התחל
SPDR S&P 500 ETF TrustSPDR S&P 500 ETF TrustSPDR S&P 500 ETF Trust

SPDR S&P 500 ETF Trust

אין עיסקאות
ראה על הסופר-גרפים
סקירה כללית גרף ניתוח חדשות
רעיונות
דיון עונתיים

‎SPY‎ רעיונות מסחר

סקירה שבועית 17.3.25 🐘 סיגריה במרפסת היום, למשל, שמעתי שהם "קונים את התחתית" – נשמע מתוחכם לאללה. אבל בפועל, רובם פשוט מבטיחים לעצמם (ולי) שהנה, הפעם באמת, הגיע השינוי. הרי השוק עלה היום יפה, כל האינדקסים בשמיים, נאסד"ק חגג מעל 2.5%, דאו ג'ונס נתן ריצה של כמעט 700 נקודות. 🐘 העיקר האופטימיות (גם אם היא הזויה) הם שוכחים שלפני כמה ימים הכל היה שחור, שהצרכנים באמריקה מדוכאים כמו אוהדי מכבי אחרי עוד הפסד בדרבי, ושהמצב רוח שלהם גרוע יותר מהמצב רוח של אוהדי הפועל אחרי הדרבי. מדד האופטימיות של אוניברסיטת מישיגן כבר מזמן מתחת למרתף, אבל מי סופר את הפרטים הקטנים האלה כשאפשר לקנות בזול ולחלום בגדול? 🐘 עליות בלי סיבה, סיבות בלי היגיון ויש גם את החברות האלה שפתאום קופצות בלי שום היגיון. Ulta Beauty? DocuSign? בחייאת, חברה שמוכרת ליפסטיקים וקרמים מעלה תחזית גרועה, וכולם רצים לקנות כאילו היא הכריזה על המצאת הגלגל מחדש. DocuSign, כאילו השיקה את נטפליקס של המסמכים, נותנת תחזיות חלשות, אבל הקונים מתנהגים כאילו הוגשה להם גלידה בחינם. לפעמים צריך פשוט לעמוד בצד ולהגיד: "וואללה, נשבע לכם שלא ראיתי את זה בא." 🐘 הזהב: אוהד הפועל של השווקים ומנגד, הזהב, שאמור להיות כמו אוהד הפועל – אף פעם לא באמת שמח, מתעקש להישאר גבוה. הזהב מעל 3,000 דולר לאונקיה, וכמו שאתה מכיר אותי, אני הולך עם הפרצופים הרציניים האלה בצד, אלה שלא נסחבים אחר הפופוליזים. 🐘 הפילוסוף בשוק של שוטים "השוק יכול להישאר לא הגיוני הרבה יותר זמן משאתה יכול להישאר נזיל" אמר פעם ג'ון מיינרד קיינס, שנשמע כמו מישהו שאכל מספיק מרורים בשוק. ואני אומר לך, לפעמים פשוט צריך לעמוד בצד ולהגיד: "וואלה, נשבע לכם שלא אעלה על העגלה לפני הזמן" 🐘 צופים קדימה: להחזיק חזק, השיגעון ממשיך מבט על השבוע הנוכחי כבר מסמן לי שהשיגעון רחוק מלהסתיים. ביום שני נקבל את מדד האימפריה לייצור, שיראה לנו אם הכלכלה ממשיכה לנשום או שסתם התעלפה מרוב מתח. נוסף על כך, נקבל את נתוני המכירות הקמעונאיות, שאולי יראו אם הצרכן האמריקאי חזר לקנות או שהוא עדיין מתחבא מתחת לספה. אם המספרים יהיו חלשים, אולי זה ישלח לנו רמז נוסף שהאופטימיות הנוכחית היא עוד חזיון תעתועים חולף. גם נתוני שוק הדיור צפויים לתת הופעה, ואם כבר מדברים על בתים, מעניין לראות האם הקבלנים עדיין בטוחים שמישהו רוצה לקנות בית כשהריבית משתוללת. תכל'ס, אם שוק הדיור ממשיך לשקוע, זה יכול לתת לשוק עוד סיבה להתבלבל, כי הרי למה להיות הגיוניים כשאפשר פשוט לעלות? בקיצור, אל תאמין לשום דבר שתראה השבוע. תהיה כמו הזהב – תישאר סקפטי ויקר. שבוע טוב ומבורך, זהר ליבוביץ - 🐘-או-סוף המסחר שלך אבי שיטת וויקוף בישראל ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳ * נותרו מספר מקומות בודדים לסדנה הפרונטלית ב-1.4 - ׳מרווחים עם הראש׳
AMEX:SPYלונג
מאת ‎Zohar_Leibovich‎
1
סקירה יומית 14.3.25 מבט על הגרף השבועי, בעיקר בסוף שבוע ובחג שבו אנחנו מתבוננים על הדברים בצורה קצת אחרת, ניתן לראות תמונה נקייה של מגמה עולה ואת מקום ותזמון שבירת המגמה, לפעמים הפשט מנצח ומספר הכל. 🎭 פורים של הפוך על הפוך: בנשף המסכות, השוק מסיר את הלוט אה, פורים, פורים, חג של תחפושות, של "ונהפוך הוא". יום אחד אתה מלך, יושב על כס מלכות, שותה יין משובח מגביעי זהב, והנה למחרת אתה תלוי על עץ גבוה חמישים אמה. נשמע מוכר, לא? קצת כמו להיות סוחר בשוק ההון, רק שבמקום מלך ותלייה, יש לך רווחים מפוארים שמרקיעים לשחקים ואז... ובכן, אתם יודעים. צלילה אל התהום שגורמת לך לתהות איך בכלל העזת להיכנס למסחר מלכתחילה. תמיד אמרתי שהבורסה היא כמו מסיבת תחפושות אחת גדולה, תיאטרון עולמי שבו כל השחקנים מסתירים את פניהם האמיתיות. כולם מגיעים מחופשים למשהו שהם לא באמת. חברות צומחות בקצב מסחרר מתחפשות לחברות ערך יציבות, כאילו הן נושאות מאזנים איתנים כסלע במקום הבטחות עתידיות שנכתבו על חול. אנליסטים מתחפשים לגורואים שיודעים הכל, מדקלמים תחזיות בביטחון מופגן כאילו הם מחזיקים בכדור בדולח שמאפשר להם לראות את העתיד בבהירות קריסטלית. ואנחנו, הסוחרים? אנחנו הכי טובים בזה. אמני התחפושות האולטימטיביים. מתחפשים למשקיעים לטווח ארוך כשהתיק שלנו אדום ("זו השקעה, לא ספקולציה"), או סקאלפרים זריזים כשהתנודתיות מתה ("אני רק נכנס ויוצא, חוטף ביסים"). מספרים סיפורים לעצמנו, מרכיבים מסכות שמתאימות למצב הרוח ולמצב החשבון. כל יום פורים, כל יום מסכות חדשות. 🎭 נפילת המסכות: כשהשוק חושף את פרצופו האמיתי אבל היום, בפורים הזה של 2025, נראה שהמסכות קצת נפלו, התפאורה התמוטטה והאיפור נמרח. השוק החליט לחשוף את הפרצוף האמיתי שלו, וזה לא פרצוף מחייך במיוחד. הדאו ג'ונס, הנאסד"ק וה-S&P 500 קיבלו היום מכה רצינית, מחקו את העליות הקלות של אתמול ובגדול. כאילו מישהו החליט שהמסיבה נגמרה, הדליק את האורות ופתאום כולם רואים בבירור את הלכלוך שהצטבר על הרצפה. הסנופי אפילו נכנס רשמית לטריטוריית תיקון - 10% מתחת לשיא האחרון. כמו אותו אורח במסיבה שהגזים עם המשקאות והחליט לעשות משהו שכולם יצטערו עליו למחרת. בקיצור, חגיגה של דם אדום על המסכים, מחול שדים של מספרים יורדים, סימפוניה אכזרית של מוכרים נחושים שדורסים כל ניסיון לייצב את המצב. 🎭 שאלת ה'למה': בריקוד החיים והמסחר, ההפתעה היא בת הזוג הקבועה למה זה קורה דווקא היום? בדיוק כשחשבנו שהשוק התייצב? אולי זה קשור למדד המחירים ליצרן שהיה קצת יותר רגוע מהצפוי, או לעובדה שמספר דורשי העבודה החדשים עדיין נמוך. לכאורה, חדשות טובות, לא? הכלכלה יציבה, האינפלציה נרגעת, אנשים עובדים. אז למה השוק מגיב כאילו גילו שיש חמץ בפסח? כאילו מישהו הדליק את האור באמצע ההצגה וחשף את כל הטריקים והקסמים? התשובה, חברים יקרים, היא פשוטה כמו שהיא מורכבת: כי ככה זה. השוק הוא יצור הפכפך, בדיוק כמו החיים עצמם. הוא דומה לאותו שיכור בפורים שלא יודע אם הוא שמח או עצוב, אם הוא רוצה לרקוד או לבכות. לפעמים אתה חושב שהבנת את המשחק, שפיצחת את הקוד, ואז הוא זורק לך בום בפנים, משנה את החוקים באמצע המשחק, מערבב את הקלפים כשאתה חושב שהיד כבר נסגרה. הפעם, נראה שהשחקן הראשי בתסריט הפורימי הזה הוא אי הוודאות סביב מדיניות הסחר של ארצות הברית. טראמפ, שחזר לבית הלבן בסערה, שוב מאיים להטיל מכסים מטורפים על יבוא אלכוהול מאירופה (ומי ישתה וודקה בלי לשלם כפול?), והחשש ממלחמת סחר גלובלית שוב מרים את הראש המכוער שלו. זה כמו המן הרשע שחוזר בכל דור בתחפושת אחרת - פעם זו אינפלציה, פעם זו מלחמת סחר, פעם זו פאניקה בנקאית, אבל תמיד זה אותו פחד עתיק שמניע את הכל. וגם החדשות מהחברות, שאמורות להיות מנוע הצמיחה של הכלכלה, לא ממש עוזרות לחגיגה. אדובי, סנטינל וואן ויויפאט – כולן סיפקו תחזיות פושרות ומטה, כמו לקבל שלוק של בירה שעמדה פתוחה כל הלילה. וזה משפיע במיוחד על מניות הצמיחה, שהן בדרך כלל הכוכבות של המסיבה, אלה שגורמות לכולם להסתובב ולהסתכל. היום הן קצת יותר כמו האורחים הלא רצויים, אלה שמגיעים בלי הזמנה ובלי בקבוק יין, ורק מתלוננים על המוזיקה. 🎭 קריאת המגילה הדיגיטלית: המספרים מספרים, גם כשהם מעט מסוחררים בואו נסתכל על המספרים היבשים, למרות שאני בטוח שרובכם כבר ראיתם אותם, אולי אפילו עם דמעות קלות בעיניים. הדאו ירד ב-1.3%, הנאסד"ק, שתמיד אוהב להיות דרמטי יותר, צלל ב-1.96%, וה-S&P 500, שבדרך כלל יותר מאופק, ירד ב-1.39%. זה לא סתם יום אדום, זה יום שבו השוק החליט להתחפש לשור זועם ולנגוח בכל מה שזז, כמו אותו שיכור במסיבת פורים שמתחיל לשבור כוסות. מעניין שדווקא סקטור השירותים הציבוריים הראה קצת חוסן, אולי כי אנשים עדיין צריכים חשמל ומים, לא משנה מה קורה בשוק או בעולם. גם בימים קשים האנשים רוצים שהאור יידלק והמים יזרמו. אבל כל השאר – מוצרי צריכה, שירותי תקשורת, טכנולוגיה, תעשייה ונדל"ן – כולם חטפו חזק, כמו חבורה של נערים שעוברים את טקס ההתבגרות של השוק. זה כמו לנסות להחזיק מגש מלא באוזני המן כשמישהו דוחף אותך מאחור – אין סיכוי שלא תפיל לפחות חצי מהם. גם בשוק האג"ח הייתה תנועה מעניינת שראויה לתשומת לב. תשואות האג"ח ל-10 ול-2 שנים ירדו, מה שמצביע על כך שכאשר יש בלאגן במניות, אנשים מחפשים מקום מפלט בטוח יותר, כמו ילדים שרצים הביתה אחרי שראו סרט מפחיד. זה קצת כמו להתחבא מתחת לשולחן כשמתחילים הזיקוקים, או לשים את הידיים על האוזניים כשהרעש חזק מדי. הכסף, כמו תמיד, מצביע ברגליים. 🎭 במבוך התחפושות: איך לשרוד את החג ואת השוק אז מה עושים עכשיו? איך מתמודדים עם השוק שהחליט להתחפש לשוק דובי בדיוק בפורים? איך ממשיכים לחייך כשהתיק צונח כמו אותו המן שהושלך מהגג? קודם כל, לא להיבהל. זוכרים את הסיפור על אסתר המלכה? היא הייתה צריכה לשמור על קור רוח מול אחשוורוש כדי להציל את העם שלה. היא ידעה שהיסטריה לא תעזור, רק תכנון קר ומחושב. אנחנו לא צריכים להציל אף אחד (חוץ אולי את תיק ההשקעות שלנו), אבל קור רוח תמיד עוזר. הפאניקה היא היועץ הגרוע ביותר בשוק ההון, היא זו שתגרום לנו למכור בשפל ולקנות בשיא. שנית, להסתכל על התמונה הגדולה, להרים את המבט מעל הרעש היומיומי. כמה ימים אדומים לא אומר שהכל קרס, שהעולם נגמר, שכדאי למכור הכל ולקנות זהב. השוק עולה ויורד, זו דרכו של עולם, זה חלק מהמשחק, מהמחזוריות הטבעית שלו. כמו שאמר פעם וורן באפט (נדמה לי שזה היה הוא, אם לא אז מישהו חכם אחר, ואם לא הוא אמר את זה בדיוק ככה, אז הוא בטח היה מסכים): "תהיה פחדן כשאחרים חמדנים, ותהיה חמדן כשאחרים פחדנים." היום נראה שיש הרבה פחד בשוק, רוח של בהלה שמנשבת במסדרונות הבורסה, אולי זה הזמן להתחיל לחפש הזדמנויות, לבדוק אילו חברות טובות נמכרות במחירי מציאה. שלישית, לזכור שפורים זה חג של שמחה, של התגברות על הפחד והחרדה. גם אם התיק שלנו נראה קצת עצוב היום, כמו אותה מסכה עצובה בתיאטרון, זה לא סוף העולם. אפשר לקחת הפסקה, ליהנות מהחג, לשתות קצת יין (אולי קצת יותר מהרגיל, אבל בלי להגזים), לאכול קצת אוזני המן (בלי להגזים, כמובן), ולחזור לשוק עם כוחות מחודשים אחרי שההנגאובר של פורים יעבור, אחרי שהראש יתבהר והסוכר יירד מהדם. 🎭 מעבר למשתה: כשפורים נגמר והמסחר ממשיך אז מה צופן לנו העתיד? קשה לדעת, גם לחכמים שבינינו. השוק יכול להמשיך לרדת, להעמיק את הירידות עד שיגיע לאיזושהי נקודת כניעה שתסמן תחתית. הוא יכול גם להתאושש מחר בבוקר כאילו כלום לא קרה, כמו שיכור שקם אחרי לילה של הוללות, שותה כוס מים ומרגיש כמו חדש. מה שבטוח זה שההצגה חייבת להימשך. אנחנו, הסוחרים, נמשיך לעקוב אחרי הגרפים כמו מכורים, לנתח את החדשות כאילו הן מגילת סתרים, ולנסות להבין מה לעזאזל קורה פה, למה השוק מתנהג כמו שהוא מתנהג, ולאן כל זה הולך. אולי היום יגיע פורים שני, או פורים קטן, והשוק יחליט להתהפך שוב, כמו ב"ונהפוך הוא" הקלאסי. אולי טראמפ יתחרט על המכסים (טוב, אולי נחכה למשיח בשביל זה), או שאדובי תפרסם תחזית משופרת שתפתיע את כולם לטובה. אי אפשר לדעת בוודאות, וזה בדיוק מה שהופך את המשחק הזה למרתק כל כך. מה שאפשר לדעת זה שאנחנו נהיה כאן, מוכנים לכל תרחיש, עם חיוך ציני על הפנים ותיק השקעות שאנחנו מקווים שיחזור להיות ירוק בקרוב, כמו הדשא אחרי החורף. בסופו של יום (או של חג), המסחר הוא כמו תחפושת מתחלפת, כמו משחק תפקידים מתמשך. היום אתה יכול להיות עשיר ומחר פחות, היום גיבור ומחר נבל בסיפור של מישהו אחר. אבל מה שחשוב זה לא לאבד את חוש ההומור ואת היכולת ללמוד מהטעויות, לשפר את האסטרטגיה, להתאים את עצמך למציאות המשתנה. וגם לא לשכוח את משלוח המנות לחברים (לפחות 2 משלוחים, כפי שההלכה מחייבת). אולי גם לחלק קצת מתנות לאביונים בדמות טיפים טובים למתחילים בשוק, שלא יעשו את אותן טעויות שאנחנו עשינו כשהתחלנו. 🎭 סיפורי המניות שגנבו את ההצגה: דרמות אישיות בבמה הגלובלית אה, נכון, איך שכחתי את הכוכבות של אתמול, אלה שבאמת משכו את תשומת הלב מעבר למדדים הכלליים. סיפורים תמיד יותר מעניינים ממספרים יבשים, במיוחד בפורים כשמחפשים את הטוויסט בעלילה, את ההפתעה, את הרגע שבו הקהל נושם נשימה עמוקה. אז אתמול, אם כבר מדברים על תחפושות לא מוצלחות, בלטה במיוחד אדובי (ADBE). החברה שאחראית על תוכנות כמו פוטושופ ואקרובט, כלים המאפשרים לנו לשנות מציאות, לצייר עולמות שלא קיימים, להפוך את האפור לצבעוני. החברה אמנם הציגה תוצאות שהיו פחות או יותר בהתאם לצפיות, מה שנקרא "בול באמצע", אבל התחזית שלהם לעתיד הייתה קצת אנמית, בלשון המעטה. זה כמו להגיע למסיבת פורים בתחפושת סופר מושקעת, ואז כשאתה פותח את הפה, אתה מגלה שאין לך בדיחות ממש טובות לספר, שהמוזיקה שהבאת היא לא בדיוק מה שהחברים אוהבים. המניה שלהם חטפה צלילה רצינית, מעל 13%, וגררה איתה למטה עוד כמה מניות צמיחה אחרות, כמו אבן שנופלת לבריכה ויוצרת גלים שמתפשטים לכל עבר. זה מזכיר לי את הסיפור על המן הרשע שחשב שהוא הכי חזק, שתכנן לתלות את מרדכי על עץ גבוה, ובסוף נתלה בעצמו על אותו העץ. לפעמים גם חברות גדולות ומוערכות, כאלה שנראות בלתי מנוצחות, יכולות ליפול מהגג, להיכשל במבחן הציפיות, להתגלות כענקים על רגלי חרס. עוד שתיים שבלטו לרעה ועלו לבמה כדי להשתתף בתחרות התחפושות הגרועות הן סנטינל וואן (S) ו-יויפאט (PATH). גם הן סיפקו תחזיות מאכזבות, כאלה שגורמות לאנליסטים לגרד את הראש ולתהות אם הן באמת הבינו את השוק. זה הראה שהרוח החיובית בשוק הטכנולוגיה לא נושבת על כולם באותה עוצמה, שלא כל הספינות עולות עם הגאות, שיש חברות שנשארות תקועות בבוץ גם כשכולם סביבן צפים. סנטינל וואן, שמתמחה באבטחת סייבר, ירדה ב-5.5%, כאילו מישהו פרץ לה למערכות והוריד לה את המניה. יויפאט, שעוסקת באוטומציה של תהליכים, צללה בכמעט 16%, ירידה שמזכירה רובוט שהתקלקל והחל לנוע בכיוון ההפוך. זה כמו שני ליצנים שמגיעים למסיבה ומגלים שהבדיחות שלהם כבר לא מצחיקות אף אחד, אולי אפילו להפך - הן גורמות לאנשים לעזוב את החדר. השוק, כמו קהל מפונק, תמיד מחפש את הדבר הבא, את החידוש, את ההפתעה, ואם אתה לא מספק את הסחורה, הוא פשוט עובר הלאה, מחפש משהו אחר להשקיע בו את הכסף והתשומת לב. 