האם המתחים הדתיים יעצבו מחדש את העתיד הפיננסי של אירופה?אירופה עומדת בצומת דרכים קריטית, כאשר המתחים הדתיים משנים בשקט את הנוף הפיננסי שלה, כאשר מדד CAC 40 צץ כמדד קריטי לשינוי חסר תקדים זה. מה שרבים מה אנליסטים השוק דחו בתחילה כחיכוך חברתי זמני התפתח לכוח יסודי המעצב מחדש את אסטרטגיות ההשקעה ושווי התאגידים. אמצעי הביטחון המיוחדים שנפרסו למשחק הכדורגל צרפת-ישראל - הדורשים 4,000 שוטרים - מצביעים על מציאות חדשה העולה מעבר לניהול אירועים פשוט, ומצביעה על שינויים מבניים עמוקים יותר באופן שבו השווקים האירופיים חייבים לפעול בחברה מפולגת יותר ויותר.
מרכזי הפיננסים של היבשת עדים לטרנספורמציה עמוקה כאשר המתחים הדתיים מתפשטים ביסודות השוק. בצרפת, שם מצטלבות האוכלוסיות היהודית והמוסלמית הגדולות ביותר באירופה, חברות מתאימות בקדחנות את מודלי העסקים שלהן כדי לנווט במים הלא נודעים הללו. מדדי הערכת ערך מסורתיים מתגלים כבלתי מספיקים כאשר חברות מתמודדות עם עליית עלויות הביטחון, שינוי דמוגרפי עירוני והתנהגויות צרכנים מתפתחות המונעות על ידי דינמיקה דתית ותרבותית. פרדיגמה חדשה זו מכריחה את המשקיעים לשקול אם השווקים האירופאים נכנסו לעידן שבו לכידות חברתית מתחרה במדדים פיננסיים בחשיבותם
הפילוגים הדתיים המתעוררים באירופה מייצגים יותר מאתגר חברתי - הם מעצבים מחדש את היסוד של ניתוח השוק. כפי שנראה באירועים האחרונים באמסטרדם, בפריז ובערים גדולות אחרות, מה שמתחיל כמתח תרבותי מתורגם במהירות לתנודתיות בשוק, דפוסי צריכה משתנים והערכות סיכון מתוקנות. משקיעים בעלי חשיבה עתידנית מכירים כעת בכך שהצלחה בשווקים האירופיים דורשת הבנה מתוחכמת של דינמיקה דתית ותרבותית, ומסמנת שינוי מהפכני באסטרטגיית ההשקעה. המסע של CAC 40 דרך המים הסוערים הללו עשוי לחזות כיצד שווקים גלובליים יתאימו לעולם שבו המתחים הדתיים משפיעים יותר ויותר על תוצאות כלכליות.
מדדי שוק
נסדק,תיקונים בדרך?מדד הנאסדק 100 הוא מדד מניות המורכב מ-100 החברות הגדולות ביותר והנסחרות באופן פעיל בבורסת הנאסדק, אשר אינן חברות פיננסיות. מדד זה משמש כמדד בנצ'מרק חשוב לשוק הטכנולוגיה העולמי, שכן הוא כולל חברות טכנולוגיה מובילות רבות כמו אפל, מיקרוסופט, אמזון, נטפליקס וגוגל (אלפאבית).
ועכשיו קצת לגרפים,אפשר לראות שאחרי מגמת עולה מתמשכת של תקופה ארוכה,שברנו את הנמוך האחרון ובכך החלפנו למגמה יורדת.
מה שמחזק את הטענה הזאת היא שאחרי שנשבר הנמוך האחרון נוצרו גבוהים נמוכים יותר מהגבוהים הקודמים,מה שנותן אישור שאנחנו במגמה יורדת.
יש גם המון נזילות שנוצרה לאורך העלייה וזהו תיקון בריא שמתבקש.
זמן הנדל"ן בארץ!!תקופה ארוכה מאוד שאני עוקב אחרי ת"א נדל"ן 15 ואני חייב לציין שזה פשוט נראה טוב מכל אינטרוול זמן.
החודשים האחרונים עשו טוב למדדים בארץ למרות המלחמה וניתן לראות זאת במדד ת"א 35 שנמצא בשיא כל הזמנים, מדד הבנקים בשיא כל הזמנים ומניות כמו טבע, אלביט, אל-על ועוד שפשוט נוסקות מעלה.
אני התחלתי להיחשף בשבועת האחרונים לחברות בודדות כמו אלוני חץ ועוד אבל נדל"ן 15 פשוט נראה טוב מידי.
כנראה שהריביות בארץ יחלו לרדת בשבועות הקרובים ומדד הנדל"ן מתחיל לאותת על כך.
באינטרוול שבועי אנו מעל הממוצעים 50 ו-200 וזה סופר חיובי.
שפלים עולים במשך תקופה ארוכה ואנחנו בדיוק פורצים אזור התנגדות חזק מאוד.
זו עסקה שתיקח זמן אבל הפוטנציאל גבוה מאוד.
סקירת שוק ערב סוכות: לצאת מהנוחות ולבנות יציבות פנימית בשוקחג הסוכות מזכיר לנו שבניית יציבות לא נובעת ממבנים פיזיים אלא מעוצמה פנימית. אנחנו יוצאים מהבית, מאזור הנוחות, אל תוך סוכה דקה ושבירה, שמסמלת את הרעיון שהכוח האמיתי שלנו טמון במה שנמצא בתוכנו ולא במה שמגן עלינו מבחוץ. כשאנחנו חושבים על השוק בתקופה הנוכחית, הרעיון הזה מקבל משמעות מיוחדת – בעיצומם של זעזועים, ירידות ושינויים בלתי פוסקים, דווקא הפנימיות שלנו, ההבנה שלנו את עצמנו כסוחרים, היא זו שתקבע אם נשרוד את הסופה.
למה זה חשוב עכשיו?
השוק בשבועות האחרונים דומה לסוכה – פתוח לרוחות של שינוי, עם מעט מאוד הגנה חיצונית, אבל זו הזדמנות לצאת מהנוחות ולהסתכל על הכל מנקודת מבט חדשה. לאחר שדיווחו על מגבלות אפשריות מצד הממשל האמריקאי על יצוא שבבים מתקדמים למדינות המפרץ הפרסי, שוק השבבים ספג מכה קשה. ראינו את המניות של ASML יורדות ביותר מ-16%, וענקים כמו NVIDIA יורדים ב-4.5%. זו תזכורת לכך שכמו הסוכה בחג הזה, גם השוק הוא מבנה זמני שיכול להיות חשוף לרוחות משתנות – ולכן חשוב שנבנה יציבות פנימית.
כשאנחנו עוזבים את הבית שלנו ויוצאים לסוכה, זה לא רק שינוי פיזי – זו הזדמנות להסתכל על הדברים מנקודת מבט אחרת. בדיוק כמו שאנחנו יוצאים החוצה ומשתנים יחד עם הסביבה, כך גם בשוק ההון – היכולת שלנו לצאת מהפרספקטיבה הרגילה שלנו ולהסתכל על ההזדמנויות בדרך חדשה היא מה שיבדיל אותנו מסוחרים אחרים.
שוויון ההזדמנויות בשוק
מה שמיוחד בסוכות, וזה מאוד רלוונטי לשוק ההון, הוא המפגש בין כולם תחת אותה סוכה. העשיר והעני, בעל הממון ומי שיש לו פחות – כולם יושבים באותה סוכה שבירה, חשופים לאותם תנאים. זה בדיוק מה שהשוק מייצר – שוויון הזדמנויות. אין באמת הבדל בין מי שיש לו משאבים אדירים לבין מי שמתחיל בקטן, מה שחשוב הוא העושר הפנימי שלך, היכולת שלך לראות את התמונה הגדולה ולהשקיע בצורה חכמה ומחושבת. מי שמצליח הוא זה שיש לו את החוסן המנטלי הפנימי, ולא בהכרח את הכסף או הכוח החיצוני.
