 300 מיליארד דולר במצטבר עד 2050. אולם, הרנסנס הפיננסי הזה מסתיר משבר אינטלקטואלי עמוק. CONICET, המועצה הלאומית למחקר מדעי, ספגה קיצוצים ריאליים של 40% בתקציב, איבדה 1,000 אנשי צוות והובילה ל"בריחת מוחות" של 10% מהחוקרים. המשכורות קרסו ב-30% במונחים ריאליים, מה שאילץ מדענים לעבור לנהיגה באובר ולעבודת כפיים. בקשות הפטנטים צנחו לשפל של עשורים (406 בשנה), והמדינה מדורגת במקום ה-92 העגום בעולם בתשומות חדשנות. הממשל רואה במדע ציבורי בזבוז כספי, ויוצר את מה שמבקרים מכנים "רצח-מדע" (Scienticide) – הרס שיטתי של יכולת המחקר שנבנתה במשך עשורים. עתיד הפזו תלוי בשאלה האם עושר גיאולוגי יכול לפצות על ניוון קוגניטיבי. השקעות אנרגיה וכרייה תחת משטר RIGI (המציע יציבות פיסקלית ל-30 שנה) מסתכמות במיליארדים ומשנות את מאזן התשלומים. עם זאת, ביטול מכסי יבוא על טכנולוגיה מאיים על 6,000 משרות בטיירה דל פואגו, בעוד ריקון המעבדות פוגע ביכולות עתידיות בביוטכנולוגיה, אנרגיה גרעינית ותוכנה. ההימור הגיאופוליטי על ארה"ב מספק מימון גישור דרך קרן המטבע, אך המתיחות עם סין, שותפת סחר חיונית, יוצרת פגיעות. ארגנטינה הופכת למעצמת סחורות עם כלכלת ידע חלולה במתכוון, מה שמעלה את השאלה: האם אומה יכולה לשגשג לאורך זמן על ידי המרת כוח מוח בחביות נפט?

לונג

מאת ‎UDIS_View‎

האם הכסף יהפוך למתכת הקריטית של העשור?קרן iShares Silver Trust (SLV) עומדת בצומת של שלושה כוחות שוק חסרי תקדים, ההופכים את הכסף מגידור כספי לצורך תעשייתי אסטרטגי. הגדרת הכסף כ"מינרל קריטי" על ידי ה-USGS בנובמבר 2025 מסמנת שינוי רגולטורי היסטורי, המפעיל מנגנוני תמיכה פדרליים הכוללים כמעט מיליארד דולר במימון DOE וזיכוי מס ייצור של 10%. מהלך זה מציב את הכסף לצד חומרים חיוניים לביטחון לאומי, ומעורר פוטנציאל לאגירה ממשלתית שתתחרה ישירות בביקוש התעשייתי ובמשקיעים על אותם מטילים פיזיים המוחזקים על ידי SLV. משוואת ההיצע והביקוש חושפת משבר מבני. כאשר 75-80% מייצור הכסף העולמי מגיע כתוצר לוואי של פעולות כרייה אחרות, ההיצע נותר קשיח ומרוכז באזורים תנודתיים באמריקה הלטינית. מקסיקו ופרו אחראיות ל-40% מהתפוקה העולמית, בעוד סין מבטיחה באגרסיביות קווי אספקה ישירים בתחילת 2025. יצוא הכסף של פרו זינק ב-97.5%, כאשר 98% זרמו לסין. מיצוב גיאופוליטי זה משאיר את הכספות המערביות מדולדלות ומאיים על מנגנון היצירה-פדיון של SLV. בינתיים, גירעונות כרוניים נמשכים, כאשר מאזן השוק צפוי להחמיר מ-184- מיליון אונקיות ב-2023 ל-250- מיליון אונקיות עד 2026. שלוש מהפכות טכנולוגיות יוצרות ביקוש תעשייתי קשיח שעלול לכלות שרשראות אספקה שלמות. טכנולוגיית סוללות מצב-מוצק של סמסונג (silver-carbon composite), המתוכננת לייצור המוני עד 2027, דורשת כ-1 ק"ג כסף לכל סוללת רכב חשמלי של 100 קילוואט-שעה. אם רק 20% מ-16 מיליון הרכבים החשמליים השנתיים יאמצו טכנולוגיה זו, הדבר יצרוך 62% מהיצע הכסף העולמי. במקביל, מרכזי נתונים של בינה מלאכותית דורשים את המוליכות החשמלית והתרמית של הכסף, בעוד המעבר של תעשיית הסולארי לתאי TOPCon ו-HJT משתמש ב-50% יותר כסף, עם צפי ביקוש פוטו-וולטאי העולה על 150 מיליון אונקיות עד 2026. מחזורי-על אלה מייצגים "נעילה טכנולוגית" שבה יצרנים אינם יכולים להחליף את הכסף ללא פגיעה בביצועים, מה שמחייב תמחור מחדש היסטורי.