🎭 הפלאשבק האישי: כשהוויקופיסט הקדים את המכירה בכלל אני זוכר איך לפני כשבוע או שבועיים חתכתי הפסד ביויפאט (PATH), תוך כדי שאני עובד על שרירי ניהול הסיכונים שלי, אלה שכל כך קשה לחזק. זה היה כואב, כמו תמיד כשמוכרים בהפסד. יש משהו בפסיכולוגיה שלנו שגורם לנו לשנוא למכור בהפסד, להודות בטעות, לקבל את הכישלון. ואתמול, תוך כדי קריאת המגילה בבית הכנסת, כששמעתי את הרעשנים מרעישים בכל פעם שהזכירו את המן, חשתי חיוך פנימי, כזה שמגיע מבפנים ולא רואים אותו בחוץ. חיוך שבו אני אומר לעצמי, כמו איזה שמחה להעד קטנה: "טוב שיצאת בזמן גם אם כואב, תמיד יש יותר כואב". לפעמים המוח הוויקופיסטי מנצח את היצר, את האגו, את הקושי להודות בטעות. לפעמים אנחנו מקבלים החלטות נכונות גם בזמנים קשים. 🎭 מילות סיכום: מאחורי המסכות אתמול היו לנו כמה סיפורים מעניינים של חברות שהורידו את המסכות וחשפו פנים קצת פחות זוהרות, קצת פחות מושלמות. זה רק מזכיר לנו שמאחורי כל גרף ירוק או אדום, יש סיפור אמיתי, עם אנשים, עם תקוות ואכזבות, עם הצלחות וכישלונות. וגם בפורים, כשכולם מחופשים, שקשה להבדיל בין אמת לשקר, בסופו של דבר האמת תמיד יוצאת לאור, המסכות נופלות, והפנים האמיתיות נחשפות. אולי זה המסר של פורים לסוחרים: אל תתבלבלו מהמסכות, מהתחפושות, מהרעש והבלבול. חפשו את האמת, את המהות, את הערך האמיתי. ואל תשכחו לשמוח, גם כשקשה, גם כשהתיק אדום, גם כשנראה שהמן מנצח. כי בסוף, כמו שלימד אותנו פורים, הגלגל מסתובב, והמצב תמיד יכול להתהפך. חג שמח 🎭 ושבת שלום, זהר ליבוביץ - 🐘-או-סוף המסחר שלך האבי שיטת וויקוף בישראל ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
AMEX:SPY
מאת ‎Zohar_Leibovich‎
1
סקירה יומית 13.3.25פתחתי אתמול בהתייחסות כי השוק נמצא במקום של מכירות יתר, מקום שפחות אטרקטיבי למכירות חדשות, מקומות ומצבים שלרוב מושכים את הקונים הראשונים - אנחנו קוראים להם בשפה מקצועית ׳קונים מגיבים׳ ׳קונים מגיבים׳ זהו רק סימן ראשוני של פוטנציאל תמיכה שלאחריו נדרש סימן נוסף, כדי לבצע קניות בפועל. 🐘 תרנגולת אחת, חלום גדול ושיעור חיים תארו לעצמכם כפר קטן, כזה ששכחתם שקיים, שבו חי לו איכר עם תרנגולת אחת עלובה. לא עוף מרשים – נוצות דהויות, מקרקרת בקול צרוד, אבל כל בוקר היא שם, מטילה ביצה. יום אחד, הוא מוצא ביצה מוזהבת – לא זהב של ממש, אבל משהו בה נוצץ אחרת, כאילו היא רומזת לו: "יש פה משהו בשבילך." הוא לא רץ למכור אותה, לא שובר אותה לסלט – הוא לוקח אותה ביד, מסתכל עליה כמו על אוצר ומתחיל לחלום. "אם אני אטפל בה כמו שצריך," הוא אומר לעצמו, "אולי מחר תבוא עוד אחת, ואז עוד אחת, ובסוף אבנה לי בית עם חצר ובריכה, אולי אפילו אקנה כמה כבשים להשוויץ לשכנים." השכנים, כמובן, צוחקים – "מה אתה, משוגע? זו תרנגולת, לא מפעל זהב!" אבל הוא לא מקשיב. הוא מתחיל לקום מוקדם יותר, לנקות את הלול, לדבר איתה כאילו היא מבינה. והנה הקטע – הוא לא ממש יודע אם היא תטיל עוד ביצה כזו, אבל הוא לא מוותר על החלום. מה מניע אותו? האמונה שהוא ראה משהו שאחרים לא רואים? הסבלנות להחזיק מעמד כשכולם מרימים גבה? או אולי הסוד הקטן הזה שכל מי שחולם יודע – לפעמים התקווה שווה יותר מהביצה עצמה? זה אנחנו, הסוחרים, בלי ששמנו לב. השוק הוא התרנגולת הזו – לפעמים היא נותנת לנו ביצה מוזהבת, לפעמים סתם ביצה סדוקה, ואנחנו? אנחנו קמים כל בוקר, בודקים את הגרפים, מחפשים את הניצוץ הזה שיגיד לנו "זהו, עכשיו תורי." השאלה היא אם אנחנו מחכים בסבלנות כמו האיכר, או רצים למכור ברגע שמשהו מבריק. בואו נצלול למה שקרה היום ונראה אם השוק נתן לנו משהו לנצור או סתם עוד יום של קרקורים. 🐘 למה השוק רוקד על חבל דק? אז מה קורה פה, חברים? השוק נראה כמו בחור שמנסה להחליט אם לקפוץ לבריכה או להישאר על שפת המים עם מגבת על הראש. השווקים בארה"ב נתנו לנו הצגה קטנה – ה-S&P 500 טיפס 0.5%, הנאסדק קפץ 1.2%, והדאו? נו, הוא עשה את הדאו שלו וירד 0.2%. למה זה קורה? כי כולם עסוקים בלעכל את נתוני ה-CPI של פברואר שיצאו אתמול, ופתאום יש טיפת אוויר לנשימה – האינפלציה לא משתוללת כמו שחשבנו. אבל תנו לי לספר לכם משהו – זה לא שהכל ורוד. הסוחרים עדיין מסתכלים הצידה כמו חתולים מפוחדים, כי הסיפור עם המכסים של טראמפ על פלדה ואלומיניום לא נרדם. קנדה והאיחוד האירופי כבר מרימים גבה ומכינים תגובה, וזה מרגיש כמו משחק פוקר שבו כולם מחכים לראות מי ימצמץ קודם. אני תמיד אומר – השוק לא זז בגלל מה שקורה עכשיו, אלא בגלל מה שאנשים חושבים שיקרה מחר. והיום? היום זה מרגיש כאילו השוק רוצה להאמין שהפד יוריד ריבית מתישהו, אבל אף אחד לא ממש שם את כל הכסף שלו על השולחן. כמו שאמר פעם ג’סי ליברמור, אגדת המסחר: "השוק הוא לא מקום לחלשים, הוא בודק אותך כל יום מחדש." אז בואו נראה מה יש לנו פה. 🐘 מה מתבשל מתחת לפני השטח? אז מה בעצם קרה היום בשווקים? הנאסדק וה-S&P 500 זינקו, בעיקר בזכות המגה-קאפים – אותם ענקים ששולטים בטבלה כמו נבחרת כדורסל שכולם בה 2 מטר ומעלה. NVIDIA, למשל, טסה 6.4% – כאילו מישהו שם הכניס לה סוללה חדשה. המגזרים החזקים? טכנולוגיה, צריכה מחזורית ותקשורת. המגזרים החלשים? צריכה בסיסית, בריאות, תעשייה, אנרגיה ופיננסים – כולם נראו כאילו הם לקחו יום חופש. ה-CPI של פברואר, שהיה המרכז של כל הסיפור, הראה עלייה של 0.2% בחודש לעומת צפי ל-0.3%, והאינפלציה השנתית ירדה ל-2.8% מ-3.0% בינואר. הליבה (בלי מזון ואנרגיה) עלתה ב-0.2% לעומת צפי ל-0.3%, ו-3.1% שנתית לעומת 3.2% קודם. זה לא רע, אבל זה עדיין מעל ה-2% שהפד חולם עליו בלילה. התשואה על אג"ח ל-10 שנים זזה קצת ל-4.32%, והדולר? נשאר די רגוע. אבל הנה הקטע – כל העסק הזה עם המכסים על פלדה ואלומיניום שטראמפ שחרר גורם לכולם להזיע. קנדה והאיחוד האירופי כבר מתכוננים להחזיר אש, וזה כמו לזרוק אבן לבריכה שקטה – הגלים עוד יגיעו. ה-Russell 2000 וה-S&P Midcap 400 ממשיכים לדשדש, שניהם במינוס 9.5% ו-6.4% מתחילת השנה, מה שמראה שהקטנים עדיין לא מוצאים את הקרקע שלהם. 🐘 איך השוק משחק את המשחק הזה? איך השוק זז ככה? תראו, זה כמו לראות מישהו מנסה לרקוד טנגו עם שני רגליים שמאליות. מצד אחד, ה-CPI הנמוך מהצפוי נתן קצת רוח גבית – הסוחרים אמרו "טוב, אולי הפד לא יצטרך לדרוך על הבלמים כל כך חזק." הסיכוי להורדת ריבית של 25 נקודות ביוני עומד על 80%, לא רחוק מ-84.2% אתמול. מצד שני, אף אחד לא ממש קופץ משמחה, כי המכסים האלה מרחפים מעל הראש כמו ענן שחור. המגה-קאפים, כמו NVIDIA וחברים, משכו את העגלה היום, אבל אם תסתכלו על ה-Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP), שמייצג את השוק ה"אמיתי" יותר – הוא ירד 0.5%. זה אומר שהכסף הגדול זרם למקומות המוכרים, אבל בשאר השוק יש יותר חששות מאשר ביטחון. תוסיפו לזה את הגירעון התקציבי של ארה"ב – 307 מיליארד דולר בפברואר, והשנה כבר 1.15 טריליון בחמישה חודשים – ותבינו למה אנשים לא ממש רצים לקנות הכל. דוגמה מפתיעה? תחשבו על זה כעל משחק כדורסל רחוב – השחקנים הכבדים (טק) זורקים לסל מרחוק ומצליחים, אבל שאר הקבוצה עדיין תקועה על הספסל, מחכה שמישהו יעביר להם את הכדור. ככה השוק נראה היום – כמה כוכבים גדולים, והרבה שחקני משנה שמסתכלים מהצד. 🐘 מה יקרה כשהקלפים יפלו על השולחן? עכשיו תשאלו את עצמכם – מה יקרה היום? אם ה-PPI שייצא (צפי 0.3%) יגיע נמוך מהצפוי, אולי נראה עוד קצת אופטימיות, כי זה יחזק את התחושה שהאינפלציה באמת נרגעת. או אם נתוני התביעות לדמי אבטלה יראו חולשה מפתיעה (צפי 228,000), השוק עלול לקחת צעד אחורה ולשאול "רגע, מה קורה פה?" והמכסים? אם קנדה והאיחוד האירופי יחזירו בעוצמה – תחשבו על זה כמו מישהו ששופך דלק על מדורה שכבר בוערת. המחירים יעלו, האינפלציה תרים ראש, והפד? הוא יצטרך להחליט אם הוא ממשיך לשחק אותה קשוח או מרכך את העמדה. אני אגיד לכם משהו – השוק הזה מרגיש לי כמו בחור שיושב על כיסא עם שלוש רגליים, מחכה לראות אם הוא נופל או מצליח לאזן את עצמו. דוגמה קצת משוגעת? תארו לעצמכם את השוק כשולחן פוקר ענק – המגה-קאפים הם השחקנים עם הקופה הכי גדולה, משחקים בטוח. המכסים הם הקלף הפרוע שיכול להפוך את כל המשחק, והפד? הוא הדילר שמחליט מתי לחלק קלפים חדשים. אנחנו עדיין באמצע הסיבוב, ואף אחד לא יודע מי יקח את הקופה. 🐘 סיכום אז מה יש לנו פה? שוק שרוצה להאמין שהכל בסדר, אבל לא ממש קונה את הסיפור. ה-CPI נתן קצת תקווה, המגה-קאפים שיחקו אותה, אבל כל השאר? נראה כמו חבורת סוחרים שמחכים שמישהו אחר יעשה את הצעד הראשון. כמו שאמר פעם וורן באפט, "תהיה חמדן כשכולם מפחדים, ופחדן כשכולם חמדנים" – אבל כרגע, נראה שכולם גם מפחדים וגם חמדנים בו זמנית. סכיזופרניה של מסחר, ככה אני קורא לזה. 🐘 והנה טוויסט לפורים רגע לפני שאתם רצים לתחפושת שלכם, תנו לי לזרוק לכם משהו הקשור לפורים – כי אנחנו באדר, החג הזה כאן הערב. תחשבו על המן, הרשע הגדול מהמגילה. כולם חושבים שהוא נפל כי הוא שתה יותר מדי או כי המלך התעצבן, אבל תנו לי להגיד לכם משהו: המן היה סוחר גרוע. כן, כן – הוא שם את כל הכסף שלו על קלף אחד, התחפושת של "אני השליט פה", ולא שם לב שהשוק (אסתר ומרדכי) כבר זז נגדו. בזמן שהוא תכנן תרשימים איך להפיל את כולם, השוק עשה לו סטופ-לוס מהיר וחד. אז תזכרו, חברים – גם כשאתם שותים עד דלא ידע, תשאירו עין אחת על הגרף. פורים שמח! חג שמח, זהר ליבוביץ - 🐘-או-סוף המסחר שלך אבי שיטת וויקוף בישראל ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
AMEX:SPYלונג
מאת ‎Zohar_Leibovich‎
סקירה יומית 12.3.25השוק חלש ודובי, אך תזכור כמקצוענים היכן הדברים התחילו, כעת הם רק נמשכים ומצויים במכירות יתר לא מקום להצטרף, מקום למקסם את הקיים, אחרת תקבלו צליפת שוט מעלה, מבלי יכולת וזמן להגיב. 🐘 השוק נאמן לעצמו אז הבוקר, כמו בכל בוקר, קמתי, שתיתי קפה, והבטתי לשוק במבט קר וחסר אשליות. אחרי עשורים במסחר למדתי שדבר אחד בטוח – השוק לא מפתיע, הוא פשוט נאמן לעצמו. זה אנחנו, הסוחרים, שמתעקשים לשכוח מדי פעם את האופי שלו, כאילו שמישהו חייב לנו משהו. ואולי כאן טמון הפרדוקס הגדול של עולם המסחר: אנחנו מצפים שהשוק ישנה את פניו בהתאם לרצונות ולתקוות שלנו, אך המציאות היא שהוא פועל בדיוק הפוך. הוא משקף את מה שאנחנו לא רוצים לראות, את הפחדים ואת החולשות שלנו. אנחנו מחפשים בו ודאות, אך הוא מספק לנו רק סימני שאלה. וכך, יום אחרי יום, אנו נידונים לשחק במשחק אינסופי של התמודדות מול האגו של עצמנו. 🐘 קרבות מכס באפלה שוב קיבלנו תזכורת טובה למה שלמדנו אינספור פעמים בעבר: המתיחות המסחרית לא הולכת לשום מקום, היא פשוט משנה את העוצמה. טראמפ החליט להכפיל את המכס על פלדה ואלומיניום מקנדה מ-25% ל-50%. אולי נמאס לו מהשקט, או אולי הוא פשוט מחפש דרך להזכיר לעולם מי הבוס. בתגובה, קנדה, השכנה המנומסת בדרך כלל, החליטה להחזיר מנה באותו המטבע – הטלת מס של 25% על יצוא החשמל שלה לארה"ב. כן, כנראה שהחושך הולך לעלות לנו ביוקר. 🐘 התקף זעם קולקטיבי ומה עושה השוק? כהרגלו מגיב בעצבנות. הדאו ג'ונס צולל ב-478 נקודות, ה-S&P מנסה לשבור שיאים שליליים, והנאסד"ק, הילד שמנסה תמיד לצאת הכי מוצלח בכיתה, מצליח איכשהו לשמור על הפסדים מתונים יותר של 32 נקודות. אבל כולנו יודעים שמתחת למספרים האלה מסתתר סיפור מורכב יותר. האזהרות שעושות את ההבדל אם השוק היה אדם, הייתי אומר שיש לו בעיית שליטה בכעסים. מספיקות כמה אזהרות רווח מחברות כמו דלתא ואמריקן איירליינס כדי לגרור התקף זעם קולקטיבי. שתיהן הורידו תחזיות, והמשקיעים, כמו תמיד, נזכרו פתאום שיש סיכון בשוק. היחידה שהצליחה לבלוט לטובה הייתה סאות'ווסט, אולי רק כדי להזכיר לנו שהכל אפשרי – גם כשהכל נראה אבוד. 🐘 חגיגת האכזבות גם הקמעונאיות הצטרפו לחגיגת העצבים: דיקס ספורטינג גודס וקוהל'ס סיפקו תוצאות מאכזבות, מה שגרם למשקיעים לתהות אם לא עדיף פשוט לחזור לימים שבהם כסף היה כסף וסחורה הייתה סחורה, בלי הבטחות מנופחות ואכזבות מובנות מראש. 🐘 מדד הפחד עולה כיתה ואם כבר מדברים על אכזבות, מדד הפחד (ה-VIX) כמעט נוגע ב-30 נקודות. זה כאילו השכן השקט ביותר בשכונה התחיל להתקין מצלמות אבטחה מסביב לבית – סימן ברור שמשהו גדול ומשמעותי קורה מאחורי הקלעים. הכוכבים הזוהרים בחשיכה אבל תמיד יהיו יוצאים מן הכלל. טסלה החליטה לזרוח בזמן שכולם בוכים, כנראה שאלון מאסק יושב במשרדו ומחייך, נהנה לראות איך השוק מופתע מכך שהחברה שלו דווקא עולה נגד הזרם. גם NVIDIA הצטרפה אליו, מזכירה לנו שלפעמים בתוך הכאוס יש כאלה שיודעים לנצל הזדמנויות, אם כי בסה״כ זה ניצוץ ראשון. 🐘 נתונים חדשים, לחץ ישן וכל זה קורה רגע לפני שנקבל עוד מנה של נתונים כלכליים חדשים, מדד המחירים לצרכן, נתוני המשכנתאות ועוד אינספור סיבות חדשות להלחיץ את המשקיעים. 🐘 אז מה עושים עכשיו? אז מה עושים היום? בדיוק מה שעושים בכל יום אחר. זוכרים את מה שלמדנו, נשארים נאמנים לתוכנית, ומבינים שהשוק לא חייב לנו כלום. כמו שאמר פעם אד סיקוטה: "כולם מקבלים את מה שהם רוצים מהשוק – יש כאלה שמחפשים להרוויח, ויש כאלה שרק מחפשים ריגוש." והיום קיבלנו מזה ומזה, כמו תמיד. רק חשוב לזכור – מי שלא יודע לקבל את המכה מדי פעם, שלא יתפלא אם הוא יישאר בסוף רק עם סימנים כחולים וכמה סיפורים שוק טובים. יום מבורך, זהר ליבוביץ - 🐘-או-סוף המסחר שלך אבי שיטת וויקוף בישראל ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