השוק נותן לכולם את אותם כלים – איך תשתמש בהם, זה כבר תלוי בך. כמו בסוכה, אין חשיבות לעושר החיצוני; ההישגים האמיתיים נבנים מתוך מי שאתה בפנים, מהידע שצברת ומהיכולת שלך לנהל סיכונים ולקבל החלטות נכונות גם בסערות.
מה קורה בשוק?
אז מה ראינו אתמול? המדדים המרכזיים לא נתנו מנוחה – ה־Dow ירד ב-0.75%, ה־S&P 500 נפל ב-0.76%, וה־Nasdaq ירד ביותר מ-1%. המכות החזקות ביותר הורגשו בתעשיית השבבים, בעיקר לאחר התוצאות המאכזבות של ASML. אבל זה לא היה הסיפור היחיד – ענקיות הבריאות כמו UnitedHealth צללו בכמעט 8%, וגם הבנקים הגיבו בצורה מעורבת לדו"חות הרבעוניים שלהם. בעוד ש־Goldman Sachs הצליחה לשמור על יציבות יחסית, Citigroup סבלה מירידה של 5.1%.
כאשר אתה סוחר בשוק ההון, כמו חג הסוכות, אתה חייב ללמוד איך להתמודד עם השינוי ולהישאר יציב מבפנים. השוק ימשיך להתנדנד, המגבלות על השבבים ימשיכו להטריד, ואפילו במגזרים שנראים חזקים, כמו נדל"ן ופיננסים, יש תחושת אי-ודאות. התזוזות הללו הן חלק מהעולם הזה, בדיוק כמו שהסוכה היא חלק זמני מהמגורים שלנו.
איך אפשר לשמור על היציבות?
ברגעים כאלו, אנחנו צריכים לשאול את עצמנו: האם אנחנו מוכנים לצאת מהסוכה הפיזית ולבנות סוכה מנטלית חזקה יותר? אגדות המסחר כמו פול טיודור ג'ונס לימדו אותנו שהמפתח להצלחה הוא להבין שהשוק תמיד משתנה, אבל אנחנו חייבים לשמור על גמישות פנימית. כל סוחר חייב לבנות לעצמו מנגנון פנימי שמאפשר לו לראות מעבר לסערה, מעבר לירידות, ולמצוא את ההזדמנויות שמסתתרות בשקט שלפני הסערה.
בשוק הנוכחי, היכולת שלנו לבנות סוכה מנטלית שתגן עלינו היא המפתח. תוצאות מאכזבות? ירידות פתאומיות? כל אלו הם חלק מהמשחק. כמו שאנחנו יוצאים מהבית ונכנסים לסוכה, כך אנחנו צריכים לצאת מהנחות היסוד שלנו ולבנות לעצמנו אסטרטגיה חדשה, גמישה ועמידה. כי בדיוק כמו שהסוכה היא מקום זמני, כך גם כל מה שקורה בשוק – זמני ומשתנה.
מה יקרה אם לא נשמור על עצמנו?
בלי תוכנית פעולה ברורה, בלי להבין את השוק לעומקו, אנחנו כמו סוכה שאף רוח קלה יכולה להפיל אותה. קחו לדוגמא את חברת UnitedHealth, שצללה אחרי דוח רבעוני מאכזב. גם סוחרים ותיקים נפלו בפח הזה, כי לא היו מוכנים לשינוי המהיר. אם נבחר להישאר במקום הנוח, מבלי להתאים את האסטרטגיות שלנו למה שקורה בשוק, אנחנו עלולים למצוא את עצמנו מחוץ למשחק, בדיוק כמו סוכה קרסה בסערה.
ריצ'רד דניס לימד אותנו שכל סוחר חייב ללמוד להסתגל – מי שלא מסתגל, נעלם. וכמו בסוכות, אין לנו באמת שליטה על הרוחות, אבל יש לנו שליטה על האופן שבו נבנה את הסוכה הפנימית שלנו, את היציבות המנטלית שמובילה אותנו בשוק.
לסיכום: יציבות בתוך השינוי
השווקים נמצאים במצב סוער, כמו כל שנה בערב סוכות. אבל בדיוק כפי שאנחנו יוצאים מהבית אל הסוכה, כך אנחנו צריכים לצאת מאזורי הנוחות שלנו בשוק ולהבין שהשינוי הוא חלק בלתי נפרד מהתהליך. נבנה יציבות פנימית, נשמור על ראייה רחבה וגמישות, ונמשיך להוביל את עצמנו להצלחה – לא בזכות הסביבה החיצונית, אלא בזכות החוזק הפנימי שבנינו לעצמנו.
חג שמח
זוהר ליבוביץ - 🐘-או-סוף המסחר שלך
ירידות באוקטובר? ה-S&P ממשיך לפרוץ לשיאים חדשים | סקירה שבועיתנקודות חשובות:
השוק האמריקאי סוגר עוד שבוע ירוק וה-S&P 500 מגיע לשיא חדש פעם נוספת
למרות עלייה בנתוני האינפלציה החודשיים, השוק המשיך לדהור קדימה
הראסל 2000 הצטרף לעליות ביום שישי והוביל את השווקים למעלה
אירועי מקרו: עונת הדו"חות חוזרת!
עוד שבוע ירוק בארה"ב: העונתיות החלשה של ספטמבר ואוקטובר בשנים שבהן יש בחירות בארה"ב ממשיכה לאכזב את הדובים בוול סטריט וה-S&P 500 ממשיך לעלות שבוע אחר שבוע. המדד המוביל בעולם משלים עלייה של 5 שבועות ברציפות בהם עלה מעל ל-7% בקצת יותר מחודש בלבד. למרות שהגרף הטכני נראה מתוח ודורש תיקון, קשה להמר נגד השווקים כאשר המומנטום השורי כל כך חזק ובמיוחד כאשר סקטורים ומדדים חלשים יותר כמו הראסל 2000 עשויים להתחיל להוביל בשבועות הקרובים
הכסף עשוי לזרום לסקטורים החלשים: על מנת שהשוק ימשיך לעלות בשבועות הקרובים, נצטרך לראות רוטציה בחזרה אל הסקטורים החלשים בשוק (לדוגמה: סקטור הביוטכנולוגיה וסקטור האנרגיה הירוקה) שסיפקו תשואה חלשה מה-S&P 500 בשבועות האחרונים. בזמן שה-S&P כבר נראה מתוח ואחרי עליות חדות, ישנם סקטורים רבים שעדיין לא הדביקו את הפערים בביצועים ויכולים לעשות זאת בתקופה הקרובה בזמן שהמדד עצמו עוצר לנוח ומדשדש. תנועה שכזו, במידה ותקרה, היא ההתפתחות הכי שורית שהמשקיעים בוול סטריט יכולים לבקש והיא תעיד על כך שהעליות של השבועות האחרונים יחזיקו מעמד לאורך זמן והן לא תנועה זמנית וחסרת פרופורציה
למרות העונתיות החלשה של אוקטובר, ה-S&P ממשיך לעלות ולשבור שיאים
למרות שבאופן ממוצע אוקטובר נחשב לחודש יחסית חזק שלרוב מכין את הקרקע לקראת הראלי של סוף השנה בין נובמבר לדצמבר, בשנים שבהן יש בחירות לנשיאות בארה"ב (כמו השנה) מדובר בחודש הכי חלש בשנה באופן סטטיסטי ביחד עם חודש ספטמבר.