לונג

מאת ‎UDIS_View‎

סקירה יומית 16.12.25 זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית אפילו אצלי היה אדום אתמול , 16 דצמ' 2025 אתם זוכרים את החבר שלנו מהסיפור של אתמול, זה שעמד בתור עם החולצה המוכתמת וסופגניית הזהב ב-45 שקל? אז הבוקר הוא התעורר עם תחושה קשה של "הנגאובר" פיננסי, והוא לא לבד בהרגשה הזו. הכתם על החולצה אולי ירד בכביסה עם קצת מסיר כתמים, אבל הכתם בנשמה שנשאר אחרי שהבין ששילם פרמיה מטורפת על אוויר וסוכר. אתם מסתכלים על המדדים המרכזיים הבוקר, והם סוג של מניפולציה זולה מאוד. ה-S&P 500 ירד "רק" ב-0.16% והדאו ג'ונס בקושי זז, אבל התחושה בבטן שלכם מספרת סיפור אחר לגמרי של חוסר נוחות. מתחת לפני השטח המאופרים של המדדים, מתרחש תהליך אגרסיבי של ניקוי רעלים שבו הכסף החכם בורח מהסיכון כמו מאש. קוראים לזה "רוטציה" בשפה נקייה של אנליסטים מעונבים, אבל ברחוב של הסוחרים קוראים לזה פשוט חמצן דליל בצמרת. 🐘 האשליה האופטית של מדד הנאסד"ק בואו נצלול פנימה לתוך הקרביים של מה שקרה שם אתמול, בלי לנסות לעגול את המציאות. סקטור הטכנולוגיה, אותו קטר דהור שמשך אותנו בעליות כל השנה, התחיל פתאום לגמגם ולהוציא עשן שחור ומחניק. הנה מספר דוגמאות ServiceNow NOW, חברה מצוינת בדרך כלל, שחטפה אתמול בעיטה כואבת של 11.6% למטה רק בגלל שמועות על רכישה יקרה. בזמנים רגילים השוק היה מריע למהלכי צמיחה, אבל כשהפחד שולט, המשקיעים מחפשים כל תירוץ קטן כדי ללחוץ על כפתור המכירה ולקבע תוצאות סוף שנה. וזה לא נגמר רק שם, כי ברודקום AVGO ואורקל ORCL הצטרפו גם הן למסיבת האדום עם ירידות חדות שאי אפשר להתעלם מהן. אלו לא סתם מספרים אדומים מרצדים על המסך, אלא עדות לשינוי מצב צבירה בשוק המחייב אותנו לחשוב מחדש. זה הרגע שבו "הכסף החכם", אותם מוסדיים שיושבים במגדלי זכוכית ומחליטים על גורל הפנסיה שלנו, אומרים "תודה רבה, היה נחמד, אבל הסופגניה הזו מתוקה ויקרה לנו מדי". הם פשוט אורזים את המזוודות, לוקחים את הכסף מהשולחן של ההייטק סוגרים פוזיציות ומקבעים תוצאות סוף שנה. 🐘 הנקמה המתוקה של המניות ה"משעממות" אז לאן כל הכסף הזה הולך כשהוא יוצא מהטכנולוגיה? הוא הרי לא מתאדה באוויר. חוק שימור האנרגיה עובד שעות נוספות גם בוול סטריט, והכסף זורם כעת למקומות שאתם בדרך כלל מדלגים עליהם בגרפים כי הם נראים לכם "משעממים מדי". תראו את איליי לילי LLY שזינקה ב-3.4% ואת בריסטול-מאיירס BMY שקפצה ב-3.6%, ותבינו שהכסף מחפש מקלט בטוח. המשקיעים הגדולים מבינים כשהריבית מסרבת אולי להמשיך ולרדת אז עדיף להחזיק בחברות שמוכרות מוצרים שאנשים חייבים לקנות, לפחות כתחנת ביניים עד קבלת בהירות. ההיגיון כאן הוא פשוט, ציני וקר. אנשים אולי יפסיקו לקנות תוכנות AI חדשות כשהמצב הכלכלי לוחץ, אבל הם בחיים לא יפסיקו לקחת את התרופות שלהם. זה בדיוק המקום שבו הסוחר האופטימי והתמים נופל בפח, כשהוא ממשיך לחפש את הריבאונד במניות הטכנולוגיה. הוא מנסה לתפוס את Nvidia (שדווקא החזיקה מעמד אתמול כיוצאת מן הכלל), בזמן שהכסף הגדול כבר עבר לגור בבית אבות סיעודי בפלורידה ונהנה מתשואה קטנה אך סבירה. 🐘 הבריון השכונתי ואם כבר מדברים על ציניות עסקית, בואו נדבר רגע על גוגל ועל מה שהיא עשתה אתמול לסקטור הנדל"ן הדיגיטלי בלי למצמץ. מכירים את Zillow, האתר שכל אמריקאי מחפש בו את בית החלומות שלו? המניה שלהם צללה כמעט ב-8% רק בגלל כותרת אחת שגוגל שוקלת להכניס מודעות נדל"ן ישירות לחיפוש. זהו שיעור אכזרי במושג שנקרא "חפיר כלכלי", שמזכיר לנו שאין באמת עסק מוגן לגמרי. 🐘 חשבתם שיש לכם עסק יציב ומונופול בתחומכם? חכו שגוגל, אמזון או אפל יחליטו שהתחום שלכם נראה להן טעים לארוחת צהריים. המהלך הזה מזכיר לכל משקיע בשוק ההון, הביטחון הוא אשליה זמנית בלבד. כשיש ענק טכנולוגי עם כיסים עמוקים בשכונה, גם החברות הכי יציבות יכולות לרעוד ברגע אחד של הודעה לעיתונות ולו ברמז שהוא שוקל להיכנס. 🐘 טסלה וקרנבל בלב ים אבל רגע, כדי שלא תצאו מפה בדיכאון, לא הכל שחור ויש גם נקודות אור מפתיעות בתוך הכאוס הזה. טסלה, הילד הפרא והבלתי צפוי של וול סטריט, החליטה שהיא לא משתתפת בירידות של חברות הטכנולוגיה הגדולות וזינקה ב-3.5%. הסיבה לעלייה היא הדיווחים על הפעלת רובוטקסי באוסטין ללא נהג בטיחות, מה שמוכיח שהשוק עדיין מוכן לקנות חלומות אם הם חדשים ונוצצים. חלומות ישנים כמו בינה מלאכותית גנרטיבית נמכרים כרגע בהנחה, אבל חלומות חדשים ומסעירים נמכרים עדיין בפרמיה מלאה. במקביל, גם סקטור התיירות התעורר לחיים עם עליות יפות במניות כמו קרניבל CCL, מריוט ואקספדיה. הסיבה לכך היא פרוזאית לחלוטין: מחיר הנפט ירד לרמה של 56.82 דולר לחבית, וזה משנה את המשוואה. כשדלק עולה פחות, המטוסים והאוניות מרוויחים יותר באופן מיידי, וזו מתמטיקה פשוטה של כיתה ג' שמזיזה מיליארדים בוול סטריט. 🐘 הריאליטי של טראמפ והפד וברקע של כל זה, כמו רעש לבן מציק באוזן ולא נותן מנוח, יש לנו את הפוליטיקה האמריקאית במיטבה. הנשיא טראמפ עורך אודישנים לתפקיד יו"ר הפד הבא כאילו זו העונה החדשה של תוכנית ריאליטי, כשהקרב הוא בין קווין האסט לקווין וורש. השוק מנסה לנחש מי יזכה בתפקיד הנחשק, ובעיקר מי מהם יהיה יותר נוח וגמיש בכל מה שקשור להדפסת כסף. אי הוודאות הזו גורמת לתשואות האג"ח לרעוד, ולמרות שהן ירדו קצת, הן עדיין גבוהות מדי לטעמם של הרבה סוחרים. בינתיים, חברי הפד הנוכחיים לא סותמים את הפה ומשדרים מסרים סותרים שמבלבלים את השוק. ג'ון וויליאמס טוען שהכל ורוד והצמיחה חוזרת, בעוד שמיראן מזהיר שהשוק עומד להתפרק אם לא יורידו ריבית בדחיפות. הדיסוננס הזה, הבלבול בין המסרים, הוא בדיוק הקרקע הפורייה שעליה צומחות הטעויות הגדולות של הסוחרים הקטנים המחפשים כיוון הנוכחי. 🐘 אז מה עושים עם סופגניה, הפעם בלי ריבה? חברים, בואו ננשום עמוק, נוריד את הדופק ונבין שהשוק לא קורס, הוא פשוט עובר תהליך של ״התבגרות״. הוא מבין שאי אפשר לאכול סופגניות זהב כל יום בלי לקבל סוכרת, ולכן הדבר הראשון שאתם צריכים לעשות זה להפסיק לחפש את "התחתית" בטכנולוגיה. אל תנסו לתפוס את הסכין הנופלת של ServiceNow או ברודקום; תנו להן להגיע לרצפה, להפסיק לרטוט, ורק אז נדבר על כניסה מחודשת. כבדו את הכסף החכם ואת המהלכים שלו, ככל שהמוסדיים עושים מוב למגזרי הבריאות והצריכה הבסיסית, מי אנחנו שנתווכח עמם? חפשו שם את ההזדמנויות שלכם, כי הגרפים בסקטורים האלו נראים הרבה יותר בריאים ויציבים כרגע. שימו לב גם למדד המניות הקטנות Russell 2000 שירד אתמול, מה שמעיד שהעוצמה של השוק אינה רחבה כפי שחשבנו ותופעה של מימוש רוחבי הוא התסריט הכי מסוכן כרגע. בכל מקרה היום, יותר מתמיד, אני מבקש מכם להיות צנועים ולא לנסות להרשים אף אחד עם טריידים מסובכים. תהיו הסופגניה הפשוטה מהמאפייה, בלי תוספות וקישקושים ובלי מינופים מטורפים או הימורים על מניות בניסיון לנחש את העתיד, לפחות בשבוע הנוכחי. שיהיה לכולנו שבוע של אור ושמחה זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך חלוץ שיטת וויקוף בישראל ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3