AMEX:SPY
מאת ‎Zohar_Leibovich‎
סקירה יומית 11.3.25 תן לי רגע לעצור שנייה את חגיגות סוף העולם שהחלו להתפשט אתמול בוול סטריט, האמת כי לא החלו אתמול אלה נמשכו אתמול. שהרי המגמה העולה נשברה לפני כ-10 ימי מסחר ותוך יומיים אף החלה מגמה יורדת, יכול להיות שראית והתעלמת? ואז זה שם קיים, לכן זה לא החל אתמול, רק נמשך ביתר שאת אתמול. 🐘 היום שבו השוק איבד את חוש ההומור שלו כן, אני יודע, נראה שהשוק החליט לרדת על ארבע, להסתכל לנו ישר בעיניים ולשאול: "זוכר את האופוריה של יום שישי? סתם צחקתי איתך, מותק." יום שישי היה יום מוזר – כזה שדווקא העניק לרגע תחושה שאולי מצאנו סוף-סוף תמיכה, והנה כל הסוחרים שמחו להיתלות על התקווה הזמנית הזו כאילו הייתה ענף יציב. אך כנראה שהתמונה הכוללת חמקה מהם לרגע, כי האמת היא שראינו את הסרט הזה כל כך הרבה פעמים שכבר אפשר להקרין אותו בפסטיבל קאן תחת הקטגוריה של סרטי אימה קומיים. 🐘 למה אנחנו שונאים ימים כאלה? התשובה, כרגיל, נמצאת בתוכנו ולא בשוק עצמו. הבעיה היא לא הירידות, אלא העובדה שהשוק תמיד זורק אותנו אל הקצוות הכי מרוחקים של הציפיות והאכזבות. כמו חבר טוב שבדיוק סיים דיאטה קטוגנית של חצי שנה, ואז ביום הראשון שהוא "רק טועם" עוגה – הוא מפרק לך חצי קונדיטוריה או חצי מקרר תלוי איפה הצעת לו את העוגה. במילים אחרות: כשזה נופל, זה לא יורד בעדינות, אלא מתרסק בעוצמה שהייתה גורמת אפילו לאילון מאסק להציע לבדוק אולי בכל זאת כדאי לעבור למאדים. 🐘 אז מה באמת קרה היום בשוק? נאסד"ק התרסק 4% (9.5%- מתחילת השנה), הדאו נפל 2% (1.5%- מתחילת השנה), וה-S&P 500 איבד 2.7% ונפרד סופית מה-200 MA שלו, עם ירידה של כ-4.5% מתחילת השנה. וכאילו זה לא מספיק דרמטי, הנשיא טראמפ יצא בהצהרה שיש לנו "תקופת מעבר", שזה קצת כמו להגיד לילדים שלך בדרך לאילת שהרכב עושה "קצת רעשים" אבל הכול "כנראה יהיה בסדר." תודה על הרוגע, דונלד, באמת עזרת לנו לישון טוב יותר. 🐘 הגדולות נפלו כמו פינים בבאולינג טסלה צנחה בעוד 15.4%, והגיעה כבר לירידה כוללת של כמעט 54% מהשיא שלה מדצמבר האחרון. אנבידיה איבדה היום 5.1%, והיא כבר נמוכה מתחילת השנה בקרוב ל-20%. אפל ירדה 4.9% היום, עם ירידה מצטברת של כ-15% מתחילת השנה, ומיקרוסופט נפלה ב-3.3% נוספים, שמוסיפים לירידה של כ-12% מתחילת השנה. כולן מצטרפות לחגיגת הנפילות מתחילת השנה, כי מה שווה ירידה אם אי אפשר לחלוק אותה עם החברים הכי טובים? 🐘 אז איך נולד בכלל יום כזה בשוק? הוא מתחיל כמו סרט מתח, עם כמה כותרות מפחידות, ואז הטריילרים (סוחרים) מתחילים להתפזר לכל עבר. כולם צועקים "מכירה! מכירה!", וככל שצועקים יותר, כך המהומה גדולה יותר. מהצד, זה נראה כאילו אלגוריתמים מתוחכמים של קוונטים ומכונות AI שינו את דעתם פתאום, אבל תאמינו לי – זו אותה הפסיכולוגיה הישנה והטובה של המוח האנושי, שמתרוצץ כמו עכבר מעבדה שמחפש גבינה בתוך מבוך חשוך. 🐘 הסיפור האמיתי מאחורי ה-200 MA והנה אנחנו, עם ה-S&P שיורד מתחת לממוצע 200 הימים שלו בפעם הראשונה מאז נובמבר 2023, ומיליון סוחרים ברחבי העולם שהלב שלהם מתחיל לדפוק מהר יותר מכל קרוסלה בלונה פארק. טכנית, נקודת השבירה הזאת היא סתם עוד קו דמיוני על הגרף, אבל פסיכולוגית היא הר געש שמתפרץ ואומר לכולם: "צאו מהבניין, משהו פה מסריח." 🐘 אז מה עושים עכשיו? התשובה היא פשוטה, אבל לא קלה לביצוע: לזכור שהשוק מדבר בשפה של סיכויים, לא בוודאות. ביום שבו התקשורת והחברים בעבודה יסבירו לך ששוב "העולם קורס" אתה צריך לזכור שהעולם לא קורס כל שני וחמישי – זה רק השוק, שהוא דרמה קווין מטבעו, שחי על סערות וסיפורי אימה, כדי לבלבל את המשקיעים החלשים ולחלק את הכסף שלהם לאנשים שיודעים להישאר רגועים. 🐘 לא מתווכחים עם המחיר אני לא טוען שכדאי להתעלם ממה שקרה היום, ממש לא. הירידות הן עובדות, וכמו שאומר ג'סי ליוורמור האגדי: "אל תתווכחו עם המחיר." אבל מצד שני, גם לא כדאי להתחיל להספיד את השוק בכל פעם שיש יום קשה. בסופו של דבר, ימי מסחר כמו היום הם מבחנים קטנים שהשוק אוהב להעביר אותנו כדי לבדוק עד כמה אנחנו באמת "קול" מול הירידות, או שאנחנו בעצם בכיינים קטנים שצועקים "אמא'לה!" בכל פעם שמשהו משתבש. 🐘 ומה אם מחר הכל יתהפך? היום בבוקר תגיע שמש חדשה, ואיתה ההזדמנות להבין שהיום הנורא הזה יכול להיות בכלל המתנה הכי טובה שקיבלתם בזמן האחרון – הזדמנות לבחון מחדש את הנחות היסוד שלכם ולהתאפס. כמו שאני חוזר ומצוטט את ג'סי ליוורמור שאמר פעם: "השוק אף פעם לא טועה. רק אנחנו טועים." יום מבורך, זהר ליבוביץ - 🐘-או-סוף המסחר שלך אבי שיטת וויקוף בישראל ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
AMEX:SPY
מאת ‎Zohar_Leibovich‎
1
סקירה שבועית 10.3.25סקירה שבועית 10.3.25 🐘 מעבר על כמעט כלל המגזרים לא הביא אותי למצוא מגזרים שהייתי מצטרף אליהם מיד לעמדת מכר, זה לא שהם נראו הזדמנות ללונג, אבל המיקום והתגובה האחרונה של השוק מעידה כי לא נכון להצטרף בעת הזאת למוכרים - נמתין לאות חדש לעניין. מצד שני מגזרים כמו החומרים בהחלט יכולים לספק אות להזדמנות קנייה בשבוע הקרוב, ואני מזכיר את המגזר כמשל לעוד כמה הנמצאים במצב דומה. בוא נעבור ונבין את ההלך הכולל בשוק לקראת השבוע הקרוב, כאשר תחילת השבוע ללא הודעות מיוחדות, לפעמים הזמנים השקטים, הם הזמנים לנצל הזדמנויות. 🐘 צלילי השוק מתנגנים – אבל למה האוזן חשדנית? 🐘 השוק עלה בשבוע החולף. S&P 500 ב-0.6%, דאו ב-0.5%, נאסדק ב-0.7%. נשמע כמו הנחת רווחה קטנה, נכון? אבל תסתכלו על זה ככה: אנחנו עדיין במינוס מתחילת השנה – S&P 500 ירד 3.1%, דאו 2.4%, והראסל 2000 צנח 4.1%. מה שקורה פה זה לא עלייה אמיתית. זה ניסיון נואש של השוק להחזיק את הראש מעל המים, כמו האיש ששכח לשלם את חשבון החשמל ומדליק נר כדי להעמיד פנים שהכל בסדר. זה לא סיפור על התאוששות – זה סיפור על הישרדות, והוא לא ממש משכנע. אני מסתכל על המספרים האלה ואני שומע צליל חלול, כמו פעמון סדוק שמנסה להישמע חגיגי. דוח התעסוקה של פברואר לא עוזר לשנות את התמונה. 151 אלף משרות חדשות, קצת פחות מ-159 אלף שציפו. שיעור U6 זינק ל-8%, רמה שלא ראינו מאז 2021. זה לא נורא, אבל זה גם לא משהו שתתלה על המקרר ותתגאה בו מול השכנים. ואני? אני יושב בצד, לא קונה את הסיפור הזה, כי השוק לא מוכר לי תוצאות – הוא מוכר לי תקווה עטופה בנייר צלופן, ואני לא אוהב את הברק המזויף של העטיפה הזו. זה כמו לקבל ממתק יפה שבתוכו יש חומצות וצבעי מאכל – נראה טוב, אבל לא בריא לבטן. השוק רוצה שאני אאמין שהכל בסדר, אבל האוזן שלי חשדנית, והיא צודקת לרוב. 🐘 הצללים שמאחורי המספרים – מה הם לוחשים? 🐘 תחשבו על זה רגע. השוק הוא לא מדע. הוא תיאטרון. השבוע ראינו קניות של "קניית שפלים" – סוחרים שקפצו על המחירים הנמוכים כמו ילדים שרודפים אחרי משאית גלידה, משוכנעים שהם תפסו את העסקה של החיים. למה? כי ה-S&P 500 נפל מתחת לממוצע 200 יום (5,733), ופתאום כולם חשבו שהם גיבורי על שמצילים את המדד. ואז באה ברודקום (AVGO) עם דוח רווחים שהרים את המניה ב-8.6% ואת מדד השבבים (SOX) ב-3.2%. זה לא סיפור על חדשנות – זה סיפור על תזמון, כמו שחקן שמגיע בדיוק ברגע הנכון להציל את הסצנה. אבל תיאטרון טוב לא אומר שהסיפור אמיתי. בינתיים, פאוול מהפד זורק מילים כמו "פרודוקטיביות משופרת" ו"אין לחץ לשנות מדיניות", כאילו הוא קוסם שמנסה להסיח את דעתנו מהארנב שברח לו מהכובע. וטראמפ? הוא מדבר על מיסים הדדיים שיכולים להיכנס היום – כאילו השוק צריך עוד טוויסט בעלילה כדי להפוך את ההצגה הזו לבלתי נסבלת. זה לא שוק. זה סרט של היצ’קוק עם תסריט גרוע, והצללים שמאחורי המספרים לוחשים לי שמשהו לא מסתדר פה. הם לא מדברים על להרוויח – הם מדברים על אשליה, על מסכה שמישהו שכח להוריד בסוף המערכה. אני מקשיב, ללחישות האלה חזקות יותר מהתופים של העליות הקטנות. 🐘 מנגנון השעון השתגע tick & tick 🐘 השוק הוא מכונה שמייצרת אשליות. הוא נותן לך מספרים – 0.6%, 151 אלף, 8% – ומצפה שתבנה מהם סיפור, כאילו אתה סופר שרק מחכה להשראה. אבל הנה הסוד: המספרים לא משקרים, אבל הם גם לא אומרים כלום – הם כמו חלקי פאזל ששייכים לתמונות שונות לגמרי. הקניות השבוע? טכניות. אנשים ראו את הירידות וחשבו "עכשיו או לעולם לא", כמו קונים בחנות שנייה לפני שהיא נסגרת. זה לא חוכמה, זה רפלקס. הסקטורים החזקים – אנרגיה, שירותים – הם כמו השחקנים הוותיקים שתמיד מופיעים בזמן, גם כשהקהל כבר עייף. החלשים – צריכה בסיסית, פיננסים – הם אלה ששכחו את הטקסט שלהם והשאירו את הבמה ריקה. זה לא אומר שהשוק חכם או טיפש. זה אומר שהוא מגיב – כמו כלב שרץ אחרי זנבו, לא בטוח אם הוא רעב או סתם משתעמם. ג’סי ליברמור אמר פעם: "אנשים לא מפסידים בשוק כי הם טיפשים. הם מפסידים כי הם רוצים להאמין." השבוע, השוק נתן לנו סיבה קטנה להאמין – אבל אני לא קונה את זה, כי השעון משתגע, וצלילי ואופן הטקטוק שלו לא מרגיע אותי, אפילו לא במקצת. 🐘 ומה אם השמש לא תזרח מחר? 🐘 תנו לי לעורר בכם מחשבה קטנה על אפשרות נוספת. מה אם השוק לא הולך לשום מקום? מה אם ה"עליות" האלה הן סתם רעש, כמו תקליט ישן שמתנגן בלופ, חורק וחוזר על עצמו עד שמישהו ירים את המחט? תחשבו על זה: דוחות תעסוקה בינוניים ממשיכים להגיע, כמו מכתבים משעממים שאף אחד לא ממש קורא. ברודקום היא חריגה ולא כלל, והמיסים של טראמפ נוחתים כמו פטיש על שולחן זכוכית – שביר, מפתיע, ומותיר סדקים שאי אפשר להתעלם מהם. מה אז? אני אגיד לכם מה – השוק ימשיך לספר לנו סיפורים, ואנחנו נמשיך להקשיב, כי זה מה שאנחנו עושים. אנחנו לא סוחרים בשוק. אנחנו סוחרים בדמיון שלנו על השוק, בונים טירות באוויר מתוך עשן ותקוות. והדמיון הזה? הוא שברירי כמו בועת סבון ברוח, יפה לרגע עד שהיא מתפוצצת. השאלה היא לא "מה יקרה", אלא "כמה זמן נמשיך להעמיד פנים שאנחנו יודעים מה עומד להתרחש". 🐘המראה שבקיר 🐘 הנה מה שאני רואה: השוק הוא מראה. הוא מראה לנו מה אנחנו רוצים לראות – עליות קטנות, תקווה, גיבורים כמו ברודקום שצצים פתאום כמו אבירים על סוס לבן. אבל הוא לא מראה לנו את החורים – לא את ה-U6 שזינק, לא את הירידות מתחילת השנה, לא את חוסר הוודאות שמרחף כמו ענן אפור מעל כולנו. המראה הזו מלוטשת מדי, מבריקה מדי, והיא משקרת לנו בלי למצמץ. אני לא פה כדי להגיד לכם לברוח או להיכנע. אני פה כדי להגיד לכם להסתכל מעבר למראה – לראות את המספרים, את הסדקים, ולהחליט בעצמכם מה הסיפור האמיתי. אגלה לך כי יום אחד, כשהייתי ילד, מצאתי שעון ישן בחצר של סבא שלי. הוא לא עבד, המחוגים קפאו על שתיים וחצי – לא ברור אם בוקר או לילה. שאלתי אותו למה הוא שומר את זה, והוא אמר, "כי לפעמים הדברים הכי שבורים מראים לך מה באמת חשוב." שנים אחר כך, אני עדיין חושב על השעון הזה – על מה שקופא בזמן, על מה שאנחנו בוחרים לשמור, ועל מה שאנחנו מוכנים לשחרר. אולי זה לא השעון שחשוב, אלא השאלה והמחשבה שהוא משאיר בך. יום מבורך, זהר ליבוביץ - 🐘-או-סוף המסחר שלך אבי שיטת וויקוף בישראל ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
AMEX:SPYלונג
מאת ‎Zohar_Leibovich‎
סקירה יומית 07.03.25סקירה יומית 07.3.25 🐘 אתמול קיבלנו שוב אות מדוע צריך לחכות לאות הסופי לפני שמצטרפים, קו פוטנציאלי הוא לא בהכרח מייצר את התוצאה - כפי שראינו השוק ממשיך בשלו דרומה - עת להדק הגנות על התיק. לפעמים לנשום ולעצור זה הפתרון הכי טוב גם בעת של לחץ וחוסר וודאות, תרגילי הנשימה הם שיא הוודאות בתוך עולם חוסר הוודאות. 🐘 אז מה היה מוד המסחר שלי אתמול? אתמול עליתי למסחר עם הרגשה מוזרה. אתם מכירים את התחושה הזאת כשאתם מגיעים הביתה, פותחים את המקרר, וכל מה שמחכה לכם בפנים זה קופסת אוכל מאתמול, או גבינה שפג תוקפה שלשום? ככה בדיוק הרגיש השוק אתמול: פותחים את המסכים בבוקר, מקווים לראות משהו טרי, והנה שוב אותן הכותרות העייפות על המכסים של טראמפ, תיקוני עומק בנאסד"ק, דוחות חלשים של חברות שכולם קיוו שיצילו או יעצרו את הירידות. לא כיף, אה? האמת היא שאני מת על ימים כאלה. למה? כי דווקא ברגעים האלה, כשהעולם נלחץ, כשהכותרות זועקות שהסוף מתקרב (והסוף, למקרה שתהיתם, תמיד מתקרב כבר עשורים שאני בשוק), בדיוק ברגעים האלה – אפשר ללמוד באמת איך עובד המוח של סוחר ממוצע, ואיך להפסיק להיות אחד כזה. נתחיל רגע בתמונה הרחבה. השווקים סיימו היום בצבע אדום זוהר, כאילו הם החליטו להקדים את חגיגות ולנטיינ'ס דיי, רק בלי השוקולדים והפרחים. דאו ג'ונס צלל בכמעט אחוז, ה-S&P 500 איבד 1.8%, והנאסד"ק נכנס רשמית לטריטוריית תיקון, כשהוא יורד 10.4% מהשיא. מי שמוביל את התענוג המפוקפק הזה הן כמובן חברות הטכנולוגיה, שהוכיחו שוב שהן כמו הסטורי של האקסית שלכם – נראות מצוין ושהכל טוב, אבל בפועל מתחת ככה ככה. בואו נדבר רגע על הכוכבים של הערב, או ליתר דיוק – על הכוכבים שהתרסקו היום על הפרקט. Marvell Technology נפלה כמעט 20%, אחרי תחזית חלשה יותר מהקפה במשרד שלי. MongoDB לא ממש הצליחה לעודד אף אחד עם הדוחות שלה, ואפילו מותגים כמו Macy's וויקטוריה סיקרט התגלו כקצת פחות סקסיים מהצפוי, כנראה שגם סוחרים צריכים יותר מתחתונים חדשים כדי לעודד את מצב הרוח. ומה הטריגר לכל הבלאגן הזה? שוב המכסים של טראמפ, או ליתר דיוק – ההפוגה במכסים, שהייתה קצרה בערך כמו הסבלנות שלי לקורסים של סוחרי אינסטגרם. כן מכסים, לא מכסים, אולי מכסים – אם יש משהו ששוק ההון שונא יותר מהפסדים, זה חוסר ודאות. והשוק, כהרגלו, החליט להיעלב, וזרק את המניות לפח כאילו היו גרביים משומשות. 