ברוב המקרים, השוק האמריקאי מתחיל לרדת בספטמבר ומגביר את הקצב לקראת השבוע הרביעי של אוקטובר, רגע לפני הבחירות בארה"ב. הסיבה העיקרית לכך היא חוסר הוודאות שנובע מהבחירות עצמן והחשש של המשקיעים מפני מועמד חדש ושינוי שלא בהכרח יטיב עם השווקים הגלובליים. במקרה של 2024, המירוץ לבחירות צמוד מאוד וחוסר הוודאות לגבי מי ינצח גדול מתמיד.. אז למה השווקים עדיין מטפסים למעלה כשאנחנו כבר באמצע אוקטובר?
לעליות המפתיעות של אוקטובר עשויות להיות 2 סיבות עיקריות:
1) טראמפ מתחיל להוביל את המירוץ והשווקים אוהבים את זה
על פי אתר ההימורים המוכר Polymarket, שמאפשר להמר על הזוכה במירוץ לנשיאות בארה"ב באמצעות קריפטו, טראמפ פתח פער משמעותי במהלך השבועיים האחרונים וכעת עומד על סיכוי של 54% לזכייה לעומת 45% של קמאלה האריס. לפני 10 ימים בלבד, שני המועמדים עמדו על סיכוי של 49% והקרב היה צמוד מתמיד. ייתכן והעלייה באחוזי ההצלחה של טראמפ היא אחת הסיבות לכך שהשוק האמריקאי עולה - חוסר הוודאות יורד והמשקיעים יכולים לנשום לרווחה.
2) כאשר כולם צופים שהשוק ירד, הוא לרוב עולה ולהיפך
אחד המרכיבים החשובים ביותר בהבנה של השווקים הגלובליים הוא היכולת להשתמש בפסיכולוגיית המשקיעים לטובתנו ולהבין באילו פוזיציות מחזיק הציבור הרחב. למרות שההיגיון הבריא אומר לנו ללכת עם הרוב, בשוק ההון הדברים עובדים אחרת - ככל שיותר סוחרי ריטייל יחזיקו בעסקאות לונג, כך גובר הסיכוי שהשווקים ירדו במפתיע ויגרמו להפסדי עתק ברחבי העולם. העיקרון עובד גם בצורה הפוכה: כאשר רוב המשקיעים חושבים שהשוק ירד ונכנסים לעסקאות שורט, עושי השוק בוול סטריט לרוב ידאגו שהשווקים יעלו ויתפסו את כולם עם המכנסיים למטה. ייתכן מאוד שהעונתיות החלשה של ספטמבר ואוקטובר, שעליה דובר רבות ברשתות, הייתה צפויה מדי ויותר מדי סוחרים ניסו להרוויח ממנה. במצבים כאלה שבהם רוב הסוחרים נמצאים באותו צד (בין אם זה לונג או שורט) ומחכים יחדיו לתנועה מסוימת, ההיסטוריה מוכיחה כי ההפך הוא זה שדווקא מתרחש. העידן המודרני מוביל לכך שהשווקים צריכים להתאים את עצמם משנה לשנה והעונתיות שכולנו רגילים אליה עשויה להשתנות עם הזמן על מנת לתעתע כמה שיותר סוחרים ומשקיעים.
על בסיס רמות הפיבונאצ'י: לנאסד"ק 100 יש עוד הרבה לאן לעלות במידה ויפרוץ לשיא חדש
בפן הטכני של הדברים, למדדים המובילים (S&P 500 ונאסד"ק 100) קיים פוטנציאל עלייה רב עד שיגיעו לרמות התנגדות משמעותיות נוספות. אם משתמשים בסרגל הפיבונאצ'י המוכר ומודדים את רמות ההתנגדות 1.618 ו-2.618 ניתן לראות כי לנאסד"ק 100 יש פוטנציאל עלייה של מעל ל-30% מהרמות הנוכחיות במידה ויפרוץ את שיא כל הזמנים (שעומד בדיוק על רמת ההתנגדות 1.618) הנוכחי. מדובר במחיר יעד עתידי וארוך טווח שככל הנראה יקח זמן רב להגיע אליו, אך בהסתכלות טכנית - אין הרבה התנגדות עד שנגיע לשם.
נאסד"ק 100 (NDX) בגרף חודשי: במידה ויפרוץ לשיא חדש, ההתנגדות המשמעותית הבאה היא במרחק של עשרות אחוזים מהמחיר הנוכחי
בטווח הקצר, ניתן לראות שבמהלך החודשים האחרונים השווקים חווה רוטציה משמעותית ומעבר של הכסף הגדול מסקטור הטכנולוגיה ומניות השבבים אל שאר הסקטורים בשוק, כמו: נדל"ן, אנרגיה, חומרים, תעשייה ועוד.
מאז חודש יוני, ה-S&P סיפק תשואה כפולה משל הנאסד"ק (6% לעומת 3%) ונסחר כעת בשיא כל הזמנים בזמן שהנאסד"ק עדיין לא הגיע לשיא חדש מאז תחילת יולי. השינוי הזה מעיד על רוטציה בריאה בשווקים ועל התרחבות הראלי לסקטורים אחרים בזמן שמניות הטכנולוגיה עצרו לנוח ולצבור אנרגיה לקראת הלג הבא למעלה. כעת, אחרי 3 חודשים שבהם הנאסד"ק נשאר מאחור, ייתכן שהגיע הזמן שלו לחזור ולהוביל את השווקים לקראת עונת הדו"חות והעונתיות החזקה של סוף השנה. מניות טכנולוגיה רבות נראות מוכנות להגיע לשיאים חדשים והשבועות הקרובים יוכלו לספק להם את הבוסט הפונדמנטלי שהן צריכות בשביל לעשות זאת.
ה-S&P מול הנאסד"ק מאז חודש יוני
עונת הדו"חות חוזרת: נטפליקס ו-TSMC יפתחו את העונה עבור מניות הטכנולוגיה
הרבעון האחרון של השנה בפתח ועונת הדו"חות של החברות הגדולות בעולם חוזרת. במהלך כל השבוע הקרוב נראה דו"חות רבים כאשר המסה האמיתית תגיע במהלך השבועות הבאים עם דיווחים של ענקיות כמו אפל, מיקרוסופט, אמזון, גוגל, מטא ועוד.
הדו"חות המעניינים והעיקריים של השבוע הנוכחי הם של נטפליקס (NFLX), חברת ASML וענקית השבבים מטאיוואן - TSMC.
האם העלייה הבלתי פוסקת של הדאו ג'ונס מבשרת עושר עתידי או היא קולבעידן של דינמיקה חסרת תקדים בשוק, הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA) יצא למסע של עקביות יוצאת דופן, וצייר תמונה של חוסן שמאתגר את הנורמות ההיסטוריות. עם שיעור זכייה שמתקרב ל-61% במהלך 250 ימי המסחר האחרונים ורווחים מרשימים על פני מספר מסגרות זמן, המומנטום הנוכחי של הדאו מהווה עדות לחוזק המתמשך של השוק. המפגש הנדיר הזה של אינדיקטורים חיוביים מציב את הראלי הנוכחי בדרגים המובילים של ביצועי השוק מאז 1900, למעט בועת הטכנולוגיה של 1995-2000.