מאת ‎Zohar_Leibovich‎

האם ענקית הפלדה מיפן תנצח במלחמה הירוקה?ניפון פלדה (Nippon Steel) ניצבת בפני פרשת דרכים קריטית, בעודה מבצעת שינוי רדיקלי מיצרנית מקומית למעצמת חומרים גלובלית. החברה מכוונת לכושר ייצור גלובלי של 100 מיליון טון תחת "תוכנית הניהול לטווח בינוני-ארוך ל-2030", ושואפת לרווח עסקי בסיסי של טריליון ין בשנה. עם זאת, שאיפה זו מתנגשת במכשולים אדירים: רכישת U.S. Steel בשווי 14.1 מיליארד דולר נתקלת בהתנגדות פוליטית דו-מפלגתית בארה"ב, בעוד שהנסיגה האסטרטגית מסין, כולל פירוק המיזם המשותף בן 20 השנה עם Baosteel, מסמנת צעד מכריע של "הפחתת סיכונים" (De-risking) ומעבר למסגרות ביטחון מערביות. עתיד החברה תלוי בהתרחבות האגרסיבית בהודו באמצעות המיזם המשותף AM/NS India, המתכנן לשלש את התפוקה ל-25-26 מיליון טון עד 2030, תוך ניצול הצמיחה בתשתיות והדמוגרפיה החיובית בתת-היבשת. במקביל, החברה ממנפת את הקניין הרוחני שלה בפלדה חשמלית למנועי רכב חשמלי (EV) באמצעות תביעות פטנטים חסרות תקדים, ואף תבעה את הלקוחה הגדולה טויוטה כדי להגן על הטכנולוגיה שלה. "חפיר" טכנולוגי זה, המודגם במותגים כמו "HILITECORE" ו-"NSafe-AUTOLite", מציב את החברה כספקית חיונית במוהפכת החישמול והפחתת המשקל ברכב. עם זאת, איומים קיומיים מרחפים מעל. אסטרטגיית הפחתת הפחמן "NSCarbolex" דורשת השקעות הון עצומות של 868 מיליארד ין לתנורים חשמליים בלבד, תוך הסתמכות על טכנולוגיית מימן שטרם הוכחה עד 2050. מנגנון התאמת הפחמן בגבולות של אירופה (CBAM) מאיים לפגוע אנושות בייצוא, וכופה סגירה מואצת של נכסים מבוססי פחם. מתקפת הסייבר במרץ 2025 על חברת הבת NSSOL חשפה פגיעויות דיגיטליות. החברה ניצבת בפני "טרילמה" אסטרטגית: איזון צמיחה בשווקים מוגנים, אבטחת שרשרת האספקה, והשקעות קיימות המאיימות על הנזילות בטווח הקצר. ההצלחה דורשת ביצוע מושלם בכל החזיתות, בהימור מסוכן על עיצוב מחדש של סדר הפלדה העולמי.