🐘 אז למה כל זה חשוב לכם? כי בשוק הזה, יותר מכל דבר אחר, משחקים לך על הרגש. הנה האמת הקשה: רוב הסוחרים לא מפסידים כי השוק מסובך מדי. הם מפסידים כי הם פשוט מתנהגים כמו אוהדי כדורגל – צועקים כשהקבוצה מנצחת, מקללים כשהיא מפסידה, ובדרך שוכחים שזה רק משחק. או כמו שהאגדה ג'סי ליוורמור אמר פעם: "השוק נועד לשטות ברוב האנשים רוב הזמן." 🐘 אבל מה זה בעצם אומר? שברוב הימים, במקום שהשוק ינהל אותך – אתה צריך ללמוד לנהל את עצמך. היום השוק לא אמר לך שום דבר חדש. מה הוא כן עשה? פשוט החזיר אותך לפינה החשוכה של המוח שלך – זו שאומרת: "היי אח שלי, אולי אתה לא באמת יודע מה אתה עושה?" ועכשיו לשאלה החשובה: אז איך מתמודדים עם זה? איך אתה אמור להישאר רגוע כשהמניות האהובות שלך מתנהגות כאילו הן ילד קטן בסופר שדורש סוכריה באמצע המדף? התשובה שלי פשוטה, וכבר מזמן למדתי אותה על בשרי: כשאתה לא יודע מה לעשות, עדיף לא לעשות כלום. לפעמים ההחלטה הכי טובה שלך הוא לשבת בצד ולהסתכל. אבל לא, רוב הסוחרים חייבים להרגיש שהם "עושים משהו". תבין משהו חשוב: לעשות כלום זה לא חוסר החלטה – לפעמים זה פשוט אומר שאתה מספיק חכם לא לשחק את המשחק שכולם רוצים שתשחק. היום, למשל, הייתה אחלה הזדמנות לשבת בשקט, להתבונן, ולראות מי נלחץ, מי בורח, ומי סתם מתפלל שהשוק יחזור לעלות בלי שום סיבה מוצדקת. 🐘 אז מה צריך לעשות מכאן? קודם כל, לנשום עמוק. אחרי עשורים בשוק, למדתי שלפעמים הירידות האלה, עם כל הכאב, הן דווקא המתנות הכי גדולות שאנחנו יכולים לקבל. הן מזכירות לנו שיש בשוק רק דבר אחד בטוח: חוסר ודאות. תפסיק לחפש את הביטחון המוחלט. הוא פשוט לא קיים. במקום זה, חפש את המקומות שבהם אנשים אחרים מאבדים את הראש – ושם בדיוק תהיה ההזדמנות הבאה שלך. אני לא יודע אם הירידות יימשכו מחר או שהרגיעה תגיע בקרוב. מה שאני כן יודע, הוא שכשהמסכים יפתחו מחר, אני אביט בהם בדיוק באותו חיוך ״ציני״ שכבר הפך לחלק ממני. כי זה בדיוק היופי של המסחר – משחק נצחי בין פחד לתקווה, בין תאוות בצע לפאניקה מוחלטת. 🐘 ולסיום, זכרו את המשפט הבא: "לשוק לא אכפת מי אתה, כמה הרווחת או כמה הפסדת. אכפת לו רק מה אתה עושה עכשיו." שבת שלום ומבורך, זהר ליבוביץ - 🐘-או-סוף המסחר שלך אבי שיטת וויקוף בישראל ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
AMEX:SPY
מאת ‎Zohar_Leibovich‎
1
סקירה יומית 06.3.25 באופן בו צרפתי היום את התמונה, ניתן לראות שהגענו לאזור שמקצועית מכונה PRZ (שפירושו אזור פוטנציאלי להיפוך), המשמעות היא לא בהכרח שהמצד דובי חלף לו. המשמעות של היפוך מעלה באזור זה הוא כניסה לתנועה צידית, תוך כדי החלפת תוכניות העבודה למסחר על דשדוש רחב, אך בוא נקבל זאת קודם. 🐘 סקירה יומית כשהייתי ילד קטן בבית הספר, תמיד בשבת שלפני פורים, הרב שלנו היה עולה לתורה בהדרת כבוד ומכריז בקול עוצמתי: "זָכוֹר אֵת אֲשֶׁר עָשָׂה לְךָ עֲמָלֵק!". אני זוכר את עצמי עומד שם ובכל פעם הרב היה אומר "עמלק", הרגשתי צמרמורת קטנה בעורף, כאילו עמלק עצמו עומד מאחוריי. לימים הבנתי שכל אחד מאיתנו סוחב איזשהו עמלק פרטי משלו – אותו קול פנימי שמטיל ספק, שמבלבל אותך וגורם לך לעשות בדיוק את מה שאתה יודע שאסור לך לעשות. בעולם המסחר, עמלק הוא אותו פחד קטן שלוחש לך באוזן בדיוק כשהגיע הזמן להיכנס לפוזיציה, או דווקא ברגע הכי לא מתאים כשצריך לצאת. עמלק הוא ההיסוס, עמלק הוא הספקנות הלא מועילה. לפעמים צריך פשוט לעצור הכל ולמחוק את עמלק – את הספקות, את הפחדים, את הרעש הלבן הזה שמרחיק אותך מהדרך שלך לסחור נכון ובאופן יציב לאורך זמן. מחר הזדמנות נהדרת לעשות זאת 🐘 למה? השוק אתמול התעורר קצת עייף, מזכיר לי את השכן שלי שמדליק את המנגל יום לפני יום העצמאות ואז מתבאס שכולם מגיעים כשהפחמים כבר קרים ולא נשאר לו, ואז מגיע אלי בריצה ״זהר, נשאר לך במקרה שקית פחמים״. הפתיחה: עצלה, כבדה ומבולבלת. כל סוחר שישב מול המסך, מבולבל כמו מגבר שמנסה להבין למה כלום לא זז. אבל איכשהו, דווקא כשהכל נראה די מעפן, הגיעו כמה חדשות קלילות, והשוק פתאום התעורר עם אנרגיה של בן 16 ששתה את הרד-בול הראשון שלו. 🐘 קוץ פטנט להרוויח זמן, גאונות? קודם כל קיבלנו את הגאונות הכלכלית של הפוליטיקאים. "פטור של חודש על מכסי הרכבים במסגרת הסכם ה-USMCA". כן, כן, חודש שלם. איזה נדיבות, אחי! חודש שלם שאף אחד לא יודע אם הוא בכלל יספיק להזיז איזה בורג במפעלים, אבל היי, זה מה יש – וכרגיל השוק קנה את הבולשיט בהנאה. השוק, כהרגלו, שמח לבלוע פירורי תקווה. בצד השני של האגם, הגרנד-מאסטר של החוכמה הכלכלית, הלא הוא ה-Fed, הוציא את ה"ספר הבז'" הידוע לשמצה שלו עם תובנה מהפכנית: הכלכלה, שימו לב טוב – "התאוששה מעט". אם ככה הם מתארים התאוששות, אני כבר מעדיף שיגידו שהיא בהרדמה. 🐘 טוב, אז תכל'ס מה היה לנו בשוק אתמול? המספרים ירוקים. דאו ג'ונס עלה ב-1.1%, S&P 500 זינק גם הוא 1.1%, והנאסד"ק עקף אותם עם 1.5%. השוק מת על סיפורים, אפילו אם אין בהם יותר מדי בשר. ומכיוון שהשוק אוהב להאמין שהוא בשליטה, הוא נדלק על הצד הטכני הזה שה-S&P נשאר מעל הממוצע הנע 200 יום שלו, כאילו מדובר פה באיזה קו קדוש שהחיים תלויים בו. זה בערך כמו להגיד לעצמך "לפחות הספקתי לרשום את מספר של הרכב" תוך כדי שהרכב שלך נגנב לך מהחניה. 🐘 אבל מי באמת הזיז את הגבינה? בתכל'ס, מה שהעיף את השוק בסוף היה הניירות הגדולים. NVIDIA ו-Microsoft עשו מהפך סטייל ברצלונה בדקה ה-90. מייקרוסופט קפצה 3.2% ו-NVIDIA סגרה עלייה של 1.1%, מה שמשך את השוק למעלה כמו חבר'ה במועדון שמנסים בכוח לעשות שמח כשכולם כבר רוצים ללכת הביתה. במקביל, הנפט ממשיך לקבל בראש כי השוק מתעקש לפחד מהאטה בצמיחה, כאילו שעד עכשיו הכל היה פה צמיחה מטורפת. סקטור האנרגיה יורד בהתאם, כי כשאין ביקוש לדלק, החבר'ה בתחנות דלק מחכים ללקוחות כמו אלי אוחנה על הספסל בדקה ה-88. 🐘 אז מה אפשר ללמוד מהיום הזה ואיך להיערך להיום? הנה נקודת המפתח: השוק תמיד מחפש סיבות להצדיק את מה שהוא רוצה לעשות ממילא. נתוני התעסוקה חלשים? "אחלה, נרוויח כסף מריבית נמוכה". נתונים טובים? "איזה כיף, הכלכלה צומחת!" סוחרים רציניים לא מסתבכים עם זה. הם מסתכלים על העובדות הקרות, נצמדים לתוכנית שלהם ומנהלים סיכונים כמו מקצוענים. השוק מתנהג כמו ילד שרוצה גם סוכריות וגם גלידה, אבל אנחנו חייבים להיות המבוגר האחראי. 🐘 לאן מפה, צדיקים? היום יגיע עוד יום, עם עוד כותרות, עוד סיפורים ועוד קצת בלגן. המטרה שלכם לא להיות הכי חכמים בחדר, אלא פשוט להפסיק להיות פראיירים שמאמינים לשוק כשהוא מוכר לכם את הסיפורים שלו. תשאירו את האגו בבית, ותזכרו שאם השוק עולה או יורד זה לא אומר שאתם מלכים או לוזרים. אתם סוחרים. העבודה שלכם זה פשוט לסחור כמו מקצוענים. יום טוב ומבורך, זהר ליבוביץ - 🐘-או-סוף המסחר שלך אבי שיטת וויקוף בישראל ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
AMEX:SPYלונג
מאת ‎Zohar_Leibovich‎
סקירה יומית 05.3.25 לא בטח כי נסיון התמיכה והכניסה בתוך הסנופי יהיה נקודת השינוי, אני לא הייתי ממהר להיכנס שוב, לפני קבלת האישור מהשוק עצמו - עת לזהירות יתרה. 🐘 כשהשווקים שוברים לך את האגו – ותאמין לי הם נהנים מכל רגע השווקים היום נתנו לנו שיעור נוסף בחיים: הם לא מחבבים אותנו. מי שחושב שיש לו "מערכת יחסים" עם השוק – הגיע הזמן להתעורר. אין פה אהבה, אין נאמנות, רק עסקאות ורגשות של צד אחד – שלך. והיום? ובכן, היום הם עשו פרצוף חמוץ, כמו ברמן שראה אותך נכנס לבר כשהוא כבר יודע שאתה מאלה שלא משאירים טיפ. 🐘 למה זה חשוב? מלחמת הסחר מתחממת, הדאגות מה יהיה עם הצמיחה מתגברת, וזה לא סתם עוד יום אדום במסך – זה המשך מגמה המעידה שהשוק נכנס למצב רוח של "יאללה, בוא נבעט לכל הכיוונים". אם לא שמת לב לזה, כנראה שלא היית במסחר אתמול – או שפשוט ניסית להתעלם. אבל אל דאגה, אני כאן והתפקיד שלי זה להזכיר לך. הנפילות אתמול לא היו סתם פאניקה רגעית, אלא הצטברות של חששות: מכסים חדשים שנכנסו לתוקף, חברות קמעונאיות שמדברות על כך שהצרכן מתחיל להיזהר, ומגזרים מסוימים שפשוט לא מצליחים להתרומם. במילים פשוטות – השוק מראה לך ש"המחר" כבר לא נראה כל כך מזהיר, ושאם חשבת שהצרכן האמריקאי ממשיך לזרוק כסף כמו כוכב ריאליטי עם ספונסר נדיב – תחשוב שוב. וחשוב מזה – הסוחרים שמנסים לנצח את השוק דרך "אינטואיציה" במקום הבנה עמוקה של איך כסף חכם באמת עובד, נשארים מאחור. לא כי הם טיפשים, אלא כי השוק מתגמל משמעת וסבלנות – לא קפיצות פזיזות פנימה. 🐘 מה קרה בפועל? כמו שמצופה בימים האלו, מדד דאו ג'ונס לקח צלילה של 1.6%, ה-S&P 500 ירד ב-1.2%, והנאסד"ק – כהרגלו – ניסה להתנגד לגלישה למטה, אבל גם הוא סיים בירידה של 0.4%. היו שם כמה רגעי נחת באמצע היום, כשנראה היה שה-S&P מתקרב לממוצע נע 200 ימים (כי כולם הרי עוקבים אחרי הקווים האלו כמו ג'י.פי.אס מקולקל), אבל אז השוק החליט שהגיע הזמן לשפוך מים על המדורה ולחזור לשלילי. נראה שענקיות הטכנולוגיה עוד נתנו פייט – NVIDIA, למשל, הצליחה להפוך ירידה של 3.4% לעלייה של 1.7%. אבל גם המפלצות האלו לא יכלו לשוק כשהוא מצוי במוד "אין לי כוח אליך היום". אמזון? עלתה טיפה, ואז נפלה חזרה. פייסבוק? נטפליקס? כולם שיחקו קצת בכיסאות מוזיקליים, אבל בסוף – הדאו קרס, הפיננסים התפרקו ב-3.5%, ומי שלא שם לב למה שקורה – כדאי שיתחיל. אבל אם יש מניית היום, זו ללא ספק Best Buy (BBY), שקיבלה חבטה של 13.3%- אחרי שהעזה לרמוז שהצרכנים לא בהכרח מתכננים לשפוך כסף על טלוויזיות 8K וסמארטפונים חדשים. כנראה שהשוק לא אהב לשמוע את זה, והעיף אותה למטה במהירות של ראיון עבודה עם מועמד שאמר שהוא "פרפקציוניסט". ומה למדנו מזה? השוק מעניש ״כנות״ – אבל גם מתגמל את מי שקורא בין השורות ומבין את המשמעות לטווח הארוך. 🐘 איך זה משפיע עליך? אם אתה סוחר שמתעקש לחפש "הזדמנויות קנייה" רק כי השוק יורד, אז בוא נדבר תכלס – להיכנס לשוק בירידות כאלה בלי תוכנית זה כמו לשים את כל הכסף שלך על מתאגרף שנראה קצת עייף אחרי 11 סיבובים. השוק לא חייב לך כלום, והוא בטח לא מתכוון לתת לך משהו בזול אם הוא חושב שהוא יכול לקחת ממך עוד קצת. ואם אתה סוחר שחושב שהוא "מרגיש" שהשוק יתהפך – תשכח מזה. אף אחד לא זוכר את כל הפעמים שהרגיש נכון וטעית, נכון? השוק הוא כמו דילר בקזינו – הוא נותן לך לנצח פה ושם, רק כדי שתשים עוד כסף על השולחן עד שתתרסק. אתמול, למשל, אני סגרתי עסקאות שהיו עד לא מזמן ברווח כפול בלי למצמץ. לא בגלל שאני נביא או כי "הרגשתי" שזה הזמן, אלא כי ניהול סיכונים קפדני זה כל הסיפור. כשהשוק זז מהר ואתה יושב על רווחים נאים, אין מקום לרומנטיקה. השאלה היא לא "מה אם זה יחזור למעלה", אלא "מה אם זה יתהפך עליי שנייה אחרי שאני משתהה יותר מדי?" מי שמתענג על נוסטלגיה במקום להפעיל משמעת – מגלה מהר מאוד שהשוק לא עובד עם הנחות סנטימנטליות. 🐘 מה אם? ומה הלאה? היום יש לנו כמה נתונים כלכליים שיכולים להזיז את העניינים – מדד התעסוקה של ADP, נתוני שירותים של ISM, ומלאי נפט – אבל השאלה היא לא רק מה יהיו המספרים, אלא איך השוק יגיב אליהם. כי כרגע, הוא כמו מישהו שנכנס לדיון פוליטי בפייסבוק – לא משנה מה תגיד לו, הוא כבר בחר את דעתו מראש. אז איך אתה סוחר את זה? אתה לא נלחם בשוק, אתה זורם איתו. אם הוא מחליט להיות שלילי – תן לו להיות שלילי, ותמצא איך לנצל את זה בלי להתאהב ברעיון ש"הוא חייב לעלות מתישהו". ואם אתה באמת מחפש איפה הכסף החכם נמצא – שים לב מי מצליח להחזיק מעמד גם בימים כאלו. שם הרמזים האמיתיים. לסיום, תזכור שהשוק לא בנוי כדי לעזור לך – הוא בנוי כדי לבדוק אותך. כל עסק, כל מניה, כל מגמה – זה מבחן אחד גדול של מי חזק מספיק בשביל להישאר במשחק ומי יצא ממנו עם הפנים למטה. השאלה היא – באיזה צד אתה? 🐘 תזכרו שהשוק לא כאן כדי לגרום לכם להרגיש טוב. הוא כאן כדי לבדוק מי חזק מספיק כדי לשרוד (הרווחים הם תוצאה). יום טוב ומבורך, זהר ליבוביץ - 🐘-או-סוף המסחר שלך אבי שיטת וויקוף בישראל ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
AMEX:SPY
מאת ‎Zohar_Leibovich‎
2