עם זאת, כאשר משקיעים ואנליסטים כאחד שוקלים את השלכות הריצה ההיסטורית הזו, עולה שאלה: האם מומנטום יוצא דופן זה מבשר המשך של מגמות שוריות, או שהוא מציין את הגישת נקודת מפנה בשוק? מקורות היסטוריים מציעים פרספקטיבה מנומקת, המציעה את האפשרות של רווחים קצרי טווח תוך רמז לאפשרות של תנודתיות מוגברת או סטגנציה בטווח הארוך. יכולתו של השוק לשמור על מומנטום זה עשויה להיות תלויה בגורמים מגוונים כגון מצב כלכלי גלובלי והפוטנציאל הטרנספורמטיבי של טכנולוגיות מתפתחות כמו בינה מלאכותית.
כאשר אנו עומדים על צומת דרכים זה של ההיסטוריה של השוק, משקיעים מתמודדים עם האתגר להסתכל מעבר להילולה ברמת פני השטח ולהעמיק לתוך מורכבות מחזורי השוק ומהפכות הטכנולוגיה. המסלול הנוכחי של הדאו מזמין אותנו לשקול לא רק את ההזדמנויות המיידיות אלא גם את ההשלכות הרחבות יותר על אסטרטגיות תיק ההשקעות וניהול הסיכונים בנוף פיננסי המתפתח ללא הרף. בניווט במים הלא ממופים הללו, חוכמה טמונה באיזון אופטימיות עם זהירות, תוך הכרה שבריקוד כוחות השוק, מומנטום הוא רק שותף אחד בקוריאוגרפיה מורכבת של גורמים המעצבים את העתיד הפיננסי שלנו.
שיא חדש, סיכון מחושב - S&P500ביום רביעי שעבר, הצליחו להטעות אותנו לא רע כאשר נקבע שיא כל הזמנים חדש תוך יומי אבל עם סגירה נמוכה יותר מהפתיחה. אבל, ביום חמישי הגיעו במלא הכוח ואישרו: יש שיא חדש! עכשיו: עבור מי שרגיל לקחת עמדה חדשה (או להוסיף לקיימת) בכל שיא, איפה יקבע את אזור הסיכון (SL)? יש על כך ספריה שלמה של דעות אבל הנה ארבע הצעות מובנות המותאמות לעבודה בטווחים שונים: ככל שהטווח ארוך כך ה-SL יהיה מרוחק יותר: 1) קצת מתחת לשיא הקודם, 2) הממוצע הנע 20 יום, 3) השפל המשמעותי האחרון, ו-4) השפל של התיקון ABC האחרון. שימו לב שיש עדיין עבודה למדד כדי שלא תהיה סטייה שלילית בין המומנטום (מקדי) והמחיר.
סקטור הבנקים שלנוסקטור הבנקים שלנו ממשיך להפתיע במקצת. כאשר מסתכלים על הגרף השבועי המצורף של מדד הבנקים, קשה להבחין בענייני הרפורמה המשפטית ובכלל, במשהו משמעותי שנובע מהמלחמה ומהסביבה עויינת אותנו כל כך. אחרי המהלך האדיר של 2021, הסקטור נכנס לדשדוש עמוק ורציף בין 3000 ו-3900 כאשר מתחילת השנה (2024) אנו עדים למגמה עולה איטית אבל עקבית בהחלט. הדרמטי הוא שגם השינוי הענק בריביות ב-2022 לא עשה דבר משמעותי לתנודתיות המדשדשת הזו... מה קרוה כאן? הסיבה די פשוטה: הבנקים מרוויחים תמיד הרבה על חשבון הצרכן הפרטי או העסקי. סגירת הסניפים, העבודה אונליין והאפלקציות, צמצמו הוצאות בקנה מדיה והעמלות ממשיכות להיכנס. גם מרווחי הריביות הנגבות מול הניתנות לא שונו בהרבה למרות השינוי בבסיס החישוב. מסקנה: הסקטור שמור היטב מפני זעזועים, בינתיים.
האם יש לנו כאן משולש מתכנס ???אפשר לראות שאנחנו בתקופה האחרונה הולכים ומתכנסים וזה נראה שאנחנו לקראת הכרעה! פריצה של המשולש ואנחנו פורצים למעלה מנגד מנגד שבירה למטה ויש לנו בור,
כרגע אנחנו מתקרבים לגג המשולש ונראה מה המחיר יעשה
אין באמור יעוץ אלא רק שיתוף במחשבות האישיות שלי
אימת הפסגה הכפולה - SPXאני תמיד נפעם מהצורה שבה המדד מתאים עצמו למה שהגיוני שיקרה טכנית. הבעיה היא שהוא עושה זאת בדיעבד... חשבנו על הפסגה הכפולה האדירה אבל לא יכולנו לומר שיש לה סיכוי טוב אלא רק עכשיו. ואיך נדחה המדד מקו המגמה התחתון של היתד הגדולה האדירה? עכשיו שהמדד חוצה מטה את ה-20, נחכה לו סביב הממוצע 50 ולדעתי העיקר ייקבע סביב 5100-5200 (ממוצע נע 200 עם תיקון 38.6% של כל העלייה מ-11-2023. שבירה שם תקבע הרבה שלילה לתקופה ארוכה. אגב, ראינו תצורה כזו ב-2007, ממש לפני שהמהלך היורד של GFC תפס תאוצה. רק מעבר מעל 5600-5700 יבטלו את כל הפסימיות.
האם עליית המדד S&P 500 היא אשליה?שיא כל הזמנים האחרון של S&P 500 הצית טירוף של אופטימיות בקרב המשקיעים. עם זאת, כשהשוק מגיע לגבהים חסרי תקדים, עולות שאלות לגבי הקיימות של ריצת השוורים הזו והסיכונים הפוטנציאליים האורבים מתחת לפני השטח.
אף על פי שאין להכחיש את הפיתוי של עליית מחירי המניות, השקעה בשוק בשיאו טומנת בחובה סיכונים אינהרנטיים. ריכוז התשואות בתוך כמה מניות דומיננטיות (כגון Nvidia, Alphabet ואמזון), יחד עם הפוטנציאל לזעזועים גיאופוליטיים ולמיתון כלכלי, מציג אי ודאות משמעותית. בועת הדוט-קום משמשת תזכורת חדה לאופי המחזורי של השוק ולסכנות של הערכת יתר.
כדי לנווט בנוף המורכב הזה, על המשקיעים לאמץ גישה מאוזנת. גיוון, יחד עם הבנה חדה של אינדיקטורים כלכליים, אירועים גיאופוליטיים וחדשות תאגיד, חיוני לקבלת החלטות מושכלות. על ידי זיהוי המלכודות הפוטנציאליות ונקיטת צעדים יזומים להפחתת הסיכון, המשקיעים יכולים למצב את עצמם להצלחה ארוכת טווח בשוק המתפתח ללא הרף.
עתידו של ה-S&P 500 עדיין לא ברור, אבל על ידי גישה לשוק השוורי בעין ביקורתית ובמחשבה אסטרטגית, המשקיעים יכולים לנווט את האתגרים ולנצל את ההזדמנויות שעומדות בפניהם.
סקירה חדשה 6.9.2024 -סרטון קצרשלום סוחרים יקרים,
בהמשך לסקירות האחרונות, סקירה מעודכנת- אני מדבר על האלמנטים הבאים-
1.מצב פנדומנטלי- הודעות קריטיות היום
2.מדד הדולר
3.דולר שקל-נגיעה
דעתי בלבד
שבת שלום ומבורכת חברים!