לונג

מאת ‎UDIS_View‎

סקירה שבועית 18.12.25 סקירה שבועית מאת: זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר נס פח השמן (גרסת הסופגניה ב-45 שקל) , 15 דצמ' 2025 וואלה, תקשיבו לקטע שהיה לי אתמול בערב. עמדתי בתור במאפייה, אתם יודעים, מאלו שנפתחות רק בחנוכה ומוכרות סופגניות שנראות כמו יצירות אומנות של מוזיאון הלובר. עומד לפניי בחור, נראה רציני, אולי הייטקיסט, מדבר כמו סוחר קריפטו, בעיקר כי כל שנייה הזכיר שטות על מטבע אחר. הוא הזמין את "סופגניית הזהב המלכותית" משהו עם הזרקת פיסטוק, ציפוי שוקולד בלגי, ושבבי זהב 24 קראט מלמעלה. המחיר? 45 שקל ליחידה. הוא נתן ביס, ובשניה אחת, כל המילוי המפואר הזה התפוצץ לו על החולצה הלבנה המגוהצת. הוא עמד שם, עם פרצוף של "איפה טעיתי בחיים", כשהזהב נוזל לו על הכפתורים. אמרתי לעצמי איזה מזל שאני עדיין אוהב את סופגניית ספינג׳ הריקה באמצע טבולה בסוכר רגיל, זאת שהיית קונה ממנה 2 מהמכולת השכונתית בדרך לבית הספר. למה אני מספר לכם את זה בבוקר יום שני? כי כשפתחתי את המסכים ביום שישי וראיתי מה קרה לברודקום (AVGO) ולסקטור הטכנולוגיה, אמרתי לעצמי: "בול אותו דבר". השוק מכר לנו סופגניית זהב נוצצת, הבטיח לנו חוויה של מיליון דולר, ובסוף? נשארנו עם הכתם. ברוכים הבאים לשבוע המסחר של אמצע דצמבר. השבוע שבו אנחנו מפסיקים לחפש את הניסים, ומתחילים לחפש את המגבונים הלחים. 🐘 כש"טוב מאוד" זה ה"גרוע" החדש בואו נדבר דוגרי על מה שקרה כאן בסוף השבוע, כי יש פה שיעור ששווה יותר מכל קורס שתקנו ב-2,000 דולר. ברודקום, חברת ענק, הניחה על השולחן דוחות הצגה. המספרים היו חזקים, התחזית הייתה אופטימית. על הנייר? חגיגה. בפועל? המניה חטפה סטירה של 11% למטה. אתם קולטים? החברה מביאה תוצאות, והשוק מעניש אותה כאילו המנכ"ל נתפס גונב מהקופה הקטנה. למה? כי השוק שלנו הפך להיות כמו הילד המפונק הזה ביום הולדת, שבוכה כי הוא קיבל אייפון 15 ולא אייפון 15 פרו מקס. הציפיות ממניות ה-AI היו כל כך בשמיים, שהן היו "מתומחרות לשלמות". ברגע שהמציאות הייתה רק "טובה" ולא "שממית", הבלון התפוצץ. אבל רגע, אל תספידו את השוק עדיין. כי בזמן שכולם בכו על הטכנולוגיה, קרה משהו מעניין בצד השני של החדר. תראו את לולולמון LULU. המנכ"ל עוזב, הבלגן חוגג, ומה המניה עושה? מזנקת כמעט 10%. תראו את וולמארט (WMT) שוברת שיאים. מה הולך פה? זה המשחק הישן והטוב של הכסף החכם. קוראים לזה רוטציה. הכרישים הגדולים לא יוצאים מהבריכה, הם פשוט שוחים לצד הרדוד והחמים יותר. הם ממשים לרגע את החלומות היקרים של הבינה המלאכותית וקונים את הלחם והחמאה (או את הטייץ והיוגורט). 🐘 המורווחים, המופסדים והשקר שביניהם עכשיו, אני יודע שיש ביניכם שני סוגים של אנשים שקוראים את זה הבוקר. יש את אלו מכם שיושבים עם חיוך מאוזן לאוזן. הייתם חכמים. זיהיתם שהטכנולוגיה מתוחה מדי. שמתם את הכסף בפיננסים, בצריכה, או סתם ישבתם על הגדר. אתם מרגישים מלכי העולם, "צלפים" שיודעים את העבודה. לכם אני אומר: תירגעו. השוק אוהב יהירים לארוחת בוקר. זה שהצלחתם השבוע, לא אומר שפיצחתם את הקוד. אל תהיו שאננים, כי השוק הזה הפכפך כמו מזג האוויר בדצמבר. ויש את אלו שמרגישים את הצריבה בבטן. נכנסתם ל-Nvidia או ל-Broadcom בדיוק בשיא, כי "כולם אמרו שזה הדבר הבא", ועכשיו התיק שלכם מדמם. לכם אני אומר! אל תתייאשו. זה לא שהשוק מת, הוא פשוט משנה הרכב. הכסף לא נעלם, הוא פשוט זז. הטעות שלכם לא הייתה בניתוח, אלא בתזמון ובחוסר הבנה של הפסיכולוגיה. קניתם את ה"הייפ" (הסופגנייה עם הזהב) בעת שהיה נכון לקנות את הערך. וברקע של כל זה? יש לנו "הורים גרושים" בפדרל ריזרב שעושים לנו רעש בראש. מצד אחד גולסבי היונה שרוצה לחלק מתנות ולהוריד ריבית, ומצד שני שמיד הנץ שמפחיד אותנו מאינפלציה. והתוצאה? אג"ח ל-10 שנים נותן תשואה של 4.19%, וזה, חברים, זה הרבה רעש לבן שמפריע להתרכז. 🐘 מה הגרפים באמת מספרים (בלי חארטה) בואו נסתכל רגע על הגרפים של ה-SPY, אבל בלי להסתבך עם מושגים של פרופסורים. בגרף השבועי של ה-SPY, רואים ברור: המדד ניסה לפרוץ למעלה, אבל קיבל התנגדות בראש. זה אומר שהקונים ניסו לדחוף, אבל המוכרים באו עם משאיות ושפכו סחורה. אנחנו נמצאים במצב של "קניות יתר" ברבות מן המניות, שזה כמו לאכול שמונה סופגניות ברצף מתישהו הבטן תגיד "די". בגרף היומי, רואים את זה אפילו יותר טוב. היה לנו "פער בריחה" בתחילת התנועה, כולם התלהבו, ואז... בום. ביום שישי קיבלנו נר אדום, מכוער, שסגר נמוך. בעולם של וויקוף קוראים לזה SOW ביטוי לחולשה. זה לא אומר שהעולם קורס, אבל זה אומר שהקונים התעייפו. שימו לב גם לנאסד"ק שירד כמעט 1.7% ביום אחד. כשהמנוע של השוק (הטכנולוגיה) משתעל, כל הרכב מתחיל לרעוד. 🐘 אז מה עושים תכל'ס? (תוכנית עבודה לשבוע מטורלל) השבוע הקרוב הולך להיות רכבת... סליחה, הבטחתי בלי רכבות. השבוע הקרוב הולך להיות שדה מוקשים. יש לנו ביום שלישי דוח משרות, וביום חמישי את ה"ביג בוס" מדד המחירים לצרכן (CPI). הנתונים האלה יקבעו אם סנטה קלאוס יבוא לבקר השנה או שנשאר עם מימושים וקיבוע הישגים.ֿֿ הנחייה שלי אתמול באימון לבוגרים הייתה 🐘 תפסיקו לרדוף אחרי האקסיות המניות של השבבים וה-AI? תנו להן ספייס. הן שברו לכם את הלב בשישי, אל תחזרו אליהן בזחילה ביום שני. הן צריכות לבנות בסיס מחדש. הכסף כרגע לא שם. 🐘 לכו על ה"משעמם" חפשו את המניות שלא עושות רעש בטיקטוק. פיננסים, בריאות, צריכה בסיסית. שם הכסף הגדול מתחבא כרגע. ראינו את הסקטורים האלה ירוקים בזמן שהכל היה אדום. 🐘 ניהול סיכונים של פחדנים (וזה טוב) זה לא הזמן להיות גיבורים. אם אתם ברווח? תקדמו סטופים. שימו כסף בכיס. אם אתם בהפסד קטן? תח-ת-כו. אל תחכו לנס חנוכה. בשוק ההון, ניסים קורים רק למי שמנהל סיכונים. 🐘 חכו ליום חמישי ה-CPI בחמישי זה האירוע המרכזי. עד אז? השוק יכול לזרוק הטעיות (Whipsaws) לכל הכיוונים. תהיו כמו הפיל - צעדים כבדים, מדודים, לא רצים אחרי כל פרפר שעובר. 🐘 הכתם על החולצה אתם זוכרים את הבחור עם הסופגנייה? בסוף, אחרי שהוא ניגב את הכתם והתבאס על החיים, הוא קנה סופגנייה פשוטה, עם ריבה, ב-5 שקלים. הוא אכל אותה, חייך, יצא החוצה במבוכה תוך כדי שהוא ״זה קורה לכולם בחיים״. השבוע, בשוק ההון, אני מציע שתהיו הסופגנייה הפשוטה עם הריבה. אל תחפשו את הטריידים הנוצצים, המורכבים, עם ה"זהב" וההבטחות המפוצצות של ה-AI שיעשו לכם 1000% ביום. אלו הטריידים שמפוצצים לכם ריבה על החולצה ומשאירים כתם בתיק. חפשו את הפשוט. את הסט-אפ הקלאסי. את המניות היציבות שפשוט עובדות ומצויות בסמן הימני. זה אולי פחות מצטלם טוב לאינסטגרם, אבל היי, אבל החולצה שלכם תישאר נקייה והכיס שלכם מלא. שיהיה לכולנו שבוע של אור ושמחה זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך חלוץ שיטת וויקוף בישראל ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3