סקירה יומית 04.03.25הנה עוד יום שבו השוק צועק עלינו, ואנחנו מחזירים לו מבט חלול. דאו ג'ונס יורד 1.5%, S&P 500 משיל כמעט 1.8%, והנאסד"ק חוטף כאפה של 2.6%, חוצה את הממוצע נע ל-200 יום כאילו זה שטיח סתמי. אה, ו-NVIDIA? קיבלה ירידה של 8.7% – תודה ממשלת ארה"ב על עוד מופע בידור של "בואו נראה איך אנחנו מחרבנים על חברות צ'יפים בגלל סין". אם לא הייתם מרוכזים, טראמפ החליט להעלות מכסים על קנדה, מקסיקו וסין, כי למה לא להוסיף עוד עצים למדורת חוסר הוודאות? אני לא יודע אם הוא באמת משחק שחמט 4D, אבל ברור שהוא לפחות משחק ברגשות השוק כמו ילד בן 4 עם קוביות. למה זה קרה? (או: איך שוב התעלמנו מהברור מאליו?) מכסי יבוא? בטח. האטה כלכלית? ברור. דו"ח ה-ISM שזועק עלינו "חבר'ה, הייצור מתחיל לקרטע!"? כן, זה שם. הבנק הפדרלי באטלנטה כבר חתך תחזית צמיחה לרבעון הראשון ל-2.5%-, אבל כולם היו עסוקים מדי בלריב בטוויטר אם זה "מיתון" או סתם "יום רע בוול סטריט". עכשיו תראו, ברור שהדבר הכי גרוע שיכול לקרות לסוחר זה הפתעה. אבל הפתעות מגיעות רק לאלה שלא היו מוכנים. אז כן, אם נכנסתם הבוקר לשוק עם ביטחון של מתאגרף שיכור, קיבלתם בוקס ישר לפרצוף. מצד שני, אם הייתם ערים לדברים האלה עוד לפני שהשוק התחיל לגלגל עיניים, זה היה פשוט עוד יום במשרד. מה באמת חשוב כאן? או: למה אתם עדיין קוראים חדשות? הווליום בנאסד"ק היה 8.2 מיליארד, מה שאומר שהמפולת הזו לא הייתה רק עניין של טריידרים קטנים שמפחדים מציוצים של טראמפ. זה היה כסף גדול שיצא מהשוק, בעיקר מהטכנולוגיות הכבדות. רוצים הוכחה? תראו איך Microsoft ו-Apple גם הצטרפו לחגיגה. אבל האם זה משנה? רק אם אתם סוחרים עם התודעה של זבוב שמגיב לכל מכה על השולחן. באמת חושבים שזה הסוף של NVDA? אתם צריכים להבין, החברה הזו לא הולכת לשום מקום. היא פשוט נמצאת על הרדאר של ממשלת ארה"ב, והשווקים שונאים חוסר ודאות. היום הם מוכרים, מחר הם יחשבו מחדש. ואם אתם חושבים אחרת – תזכרו מה קרה אחרי הפעם האחרונה שהפילו את מניות השבבים. (רמז: הן עלו חזרה כמו גיבורי על בסרטים גרועים.) אז מה עושים עכשיו? לא מעניין אותי אם טראמפ יחליט מחר לבטל את כל המכסים או להכפיל אותם – לסוחר אמיתי זה לא אמור לשנות. מי שעובד עם שיטה סדורה לא מגיב להיסטריה. הפסדנו היום? סבבה, יש מחר. נכנסנו לעסקה גרועה? מעולה, עוד שיעור. הפסדנו כי התוכנית שלנו לא עבדה? זה כבר דורש בדיקה, אבל זה אף פעם לא תירוץ להתנהגות אימפולסיבית. העובדה שהשוק ירד לא אמורה לגרום לכם לשינוי תפיסה. מי שמבין שוק לא חושב כמו עדר. אתם לא עיתונאים, אתם סוחרים. זה אומר שאתם מתמודדים עם העובדות, לא עם הרגשות. והעובדות אומרות שזה פשוט היה עוד יום עם תנועות חזקות, בתוך מגמה ארוכת טווח שעדיין לא שבורה. מילת סיכום (או: יום נוסף במשרד) תנודתיות חוזרת, וה-VIX כבר קפץ ל-22.82. זה אומר שהשוק מפוחד, וזה בדיוק הזמן שבו סוחרים עם תוכנית מריחים הזדמנויות. הדבר היחיד שצריך לעניין אותנו זה – האם פעלנו לפי הכללים שלנו? האם כיבדנו את התוכנית? האם היינו ממושמעים? כי מי שלא עשה את זה היום, לא יעשה את זה גם ביום הבא שהשוק יתפרע. אל תתנו ליום אחד לגרום לכם לשכוח את המטרה. מי שיודע לעבוד – ימצא דרך להרוויח. מי שמחפש תירוצים – תמיד ימצא אותם. יום טוב ומבורך, זהר ליבוביץ - 🐘-או-סוף המסחר שלך אבי שיטת וויקוף בישראל ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
AMEX:SPY
מאת ‎Zohar_Leibovich‎
1
סקירה יומית 28.2.25אחי, תעצור רגע – השוק עושה אותך פראייר? סקירה בסגנון מכתב אישי לסוחר הסוינג אח שלי, אני יודע בדיוק אתה מרגיש עכשיו. התיישבת מול המסכים בבוקר לפני המסחר, ראית את NVIDIA עפה 3% למעלה בפרה-מרקט, וחשבת לעצמך: "הנה, הולך להיות יום חגיגה." אלא שאז – כמו כל סרט אימה מסחרר – באה המכה. במקום עליות – התרסקות של 8.5%. במקום שוק שעובד לטובתך – תחושה שכולם שם בשוק פשוט קמים בבוקר כדי לכסח לך את חשבון המסחר. אני מבין אותך, באמת. אבל בוא נדבר שנייה גלויות. לא בא לי שתשב עכשיו ותבכה כמו איזה ילד שקיבל גלידה ונפלה לו על הרצפה. השוק הזה אכזרי, ואלו שיודעים לקרוא אותו נכון – הם היחידים ששורדים. אז בוא נתמקד במה שקרה באמת, ומה זה אומר עבורך. מ NVIDIA קרסה – אבל היא לא הבעיה האמיתית אז מה הקטע עם NVIDIA? למה היא התרסקה אחרי דוחות שנראו כאילו לקחו אותם היישר מחלום של כל משקיע? המספרים היו טובים, אבל לא מספיק טובים. המשקיעים ציפו למשהו מדהים – ולא קיבלו. הגלגל התחיל להסתובב – ומהר. וכשהיא קרסה, היא לקחה איתה את כל השוק של השבבים למטה. מדד SOX צלל 6.1%, מה שאומר שאנחנו רשמית בשוק דובי (21% למטה מהשיא ביולי). אבל בוא נהיה כנים: זה לא רק היא. זה השוק כולו שמתחיל לקרטע כמו אוטו שעוד רגע נגמר לו הדלק. ברוך הבא למלחמת הטרפות של טראמפ לא הספיק לך השוק? קבל בונוס חינם: הנשיא טראמפ בא היום וטרף לנו את הקלפים. 🚨 הטרפת נכנסת לפעולה החל מה-4 במרץ 🚨 מכס על קנדה ומקסיקו 10% תוספת מכס על סין 25% טרפת על האיחוד האירופי בדרך חברות שמוכרות מוצרים בינלאומיים הבינו שהן הולכות לשלם הרבה יותר על ייצור, והצרכנים הבינו שזה הולך להיכנס ישר לכיס שלהם. כשהשוק מבין את זה – הוא מוכר, ועוד איך מוכר. ואז בא הפד ואמר לנו: "חבר'ה, תסתדרו לבד" כל מה שהיינו צריכים היום זה איזה איתות מרגיע מהבנק הפדרלי. משהו שיגיד לנו: "חבר'ה, אנחנו רואים מה קורה, אנחנו פה כדי לעזור." אבל לא, כמו סוחרים טירונים הם בפרייז. קיבלנו שלושה נאומים ריקים מתוכן מנשיאי הפד השונים, שאמרו, פחות או יותר: "אנחנו לא ממהרים להוריד ריבית. תסתדרו." והשוק? השוק קלט את המסר: אתם לבד. תשרדו איך שאתם רוצים. אז מה באמת קרה במספרים? אם הרגשת שהכל נופל עליך היום – זה לא דמיון. מ 📉 S&P 500 התרסק 1.3% ונפל מתחת ל-5,900 📉 נאסד"ק איבד 2.8% ויורד כבר 8.1% מהשיא של דצמבר 📉 ראסל 2000 חטף 1.6%, עם ירידה של 13.3% מהשיא של נובמבר 📉 מדד SOX הפך לשוק דובי – 21% למטה מהשיא של יולי והמרווחים של היום? כמעט אף אחד. ✔ סקטור הפיננסים עלה 0.6% ✔ האנרגיה טיפסה 0.5% ✔ נדל"ן החזיק ב-0.4% ✔ מוצרי צריכה בסיסיים גירדו 0.02% למעלה הבנת נכון: כל השאר קיבלו מכות רציניות. ומה עכשיו? אתה קונה או בורח? אתה בטח שואל את עצמך – "מה אני עושה עכשיו?" אני אגיד לך מה לא עושים: ❌ לא רצים לקנות סתם כי "הכול ירד, אז זה בטח הזדמנות". ❌ לא נכנסים לשוק כי "נראה לי שזה התחתית". ומה כן? ✔ שומרים מזומן: עכשיו זה זמן לחכות, לא לצלול ישר לתוך הקרב. ✔ עוקבים אחרי רמות מפתח: אם S&P 500 נופל ל-5,800 – זה מקום לבדוק, אבל לא לרוץ. ✔ מחכים שהפד יאותת על כיוון: אם הם סוף סוף יבינו מה קורה – אולי נראה שינוי כיוון. ✔ מתעלמים מהייפ: ראינו היום מה קרה ל-NVIDIA – אתה לא רוצה להיות הבא בתור. השורה התחתונה – אל תהיה הילד שמנסה להציל את הטיטניק תקשיב טוב – זה לא יום מסחר רגיל. מה שראית היום זה לא "סתם עוד ירידה". זה השוק שמבין שמשהו השתנה, ואם לא תשנה איתו – אתה תאכל אותה. אם אתה סוחר כמו חובבן, השוק ייקח לך את הכסף בלי לחשוב פעמיים. אבל אם אתה יודע לקרוא את התמונה הגדולה, לשים לב מתי הזמנים השתנו – אתה זה שלוקח את הכסף מאחרים. וזה כל ההבדל בין מי שנשאר במסחר, לבין מי שזורק את העכבר מהחלון אחרי עוד יום גרוע. יום טוב ומבורך, זהר ליבוביץ - 🐘-או-סוף המסחר שלך אבי שיטת וויקוף בישראל ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
AMEX:SPYשורט
מאת ‎Zohar_Leibovich‎
2
סקירה יומית 27.2.25 מבחינה טכנית, ניתן לסכם את היום כניסיון של הקונים להשתלט על התנועה שלא צלח, הנמוך של שלשום יהיה נקודה קריטית למבחן תמיכת השוק בעת הזאת. לפני שאני עובר לסקירה מביא לכם קטע יפה מאחת הספרים שקראתי לאחרונה: "היה זה בוקר של יום שלישי, והשמש חוררה את העננים הדקים כמו סיכות זהב. ברחוב הסמוך לבית הכנסת, ניצב דוכן קטן לממכר עיתונים. הזקן שהפעיל אותו, אדם שפניו היו מקומטות כמו דפי עיתון ישנים, סידר את הכותרות בעצלתיים. לפתע, נשמע קול צעקה מכיוון הבורסה הסמוכה. "מה קרה שם?" שאל עובר אורח. הזקן הרים מבט, חיוך קטן נמתח על שפתיו. "אותו דבר כמו בכל יום," אמר, "אנשים שמנסים להרוויח או להפסיד כמה גרושים. כמו בחיים, רק עם מספרים במקום מילים." אז מה קרה שם? ✨ מניית NVIDIA והריקוד הצורם מעל הממוצע הנע: סיפור על אופטימיות זהירה ואכזבה צורבת אתמול, השוק קיבל זריקת אדרנלין בדמות NVIDIA. אחרי צלילה של 9.1% בארבעת ימי המסחר האחרונים, המניה הגיעה עם אופטימיות זהירה, כמו חולה שמקווה שהתרופה הומאופתית החדשה סוף סוף תעבוד. היא עלתה ב-4.65%, שהם 3.7% מערך המניה. זה היה ניצחון קטן, אבל כזה שהצית ניצוץ של תקווה בלב הסוחרים. אבל NVIDIA לא הייתה לבד. המגה-קאפ, אלה שנחשבות למנוע של השוק, הצטרפו לחגיגה. ה-S&P 500 ניסה לעלות מעל הממוצע הנע ל-50 יום, שעומד על 6,005 נקודות. זה היה רגע קריטי, כמו כדורסלן שמנסה לקלוע סל ניצחון בשנייה האחרונה של המשחק. אבל כמו תמיד, המציאות טפחה לנו על הפנים. המוכרים הגיעו, כמו אורחים לא קרואים למסיבה, והתחילו להפריע. האינדקסים, שעלו בתחילת היום ב-0.6% עד 1.4%, התחילו לרדת כמו סופגנייה שנפלה על הרצפה. ה-S&P 500 נפל חזרה מתחת לממוצע הנע, כמו רקדן שהחליק על רצפה רטובה. ואז הגיעו החדשות, אלה שתמיד יודעות איך לקלקל את החגיגה. הבית הלבן מתכנן פיטורים המוניים, וטראמפ מזכיר לנו שהמכסים על קנדה ומקסיקו עדיין באוויר. זה היה כמו לקבל מקלחת קרה באמצע יום קיץ חם. ✨ אנחנו חיים בעולם של חוסר ודאות אתם יודעים, אני תמיד אומר, השוק הוא כמו קזינו, רק שהדילר מרמה אותך. אתמול, ראינו את זה בשיא תפארתו. כל החדשות האלה, הפיטורים, המכסים, הכל יוצר תחושה של חוסר יציבות. וסוחרים, כמו חתולים מבוהלים, לא אוהבים חוסר יציבות. הם מעדיפים לרוץ למקום בטוח, כמו אגרות חוב, שראינו אתמול התחזקות שלהן. הירידה במכירות בתים חדשים ב-10.5% בחודש ינואר, לעומת דצמבר, רק מוסיפה למצב. זה כמו לגלות שהסטייק שהזמנת במסעדה עשוי מקרטון. אתה מרגיש מרומה, חסר אנרגיה, ובעיקר, מתוסכל. וזה בדיוק מה שהשוק מרגיש עכשיו. ✨ איך נשתמש בזה? אז מה עושים? קודם כל, מפסיקים להאמין לכל דבר ששומעים. זוכרים את המשפט של ג'סי ליברמור? "השוק אף פעם לא טועה, אבל הדעות לעיתים קרובות כן." במקום להתרגש מכל כותרת, מתרכזים בנתונים. מנתחים את תנועת המחירים, את נפחי המסחר, את המגמות. אתמול ראינו שהטכנולוגיה, בראשות NVIDIA, עדיין חזקה. אבל צריכה בסיסית ונדל"ן נחלשו. זה אומר שאנחנו צריכים להיות סלקטיביים יותר, לבחור את המניות שלנו בפינצטה, כמו שבוחרים עגבניות בשוק. ובעיקר, להיות מוכנים לכל תרחיש. ✨ מה צפוי היום? היום יש לנו עוד מנה של נתונים כלכליים. התמ"ג, דוחות דורבל גודס, תביעות אבטלה. כל אלה יכולים להזיז את השוק לכאן או לכאן. אבל יותר מכל, אנחנו מחכים לראות מה יהיה עם NVIDIA. אם הדוחות שלה יהיו טובים, זה יכול להרים את כל השוק. אם לא, אנחנו עלולים לראות עוד יום של ירידות. בסופו של דבר, המסחר הוא כמו משחק שחמט. צריך לחשוב כמה צעדים קדימה, להיות מוכנים לכל מהלך, ובעיקר, לא לפחד להקריב כמה חיילים כדי לנצח במלחמה. וזה אומר לסגור את כל העסקאות המכבידות על התיק, כדי לאפשר לעצמכם את הגמישות הנדרשת בעת הזאת. יום טוב ומבורך, זהר ליבוביץ - 🐘-או-סוף המסחר שלך אבי שיטת וויקוף בישראל ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
AMEX:SPY
מאת ‎Zohar_Leibovich‎
1
סקירה יומית 26.2.25אחד הדברים האהובים עלי זה בתי קפה ותיקים ואיכותיים, כאלה שלא משנה אחרי כמה פעמים או שנים אתה מגיע אליהם, הטעם של הקפה הוא אותו הטעם וכך גם טעמם של דברי האוכל והמאפה. לרוב בתי קפה אלה, מאכלסים, לקוחות ותיקים ונאמנים, שעברו דבר או שניים, כך מסתמן מלהט ונחרצות הדיבור שלהם, ואני אוהב להקשיב להם. מבין כי בתי הקפה הללו הם מגנט מלקט את אנשי חכמת החיים, לפחות הביטחון העצמי שלהם גורם להם להרגיש כאלה, ובחיים ביטחון עצמי הוא מרכיב ראשי להצלחה. אני אוהב להקשיב להם בסתר, מבלי שירגישו. כסוחר ותיק, אני מבין שהכושר המסחרי שלי הוא ביכולת להקשיב ולהבין את מחשבתו של האחר, להקשיב לשוק. כך בבית קפה שכונתי קטן שכזה, ישב לו אדם מבוגר, קצת מקומט, ביגוד נקי ומגוהץ אבל די לא אופנתי, הוא נעץ מבטו בעיתון יומי שכנראה קיבל בדרכו לכאן, ממחלק העיתונים בפינת הרחוב. האיש נועץ מבט בעיתון, תוך שהוא מלמל למלצרית, שאגב לא טורחת להקשיב, ״הכל משתנה מהר מדי״. הוא מסביר לה (או לכל הסביבה) שפעם ידע איפה לשים את הכסף, פעם העולם היה פשוט יותר. הוא מסביר ומחייך. כאילו פיצח איזה חידה, מוסיף ושואל ״איך שזה שהגענו למצב שבו המציאות נמדדת לפי מה שרץ על מסך החדשות של הפלאפון ולא במהות הדברים?״. אני חייכתי לעצמי, הבנתי שהוא נבון - יש לו את הגמישות הנדרשת להבין כיצד הדברים עובדים ולא את עקשנות לכיצד הם צריכים לעבוד. כשכולם קונים חלומות, מי מתווך את המציאות? השווקים עפו על עצמם, ואז התרסקו. המגה-קאפ זורמות לדרום כמו חור מים בכיור סתום, ונראה שהתזוזות הכבדות יותר מגיעות דווקא מצד אלה שהתרגלנו לראות רק באור ירוק. טסלה? חוטפת בראש. נאסד"ק? בדאון של 1.35%. והמשקיעים? נזכרים שוב למה קוראים לזה "שוק ההון" ולא "קרן פנסיה עם בונוס שנתי מובטח". למה זה משנה יש משהו יפה בשוק ההון – הוא תמיד מנסה להעמיד פנים שהוא חכם יותר מהאנשים שמנהלים אותו. היום הוא שוב הוכיח שהוא לא כזה גאון. כל מי שהאמין שהבורסה היא סוג של כספומט למגה-קאפ קיבל היום שיעור קטן בכלכלה התנהגותית: כשהכסף נהיה עצבני, הוא לא בורח למקומות הברורים מאליהם. מדד אמון הצרכנים צנח מ-105.3 ל-98.3 – הנפילה החודשית הכי חדה מאז אוגוסט 2021. מה זה אומר? שהצרכן האמריקאי התחיל להבין שמשהו פה מסריח, וכנראה שהגיע הזמן לבדוק מה קורה בחשבון הבנק לפני שהוא קונה עוד גאדג'ט חסר תועלת. ההשלכה המיידית? מי שמוכר חלומות – כלומר, מניות טכנולוגיה וצרכנות – חוטף. מי שמוכר מציאות – כמו סקטור הבריאות והנדל"ן – מתחיל לראות קצת אהבה. מה קרה בפועל נכון, הדאו ג'ונס עוד הצליח לגרד עלייה של 0.37%, אבל מי שעוקב אחרי השוק יותר משבוע יודע שזה לא הנתון המעניין. נאסד"ק קרס ב-1.35%, וזה לא בגלל איזה ציוץ עצבני של מאסק. הפעם מדובר באפקט דומינו: אמון הצרכנים יורד -> הצרכן קופא במקום -> החברות שנשענות עליו חוטפות. אפילו האג"ח עושות עכשיו מסיבה, עם התשואות שיורדות אחרי חמש ימי עליה. שוק האג"ח רואה את העתיד הרבה לפני שוק המניות, ואם הוא אומר לך "חביבי, המצב לא מזהיר", כדאי להקשיב. איך זה משפיע עלינו? אם אתה סוחר לטווח קצר – יום כזה מזכיר לך למה מסחר זה לא משחק ילדים. הפוזיציות שקפצו לך בתיק לפני יומיים נראות היום כמו מתיחה גרועה. אם אתה משקיע ארוך טווח? היום הוא אחד מהימים שמגדירים מגמות. הירידות בטכנולוגיה והצרכנות הן סימן לכך שהשוק מתחיל לתמחר מחדש את הסיכונים שלו. אם הבועה הולכת להתפוצץ או סתם להוציא קצת אוויר – זה עדיין לא ברור, אבל תזכור: הבורסה לא אוהבת הפתעות, ולפתע כולם מבינים שייתכן שהכלכלה האמריקאית קצת פחות יציבה משחשבו. מה עושים עכשיו? אז איך סוחרים את זה חכם? מחפשים חוזק יחסי – אם הסקטורים הדפנסיביים (צריכה בסיסית, בריאות, נדל"ן) מתחילים להוביל, אולי כדאי להקשיב לשוק ולהסתכל לשם. מתרחקים ממומנטום שלילי – טסלה איבדה 9.6% ביום אחד. האם זו הזדמנות או מלכודת? תחשוב פעמיים לפני שאתה קופץ לתוך סכין נופלת. לא מתרגשים מכל כותרת – הדאו ג'ונס אמנם ירוק, אבל אל תתן לזה לבלבל אותך. זו לא שאלה של נקודות, זו שאלה של מגמות, והתמונה הרחבה לא נראית מזהירה כרגע. בסוף, השוק תמיד מתקן את עצמו – אבל בדרך לשם, מי שמבין את המשחק לפני כולם הוא זה שיוצא עם הכסף בידיים. יום טוב ומבורך, זהר ליבוביץ - 🐘-או-סוף המסחר שלך אבי שיטת וויקוף בישראל ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