נקודה קריטית להמשך - S&P500 וכל השוקהצורך להביא תוצאה טובה בסיום החודש הביא לעליות נאות מאוד ביום שישי האחרון (1.01%). והעלייה הזו שגרה את המדד להחליט החלטה גורלית: האם הדשדוש הקטן (שנקרא עכשיו בהרבה מקומות Bullish Coiling) יפרוץ קדימה או לא? מדוע זה קריטי? כי פריצה כזו תאשר שלפנינו 5 גלים עולים שבהם ראינו את 1 ואולי 2...מהתחתית של 5100, זאת, כאשר הגל השלישי יהיה המתחיל בפריצה. אם לא, הסטייה השלילית בין המדד והמקדי יאמרו לנו שהעלייה האחרונה הייתה פייק ניוז. כאשר כוונת המדד לחזור מטה ולשבור את 5100. ומשם דרומה לקראת הבחירות... לכן, שבוע הבא יהיה ממש מעניין כאשר הוא גם שבוע של נתוני תעסוקה ביום שישי...
לונג, לדעתי ראינו כאן שפל עולה במגמה עולה חדשהלונג, לדעתי ראינו כאן שפל עולה במגמה עולה חדשה,
כפי שאפשר לראות בשנה האחרונה אנחנו עושים מגמה עולה ואז תיקון קטן או דשדוש ושוב מגמה עולה,
עד התיקון האחרון שהיה קצת יותר רציני וגם קצת אלים וזריז,
ואז שוב חזרנו למגמה עולה תיקון קטן, ואני חושב שאנחנו עכשיו נמשיך כך לפחות עד 21,
אבל כמובן אני לא יודע מה יהיה, ואני לא יועץ השקעות !!! זה הערכה שלי ואני פועל בהתאם עם סטופים צמודים ואני רק משתף ברעיון הפרטי שלי
סקירה חדשה שוק המט"ח 26.8.2024 סרטון קצרשלום סוחרים יקרים,
בהמשך לסקירות האחרונות על מדד הדולר- ראו לפניכם סקירה חדשה-
בסקירה אלמנטים טכניים בלבד היום.
א.מדד הדולר , מצבו בהמשך לסקירות האחרונות ולאן מכאן?
ב.צמד שנסחר מול הדולר שחזינו את ההתרחשות עד כה-דולר פראנק.
דעתי האישית בלבד!
בהצלחה!
מבט ארוך טווח של מדד S&P500כאשר מסתכלים על גרף חודשי של מדד המניות העיקרי S&P500 קשה שלא לראות את הכוונה הנסתרת של השחקנים הראשיים: במקרה הטוב, הגעה לסביבה של הקו הותחם הראשון של הגבול העליון של התעלה הענקית (5700-5750) או, במקרה הטוב יותר, להגיע גבול העליון המוחלט (6000-6500) של אותה תעלה. עצירה עכשיו, מבלי להשיג את היעדים האלו יקבעו סטייה שלילית בין המומנטום והמחיר עם השיא של סוף 2021. כמו כן, תיקונים לגיטימיים מטה יהיו במסגרת הקו התוחם או הגבול המוחלט התחתון של התעלה. תחתיות שיש צורך לקנות כהזדמנות. שבירה מטה של התעלה תהיה קטסטרופה (3700-3500) והגעה ליעדים העליונים מהווה מקומות של מימוש רווחים רציני.
מה מפרק את תחנת הכוח הכלכלית של אירופה? המוקד הכלכלי של אירופה, פעם סמל ליציבות, מתמודד כעת עם אתגרים חסרי תקדים. צלילה עמוקה זו בוחנת את הגורמים המורכבים המניעים את המיתון שלו ואת ההשלכות הרחבות הנגרמות ליבשת.
מתחים גיאופוליטיים והפרעות בשרשרת האספקה גרמו הרס רב לכלכלת גרמניה. הסכסוך המתמשך באוקראינה, בשילוב עם ההשפעות המתמשכות של מגיפת COVID-19, הפריעו לאספקת האנרגיה, הגבירו את עלויות הייצור והפריעו לסחר העולמי.
ריביות עולות וביקוש גלובלי חלש החריפו עוד יותר את הירידה. ההידוק המוניטרי האגרסיבי של הבנק המרכזי האירופי כדי להילחם באינפלציה הפך את ההלוואות ליקרות יותר לעסקים ולצרכנים, מה שפגע בהשקעות ובבנייה. בינתיים, האטה כלכלית גלובלית, המונעת מגורמים כגון ריביות עולות, מתח גיאופוליטי ואינפלציה, הפחיתה את הביקוש ליצוא גרמני, מנוע מרכזי של כלכלתה.
ההשלכות על גרמניה ועל אירופה הן עמוקות, עם פוטנציאל לעלייה באבטלה, צמיחה איטית יותר וחוסר יציבות פוליטית. כיוון שגרמניה היא אחת מהכלכלות הגדולות באירופה, הירידה שלה גורמת להשפעה גלית על מדינות אחרות באזור. המיתון יכול להוביל לאובדן מקומות עבודה, כאשר עסקים מקצצים עלויות כדי להתמודד עם הסערה, מה שמחריף את המתחים החברתיים ומגדיל את העומס על מערכות הרווחה הממשלתיות. צמיחה איטית יותר בגרמניה תתרום לצמיחה איטית יותר באזור היורו ככלל, תגביל את יכולתו של ה-ECB להעלות את הריבית עוד יותר ועלולה להפריע למאמציו להילחם באינפלציה. מיתונים כלכליים יכולים לעיתים קרובות להוביל לחוסר יציבות פוליטית, כאשר ממשלות נתקלות בלחץ גובר ליישם מדיניות שתקל על הקשיים הכלכליים. הדבר יכול להוביל למבוי סתום פוליטי או אפילו לשינויים בממשלה.
האם גרמניה תוכל להתמודד עם הסערה הזו? הצטרפו אלינו כשאנחנו חודרים לסיבוכים של האניגמה הכלכלית הזו ומטילים את המבט על נתיבים אפשריים קדימה.
SP500--תרחיש להמשך תיקוןSP500-SPX-5344 מחיר נוכחי
הסנופי נמצא כרגע במגמת ירידה ,כשבמגמה המינורית אנחנו בעיצומו של תיקון לפני המשך ירידות.
עושה רושם שאנחנו נקבל המשך תיקון ועלייה לאזור מחיר 5390-5450 שם ממוקם SMA50 שנשבר מטה
באגרסיביות בנר בולען אגרסיבי שהבהיר לנו שהכיוון כרגע הוא מטה.
בשלב ראשון אנחנו נראה ירידה לנמוך אחרון במחיר 5119 ,במידה ונשבור רמה זאת למטה,נראה המשך
ירידה לאזורי מחיר 4920-4950.
אזור זה אמור לאותת לנו על חזרת הקונים ולשמש כאזור תמיכה להמשך עליות ולחזרה למגמה העולה הראשית.
כמובן שנרצה לראות באזור זה פרייס אקשן וסימנים נוספים שיחזקו את ההערכה שלנו שחוזרים לעלות.
אין באמור לעיל המלצה לכל סוג של פעולה כלשהיא.
תרחיש ורעיון בלבד.
בהצלחה לכולם.
הבועה המתקרבת בשוק האג"ח הסינישוק האג"ח הסיני, השוק השלישי בגודלו בעולם לאג"ח ממשלתיות, מציג כעת מאפיינים של בועה, עם השלכות משמעותיות הן על הכלכלה הסינית והן על השווקים הפיננסיים הגלובליים. ההתערבויות האחרונות של הרשויות הסיניות מדגישות את חומרת המצב ואת התגובות השרשרת הפוטנציאליות שיכולות להתרחש בעקבות התמוטטות הבועה הזו.
אינדיקטורים לבועת שוק האג"ח
מספר גורמים מצביעים על בועה בשוק האג"ח הסיני:
תשואות נמוכות שיא: תשואת האג"ח הממשלתית ל-10 שנים ירדה לשפל של כל הזמנים של 2.12% בתחילת השנה, למרות אזהרות של בנק העם הסיני (PBOC) על סיכוני ריבית. למרות שהתשואה עלתה לאחרונה לכ-2.22%, היא נותרת נמוכה באופן היסטורי.