מאת ‎Zohar_Leibovich‎

D-Review 12.12.25 זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית "אנשים יודעים מה הם רוצים" , 12 דצמ' 2025 לפעמים אני שומע אנשים סוחרים שהם “יודעים מה הם רוצים”, אבל כשאתה שואל אותם איך הם יודעים שזה זה, נהיה שקט. לא שקט נעים, שקט כזה שמישהו חיפש תשובה והסבר עמוק ולא מצא. וזה תמיד קורה ברגעים שאין לחץ חיצוני, כשאין דד ליין, ואין אף אחד שמכריח אותנו לבחור. כי כל עוד אין החלטה, יש אשליה של אנחנו שליטה. אתה יכול להרגיש חכם, פתוח, “עוד בודק”. אבל האמת היא שברוב המקרים, זו לא בדיקה זו דחיינות בתחפושת. 🐘 איזון מחדש אתמול היה יום מהסוג שלא עושה הרבה רעש, אבל כן עושה הרבה בלגן. המדדים לא זזו יחד, חלק מהמניות שעבדו יפה בתקופה האחרונה פתאום לקחו צעד אחורה. זה בדיוק היום שבו סוחרים מתחילים לפקפק בעצמם, למרות שבפועל השוק פשוט מחליף קצב. הדאו עלה חזק וקבע שיא תוך יומי ובהמשך לתובנות מאתמול זה לא מקרי. הכסף הלך למקומות שמרגישים יותר בטוחים בסביבת הריבית הנוכחית פיננסים, חומרים, תשתיות, בריאות. במקביל, הנאסד״ק קצת נחלש, וזה יצר תחושה שהשוק “לא בדיוק סגור על עצמו”, כשבעצם הוא פשוט לא מספר סיפור אחד אחיד. סוחרים מתחילים וחדשים רגילים לשוק שבו הטכנולוגיה סוחבת את כולם על הגב. כשזה לא קורה, משהו מתערער. אבל זה לא סימן שמשהו נשבר, אלא סימן שהשוק בודק מחדש איזון. 🐘 אורקל נתנה את הטריגר. דוח פחות טוב מהציפיות, והתגובה היתה חדה. לא כי החברה לא טובה, אלא כי הציפיות היו גבוהות מדי לסביבה הנוכחית. וזה שיעור שחוזר על עצמו שוב ושוב. הרבה מהתסכול של סוחרים מגיע בדיוק מהפער הזה. הם מרגישים שהם “מבינים ויודעים את החומר”, אבל השוק לא משתף פעולה. ואז הם מתחילים להגדיל, לשנות, ללחוץ את עצמם, במקום לעצור רגע ולהבין שהטיימינג לא תמיד הולך יד ביד עם ההיגיון. או כפי שאני אומר לתלמידים שלי ״אל תחפשו היגיון בשוק, אין בו היגון או במקרה הטוב, יש לו הגיון שונה לגמרי משלנו״, אבל אם אגלה לכם זאת, זה ייתר את כל הכתיבה שלי. למעשה חווינו רוטציה מאוד ברורה. כסף יצא מחלק מהמגה-קאפ ונכנס לענפים מחזוריים ודפנסיביים. זה לא עונש, וזה לא בריחה זה איזון מחדש. רוטציה היא תהליך טבעי בשוק בריא. 🐘 לנשום ולהישאר רגוע מי שמקבל אותה כחלק מהמשחק, נשאר רגוע. מי שנלחם בה, מרגיש שהוא תמיד “בצד הלא נכון”. גם ב AI ראינו את המורכבות. ברודקום דיברה על ביקוש חזק, אבל גם על לחץ על מרווחי הרווח של החברה. זה לא סותר, זה רק מסביר את מבנה הרווחים העתידי של החברה ובנוסף זה אומר שהמהפכה הזו לא פשוטה לינארית. ברור לי כי AI ימשיך להזיז את השוק, אבל לא בצורה אחידה. חלק מהחברות יראו צמיחה מהירה, אחרות ישלמו מחיר כבד בדרך בניסיון לפרוץ דרכים חדשות. המהלך של דיסני עם OpenAI היה מעניין במיוחד. במקום להילחם בטכנולוגיה, היא בחרה לעבוד איתה, להסדיר אותה ולהשקיע בה. זה לא מהלך של פחד, אלא של מינוף והבנת מציאות. זו חשיבה שמאוד שווה לאמץ גם במסחר וגם בחיים, פשוט למנף את המציאות לטובתנו, להשתמש בדברים כסולמות המגביהים אותנו לגבהים חדשים. גם הגיאופוליטיקה השפיעה אתמול. האירוע שפגע במפעל דשנים ברוסיה הזיז מניות בתחום, כי כשיש סיכון להיצע המחיר מגיב. זה העולם האמיתי נכנס לגרף. זה לא אומר לרדוף אחרי כל כותרת. זה כן אומר להבין למה משהו זז, ולהבדיל בין תנועה עם בסיס לבין רעש ״לבן״ רגעי. בצד המאקרו, הנתונים היו יחסית רגועים. שוק העבודה לא מראה חולשה משמעותית, גירעון הסחר הצטמצם, והמלאים עלו. הכלכלה ממשיכה לפעול, פשוט בלי דרמה. הריבית ירדה כדי להקל, לא כדי להדליק מדורה. מי שמנצל את הסביבה הזו לחשיבה רגועה ולניהול סיכונים נכון, נמצא בעמדה טובה. בימים כאלה וגם בימים אחרים, אני לא מחפש להיות חכם. אני מחפש להיות מסונכרן. להבין איפה הכסף זורם עכשיו, ולהניח שם שאת הדלי. אני מפריד בין מה שהמדדים עושים לבין מה שמתאים לי לעשות לאור הזרמים. לא מנסה להוכיח שום דבר רק צלול ומפוקס עם ראש נקי מקיבעון מחשבתי שהמדדים הם חזות הכל, לרוב הם כך, אבל כשיש פיצול אני צלול לראות את תת זרמים של הכסף. 🐘 נשארת בצד? ואולי בגלל זה ימים כמו אתמול נשארת בצד?. זה בסדר, השוק לא מכריח אותך לפעול, הוא רק מראה לך מה עובד עכשיו ומה פחות. אין אזעקה, אין דרמה, רק תנועה שקטה שמבקשת ממך להפסיק לחיות דחיינות ולהתחיל להיות מדויק. מי שמחכה לביטחון מוחלט, קופא ודוחה. מי שיוכל לפעול גם כשלא הכל ברור, מגלה שהבהירות מגיעה תוך כדי תנועה. במסחר, כמו בחיים, ההחלטות הכי טובות לא נולדות מרעש אלא משקט שאתה מוכן לשהות בו. שבת שלום זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך חלוץ שיטת וויקוף בישראל ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3