AMEX:SPYלונג
מאת ‎Zohar_Leibovich‎
1
סקירה יומית 25.2.25 השוק כצפוי המשיך מטה, לאחר המרבוצו של יום שישי (שמו המקצועי של סוג הנר שהיה בשישי בשוק), אף סגר על הנמוך, תחלוף מגזרים מתהליך להיות מורגש בתנהלות השוק, אבל ככל שאתה פה, אתם בטח אומרים, זהר תעשה לי סדר בשפה פשוטה, אז בוא נתחיל מהתחלה מאתמול בתחילת המסחר ונבין את מה שהיה ואת הצפוי. 🐘 ראשית למה שתטרחו לקרוא? סוחרים יקרים, לא יודע איך יום המסחר שלכם התחיל, אבל אצלי זה הרגיש כמו להיכנס לחדר כושר בלי לזכור איזה שריר רציתי לאמן: אתה מסתכל על כל המכשירים, קצת מבולבל מכל הרעש, ועד שאתה מבין מה קורה—כבר כואב לך הגב (תופעות בראש של מתאמן העובד על התמדה ויש לו עדיין רעשי רקע בראש). ככה השוק נראה היום: מלא נתונים, מלא סיפורים, וכמעט לא נשאר זמן לברר מה באמת הולך פה. במילים אחרות, אם גם אתם מגיעים לעמדת המסחר והבאלגן בחדשות הפיננסיות עושה לכם סחרחורת, הגעתם למקום הנכון. אני כאן כדי לנפות לך את כל הרעשים ולעשות סדר— כי מישהו צריך לשים על השולחן מה חשוב ומה סתם כותרות ללחוץ לנו על הכפתורים. 🐘 על מה כל הבלגן? נתחיל מהתמונה הכללית: הדאו (Dow) עלה לו בקטנה, 33.19 נקודות (0.08%+), וסגר על 43461.21. הכי קלוש שיש, אבל לפחות הוא ירוק. הנאסד"ק (Nasdaq) דווקא חטף פליק רציני של 237.08 נקודות (1.21%-), נופל ל־19286.93. ה־S&P 500 הרגיש רע והוריד 0.50% מערכו, ירד ב־29.88 וסיים ב־5983.25. בגזרת האג"ח, ממשיכים לראות נדידת משקיעים ל"חוף מבטחים": תשואת ה־10 שנים ירדה ל־4.39%—כמה נקודות בסיס למטה שאולי לא מרגשות אתכם, אבל בוול סטריט זו שפה שמשמעה "אנחנו לחוצים, חבר'ה, בואו נפקיד את הכסף במקום יציב יותר". קיבלנו בסקטורים תערובת: בריאות, נדל"ן, פיננסים, אנרגיה ומוצרי צריכה בסיסיים כבשו את הטבלה של המנצחים. הטכנולוגיה, הצריכה המחזורית, התקשורת והשירותים הציבוריים קיבלו כאפה מצלצלת. זה לא מקרי: כשהנשיא (ואנחנו כמובן מדברים על טראמפ, מי האחר? בוזי) פוער את פיו ומאיים במכסים, תמיד תראו את מגה הקאפ המיוחסות מתכווצות. 🐘 אפרופו מגה קאפ, ראינו את: Microsoft (MSFT) נופלת ב־1% (404 דולר). לא צריך להיות גאון כדי להבין שהכרזות סחר לא משמחות חברת תוכנה סופר־גלובלית. Amazon (AMZN) חטפה ירידה של 1.8% (212.71 דולר), כי כל מה שפוגע בשרשרת האספקה הגלובלית משפיע בסוף גם על שליח עם החבילה שלכם. NVIDIA (NVDA) צנחה ב־3.1% ל־130.28 דולר, וכדאי לעקוב כי היא מפרסמת דוחות בקרוב, מה שאומר שאולי השבוע היא עוד תטלטל את השוק לכאן או לכאן. מאידך, Apple (AAPL) עשתה לה חיים יפים: עלתה ב־0.6% ל־247.10 דולר, והסיבה? היא הכריזה שהיא תשקיע חצי טריליון (כן, 500 מיליארד דולר!) בארצות הברית בארבע השנים הקרובות. סמנו לעצמכם שבסוף עוד יוציאו אותה מ"מלחמת המכסים", כי כשאתה משקיע כל כך הרבה כסף במשק המקומי—אין סיבה שהממשל ינסה להרוס לך את המסיבה. ברמה היותר רחבה, השוק נתן היום תחושה של "חכה רגע, בוא נראה לאן זה הולך?" — בייחוד מפני שאין לנו נתוני מאקרו כבדים עד יום שלישי ורביעי, בהם נקבל גם נתוני דיור, גם את מדד אמון הצרכנים, ובסוף השבוע את המדד המועדף על הפדרל ריזרב—PCE Price Indexes. 🐘 איך לשרוד את כל הבלאגן — מה כדאי לעשות? תראו, כשאתם מקבלים זרם של מידע, הכי קל להתפתות לזגזג מפה לשם כמו עלה נידף ברוח, אבל העניין הוא להיכנס עם תוכנית ולדבוק בה. אני תמיד אומר: "אל תהיו אלה שרודפים אחרי השוק; תנו לשוק לרדוף אחריכם". במילים אחרות, תדעו מראש איפה אתם שמים את הסטופ, לאן נכנסים, מתי יוצאים, ואל תתנו למניפולציות קצרות טווח להלחיץ אתכם. 🐘 באותה נשימה, שימו לב למגמה הכללית: הפלח החזק (בריאות, נדל"ן, פיננסים, אנרגיה, מוצרי צריכה בסיסיים) מרמז שהמשקיעים מחפשים דברים יותר "יציבים" ופחות תלויים בטוויטים מהבית הלבן. זו דרך יחסית שמרנית לברוח מתנודתיות גדולה במניות טכנולוגיה. הפלח החלש (טכנולוגיה, צריכה מחזורית, תקשורת ושירותים ציבוריים) מבליט חשש אמיתי: אם אתם חברת טכנולוגיה גלובלית שמייצרת ומוכרת בכל העולם—מכסים נוספים הם סיוט. תוסיפו את זה שכשמגה־קאפ צוללות, כל המדד נגרר איתן למטה, כי הן תופסות משקל כבד (שלא לומר שמן מדי) במדד. אם פעם גוגל, אמזון ואפל היו סתם שמות חמודים, היום הן סוג של סופר־טנקרים שלוקחים איתן את המדד לאן שהן זזות. טריק קטן שאולי נשמע מופרך, אבל עובד: תזכרו שכשהתשואות באג"ח נופלות, זה אומר שהמשקיעים מעדיפים "לבטח" את התיק שלהם במקום שנחשב בטוח יותר. תהיו קצת יותר בקשב לשוק האג"ח—הוא לא פחות מעניין מהספקטקל (ההצגה 🙂) היומית במניות. 🐘 לאן ממשיכים ומי עוד עשוי להפתיע? השבוע הולך להיות כמו לטעום תבשיל חריף ואז לגלות שבכל ביס נוסף מסתתרת עוד שכבה של חריפות. לא רק שיש לנו נתוני מאקרו חשובים, אלא גם עונת הדוחות מתחילה להתעורר. ואיפה שיש דוחות—יש פוטנציאל לרעידות רציניות, כי פתאום ענקית אחת תתן תחזית חיובית והמדד יזנק, או להיפך—תדווח על צניחה במכירות וכולנו נגלגל עיניים לנאסד"ק בשאלה "מה לעזאזל קרה עכשיו?". סוחרים יקרים, כל הטירוף הזה לא חייב להיות שלילי. בפועל, תנודתיות פותחת הזדמנויות. הבעיה היא שלפעמים אנחנו נכנסים ללחץ, שוכחים לאן רצינו להגיע, ומוצאים את עצמנו מעיפים פוזיציות לכל כיוון של הרוח. כמו שאמר פעם אחד ה'גדולים' (גדולים = ג'סי ליוורמור): "Money is made by sitting, not trading"—לפעמים עדיף לשבת על הידיים, להסתכל על הגרף ולחכות לרגע הנכון במקום לעבור מדבר אחד למשנהו בלי מחשבה. ועוד נקודה אחרונה למחשבה: שימו לב שברגע שטראמפ לוחץ על טריגר המכסים (מקסיקו, קנדה, לא משנה מי) השוק די מורגל לתגובות. אבל מה שעלול להדליק פה פנס אזהרה הוא אם נתחיל לשמוע הרחבה של מכסים שמכה באופן קריטי בסקטור הטכנולוגיה — כי שם זה כבר באמת יכול ליצור אפקט דומינו. מצד שני, אולי אפל תמשיך להשקיע טריליונים — אז היא תגור בגן עדן מכסי ותהיה נסיכת הבית הלבן החדשה... בסופו של יום, הכל מתנקז לנקודה אחת: האם המשקיעים מרגישים ביטחון במסלול הכלכלה האמריקאית? אם כן, המסיבה תימשך. אם לא, נראה משיכות חדות מטה וכולם בורחים לבונקר האג"ח. ומשום שהפד בשנים האחרונות הוכיח שהוא לא בוחל באמצעים כדי לתמוך בשוק, יכול להיות שנראה עוד הפתעות נוספות גם מכיוונו. לכן, אני מציע לקחת את השבוע הקרוב ברוח סבלנית. תכינו לעצמכם תוכנית עבודה: אילו מניות תחת מעקב, אילו סקטורים אתם מעדיפים, ותזכרו — שוק הוא כמו המורה ההיא שלימדה אותי בכיתה י"א: ביום טוב, יש לה מצב רוח מושלם וכל הכיתה נהנית, וביום רע, חוטפים עונש על כל שטות. אז תחזיקו חזק, אל תיתנו לכותרות היומיות לבלבל אתכם, ותדעו שכל עוד יש לכם אסטרטגיה ברורה ויכולת לזוז מהר כשדברים משתנים—אתם בסדר גמור. יום טוב ומבורך, זהר ליבוביץ - 🐘-או-סוף המסחר שלך אבי שיטת וויקוף בישראל ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
AMEX:SPYלונג
מאת ‎Zohar_Leibovich‎
סקירה שבועית 24.2.25 לא אהבתי את התצורה שהשבוע הסתיים, זהו ודאי סימן דובי לא פשוט, רק ניעור מהיר וחזרה של המחיר מעלה, תחזיר אותנו למצב שורי, כל מצב או חולשה מתמשכת ואנחנו בתיקון של לפחות בטווח הקצר - קחו זאת בחשבון. נכון ישנם 3 מגזרים חזקים כגון ה-XLP שהמתנהלים ביחס הפוך לשוק, שאפשר לחפש לקנות עליהם לונגים חדשים, זאת כל עוד ותוכניות העבודה שלך מאפשר מסחר שהוא נגד כיוון השוק או קורלציה הפוכה לשוק. בואו נבין מה קרה לנו בשבוע האחרון… 🔷 מה קרה פה השבוע?! – סקירה שבועית בציניות המתבקשת טוב, עוד שבוע עבר, ועוד פעם השוק התנהג כמו שוק – כלומר, עשה מה שבא לו בלי לשאול אף אחד. ומי שהיה מספיק נאיבי לחשוב שהוא בשליטה, קיבל תזכורת מהירה בסגנון ״אוי, נפל לך הארנק לשלולית, ובתוכו כל הביטחון העצמי שלך״. אז מה היה לנו השבוע? דאו ג'ונס נפל 748 נקודות (-1.69%), נאסד"ק לקח 438 נקודות (-2.20%) לתוך המרתף, וה-S&P 500 התרסק ב1.71%, נמרח על הקיר של הממוצע הנע 50 יום כמו זבוב שרצה יותר מדי מהחיים. אה, והמחזור? מעל הממוצע. כי אם כבר מתרסקים, אז בסטייל. 🔷 למה זה חשוב? כשכולם נזכרים שלמחירים יש גבול למעלה, מגיע רגע ה״חיפוש העצמי״ – השוק מתחיל להסתכל במראה ולשאול: ״רגע, אולי הגזמתי? אולי כל הדיבורים על ׳כלכלה חזקה׳ הם בעצם כמו דודה שתמיד אומרת לך שאתה חכם ונראה טוב?״ והפעם? הסיפור פשוט: החששות מהאטה בצמיחה נתקלו עם המחירים המוגזמים של המניות, ויחד הם החליטו שזה זמן נהדר לתת לכל הטריידרים סטירה הגונה ולהגיד להם – "חבר, אל תשכח שהבורסה זה לא דיל משמיים". 🔷 מה בדיוק קרה? יונייטד הלת' (UNH) והסיוט החוקי – משרד המשפטים פתח בחקירה על ענייני חיובים חשודים בתוכנית Medicare Advantage. המשקיעים שמעו "חקירה" ולא חיכו אפילו דקה לפני שהחלו למכור כאילו מישהו הפעיל אזעקת חירום. התוצאה? UNH נחתכה ב-7.2% והוסיפה עוד מלח לפצע של הדאו ג'ונס. נתוני מאקרו פח אשפה – מדד ה-S&P Global US Services PMI ירד ל-49.7 (כן, מתחת ל-50 = צמצום). גם מדד אמון הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן ירד ל-64.7 (והיה צפוי ל-67.8). תרגום למי שחדש פה: אנשים לא כל כך בטוחים בעתיד הכלכלי שלהם, וזה מתבטא בקניות, בהשקעות וביכולת שלהם להתעלם מתוויות מחיר כמו שעשו ב-2021. אופציות פקעו – וכמו תמיד, שוק שהחזיק בכוח עד הרגע האחרון פשוט נשבר. תמיד יש את הכוכבים שמנסים לגלגל פוזיציות ברגע האחרון, והפעם – זה היה מאוחר מדי. 🔷 אירוע השבוע – הקריסה של UNH וההשלכות הרחבות בואו נדבר קצת יותר לעומק על מה שקרה עם UnitedHealth (UNH), כי כשענקית ביטוחי הבריאות מאבדת יותר מ-7% ביום אחד, זה לא עובר מתחת לרדאר. הסיפור פשוט אבל כואב: משרד המשפטים הודיע שהוא חוקר את החברה על חשד לניפוח תביעות ב-Medicare Advantage – וזה בדיוק סוג החדשות שמוסדיים לא אוהבים לשמוע. ברגע ששמועה כזו יוצאת, אפילו אם אין עדיין שום הוכחה מוצקה, הכסף הגדול לא מחכה – הוא בורח. וזה מה שראינו. 🔷 מה צפוי לנו בשבוע הקרוב? השוק מגיע לשבוע הקרוב כשהוא במצב מתוח. הירידות האחרונות הכניסו משקיעים רבים למצב של דריכות, והחששות מפני המשך תיקון או אפילו ירידות חדות יותר עדיין מרחפות באוויר. 🔷 שלושה דברים שכדאי לשים לב אליהם: 1. המבחן של ה-S&P 500 – אם המדד יצליח להחזיק מעל הממוצע 50 יום, זה עשוי להיות איתות חיובי, אך שבירה כלפי מטה עלולה להוביל להמשך ירידות. 2. נתוני מאקרו קרובים – השבוע יתפרסמו מספר דו״חות כלכליים חשובים, כולל נתוני הצריכה הפרטית והאינפלציה. כל הפתעה לרעה יכולה להגביר את התנודתיות. 3. המשך החקירה ב-UNH – הסיפור הזה רחוק מלהסתיים. אם יתפרסמו עוד פרטים שיחמירו את המצב, זה עלול להכביד על כל הסקטור הבריאותי ולהשפיע על השוק כולו. 🔷 מה עושים עכשיו? בוחנים את האסטרטגיה שלנו – אם אתה סוחר יום, תוודא שאתה לא מתאהב בכיוון כלשהו, כי השוק יכול לסובב אותך כמו דלת מסתובבת. שומרים על נזילות – זה זמן טוב שיהיה לך קצת מזומן בכיס, שלא תמצא את עצמך חסר יכולת להגיב אם פתאום יגיע ירידה חדה נוספת. לא רצים לקנות כל נפילה – זו טעות של מתחילים. השוק יכול לרדת עוד לפני שהוא יתייצב, וזה שאתה רואה מניה "במבצע" לא אומר שהיא לא תהיה זולה יותר מחר. אז עד כאן הסקירה השבועית.המסר להיום? תשכחו מנבואות, תזכרו להתאים את עצמכם, ותמיד תזכרו – השוק הוא קרקס, ואתם רק אורחים. שבוע מבורך, זהר ליבוביץ - 🐘-או-סוף המסחר שלך אבי שיטת וויקוף בישראל ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
AMEX:SPY
מאת ‎Zohar_Leibovich‎
1
הדוב הגיע - כיוון השוק בזמן הקרוב 1.מגמת השוק - השוק נמצא במגמת עלייה מאז 2020, עם תיקונים בטווחים שונים. נכון להיום, המחיר נמצא סביב $600. 2. אזורי תמיכה והתנגדות: - תמיכה קריטית סביב $479, רמה שנבדקה בסוף 2021. - אזור תמיכה נוסף סביב $500-$520, כולל ממוצע נע 100 (הצהוב). - אזור התנגדות מעל $613, עם אפשרות ליעד של $640-$650 במקרה של פריצה כלפי מעלה. 3.אינדיקטורים טכניים: - **RSI**: נוכחי 61.6 – לא נמצא באזור קניות יתר, אך קרוב אליו. אם ירד מתחת ל-50, עשוי להיות איתות לקנייה. - **EMA**: ממוצע נע 100 סביב $520. מחירים נמוכים ממנו ייכנסו לאזורי תמיכה משמעותיים. - **מחזורי מסחר**: ירידה בנפח המסחר מצביעה על חולשה והיעדר מומנטום חזק. 4.תרחישים עתידיים: - **תרחיש דובי מתון (סביר)**: ירידה לאזור $500-$520 לבדוק את התמיכה, כולל ממוצע נע 100. - **תרחיש דובי עמוק**: ירידה לכיוון $479 במקרה של שוק רגיש יותר (משבר כלכלי, ירידות במניות מובילות). 5.תנאים לשינוי מגמה: - **מחזורי מסחר גבוהים** באזורי התמיכה. - **שבירת שיא מקומי** אחרי דשדוש, עם נרות ירוקים קטנים וריבאונד חזק. - RSI עולה מעל 50 מצביע על שינוי לכיוון שורי. 6. אסטרטגיית מסחר: - כניסת קנייה באזורי תמיכה (500-520 דולר). - יעד יציאה אם השוק ישתנה למגמה שורי: $640-$650. - סטופ-לוס סביב $479 במקרה של ירידה חדה יותר. לא המלצה לשום פעולה, העיקר חומר לימודי.