התערבויות ממשלתיות מוגזמות: הממשלה הסינית נקטה בצעדים חסרי תקדים לשלוט בשוק האג"ח, כולל הוראות לבנקים כפריים להפסיק רכישות אג"ח האחרונות והוראות לבנקים גדולים לרשום פרטים של קוני אג"ח ריבונית. צעדים אלו נועדו לרסן עמדות ספקולטיביות ולייצב את השוק.
נסיגה של הון זר: נתונים מהרבעון השני של השנה מראים זרימת הון שיא מנכסי סין, המשקפים חוסר אמון ביציבות השווקים הפיננסיים של סין.
השפעה על השוק הסיני
ההתפוצצות הפוטנציאלית של בועת שוק האג"ח מציבה מספר סיכונים לכלכלת סין:
חוסר יציבות פיננסית: ירידה משמעותית במחירי האג"ח עשויה להוביל לחוסר יציבות פיננסית, במיוחד לבנקים ולמוסדות פיננסיים עם חשיפה גדולה לאג"ח ממשלתיות. זה יכול לגרום לשרשרת של חדלות פירעון ומשברים נזילות במגזר הבנקאי.
האטה כלכלית: ככל שהתשואות האג"ח יעלו בתגובה להתערבויות השוק, עלויות ההלוואות לממשלה ולמגזר הפרטי יעלו, מה שעלול להחמיר את ההאטה הכלכלית הנוכחית.
אמון המשקיעים: ההתערבויות הכבדות של PBOC וגופים רגולטוריים אחרים עלולות לערער את אמון המשקיעים לטווח הארוך, להרתיע משקיעים מקומיים ובינלאומיים מהשקעה באג"ח הסיניות.
השלכות גלובליות
ההשלכות של קריסת שוק האג"ח הסיני יהיו רחבות מעבר לגבולותיה:
שווקי הון גלובליים: שוק האג"ח של סין הוא חלק בלתי נפרד מזרמי ההון הגלובליים. קריסה יכולה להוביל למרוץ לבטיחות, כאשר משקיעים יוצאים משווקים מתעוררים ומגדילים את הביקוש לנכסי מקלט כמו אג"ח אמריקאיות וזהב.
שיבושי שרשרת אספקה: ככל שהכלכלה הסינית מאטה, שרשרות אספקה גלובליות שתלויות בייצור וייצוא סיני עשויות להתמודד עם שיבושים משמעותיים, המשפיעים על הכל מאלקטרוניקה ועד תעשיות הרכב.
תנודתיות במטבע: ההתערבויות של PBOC בשוק האג"ח נועדו בחלקן לייצב את היואן המוחלש. קריסה במחירי האג"ח עשויה להוביל לתנודתיות מוגברת ביואן, המשפיעה על שווקי המטבע העולמיים ומאזני הסחר.
סיכום
מצבו הנוכחי של שוק האג"ח הסיני משקף איזון עדין בין התערבות ממשלתית ליסודות השוק. בעוד שצעדי ה-PBOC עשויים לספק יציבות לטווח קצר, הם גם מדגישים את הפגיעויות הבסיסיות ואת הפוטנציאל לתיקון שוק משמעותי. משקיעים ומקבלי החלטות ברחבי העולם צריכים לעקוב מקרוב אחר התפתחויות אלו, ולהתכונן להשלכות הגלובליות הפוטנציאליות של קריסת שוק האג"ח הסיני.
אחרי ירידה של 17% בנאסד"ק - המדדים המובילים בארה"ב מתאוששיםנקודות חשובות
השוק האמריקאי מסיים את אחד השבועות התנודתיים ביותר של השנים האחרונות וסוגר בנר שבועי אדיר
הנאסד"ק כבר צנח 6.5% ביום שני בלבד אך סיים את השבועי חיובי לאחר התאוששות מהירה ומרשימה
ביטקוין עולה 24% מהשפלים של יום שני וסוגר גם את השבוע בעליות מפתיעות וחזקות
אירועי מקרו: נתוני אינפלציה בשלישי ורביעי, איראן (עדיין) מאיימת לתקוף את ישראל
קריסת הבזק של יום שני החדירה פחד רב אל תוך השווקים, דבר שיוכל לעזור לנו לעלות בתקופה הקרובה
התיקון הטכני מאחורינו? אחרי 4 שבועות אדומים ברציפות, ירידה של 17% מהשיא ו"קריסת בזק" ביום שני, ייתכן שהמדדים המובילים בארה"ב סופסוף מצאו תחתית וסיימו את מגמת הירידה של החודש האחרון. התיקון, שהיה עמוק וחד מהצפוי, נבלם ביום שני לאחר שלרגע אחד היה נדמה שהנאסד"ק הולך לרדת 10% ביום אחד בלבד. השווקים נכנסו לפאניקה אדירה, כזו שלא ראינו מאז הקורונה (מדד הפחד הגיע ל-60) ומשקיעים וסוחרים רבים נפלו פעם נוספת במלכודת של וול סטריט ומכרו את כל נכסיהם בתחתית, רגע לפני שהשוק זינק למעלה בחדות.
היפנים מנסים לייצב את השוק: למרות שרבים מאמינים שהקריסה התרחשה בגלל המצב בין ישראל לאיראן או המיתון שעשוי להגיע בארה"ב, סביר להניח שהיא קרתה מסיבה אחרת לגמרי - העלאת הריבית ביפן, שגרמה לגופים מוסדיים גדולים לשלם סכומי עתק על ריביות גבוהות שלקחו במסגרת ה-Carry Trade המוכר בין היין היפני לדולר האמריקאי. נכון לעכשיו, היפנים הודיעו כי לא יעלו את הריבית כל עוד השוק לא יהיה יציב ונראה שהסכנה חלפה והשוק חזר להתייצב. לדעתי, מדובר בעוד נרטיב שהשוק השתמש בו על מנת להצדיק את הירידה החדה שסיבתה הייתה יותר פסיכולוגית מאשר מקרו כלכלית - וול סטריט רצו לנער כמה שיותר ידיים לפני המהלך הבא למעלה והם הצליחו בזה בענק.
מדד הפחד הגיע לרמה הגבוהה ביותר מאז הקורונה, אך צנח מאז ביותר מ-70%
אחד האירועים המשמעותיים ביותר של שבוע שעבר היה הזינוק החד במדד הפחד האמריקאי (VIX) - המדד, שמצביע על רמת התנודתיות והפחד בקרב המשקיעים בארה"ב, עלה ב-180% ביום אחד בלבד (שני) והגיע כל הדרך אל 65, הרמה הגבוהה ביותר בהיסטוריה לאחר המשבר הפיננסי של 2008 ומשבר הקורונה של 2020.
למרות שפחד לרוב מייצר עוד פחד, באופן היסטורי עליות חדות שכאלה לרוב מבשרות על סיומו של השוק הדובי או התיקון שמתרחש בשווקים. כאשר עושי השוק בוול סטריט הצליחו לנער כמה שיותר ידיים והוציאו כמה שיותר משקיעים וסוחרים בהפסדי ענק לאחר הירידות החדות, הם מתחילים לבנות מחדש את פוזיציות הלונג שלהם והשוק מתחיל להתאושש. לא סתם וורן באפט אמר שהזמן הכי טוב לקנות הוא כאשר יש דם ברחובות - וכאשר ה-VIX מגיע לרמה גבוהה כל כך, יש לא מעט דם.