לונג

מאת ‎Zohar_Leibovich‎

Platinum Market 2025: Deficit and Hydrogen Boom האם העולם צועד מתוך שינה לקטסטרופת פלטינה? הכלכלה העולמית נכנסת לעידן רעוע המוגדר על ידי לאומנות משאבים, שבו ברית ה-BRICS+ ביססה למעשה את שליטתה על מינרלים קריטיים, כולל הרוב המכריע של ייצור הפלטינה הראשוני. בעוד הפיצול הגיאופוליטי מעמיק, המערב עומד בפני פגיעות אסטרטגית חמורה, בהסתמכו בכבדות על יריבים כמו רוסיה וסין עבור המתכות החיוניות למעבר הירוק שלו. תלות זו מחריפה בשל השימוש בסחר כנשק, כאשר בקרות ייצוא על מינרלים אסטרטגיים אחרים כבר מאותתות כי הפלטינה – מתכת קריטית לתאי דלק מימני ואלקטרוליזה – עשויה להיות היעד הבא באסטרטגיית "קרטל הסחורות" המסתמנת. במקביל, השוק מתמודד עם גירעון היצע חמור ומבני, הצפוי להגיע ל-850,000 אונקיות עד שנת 2025. מחסור זה נובע מקריסת הייצור הראשוני בדרום אפריקה, שם תשתית אנרגיה מתפוררת, אי-יציבות בכוח העבודה וכשלים לוגיסטיים חונקים את התפוקה. המצב מחמיר בשל "צוק מחזור", כאשר לחצים כלכליים מפחיתים את גריטת הרכבים הישנים ומייבשים את קווי האספקה המשניים בדיוק כאשר המלאים העל-קרקעיים מתרוקנים במהירות. למרות זעזועי ההיצע הללו, הביקוש עומד בפני צונאמי המונע על ידי כלכלת המימן, שם הפלטינה היא הזרז (קָטָלִיזָטוֹר) הכרחי לאלקטרוליזרים מסוג PEM ולרכבי תא דלק כבדים. בעוד שמשקיעים ראו היסטורית את הפלטינה דרך העדשה הצרה של מנועי בעירה פנימית, ביקוש עמיד מצד רכבים היברידיים ותקנות פליטה מחמירות (Euro 7) מבטיחים כי השימוש בענף הרכב נותר איתן. יתרה מכך, סקטור המימן צפוי לצמוח בקצב צמיחה שנתי מורכב (CAGR) מדהים של 32% עד 2030, מה שיוצר ביקוש מבני חדש לחלוטין ששרשרת האספקה הנוכחית אינה יכולה לספק. לבסוף, המאמר טוען כי הפלטינה מתומחרת בחסר משמעותי ונסחרת בהנחה עמוקה למרות חיוניותה האסטרטגית וערכה המוניטרי כנכס ריאלי. ההתלכדות של הרס ההיצע, המנוף הגיאופוליטי והביקוש הירוק האקספוננציאלי מסמנת את בואו של "מחזור-על בפלטינה". עם לוחמת סייבר המציבה סיכון בלתי נראה נוסף לתשתיות כרייה וסין המבטיחה באגרסיביות דומיננטיות בפטנטים בטכנולוגיית מימן, החלון לרכישת נכס מוערך-בחסר זה נסגר, מה שממצב את הפלטינה כעסקת העשור הפוטנציאלית.