AMEX:SPYשורט
מאת ‎ROMLUCK‎
1
סקירה יומית 21.2.25 השוק למרות אפקט המכירות התוך יומיות ממשיך לשדר חוסן, פתיל הקונים נתמך על קווי תמיכה שדי מחזקים את התמונה הנוכחית - המשמעות היא אותה משמעות שוורית מצטברת. 🤔 הקונים חזרו בסוף היום – אבל האם זה אומר משהו בכלל? אני יודע מה אתם חושבים – "הם מכרו, הם קנו, השוק זז, וואו, איזה הפתעה!" אבל בואו נדבר על הדבר שבאמת קרה היום, ולא על הכותרות החוזרות והמשועממות המספרות לך את מה כבר ידעת, בוא נדבר על איך דברים קורים, כי זאת השאלה החשובה, איך? 🤔 פתיחה חלשה – מה גרם לזה? השוק פתח בירידה חדה. למה? כי אתמול ה-S&P 500 חתם על שיא חדש, ומישהו החליט שזה זמן טוב להוציא את המחשבון ולראות אם המספרים באמת הגיוניים. מה לעשות, גם גופים מוסדיים צריכים לפעמים לנשום ולהגיד לעצמם: "אולי ניקח קצת רווחים לפני שנגלה שזה היה חלום?" או שחלילה איזה אגו של משהו לא יאמר לעצמו ״איך לא יצאתי בשיא״ 🤔 הקונים לא ויתרו כמובן, אחרי ירידה כזו, תמיד מופיעים אלה שמחפשים "שפלים" לקנייה. זה כמו לראות מבצע בקניון ולחשוב שאם קונים עכשיו, עשיתם עסקה של החיים שלכם. אבל בואו נהיה כנים – קנייה בירידות לא תמיד מסתיימת טוב. לפעמים זה "מבצע" שגורם לך לשלם ביוקר אחר כך. ועדיין, השוק הראה סימני התאוששות בשעות האחרונות של המסחר, כי תמיד יש כאלה שמאמינים שמה שירד מהר יעלה חזרה. 🤔 וולמארט והצרכנים נפגעים אז למה בכלל השוק ירד בבוקר? קודם כל, צריך לזכור שהגענו לרמות גבוהות מאוד, ולמשקיעים יש נטייה טבעית להסתכל לאחור ולשאול את עצמם: "רגע, אולי זה מוגזם?" ומימוש רווחים זה דבר טבעי. אף אחד לא רוצה להיות זה שמחזיק את התיק כשהמוזיקה נעצרת. במקרה הזה, וולמארט סיפקה תירוץ מעולה לגל המימושים – הדוחות שלה היו חלשים, התחזיות לא מבטיחות, והמניה שלה חטפה כאפה של 6.5%. כשחברה בסדר גודל של וולמארט מפשלת, זה מפעיל אפקט דומינו על כל הסקטור שלה, ובמקרה הזה – הצרכנות כולה ירדה יחד איתה. 🤔 הפיננסים והצרכנות בבעיה אבל זו לא הייתה רק וולמארט. גם הפיננסים היו חלשים. ריבית גבוהה ממשיכה להכביד על התחום, ובואו נגיד את האמת – זה לא בדיוק הזמן המושלם לקחת הלוואות ולבזבז כסף. הצרכנים זהירים יותר, והבנקים פחות נהנים מזה. 🤔 לא הכל דובי – האנרגיה והבריאות בעמידות חזקה מצד שני, יש סקטורים שמצליחים לעמוד כנגד הזרם. האנרגיה, למשל, הייתה הכוכבת של אתמול. מחירי הנפט עלו, וכשזה קורה, חברות האנרגיה מיד מרוויחות. זה לא חדש, זה חוק טבע כמעט. תוסיפו לזה את מגזר הבריאות, שתמיד שומר על יציבות יחסית, וקיבלתם נקודות אור בתוך החושך הכללי של היום. 🤔 מה עשה האג"ח? ברקע, גם האג"ח עשה תנועה מעניינת. תשואת ה-10 שנים ירדה ל-4.50%, מה שמראה שהמשקיעים לא לגמרי בטוחים לאן השוק הולך. אם הייתה באמת פאניקה, היינו רואים זרימה הרבה יותר אגרסיבית לאג"ח. במקום זה, קיבלנו מן גישוש עדין. 🤔 מה לגבי הנתונים הכלכליים? גם פה קיבלנו ערבוביה. תביעות האבטלה היו טיפה מעל הצפי (שזה טוב), והמדד של פילדלפיה פד נחלש משמעותית. השורה התחתונה? הכלכלה לא במצב מבריק, אבל היא גם לא קורסת. היום נקבל עוד נתונים, כולל PMI של המגזר היצרני והשירותים, וזה יכול לתת לנו תמונה יותר ברורה לגבי ההמשך. 🤔 ומה הקשר למזג האוויר – הקור מגיע? סוף השבוע מביא איתו קור מקפיא, ואנחנו יודעים בדיוק איך זה עובד – אנשים מתכוננים, מצטיידים, מחממים את הבתים, ולבסוף הקור תמיד פחות גרוע ממה שחשבו. בדיוק כמו בשוק ההון. כולם חוששים, מוכרים, נכנסים לפאניקה, ואז מגלים שהמציאות פחות נוראית. השאלה היא – האם אתם מאלו שמתכוננים, שומרים על קור רוח ומנצלים את ההזדמנויות, או שאתם רצים לקנות כל סוודר במבצע שאתם רואים בחנות מרוב לחץ? 🤔 אז השאלה הגדולה: האם זו רק עצירה קטנה בדרך למעלה? האמת היא שאין לדעת. שוק ההון בנוי על בלוף מתמשך שבו כולם מנסים לנחש לאן הכסף יזרום מחר. מה שכן אפשר לדעת זה לכל מי שיש תוכנית ברורה ומבין איך להתחבק עם חוסר ודאות – יש יתרון משמעותי. הבורסה היא המקום שבו אף אחד לא יודע כלום, אבל כולם מתיימרים לדעת הכל. ככה זה עובד, וככה זה תמיד ימשיך לעבוד, התפקיד שלנו כסוחרים לזהות מה חושבים אלה שנדמה להם שהם מבינים. 🤔🤔🤔 בנימה אישית קצת אקטואליה בזווית אחרת 🤔🤔🤔 בדיוק כמו בשוק, גם במציאות שלנו יש מצבים של אינטראקציה מורכבת בין קבוצות עם ערכים ואינטרסים שונים. המקרה האחרון של החמאס והגופות מדגים זאת היטב. מנקודת מבט של תורת המשחקים, אנו עדים למשחק לא שיתופי בין שני שחקנים עם אסטרטגיות ומטרות שונות לחלוטין. בעוד שצד אחד מנסה להשיג יתרון מדיני ותקשורתי, הצד השני מחפש פתרון הומניטרי. האתגר הוא להבין את "כללי המשחק" של הצד השני מבלי לאמץ אותם. במקום להיתפס למושגים שאינם רלוונטיים לצד השני, עלינו לפתח אסטרטגיה המבוססת על הבנת המניעים והאילוצים של היריב. זה דורש חשיבה מורכבת ולא דיכוטומית המאפשרת לנו לנווט במצב מורכב זה תוך שמירה על ערכינו ומטרותינו. בסופו של דבר היכולת שלנו להבין ולהגיב בצורה אסטרטגית ולא רק רגשית היא שתקבע את תוצאות ה"הזיה" הזו. 🐘 אנחנו עדיין שוריים - כל עוד… שבת שלום, מבורכת ושקטה, זהר ליבוביץ - 🐘-או-סוף המסחר שלך אבי שיטת וויקוף בישראל ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
AMEX:SPY
מאת ‎Zohar_Leibovich‎
סקירה יומית 20.2.25 כמו שרשמתי אתמול דבר אחד לא עושים כל עוד אנחנו בסגירה על הגבוה - לא מוכרים! 🔹 סקירה יומית – משחקי כוח, עקשנות וטיפשות יקרה בואו נדבר רגע על עקשנות. לא, לא העקשנות הזו של הדוד שלכם שמסרב להחליף את הנוקיה 3310 בתירוץ שזה טלפון כשר (האגדה הבלתי שבירה משנות ה-90, שהסוללה שלה מחזיקה שבועיים ויכולה לשרוד נפילה מהחלון) שלו, אלא העקשנות של השוק. מה שאנחנו רואים כרגע זה לא שוק שועט קדימה כמו טנק רוסי על קרח, אלא שוק שפשוט מתעקש לא לרדת, למרות כל הסיבות הטובות שהוא קיבל לעשות בדיוק את זה. אתמול שוב ראינו את אותה תבנית: פתיחה מקרטעת, חיפוש כיוון, ירידות קטנות שגוררות דגדוגים של פאניקה – ואז? שוב חוזרים למעלה. 🔹 למה? כי אם מספיק אנשים מחכים לירידות גדולות, אז פשוט לא נותנים להן להגיע. זה לא שוק חכם במיוחד, אבל זה כן שוק מנומס – הוא יודע שאתם מחכים לפאניקה, אז הוא פשוט לא נותן לכם אותה. 🔹 מה זה אומר? זה אומר שהכסף החכם כרגע מחזיק את השוק על כתפיים רועדות, אבל זה גם אומר שהמגמה עדיין איתנו. החגיגה במניות הענק לא נגמרת: מיקרוסופט, אפל, גוגל וטסלה רשמו עליות, ושוב, מי שהוביל את השוק היו הענקים והשבבים. ה-SOX (מדד הסמיקונדקטורים) קפץ 1.2%, מה שמבהיר דבר אחד: המשקיעים עדיין מוכנים לשלם מחיר מלא על חלומות סיליקון. מצד שני, בואו לא נתעלם מהסדקים. סקטור החומרים, הפיננסים והנדל"ן נראה חלש, ופה מתחילה השאלה – האם זו הזדמנות קנייה, או שהעייפות מתחילה לחלחל? האם ייתכן שאנחנו עומדים לפני סיבוב ברוטלי למטה שאף אחד לא מצפה לו? הרי ההיסטוריה כבר הוכיחה שכשכולם בטוחים שהשוק חסין – זה בדיוק הרגע שהוא מחליט להעניש. 🔹 איך עושים עם זה כסף? בואו נשים רגע את הכותרות בצד. מה שצריך לעניין אתכם זה איך מגיבים לזה נכון כסוחרים. ⚡️ לכו אחרי הכסף החכם – כשאתם רואים שהמגה והשבבים מושכים למעלה בזמן ששאר השוק מקרטע, אל תנסו להיות החכמים בחדר ולהתנגד. לכו עם הזרם, אבל אל תדבקו אליו כמו דבק מגע. השאלה היא כמה זמן אפשר למשוך את המשחק הזה? יש נקודה שבה גם הכסף החכם מאבד עניין – וחובה לזהות את הסימנים מראש (זאת הסיבה מדוע כדאי לכם להגיע וולמוד על תורתו של וויקוף). ⚡️ סבלנות היא שם המשחק – השוק עדיין שורי, אבל הוא נותן פחות ופחות הזדמנויות קלות. אם אתם לא סוחרים לטווח קצר, עדיף לשמור על תחמושת. זה הזמן לשאול – האם ההשקעה שלכם עומדת במבחן הבידול האמיתי? האם החברה שאתם מחזיקים היא נכס אמיתי, או רק עוד אחת שרוכבת על הזרם? ⚡️ היזהרו מתאוות בצע ונקמנות – ראינו חברות כמו Occidental Petroleum (OXY) ו-Devon Energy (DVN) קופצות ב-4.4% ו-7.7% בהתאמה, וזה נראה מפתה לקפוץ עליהן. אבל רגע, כי בצד השני של המטבע – Celanese (CE) התרסקה 21.5%. השוק לא שכח להעניש, הוא פשוט בוחר את הקורבנות שלו בקפידה. זה אומר שגם בתנאים שוריים – אפשר להתרסק חזק אם בוחרים לא נכון. ⚡️ הכינו תוכנית תגובה – עם טראמפ שמשחק שוב עם תעריפי יבוא, 25% על תעשיית הרכב ודיונים על מכסים על תרופות ושבבים, אנחנו עלולים לראות תנודתיות מוגברת. אז השאלה היא – האם אתם מוכנים? האם יש לכם תוכנית מגירה למצבים שהשוק משנה כיוון מהר? כי כשהגלים יתחילו להכות, מי שיישאר בלי אסטרטגיה – ימצא את עצמו טובע. 🔹 סיפור מניית ADEA – כשהדיוק פוגש רווח לפעמים, כל מה שצריך זה דיוק בכיוון וזמן נכון. בדיוק כמו שקרה לי עם מניית ADEA. הכנסתי אותה לתיק שלי אחרי ניתוח מעמיק, כשכולם עוד פקפקו אם היא שווה משהו. אבל 30% רווח מאוחר יותר, אני יושב ומחייך. זה לא מזל, זה לא גורל – זו פשוט קריאה נכונה של המפה. אין פה קסמים, אין פה תחושות בטן. יש רק את האומנות של לדעת לקרוא את השוק ולפעול בהתאם. בדיוק כמו שחייל טוב יודע מתי ללחוץ על ההדק, סוחר טוב יודע מתי להיכנס ולצאת. ADEA היא הדוגמה החיה לזה – דיוק, שיקול דעת, ורווח שבא בדיוק בזמן. אתמול המניה קפצה בעקבות פרסום דוח כספי חיובי שהציג עלייה מרשימה בהכנסות ובתחזיות אופטימיות להמשך. השוק, שתמיד מחפש אישור לציפיותיו, הגיב בהתאם ושלח את ADEA לעלייה חדה. לרוב אני לא נשאר לתוך דוחות עם עסקה פתוחה כאשר היא סביב מחיר הכניסה, במקרה הנוכחי היה לי כבר שולי ביטחון שאיפשרו לי להישאר ולהנות. 🔹 הצעד הבא – ומה כדאי לעקוב? 1️⃣ נתוני מאקרו היום – מדד פילדלפיה לפד יכול לשפוך אור על מצב התעשייה, ונתוני התביעות הראשוניות לדמי אבטלה יגידו לנו אם שוק העבודה מתקרר... 2️⃣ תשואות האג"ח – לא לישון עליהן! – התשואה ל-10 שנים נסגרה על 4.54%, וזה מספר שצריך להדאיג אתכם יותר מהמחיר של המניה שאתם מתחרטים שקניתם. ברגע שהתשואות יתחילו לזוז חזק, השוק יתחיל להראות לנו את הפרצוף האמיתי שלו. זכרו – שוק ההון לא עובד בחלל ריק. הריביות הן הגורם השקט שמחליט מי ישרוד ומי לא. 3️⃣ הפתעות בדוחות – מי שחושב שהעונה נגמרה, שיחשוב שוב. תמשיכו לעקוב אחרי הדוחות כי זו התקופה בה סקטורים מסוימים מתחילים להראות חולשה אמיתית, בזמן שאחרים נותנים ביצועים מפתיעים. הכסף הגדול זז מהר, וכשדוח אחד מחסל מניה ב-20%, זה סימן שההערכה של השוק נהיית יותר קרה ומחושבת. ולסיכום – בינתיים, השוק משחק משחקים. הוא מסרב ליפול, מסרב להראות חולשה גלויה, ומסרב לעשות לנו חיים קלים. כל זה אומר דבר אחד: אנחנו לא בשוק הגיוני, אלא במשחק פוליטי של כסף, אמונה, וחוסר רצון להודות שטעינו. תמשיכו לסחור חכם. יום מבורך, זהר ליבוביץ - 🐘-או-סוף המסחר שלך אבי שיטת וויקוף בישראל ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
AMEX:SPYלונג
מאת ‎Zohar_Leibovich‎
1
סקירה שבועית 18.1.25 צרפתי לכם מפה שבועית, היא מנקה הרבה רעשי רקע בדרך, התמונה די מדברת בעד עצמה, שוב אנחנו שוהים באזורי ה-ATH (גבוה של כל הזמנים), בטח עולה לך שאלה אחת בראש מה הקטע עם השוק הזה?! נראה שכל העולם הכלכלי מחזיק את הראש ואומר: "איך זה עדיין מחזיק?". ריביות גבוהות, אינפלציה שלא מתפוגגת כמו שהיינו רוצים, כלכלות מתנדנדות – והשוק? מחייך כאילו קיבל בונוס בלי שהיה צריך לעבוד עליו שנייה. כן, דיווחי הרווחים ברבעון הרביעי של 2024 מראים מספרים יפים. מאוד יפים. כשיצאנו לדרך עם העונה הזו, ההערכות דיברו על צמיחה של 11.7%. עכשיו? 16.9% – זוהי הצמיחה הכי גבוהה מאז הרבעון האחרון של 2021. זה נשמע מדהים, לא? אז למה זה לא מרגיש ככה? למה זה חשוב לנו בכלל? כל סוחר מתחיל מבין שהבורסה היא לא יותר מערימה של סיפורים, ציפיות ופחדים. אבל בתוך כל זה, הרווחים הם המסד והקירות של הבניין. השוק מתפקד על פי המספרים האלו, הם אלו שמגדירים אם המחירים מוצדקים או שאנחנו על קרוסלה לפני התרסקות. אבל כאן יש בעיה – אם רווחי החברות כל כך גבוהים, למה השוק נראה כל כך יקר? הרי זה אמור להוריד את המכפילים ולתת תחושה של יציבות. אבל בפועל, ההיפך קורה: המכפילים עדיין גבוהים בטירוף, וזה אומר דבר אחד – השוק יקר והופך ליקר יותר. למה זה יקר? כי המשחק פה הוא לא רק על הכסף שהחברות עושות עכשיו, אלא על מה שיקרה בעתיד. ואנחנו חיים בעולם שבו העתיד הוא כמו תפריט במסעדה יוקרתית – תמיד נראה מפתה, עד שמקבלים את החשבון. הנה, קחו את האינפלציה לדוגמה. ה-CPI שפורסם בשבוע שעבר היה קצת גבוה מהצפוי, וזה גרם לרטט קטן בשוק. אבל אז הגיע מדד ה-PPI ונתן איזו הקלה. בקיצור, נתונים סותרים – וזה רק מזכיר לנו דבר אחד: השוק כולו רוקד על חבל דק. אז מה עכשיו? כרגע יש לשוק שתי אפשרויות: או שהוא מקבל חדשות טובות בקנה מידה היסטורי שיצדיקו את המחירים האלה – או שהמכפילים יתכווצו, והכיווץ הזה יגיע דרך ירידת מחירים. וזה, חברים, פחות כיף למי שמחזיק בתיקים כבדים. מה זה חדשות טובות בקנה מידה היסטורי? משהו בסגנון: אינפלציה יורדת ל-2% בלי שהכלכלה קורסת טכנולוגיות כמו AI משנות את כללי המשחק ומזניקות את הפרודוקטיביות קיצוצי מס שלא מגדילים את החוב הלאומי (כן, בטח) דטאנט (מילה בצרפתית להפקת מתחים) סחר בין ארה"ב לסין בינתיים, אנחנו לא רואים אף אחד מהדברים האלה קורה. אבל השוק? ממשיך קדימה, כי למומנטום ולרוח השוק יש חוקים משלהם. בואו נדבר רגע על מניות בולטות אז איפה הייתה האקשן האמיתי השבוע? Airbnb (ABNB) עשתה זינוק מטורף של 14.5% אחרי פרסום דו"ח רווחים חזק, אבל השאלה היא – האם היא באמת שווה את זה, או שהשוק פשוט מחפש סיבה לחגוג? בצד השני, וויין ריזורטס (WYNN) קפצה ב-10.4%, כי כנראה גם כשהעולם כולו מתעסק באינפלציה ומיתון אפשר לסמוך על זה שאנשים לא יפסיקו להמר בלאס וגאס. ה-S&P 500 עדיין מתחכך בשיא של 6,128 נקודות, אבל קיבל סטירה קטנה כשניסה לשבור את זה. בקיצור, אנחנו במצב שבו השוק כולו מתפקד כמו ילד שמנסה לטפס על עץ גבוה – לפעמים זה נראה שהוא עוד רגע מגיע לפסגה, אבל אז מגיעה הרוח הראשונה והוא נזכר שהוא לא ממש חשב איך לרדת משם. סיפור קצר שנזכרתי בו ביום שישי האחרון ראיתי זקן ברחוב עם תיק מלא בספרים ישנים. כששאלתי אותו למה הוא סוחב את כולם, הוא חייך ואמר: "אני לא באמת צריך אותם, פשוט התרגלתי להחזיק אותם, הם מזכירים לי דברים." וזה בדיוק העניין בשוק ההון. אנחנו לפעמים מחזיקים מניות, פוזיציות, אמונות – לא כי הן טובות לנו, אלא כי פשוט התרגלנו והם מזכירים לנו כאילו אנחנו קיימים ויש לדופק מעצם כך שיש להם דופק בחשבון המסחר שלנו. והתרגלות זה אחלה, עד שזה עולה לך בכסף. מילה לסוחרים: איך לא לאבד את הראש? כשהשוק במצב כזה, יש רק דרך אחת לשרוד – לא להתאהב במספרים על המסך. אם משהו נראה יקר מדי, יש מצב שהוא באמת יקר מדי. אם משהו נראה זול בטירוף, אולי יש סיבה טובה לזה. וזה לא רק עניין של מספרים, אלא גם של גישה. אם השוק יתנודד בין ייאוש מוחלט לבין אופוריה מוחלטת, אתה רוצה להיות הבן אדם היחיד בחדר שלא זורם עם השיגעון הזה. משחק ההישרדות במסחר הוא לא למקסם רווחים בטווח הקצר – אלא להימנע מההפסדים שמחסלים אותך לטווח הארוך. שבוע מבורך, זהר ליבוביץ - 🐘-או-סוף המסחר שלך אבי שיטת וויקוף בישראל ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
AMEX:SPYלונג
מאת ‎Zohar_Leibovich‎
1