למרות שההתאוששות יכולה לקחת זמן רב, ניתן לראות כבר עכשיו שהמדדים המובילים בארה"ב מחקו את כל הירידות של "יום שני השחור" והצליחו לסגור את השבוע האחרון בעליות שערים קטנות - הישג משמעותי מאוד ביחס לצורה שבה נפתח השבוע.
הנאסד"ק 100 השלים עלייה של כמעט 8% מהשפלים של יום שני בתוך 5 ימי מסחר בלבד, ביטקוין עלה 25% ונראה שהשווקים מצאו תחתית זמנית לאחר הפאניקה האדירה של יום שני בעקבות העלאת הריבית המפתיעה ביפן.
הנרטיב בשוק משתנה: חדשות טובות לכלכלה הפכו לחדשות טובות עבור השווקים
לאחר 3 שנים ארוכות שבהן השווקים היו צמאים לחדשות כלכליות חלשות (אבטלה גבוהה, שכר נמוך, תמ"ג נמוך, שינוי נמוך במועסקים ועוד) שיוכלו לתמרץ את הפד להוריד את הריבית, ייתכן שבשבוע האחרון ראינו שינוי אופי משמעותי בשווקים ובצורה שבה משקיעים מתייחסים לנתונים המקרו כלכליים שמפורסמים על בסיס קבוע.
לאחר ששיעור האבטלה בארה"ב זינק ל-4.3%, הרמה הגבוהה ביותר מאז משבר הקורונה, ראינו את השווקים יורדים בחדות ביחד עם הדולר (DXY) ותשואות האג"ח בארה"ב - תנועה לא אופיינית לשווקים שאנחנו מכירים בשנים האחרונות שלרוב עולים בזמן שהאג"חים והדולר נחלשים. בשבוע שעבר ראינו נתוני תעסוקה טובים ודו"חות ISM חיוביים ששלחו את המדדים לעליות - גם תנועה לא אופיינית לשוק של 2021-2024.
ניתן להסיק מכך שהמשקיעים מתחילים להסתכל על בעיות אחרות וחדשות - אם עד עכשיו הדאגה העיקרית בשווקים הייתה האינפלציה הגבוהה וגל נוסף של עליות מחירים וריביות גבוהות, נראה שהדאגה החדשה היא ממיתון כלכלי ודעיכה בעקבות הריבית הגבוהה. כעת, המשקיעים לא רוצים לראות יותר נתוני תעסוקה חלשים - שכן הם מחזקים את החשש שהפד היה צריך כבר להוריד את הריבית ושמאוחר מדי לתקן את הנזק שנעשה לכלכלה האמיתית.
מסיבות אלו, נתוני האינפלציה של השבוע (שלישי ורביעי) יהיו חשובים ביותר והתגובה של השוק אליהם תהיה מעניינת מהרגיל. האם המשקיעים יאהבו נתון אינפלציוני נמוך, או שנתון כזה יכול להתפרש בצורה שלילית בעקבות חשש ממיתון ודיפלציה? נכון לעכשיו אין לנו מספיק מידע על מנת לספק תשובה ברורה, אך הוודאות תגיע במהלך השבוע הקרוב.
על מנת שהתנודתיות הקיצונית לא תחזור לשווקים בקרוב, נקווה לנתונים נמוכים מהצפי אך לא בצורה חריגה שתגרום לדאגה בשווקים. המשקיעים רוצים לראות "נחיתה רכה" - תרחיש שבו האינפלציה יורדת ושוק העבודה לא נפגע. כעת, נראה ששוק העבודה נפגע והפד צריך להתחיל לפעול על מנת לתקן את המצב לפני שיהיה מאוחר מדי.
החוזים העתידיים על הריבית מתמחרים סיכוי של 50% שהפד יוריד את הריבית ב-0.5% בספטמבר הקרוב וסיכוי של 100% שהריבית תרד בלפחות 25 נקודות בסיס, שינוי משמעותי מאוד מהתחזיות של לפני דו"ח התעסוקה האחרון. נתוני האינפלציה של השבוע יכולים להטות את הכף אפילו עוד יותר לטובת הורדות ריבית חדות במידה ויצאו נמוכים מהצפוי.
ניתוח טכני: המדדים המובילים סגור שבוע שורי במיוחד למרות הצניחה של תחילת השבוע
למרות שמוקדם לדעת אם התיקון הטכני החד של השבועות האחרונים מאחורינו, אין אפשר להתעלם מהנר השבועי של שבוע שעבר בכל המדדים המובילים - נר ירוק גדול שכיסה את כל הירידות של יום שני ואף סגר בעליות שערים ברמה השבועית.
אם מסתכלים על החוזים העתידיים של המדדים (לדוגמה: US100), ניתן לראות נר פטיש שבועי על הממוצע נע 100, בדיוק אותה רמת תמיכה שבה השוק נבלם במהלך התיקון של אפריל האחרון. ה-RSI היומי צנח למתחת ל-30, המומנטום השורי התאפס בצורה מוחלטת בכל תצורות הזמן והנאסד"ק ירד במשך כמעט 5 שבועות רצופים.
כעת, לאחר שהשוק נבלם על רמות תמיכה חשובות והצליח להתאושש במהירות מהקריסה החדה של יום שני, קיים וגובר הסיכוי שהשוק יחזור למגמת העלייה שלו בשבועות והחודשים הקרובים - אך הסכנה מירידות בטווח הקצר עדיין קיימת. המצב במזרח התיכון עדיין לא ברור ומלחמה מול איראן יכולה לפרוץ בכל רגע, אירוע שיגרור השלכות שליליות על המתרחש בשווקים ולא יתרום לסיטואציה המורכבת ממילא.
בעקבות זאת, משקיעים רבים יעדיפו לקחת כמה שפחות סיכון בתקופה הקרובה ויתנו לאבק להתפזר לפני שיחזרו אל עסקאות הלונג שאליהם התרגלנו במשך השנתיים האחרונות.
אפקט הדומינו - חשיפת אוסטרליה לסכסוך סין-טיוואןימות מזוין אפשרי במצרי טייוואן מציב סיכונים גיאופוליטיים משמעותיים עם השלכות כלכליות עמוקות על אוסטרליה. כחברה מרכזית בברית המודיעין "חמש העיניים", האינטרסים האסטרטגיים של אוסטרליה קשורים עמוקות ביציבות האזורית. ההשפעה הפוטנציאלית של סכסוך כזה על הכלכלה האוסטרלית.
הערכת השפעה כלכלית
סכסוך סין-טיוואן צפוי להוביל להפרעות כלכליות חמורות לאוסטרליה. ההסתמכות של המדינה על סין כשותפת סחר ראשית, במיוחד במגזרי הכרייה והחקלאות, תחמיר את ההשפעות השליליות. המגזרים המרכזיים והשלכותיהם הפוטנציאליות מפורטים להלן:
כרייה: כמגזר דומיננטי בתמ"ג האוסטרלי וכרכיב משמעותי במדד S&P/ASX 200, מגזר הכרייה יעמוד בפני אתגרים משמעותיים. הפרעות בייצוא ברזל ופחם לסין ישפיעו לרעה על חברות כרייה גדולות כמו קבוצת BHP וריו טינטו, המהוות יחד כ-5% מהמדד.
חקלאות: לאור מעמדה של סין כשוק מרכזי למוצרי חקלאות אוסטרליים, המגזר יחווה הפסדים משמעותיים בהכנסות. זה ישפיע על חברות העוסקות בגרעינים, בשר ומוצרי חלב, אם כי משקלן הכולל במדד S&P/ASX 200 קטן יחסית.
תיירות: תעשיית התיירות, שעדיין מתאוששת ממגפת הקורונה, תעמוד בפני אתגרים מחודשים עקב ירידה בנסיעות בינלאומיות. חברת התעופה קוואנטס, רכיב בולט במדד S&P/ASX 200, תיפגע ישירות מירידה במספר הנוסעים.