לונג

מאת ‎UDIS_View‎

סקירה יומית 11.12.25 זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית פנטהאוז מול בית קרקע , 11 דצמ' 2025 הבוקר נמקד את תשומת הלב, לדברים נסתרים מהתודעה של המאוהבים והמאוהבות, זה יובן יותר תוך כדי קריאה. 🐘 מכונת הפחיות המכונה האוטומטית התקלקלה, אבל אתם ממשיכים להכניס מטבעות, דמיינו לרגע שאתם עומדים מול מכונת משקאות ישנה בלובי של בניין משרדים עייף בסוף יום עבודה. במשך חודשים רצופים, המכונה הזו הייתה דבר צפוי. בכל פעם שלחצתם על כפתור שכתוב עליו "טכנולוגיה", היא הוציאה פחית קרה, תוססת ומתוקה של רווחים מהירים. התרגלתם לזה. המוח שלכם כבר יצר לולאת הרגל ביולוגית לצפות לפחית הקרה הזו בכל לחיצה. זה הרגיש כמו הכסף הכי קל והכי חכם שעשיתם. אבל משהו במכונה הזו השתנה, והשקט בלובי הפך למעיק, מבלבל ואפילו קצת מפחיד. אתם מכניסים את המטבע, לוחצים הכי חזק שיש על כפתור ה-Nvidia או ה-Microsoft, ממתינים לרעש הנפילה המוכר, אבל שום דבר לא יוצא מהפתח למטה. אתם מנערים את המכונה, בועטים בה קלות, אולי אפילו מקללים אותה בשקט, אבל הפחית פשוט נשארת תקועה במנגנון. ומה שהכי מטריף אתכם, זה שבצד השני של הלובי, ליד המכונה המוזנחת והמאובקת שכתוב עליה "תעשייה ובנקים", עומד תור של אנשים עם חיוך מטופש על הפנים. הם לוחצים בעדינות על כפתורים שאף אחד לא נגע מזה זמן, והמכונה שלהם יורקת עליהם שפע של פחיות זהובות בלי הפסקה. זהו בדיוק המצב כרגע בשווקים, אתם מתעקשים לריב עם המכונה המקולקלת של אתמול, בזמן שהביקוש למכונות העובדות ומייצרות, הוציאו הרגע עוד פחית קרה. 🐘 טכנאי התחזוקה כדי להבין למה המכונה שלכם הפסיקה לעבוד, אנחנו צריכים להציץ לחדר הבקרה ולראות מה ג'רום פאוול עשה אתמול בערב, מעבר לכתוב בכותרות היבשות. כי רוב האנשים שמעו "הורדת ריבית" וחשבו שזה סימן לקנות עוד מאותו הדבר. אבל הם פספסו את האותיות הקטנות שהופכות את הקערה על פיה. פאוול לא רק הוריד את העלות של הכסף; הוא הודיע שהוא מתחיל לקנות אג"ח קצרות בהיקף של 40 מיליארד דולר בחודש, החל ממחר בבוקר. תחשבו על זה כמו על מערכת השקיה חכמה בשדה חקלאי ענק שיש בו שני סוגים של גידולים, עצי ענק משולים לגדולות ושיחים נמוכים וצמאים משולים למניות הקטנות. עצי הסקויה כבר שתו כל כך הרבה מים בשנתיים האחרונות שהשורשים שלהם רוויים לגמרי, והם צמחו לגובה רב. עוד מים לא יעזרו להם לצמוח מהר יותר כרגע. הם צריכים זמן לעכל את מה שכבר קיבלו, ולמען האמת, הם כבר מתחילים להטיל צל כבד מדי על הסביבה. לעומת זאת, השיחים הנמוכים החברות הקטנות, מפעלי הייצור, הבנקים האזוריים היו במחסור קשה. כך יצא כשפאוול פתח אתמול את השיבר הראשי עם ה-40 מיליארד דולר האלו, המים זרמו באופן טבעי (גרביטציה פיננסית) למקום הנמוך ביותר והצמא ביותר. כך ראינו את מדד הראסל 2000 טס לשיא כל הזמנים, בעוד מדד הנאסד"ק הרגיש כמו רץ מרתון שנתפס לו הצד ומנסה להסדיר נשימה. 🐘 פנטהאוז מול בית קרקע במושב התסכול שלכם נובע מכך שאתם מחזיקים בנכס הכי "נחשב" בשכונה, אבל פתאום כולם רוצים לגור במקום אחר לגמרי. תחשבו על מניות הטכנולוגיה כמו פנטהאוז יוקרתי במרכז העיר. המחיר שלו בשמיים, דמי הניהול מטורפים, וכל מי שרצה לגור שם כבר קנה דירה. המחירים שם משקפים רוויה, תשואה נמוכה. כשחברה כמו אורקל מפספסת אפילו במילימטר, השוק מעניש אותה כאילו הקירות בפנטהאוז סדוקים בשל תנועת הקרקע. מצד שני, הסקטורים "המשעממים" תעשייה, פיננסים, נדל״ן, הם כמו בתי קרקע מוזנחים בפרברים שעמדו למכירה במחירי הזדמנות. פתאום, עם הורדת הריבית והזרמת הנזילות, המשכנתא הפכה לזולה יותר. הבתים האלו הפכו לעסקה הכי אטרקטיבית בשוק. כשחברה כמו GE Vernova מזנקת ב-15%, זה לא נס, זה פשוט המון קונים חכמים שמבינים ששם יש עוד המון מקום לעליית ערך לאור שיפוץ המבנה החדש. הכסף המוסדי הוא לא סנטימנטלי, הוא לא מתאהב בנוף מהפנטהאוז אם התשואה על השכירות נמוכה. הוא אורז את המזוודות ועובר לפרברים המשולים לסקטורים המסורתיים, איפה שהוא יכול לקבל תשואה אמיתית על הכסף שלו. ויש כאלה שעדיין נשארו לבד בלובי של מגדל היוקרה, מתווכחים עם השומר שהמחירים חייבים להמשיך לעלות, בזמן שהמשאיות ההובלה של מי שמכר כבר בדרך ליעד החדש. 🐘 מלכודת הדבש של "מה שעלה תמיד יעלה" הבעיה הכי גדולה של סוחרים אופטימיים היא הזיכרון לטווח קצר, שגורם להם לחשוב שהעתיד הוא פשוט שידור חוזר של העבר ובאופן תמידי. אתם מסתכלים על הגרף של מיקרוסופט או אנבידיה ואומרים לעצמכם: "זה ירד קצת, זו בטח הזדמנות קניה, כמו תמיד". אבל שוכחים שבשווקים פיננסיים, "כמו תמיד" זה מתכון לא פעם למחיקת רווחים איטית וכואבת של רווחים במקרה הטוב, ובמקרה הרע של הקונים האחרונים כניסה להפסדים. 🐘 להחליף את המשקפיים אז מה עושים עכשיו, כשהבנתם שאתם עומדים מול המכונה הלא נכונה? קודם כל, מפסיקים לבעוט בה. מפסיקים לכעוס על השוק שהוא לא מתנהג כמו שרציתם, ומפסיקים לחפש צידוקים למה אתם צודקים והמסך טועה. הצעד הבא הוא להתחיל להסתכל על התיק שלכם בעיניים של שמאי נדל"ן קר רוח, ולא בעיניים של מאהב האוחז ולא מרפה, כי טרם הבין את השינוי בהשפעת אוקסיטוצין שעדיין זורם בגופו. תשאלו את עצמכם "האם התיק שלי בנוי רק על עולם טכנולוגי מושלם או שהוא מוכוון גם לעולם שבו בונים גשרים, מייצרים חשמל ומלווים כסף?". אם התשובה היא שהכל אצלכם טכנולוגיה, זה הזמן להתחיל לגוון, לא מתוך פחד, אלא מתוך הבנה עסקית טהורה. זה לא אומר שצריך למכור הכל ולברוח, זה אומר שצריך להזיז את המשקל בתיק לצד שכרגע מקבל את הרוח הגבית מהפד. תהיו כמו גולש מיומן שמזהה שהרוח שינתה כיוון, מכוון את המפרש בהתאם. ההזדמנויות החדשות נמצאות שם,, ממש ליד המכונה השנייה בלובי. כל מה שאתם צריכים לעשות זה לעשות כמה צעדים קטנים הצידה, ללחוץ על הכפתור החדש, ולתת לשפע להתחיל לזרום לידיים שלכם. כשזרם הכסף ישנה שוב כיוון נוכל תמיד לעמוד חזרה גם אל מול מכונת המשקאות הראשונה, זאת הסיבה שאני כבר פותח מחזור הכשרה חדש כדי לעזור לך לתפוס בזמן את ההזדמנויות שבפתח. יום מבורך זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך חלוץ שיטת וויקוף בישראל ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3