סקירה 14.2.25סקירה יומית 14.1.25 טכנית קיבלנו אתמול פריצה BO, לאחר תהליך מתמשך של LPS אחד על השני כמו פרידמה מצטברת של איסופים, כפי שרשמתי ככל שהשוק נשאר באזור הזה התמונה השוורית עדיין שלטת. לפתוח ולסגור את דלת המקרר אתם מכירים את זה שאתם פותחים את הדלת של המקרר איזה 12 פעם ביום, למרות שאתם יודעים שאין שם כלום חדש? ככה זה מרגיש לפעמים להיות סוחר. בודקים שוב ושוב את המסך, מתעמקים במספרים, מחפשים איזו תשובה קסומה שתשנה את המשחק – אבל בינתיים, המקרר נשאר ריק. ואז, פתאום, בום! המדדים מזנקים, וכולם מתלהבים כאילו גילו את הסוד לחיים נצחיים. אז מה קרה אתמול בשוק? בקיצור, מי שקנה את השפלים לאחרונה – חייך כל הדרך לבנק. מה קרה? השווקים עשו מהלך חיובי כשהמשקיעים נשמו לרווחה אחרי פרסום מדד המחירים ליצרן (PPI), שהיה פחות מאיים מהצפוי. התשואות על האג"ח ירדו, וזה היה איתות ברור לשוורים להסתער. גם הדיווחים על כך שהתוכנית של טראמפ להטלת מכסים היא פחות חמורה ממה שחשבו עזרו לשוק להמשיך למעלה. 🐘 הדאו עלה 0.77% (+342.87 נקודות) וסגר ב-44,711.43 🐘 הנאסד"ק קפץ 1.50% (+295.69 נקודות) לרמה של 19,945.64 🐘 ה-S&P 500 הוסיף 1.04% (+63.10 נקודות) לרמה של 6,115.07 🐘 תשואות האג"ח ל-10 שנים צנחו ב-11 נקודות בסיס לרמה של 4.53% – וזה מהלך חשוב מאוד. מי בלט? המגזרים החזקים: חומרים, טכנולוגיה, צרכנות דיסקרציונית ושירותי תקשורת. בקיצור, כל מה שאנשים אוהבים לקנות כשהם מרגישים שהשוק בכיוון הנכון. מי שפחות הבריק? אף אחד ממש – יום ירוק חזק. מניות בולטות: 🐘 מ MGM Grand (MGM) טסה 17.5% אחרי דוחות חזקים. כנראה שהקזינו עדיין מנצח, לא משנה מה קורה בכלכלה. 🐘 מ Molson Coors (TAP) עלתה 9.5% – כנראה שאנשים שותים יותר בירה בימים טרופים אלו. 🐘 מ Apple (AAPL), NVIDIA (NVDA), ו-Tesla (TSLA) – כולן תרמו לעליית המדדים עם מהלכים נאים. איך זה קורה? כמו תמיד, כשהשוק מחליט לעלות, יש תירוצים: PPI היה "לא כזה נורא", התשואות יורדות, אנשים מחפשים הזדמנויות, ויאללה – סוחרים רצים וקונים. אז כן, אחרי יום של ירידות באה הרוח החדשה של "לקנות את הדיפ", וכמו שקורה תמיד – כשהמניות עולות, פתאום כולם נהיים גאונים. פתאום יש נרטיבים, פתאום כולם ידעו שזה הולך לקרות. זה בדיוק כמו ההוא שמספר איך הוא כמעט קנה ביטקוין ב-2011 אבל "לא הספיק". מה הלאה? אז מה עכשיו? מצד אחד, הראלי הזה יכול להימשך – התשואות בירידה, אין איזה קטסטרופה כלכלית מתקרבת (לפחות לא כזו שאנחנו רואים עדיין), והמשקיעים עוד אופטימיים. מצד שני, אנחנו נכנסים לאזורים שבהם השוק עלול להיתקל במחסומים טכניים. מי שמחפש לממש רווחים – זה הזמן להתחיל לשים עין. אם הדוחות הבאים יהיו פחות מרשימים, או אם ה- PCE שיתפרסם ב-28 לחודש יגיע עם הפתעה שלילית, השווקים יכולים לחטוף סטירה חזרה למטה. סיפרתי לך שאני מאוד אוהב קרמבו? יש רגעים בחיים שאתה לומד מהם יותר מכל קורס. כמו הפעם ההיא שהחזקתי קרמבו ביד, והתלבטתי איך לאכול אותו נכון. ביס מלמעלה? מהצד? הפוך? ואז זה הכה בי – אין דרך אחת "נכונה". יש רק הדרך שמתאימה לך. אבל רוב האנשים לא רוצים לבחור, הם רוצים מישהו שיגיד להם ככה עושים. אז הם עוקבים אחרי שיטה של מישהו אחר, גם אם היא לא טבעית להם, ואז מתבאסים כשהם גומרים עם קרמבו מרוח על הפרצוף (או חשבון מסחר מרוסק). אתה לא יכול להילחם בטבע שלך – אתה צריך לבנות סביבו אסטרטגיה שמתאימה לך. שבת שלום, זהר ליבוביץ - 🐘-או-סוף המסחר שלך אבי שיטת וויקוף בישראל ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
AMEX:SPYלונג
מאת ‎Zohar_Leibovich‎
סקירה יומית 13.2.25 - ט"ו בשבט הגיע היה איש זקן בשכונה שלי, שקראו לו דויד. רוב הזמן הוא ישב על ספסל ליד הגינה הציבורית, עוקב אחרי העוברים והשבים, כאילו מחפש משהו שאבד לו מזמן. הילדים קראו לו "הדוד דויד", למרות שלא היה קשור לאף אחד מהם, חוץ מזה שהוא תמיד היה שם – עם חיוך גדול וחופן סוכריות טופי בכיס. אבל היה לו כלל – אם רצית סוכרייה, היית צריך קודם לומר בקול ברור: "מודה אני לפניך...". כל אחד מאיתנו, ילדים ומבוגרים, היה עובר לידו, והוא היה תופס אותנו בחביבות, מצמיד סוכריית טופי ליד ואומר: "יאללה, תגיד את הברכה כמו שצריך!". בהתחלה זה היה קצת מביך, אבל עם הזמן זה הפך להרגל. היו כאלה שהתעקשו לדקלם רק בשביל הסוכריה, אבל אני זוכר איך יום אחד, באמצע חורף קר ואפור, הוא הסתכל על העץ העירום שלידו חצי מדבר חצי לוחש לי: "גם כשהכל נראה קודר, אל תשכח להודות. ט"ו בשבט בדרך...". יום אחד, כשהחורף היה בשיאו, דוד דויד לא היה יותר על הספסל שלו. אבל העץ? הוא התחיל להוריק. ומאז, כל פעם שאני רואה עץ בשלכת, או מרגיש שהמציאות קצת יותר מדי כבדה – אני שומע את קולו בראשי: "מודה אני... גם על מה שעוד לא פרח." 🐘 הגרף בסוף היום אחד הדרכים להבין את המוד הכללי של השוק הוא התגובה שלו לחדשות, כך שאתמול למרות החדשות הלא טובות השוק טכנית הגיב ביציבות, פתח על EMA34 ומשם צפונה, זה מפיח בי אופטימיות. 🐘 ט"ו בשבט הגיע – גם השוק חוגג? או רק משיל עלים? ט"ו בשבט, חג האילנות, מסמל התחדשות, נטיעת זרעים, צמיחה, ושאר קלישאות שמתאימות אולי לפרסומת של קק"ל. אבל מה זה אומר לסוחר? הרי אנחנו לא חוגגים פה שתילת אופציות חדשות ומצפים לצמיחה ירוקה בתיק. השוק, כך נראה, דווקא עסוק בלשלוח את העלים הצהובים שלו לקרקע. אינפלציה שוב מרימה ראש (כי למה לא?), התשואות על האג"ח מזנקות, והשווקים? נראים כמו עץ אחרי רוח חזקה – חלק מהענפים נשברו, חלקם מתעקשים להחזיק, ורק כמה עלים (AAPL, META, DASH) מצליחים לנצנץ ברוח. ואם למישהו עוד היה תקוות אביב מוקדמות – הפד לא מתכוון לחלק לנו בונוסים עם ריבית נמוכה בזמן הקרוב. 🐘 למה זה חשוב? 🌱 ט"ו בשבט, חג האילנות, מסמל התחדשות וצמיחה, אבל בשוק ההון? לא בטוח שיש מה לחגוג. במקום פריחה ירוקה, קיבלנו שלכת מרשימה: תשואות האג"ח מטפסות, מדד המחירים לצרכן שוב מחמם מנועים, ורוב המניות פשוט משילות עלים. האינפלציה מסרבת להיעלם, הפד כנראה לא עומד לחלק הפתעות עם ריבית נמוכה, והשוק כולו מגיב כמו חקלאי שגילה בבוקר שכל הנטיעות שלו חטפו קרה. אז כן, אולי בחוץ חוגגים עם פירות יבשים, אבל אם מסתכלים על השוק – רוב הסוחרים מרגישים קצת יותר כמו גפן בלי ענבים. 🐘 השורשים נחלשים – מה קרה בשוק אתמול? 🍂 מדד המחירים לצרכן (CPI) עלה 3.0% בשנה האחרונה – קצת מעל הציפיות, וקצת יותר מדי בשביל שהפד יתחיל להוריד ריבית בקרוב. התגובה? תשואת האג"ח ל-10 שנים קפצה ל-4.64%, והשווקים החליקו אחורה. המדדים הגיבו כמו עץ ברוח חזקה: 📉 ה-S&P 500 ירד 0.3% 📉 ה-Dow איבד 0.57% 📈 ה-Nasdaq שרד בקושי עם עלייה של 0.03% אבל מתחת לפני השטח? זה היה יום של חולשה. 9 מתוך 11 הסקטורים של S&P 500 סגרו באדום – בראשם מגזר האנרגיה (2.7%-) ומגזר הנדל"ן (0.9%-). בקיצור, מי שציפה לאביב בשווקים – כנראה יצטרך להמתין. 🐘 איך מתמודדים עם קרקע לא יציבה? 🌳 השוק כרגע מזכיר חורף פיננסי – לא הזמן הנכון לקפוץ ראש בלי לבדוק את הקרקע. במקום זה, צריך לפעול כמו חקלאי זהיר: ✅ לזרוע בזהירות – כשמדד המחירים לוהט, הפד לא הולך להקל עלינו. אל תמהר "לאסוף מציאות", כי מה שזול עכשיו, יכול להיות זול יותר בהמשך. ✅ להבין שהריבית היא כמו מזג אוויר – מגזרים כמו נדל"ן ובנקים סובלים מעליית תשואות. בינתיים, טכנולוגיה גדולה מצליחה להחזיק מעמד – אבל לא לנצח. ✅ לזהות אילנות חזקים – AAPL, META ודומיהן הן המניות שממשיכות לשרוד גם כשיש סופה. זה לא אומר שהן קנייה בטוחה, אבל הן בהחלט מראות חסינות ביחס לשאר השוק. 🐘 גיבורי היום – מי צמח ומי קרס? 🌾 בזמן שהמדדים הכלליים משדרים פסימיות, יש מניות שמצאו דרך לפרוח: 🚀מ Confluent (CFLT) טסה 25.1% – כי כשהשוק חושש, חברות עם דוחות חזקים עדיין זוכות לתשומת לב. 💊מ Gilead Sciences (GILD) טיפסה 7.5% – כי כשכולם מפחדים, כסף מתחיל לזרום לחברות פארמה בטוחות. 💀 מגזר האנרגיה התרסק 2.7% – כי כשכולם מחפשים מקלט, אף אחד לא מתלהב להשקיע בנפט או בגז. 🐘 מה עכשיו? 🔮 אם השוק היה עץ, כרגע הוא בשלכת – אבל זה לא אומר שחייבים לברוח. במקום לנסות לנחש מתי יגיע האביב, עדיף להתמקד באיתור מניות חזקות, לשמור על סיכונים מבוקרים, ולהבין שהתשואות הגבוהות על האג"ח ימשיכו להכביד על השוק. 📌 עקוב אחרי אזורי תמיכה חשובים 📌 בדוק אם הפד מאותת על שינוי כיוון 📌 אל תמהר להמר על תיקון – המגמה עוד לא ברורה הסוחרים החכמים לא מחפשים "מכת מזל" – הם עובדים כמו חקלאים שמבינים שלפעמים צריך לחכות עד שהקרקע תהיה פוריה באמת. יום מבורך, זהר ליבוביץ - 🐘-או-סוף המסחר שלך אבי שיטת וויקוף בישראל ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
AMEX:SPYלונג
מאת ‎Zohar_Leibovich‎
3
סקירה יומית 12.2.25 מבחינה ניתוח שיפוטי התמונה הנוכחית עלולה לגרום לכל אחד לראות את עמדתנו ולרצות להגן עליה, חלק יראו כאן תהליך בסיפור של שבועיים, וחלק יראו כאן מצב של איסוף ויצירת תמיכה לפני מהלך נוסף. מי צודק? זאת לא השאלה הנכונה שתשרת אותך, זאת שאלה שתעביר אותך למוד הימורי, המסקנה היחידה שיש כאן היא פשוטה יותר כמו שאמרתי לסוחרי אתמול בחדר אימון - "יש כאן מאבק וכשתהיה הכרעה נצטרף לצד המכריע, עד אז נכין רשימת עבודה לכל אחת מן האפשרויות. תחשבו לרגע מי על השאלה תוך כדי קריאה מי כאן המהמר? עוד יום בשוק, ועוד פעם כולם מתנהגים כמו דגים באקווריום אחרי שאיזה ילד דפק על הזכוכית. רגע קופצים, רגע נתקעים בפינה, ואז נזכרים שהם אמורים לשחות בכיוון כלשהו. ברוך הבא לקרקס היומי של וול סטריט. הבלוף של פאוול – מה חדש? פאוול פתח את הפה והשוק נרדם. אחי, ברצינות, שמישהו יגיד לו שאם אין לו משהו חכם להגיד – עדיף לא לומר. "אין סיבה למהר לשנות מדיניות", כאילו שהוא לא זה ששבר את הכלים מלכתחילה. מה זה אומר בפועל? שהשוק ממשיך להתנדנד בלי לדעת לאן הוא הולך, ואנחנו צריכים להפסיק לחכות ל"אות" מהממשלה ולהתחיל לסחור כמו גדולים. אז בוא נהיה רגע ריאליים – זה לא משנה מה הפד יגיד, השוק יעשה את מה שהוא רוצה. אם הכסף הגדול רוצה להמשיך להרים את המדדים – זה מה שיקרה. ואם הם מחליטים לדפוק ברקס? אז סוחרת וסוחר יקרים, אתם עלולים לראות ירידות יותר חדות מגלישה במגלשה רטובה בלי תחתונים. הקרקס של המגה-קאפ – הצגה חוזרת אם אתה חושב שהמניות הענקיות הן העוגן של השוק – תחשוב שוב. NVDA התחילה בסטייל, טסה קצת, ואז התרסקה כמו בלון שברח לילד בפארק. כולם ניסו לתפוס טרמפ, אבל בסוף זה נראה יותר כמו משחק "חם-קר" מאשר מסחר אמיתי. ואז AAPL קפצה עם הכותרת של היום – "AI לסין עם BABA". אחי, תן לי חדשות ישנות יותר... טוב, נו, לפחות זה הספיק בשביל להרים את המניה. אבל אל תתבלבל – לא כל AI זה זהב, ולא כל סיפור מתוק יתורגם לרווחים. יותר מדי סוחרים חיים בסרט שבגלל שהוסיפו "בינה מלאכותית" לשם של מוצר – זה אומר שהעסק הולך לנסוק. רוצה לדעת את האמת? תפתח גרף ותסתכל על מספרים, לא על כותרות. זה קצת מזכיר לי את תקופת הדוט קום (לוותיקי הסוחרים הזוכרים ומבינים על מה אני מדבר) מי מפחד ממכסים? רמאים, זה מי. עוד דרמה עם מכסים, עוד סיבוב של "טראמפ דופק את הסינים" – ותגובת השוק? פיהוק. לפני חמש שנים זה היה מפיל את המדדים, היום זה פשוט עוד צליל רקע מיותר בחדשות. תבין, מי שמנהל את השוק באמת – לא מתרגש מהכותרות. השחקנים הכבדים יודעים טוב מאוד איך לעקוף כל חוק, כל מכס, וכל הגבלה. הם פשוט מעבירים ייצור למדינה אחרת, משחקים עם מחירים, וממשיכים להרוויח. אז מה זה משנה אם טראמפ מצייץ על מכסים או לא? בסוף מי שנופל זה המשקיע הקטן שקנה מניה בלי להבין את ההשלכות. האג"ח והריביות תשואת ה-10 שנים עלתה ל-4.54% והשוק? בקושי ממצמץ. למה? כי כולם הבינו שאין יותר תקופת ריבית אפס. מי שחשב שהימים של הלוואות בחינם יחזרו – כנראה עדיין מחכה שהאקסית תחזור אליו. ומה עם ה-2 שנים? 4.29% – וזה איתות שהשוק כבר לא קונה את הסיפור של "נוריד ריבית בקרוב". מי שבונה על הורדת ריבית – שיקח מספר ויחכה בסבלנות. כי בינתיים, נראה שהפד משחק את המשחק של "נראה מה יקרה", ושאר השוק רוקד לצליל של הכסף החכם. היום ב-CPI – הצגה חוזרת הנתונים יצאו – והשווקים ישר התחילו עם הנוירוזות שלהם. אינפלציה קצת יותר נמוכה מהצפוי? אז מה. מישהו באמת חשב שנראה שינוי דרמטי? כל עוד פאוול והחבר'ה משחקים אותה "אין לחץ", גם אם הנתונים היו מגיעים גרועים – השוק כנראה היה מתעלם. אבל שים לב – כל עוד השוק מחזיק גבוה, זה רק עניין של זמן עד שהכסף החכם יתחיל למכור. כשזה יקרה, אתה לא רוצה להיות זה שנשאר עם המניות בידיים. תתחיל לחשוב כמו מקצוען – תבין מתי להיכנס, ומתי הגיע הזמן לברוח. איך מסכמים עוד יום כזה? למדנו עוד שיעור חשוב – השוק לא באמת יודע לאן הוא הולך, ואנחנו צריכים להפסיק לחכות לנס. זה כמו רולטה – אם אתה שם ז'יטון על כל המספרים, אתה אולי לא מפסיד בענק, אבל אתה גם לא מרוויח. רוצה להרוויח? תפסיק להתנהל כמו כולם. תדע מה אתה עושה ותדבוק בזה. בגדול, הכל נשאר כמו שהוא – אבל אני אגיד לך מה? רוב הסוחרים מפסידים כי הם משחקים משחק של אחרים. לך יש שיטה? תשמור עליה. תפסיק לקשקש על חדשות ותתחיל לסחור כמו מקצוען. יום מבורך, זהר ליבוביץ - 🐘-או-סוף המסחר שלך אבי שיטת וויקוף בישראל ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
AMEX:SPY
מאת ‎Zohar_Leibovich‎
סקירה יומית 11.2.25רוב השוק ציפה או חשש שהשוק ימשיך ויצלול למטה, אבל הכסף החכם יש לו את התוכניות והתובנות שלו שלרוב מבוססות על הצטרפות ולא ניחוש או מניפולציית על ההיגיון של ההמונים, בואו נבין מה עומד מאחורי הפתיח שלי. סקירת מסחר יומית - "מריחים דם? קונים!" אתמול ישבנו שני סוחרים בבר, כל אחד עם כוסית וויסקי ביד, מסתכלים על המסכים שמנצנצים באדום ובירוק. האחד, שקוע בתסכול, לוגם לגימה עמוקה ומשחרר אנחה כבדה. "אני פשוט לא מבין את זה," הוא אומר. "ביום שישי, השוק נפל, כולם היו בפאניקה. היום? כולם קונים כמו משוגעים!" השני, עם חיוך זחוח של מי שראה כבר כמה מחזורים כאלה בחייו, מניח את הכוס על הבר ואומר, "אחי, אתה עדיין מנסה להבין את זה עם היגיון? תפסיק לנסות. השוק הזה הוא לא מתמטיקה, הוא פסיכולוגיה. הוא לא עולם של מספרים, אלא עולם של אנשים שמגיבים לאותם מספרים עם רגשות של ילד בן שלוש שרוצה סוכריה." ה שוק עשה את מה שהוא עושה הכי טוב – להתאושש כמו אלוף במשקל כבד אחרי חבטה רצינית. אחרי הירידות של שישי, ונוק-דאון התיאבון לסיכון חזר כמו רעב לארוחת לילה אחרי מסיבה. הדאו עלה 0.4%, ה-S&P 500 דילג ב-0.7%, והנאסד"ק בכלל נתן הצגה עם עלייה של 1.0%. וזה כשאין באמת חדשות מרעישות – ככה זה כשאתה חי בעולם שבו "buy the dip" זה כבר לא אסטרטגיה, זו כנראה דת. השוק לא שונה מזירת איגרוף – גם אחרי נפילה, הוא קם וממשיך ללכת. זה מזכיר לי את אותו סוחר ותיק שפעם אמר לי, "בשוק ההון, אתה לא צריך להיות הכי חזק או הכי חכם, אתה רק צריך להיות זה שיודע איך לקום אחרי כל נפילה." והיום? מי שנבהל ביום שישי – נשאר מאחור. מי הוביל את החגיגה? לא מפתיע – ענקיות הטכנולוגיה. NVDA זינקה 2.9%, מיקרוסופט הוסיפה עוד 0.6% ואמזון טיפסה 1.7%. אם כל השוק הזה היה רכוב על כתפי ענקים, אז הענקים האלה הם חבר'ה עם חגורות כוח שמרימים גם כשאין סיבה. דו"חות הרווח חיממו את המנועים, והבורסה אכלה את זה בתיאבון. מקדונלד'ס קפצה ב-4.8% אחרי תוצאות חזקות (מה הפלא? סוחרים מתחילים מתנחמים במקדונלד'ס כשהבורסה מלחיצה אותם). Rockwell Automation בכלל קרעה את השוק עם עלייה של 12.7%, ו-Monday.com שיגרה את עצמה לחלל עם 26.5%. כן, כן – אותם דו"חות שתמיד מספרים לנו שהם כבר "מתומחרים בשוק". ומה עם ההכרזה על המכסים החדשים? השוק עשה פרצוף של "אז מה?" טראמפ הכריז על מכסים חדשים של 25% על מתכות, והשוק אמר "פחחח". להפך, Nucor קפצה ב-5.6% ו-Alcoa הוסיפה 2.2%, כי אם יש משהו שוול סטריט אוהבת, זה בלגן שמתורגם לכסף מהיר. ומה הלאה? האם השוק ימשיך לחגוג או שיגיע רגע ההתפכחות? השוק יכול להמשיך לעלות, אבל יש סימנים שמראים שהשמחה עלולה להיות זמנית. אחת השאלות המרכזיות היא האם המשקיעים באמת מוכנים לתנודתיות שתגיע שהפד יבהיר את כוונותיו לגבי הריבית. תשואות האג"ח הן שובר השוויון של התקופה הקרובה. אם נראה עלייה חדה ב-10 שנים מעבר ל-4.6%, השוק יתחיל להרגיש את זה חזק. חברות עם מכפילים גבוהים ימצאו את עצמן תחת לחץ, והמשקיעים יתחילו לשאול אם ההערכות הגבוהות באמת מצדיקות את המציאות הכלכלית. ומה עם הפד? הציפיות בשוק כרגע בנויות על חלום מתוק של הפחתות ריבית. אבל מה יקרה אם נתוני האינפלציה יפתיעו כלפי מעלה? כל הציפיות יכולות להתהפך תוך שנייה, ואז נראה ריצה החוצה בדיוק כמו שראינו ריצה פנימה היום. גורם נוסף שמתחיל להדאיג את השוק הוא גיאות הצמיחה. כשמניות צומחות בקצב לא פרופורציונלי לרווחיות שלהן, זה כמעט תמיד סימן לכך שמשהו עומד להשתנות. ראינו את זה בעבר עם בועות שוק, וכנראה נראה את זה שוב בקרוב. אני זוכר איך ב-2008 כולם חשבו שהחגיגה תימשך לנצח. אני זוכר סוחרים שקנו מניות כמו שלוקחים ממתקים בחנות (עוד ועוד), ואז ביום אחד – בום! המציאות נחתה עליהם כמו סלע. ולבסוף, לא נשכח את מניות הצמיחה. זה נכון שעכשיו הן השם החם ברחוב, אבל האם באמת כל חברות הטכנולוגיה יצדיקו את הציפיות העצומות שנתלו בהן? אנחנו נמצאים בנקודה שבה כל כישלון קטן יכול להפוך לקריסה גדולה. יחד עם זאת כל מי שיש לו תוכנית וכלים לסחור בשיטת "הכל עוד…" שאני מלמד, ידע למקסם את התוצאה ולצאת יחסית סביר ככל שהתחזית הפסיבית תתממש. בשורה התחתונה? אם אתם סוחרים בלי תוכנית, אתם לא סוחרים – אתם מהמרים. ומהמרים בסוף תמיד מפסידים לבית. יום מבורך, זהר ליבוביץ - 🐘-או-סוף המסחר שלך אבי שיטת וויקוף בישראל ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
AMEX:SPY
מאת ‎Zohar_Leibovich‎
1