שירותים פיננסיים: המערכת הפיננסית הרחבה תתמודד עם תנודתיות מוגברת, הורדות דירוג אשראי ותביעות ביטוח מוגברות. הבנקים הגדולים באוסטרליה, כולל הבנק הקומונובנקס, ווסטפאק ו-ANZ, המחזיקים יחד משקל משמעותי במדד S&P/ASX 200, יהיו חשופים לסיכונים אלו.
השלכות על מדד S&P/ASX 200
מדד S&P/ASX 200, כמדד משוקלל לפי שווי שוק, ישקף ללא ספק את האתגרים הכלכליים שמציב סכסוך סין-טיוואן. לאור משקלם המשמעותי של מגזרי הכרייה והשירותים הפיננסיים במדד, ירידה חדה היא מאוד סבירה. חומרת ומשך הירידה בשוק תלויים בהיקף ובמשך הסכסוך.
תקדים היסטורי
בעוד שהשוואות ישירות מוגבלות בשל התפתחות מבנים כלכליים והקשרים גיאופוליטיים, נתונים היסטוריים ממלחמת העולם השנייה ומלחמת קוריאה מספקים תובנות יקרות ערך. שתי התקופות התאפיינו בתנודתיות שוק משמעותית, עם ירידות חדות שאחריהן תקופות התאוששות שונות.
מסקנה
סכסוך סין-טיוואן מציב סיכונים כלכליים משמעותיים לאוסטרליה, כאשר מדד S&P/ASX 200 משמש כמדד לאתגרים אלו. ההשפעה הפוטנציאלית על הכלכלה האוסטרלית ושווקי ההון מדגישה את החשיבות של אסטרטגיות ניהול סיכונים חזקות ותכנון למקרה חירום.
הניפטי 50 ההודי: כוכב עולה בסערה גיאופוליטיתבשנת 2023, שוק המניות ההודי, המיוצג על ידי מדד הניפטי 50, הפך לכוכב עולה בולט. בעקיפת המקבילה האמריקאית שלו, ה-S&P 500, בפער משמעותי, הניפטי 50 משך את תשומת לבם של משקיעים גלובליים. מספר גורמים מתכנסים כדי להסביר את הביצועים המרשימים הללו, כאשר מתיחות גיאופוליטית ממלאת תפקיד מרכזי.
המעבר הגדול לייצור: הודו כמקבלת העיקרית
אחד הסיפורים המרתקים ביותר המניעים את העלייה הכלכלית של הודו הוא המעבר הגלובלי לייצור. בעוד העולם מתמודד עם סיכונים גיאופוליטיים מוגברים, בפרט המתיחות הגוברת בין ארצות הברית לסין, עסקים מחפשים לבצע דה-ריסק ולהפיץ את שרשרות האספקה שלהם. הודו, עם שוק עצום, כוח עבודה מיומן ויוזמת "ייצור בהודו" של הממשלה, הפכה לאלטרנטיבה משכנעת לסין עבור חברות רב-לאומיות רבות.
פיזור שרשרות האספקה: חברות כמו אפל וגוגל בוחנות באופן פעיל פעולות ייצור בהודו כדי להפחית את התלות שלהן בסין. מגמה זו משתרעת על מגזרים שונים, כולל תרופות, רכב וטקסטיל.
תמיכה ממשלתית: ממשלת הודו יצרה באופן יזום סביבת עסקים נוחה באמצעות פיתוח תשתיות, הטבות מס והקלה על עריכת עסקים. מאמצים אלה הגבירו את ביטחון המשקיעים וזרזו את תהליך התעשייה של המדינה.
מאפיינים כלכליים של הודו וצריכה פנים-ארצית
הצריכה הפנימית החזקה של הודו והעלייה בייצור הם גורמים מרכזיים בהתרחבות הכלכלית של המדינה. הביקוש לסחורות ושירותים עולה בשל המעמד הבינוני הגדל והכנסות פנויות מוגברות. גישת הצמיחה המונעת צריכה מחזקת את עמידות הכלכלה ההודית על ידי פעולה כמאגר נגד זעזועים חיצוניים.
כלכלת הודו מתגאה במספר מאפיינים מרכזיים:
צמיחה מהירה: הודו הייתה באופן עקבי אחת הכלכלות הגדולות בעלות הצמיחה המהירה ביותר בעולם.
שוק פנים-ארצי גדול: עם אוכלוסייה של מעל 1.4 מיליארד, הודו מציעה בסיס צרכנים עצום המניע צריכה פנים-ארצית.
אוכלוסייה צעירה: כוח עבודה גדול וצעיר מספק דיבידנד דמוגרפי המזין את הפוטנציאל הכלכלי.
שליטה בטכנולוגיה ושירותים: מגזר הטכנולוגיה והשירותים הוא תורם מרכזי לתוצר המקומי הגולמי של הודו, כאשר חברות מצטיינות בפיתוח תוכנה, אאוטסורסינג וניהול תהליכים עסקיים.
חשיבות חקלאות: החקלאות נותרת מגזר מכריע, מעסיקה חלק ניכר מהאוכלוסייה, למרות שתרמה לתוצר המקומי הגולמי הולכת ופוחתת.
אתגרים והזדמנויות
בעוד שהמסלול הכלכלי של הודו מבטיח, היא עומדת בפני אתגרים כגון:
פערים בתשתיות: שיפור התשתיות, כולל תחבורה, אנרגיה וקישוריות דיגיטלית, חיוני לצמיחה מתמשכת.
עוני ואי-שוויון: הטיפול בעוני והפחתת אי-השוויון ההכנסתי נותרים בראש סדר העדיפויות.
השכלה ופיתוח כישורים: השקעה בהשכלה ופיתוח כישורים חיונית לשיפור ההון האנושי.
בעיות סביבתיות: אחד האתגרים העיקריים הוא איזון בין קיימות סביבתית לצמיחה כלכלית.
למרות אתגרים אלה, הודו מציעה הזדמנויות עצומות לעסקים ולמשקיעים:
שוק צרכנים גדול: המעמד הבינוני הגדל מציג שוק רווחי לסחורות ושירותי צריכה.
מדיניות ממשלתית נוחה: המיקוד של הממשלה ברפורמות כלכליות והקלה על עריכת עסקים יוצר סביבה נוחה להשקעות.
טרנספורמציה דיגיטלית: האימוץ המהיר של טכנולוגיות דיגיטליות בהודו מציג הזדמנויות במסחר אלקטרוני, פיננסים ופתרונות תשלום דיגיטליים.
הדרך קדימה
בעוד שהביצועים של הניפטי 50 היו מרשימים, אתגרים נותרו. לחצים אינפלציוניים, אי ודאות כלכלית גלובלית וההשפעה הפוטנציאלית של עימות גיאופוליטי ממושך עלולים להוות סיכונים. עם זאת, הדיבידנד הדמוגרפי של הודו, הטרנספורמציה הדיגיטלית שלה והתמקדות באנרגיה מתחדשת מציעים מסלולים מבטיחים לצמיחה ארוכת טווח. התמקדות מתמשכת בתשתיות, חינוך ופיתוח כישורים תהיה חיונית לממש את הפוטנציאל המלא שלה.
בסביבה הגיאופוליטית המורכבת של היום, הודו נראית כממוקמת היטב לנצל את ההזדמנויות העולות מהפרעות בשרשרת האספקה הגלובלית. ביצועי מדד הניפטי 50 משקפים את ההשפעה הכלכלית הגוברת של הודו ואת הפוטנציאל שלה לצמוח כמרכז ייצור וצריכה גלובלי.