לונג

מאת ‎Zohar_Leibovich‎

האם פרדי מאק היא ההימור המוערך בחסר ביותר בפיננסים?פרדי מאק עומדת בנקודת מפנה קריטית כאשר מייקל ברי, המשקיע האגדי מ"מכונת הכסף" (The Big Short), תופס פוזיציה משמעותית בחברה הממשלתית. החברה, הנסחרת מעבר לדלפק בשבריר משוויה הפוטנציאלי, הפכה מגוף ערבות למשכנתאות למעצמה טכנולוגית בעלת פטנטים חזקים בבינה מלאכותית, ארכיטקטורת אבטחת סייבר "אפס אמון" (Zero-Trust), ומערכות חיתום אוטומטיות החוסכות למלווים כ-1,700 דולר להלוואה. המניה נסחרת כיום הרבה מתחת לערך בספרים, אך ברי צופה שווי של פי 1.25 עד פי 2 מהערך בספרים לאחר ההפרטה, מה שמייצג אפסייד עצום אם אי-הוודאות הרגולטורית תיפתר. תזה ההפרטה מתמקדת בסיום ה-"Net Worth Sweep", בניית רזרבות הון, ולבסוף רישום מחדש של החברה למסחר. עם זאת, נותרו מכשולים משמעותיים, במיוחד כתבי האופציה של משרד האוצר ל-79.9% מהמניות הרגילות, איום דילול מסיבי המדכא את המחירים. למרות אתגרים אלו, היסודות התפעוליים של פרדי מאק חזקים: שוק הדיור מגלה עמידות עם שיעורי פיגור נמוכים סביב 2.12%, החברה שומרת רווחים לראשונה מזה למעלה מעשור, וחשיבותה הגיאופוליטית כעמוד התווך של ההגמוניה של הדולר הופכת אותה לחיונית אסטרטגית לכוח הפיננסי של ארה"ב. מעבר לפעילות המשכנתאות המסורתית, הקניין הרוחני של פרדי מאק כולל פטנטים להערכת איכות מיקום באמצעות למידת מכונה, בדיקות תוכנה אוטומטיות לפריסה מהירה ומערכות שלמות נתונים. ארכיטקטורת הסייבר של החברה ממצבת אותה כמבצר נגד איומים מתוחכמים מצד גורמים מדינתיים ופושעי סייבר. עם חקירות בתחום המחשוב הקוונטי לאופטימיזציה של תיקים ופיילוטים בניהול רזרבות קריפטו, פרדי מאק ממצבת את עצמה בצומת שבין פיננסים וטכנולוגיה מתקדמת. ההזדמנות האסימטרית ברורה: חיסרון מוגבל בהינתן ההנחה העמוקה, ופוטנציאל רווח עצום בעת רישום מחדש ונרמול. מחזיקים זרים, כגון יפן (1.13 טריליון דולר) וסין (757 מיליארד דולר), מעגנים את הביקוש לחוב הסוכנות ומספקים תמיכה מבנית. בעוד שהדרך נותרה "מפותלת וסלעית" כפי שמודה ברי, ההתכנסות של יסודות חזקים, מנהיגות טכנולוגית, צורך גיאופוליטי ומשקיע אקטיביסט נחוש יוצרת טיעון משכנע למה שעשוי להיות אחד מהימורי הערך המשמעותיים ביותר של העשור.

לונג

מאת ‎UDIS_View‎

11 22 33 44 55 66 77 88 99 1010 1111 1212 1313 1414 1515 1616 1717 1818 1919 2020 2121 2222 2323 2424 2525 2626 2727 2828 2929 3030 3131 3232 3333 3434 3535 3636 3737 3838 3939 4040 4141 4242

נתוני שוק נבחרים מסופקים על ידי ICE Data Services. נתוני ייחוס נבחרים מסופקים על ידי FactSet. זכויות יוצרים © 2026 FactSet Research Systems Inc.זכויות יוצרים © 2026, איגוד הבנקאים האמריקאי. מאגר הנתונים של CUSIP מסופק על ידי FactSet Research Systems Inc. כל הזכויות שמורות. דוחות ל־SEC ומסמכים נוספים מסופקים על ידי Quartr.© 2026 TradingView, Inc.

יותר ממוצר

סופר גרפים

סורקים

מניות‏
תעודות סל
אג"ח
מטבעות קריפטו
צמדי CEX
צמדי DEX
Pine

מפות חום

מניות‏
תעודות סל
קריפטו

לוחות שנה

כלכלי
דו"חות רווחים
דיבידנדים

מוצרים נוספים

עקומות תשואה
אופציות
זרם חדשות
Pine Script®

אפליקציות

נייד
שולחן עבודה

קהילה

רשת חברתית
קיר של אהבה
הפנה חבר
כללי הבית
מנחים
סיכום חלל ‎2025‎

רעיונות

מסחר
השכלה
בחירות העורכים

Pine Script

אינדיקטורים ואסטרטגיות
אשפים
פרילנסרים

כלים ומנויים

מאפיינים
מחירון
נתוני שוק
תוכניות מתנה

מסחר

סקירה כללית
ברוקרים

הצעות מיוחדות

חוזים עתידיים של קבוצת CME
חוזים עתידיים של Eurex
חבילת מניות בארה"ב

אודות החברה

מי אנחנו
משימת חלל
בלוג
קריירה
ערכת מדיה

מוצרים

חנות TradingView
קלפי טארוט לסוחרים
זמן המסחר של C63

מדיניות ואבטחה

תנאי שימוש
כתב ויתור
מדיניות פרטיות
מדיניות עוגיות
הצהרת נגישות
טיפים בנושא אבטחה
תוכנית Bug Bounty
דף סטטוס

פתרונות עסקיים

וידג'טים
ספריות גרפים
Lightweight Charts™
גרפים מתקדמים
פלטפורמת מסחר

הזדמנויות צמיחה

פּרסום
אינטגרציית ברוקר
תוכנית שותפים
תכנית לימודית

קהילה

רשת חברתית
קיר של אהבה
הפנה חבר
כללי הבית
מנחים
סיכום חלל ‎2025‎

רעיונות

מסחר
השכלה
בחירות העורכים

Pine Script

אינדיקטורים ואסטרטגיות
אשפים
פרילנסרים

פתרונות עסקיים

וידג'טים
ספריות גרפים
Lightweight Charts™
גרפים מתקדמים
פלטפורמת מסחר

הזדמנויות צמיחה

פּרסום
אינטגרציית ברוקר
תוכנית שותפים
תכנית לימודית