התחל

שוק תעודות סל

להיות סוחר בחמש מיליםלהיות סוחר מצליח בחמש שלבים מצב השוק הכותרת של הסקירה השבועית עסקה בכך שאני יושב על הידיים, הסיבה המיקום שלנו בשוק בעת הזאת, כשאני מדבר על מיקום הכוונה תמיד לשלב בתהליך. ודאי שהמחיר לא נשאר סטטי ומכאן הוא ינוע לאחד הכיוונים, כל מי שחושב בעת הזאת שנכון לקנות והמחיר יעלה ישמח לגלות שצדק. באותה מידה כל מי שחושב שנכון למכור כעת והמחירים ירדו והמחיר ירדו ימצא את עצמו כי צדק, כך שגם זה צדק וגם זה צדק היחידי שטעה בעיני מחצית מהפעילים בשוק הוא מי שלא פעל באותה נקודה. ועדין אני שואל אותך, זה נראה לך עת נכונה לפעול? התשובה לשאלה לתפיסת עולמי: לא נכון, שם המשחק הוא ודאות כיוונית, רמתה נמוכה כעת, הגרף המצורף מסביר במקצת היכן אנו בתהליך. לפעמים די בכמה מילים בכדי להסביר עולם ומלואו, כך אסביר לך ממש בחמש מילים איך להפוך להיות סוחר מצליח - זה ממש פשוט, הנה הדברים שיח בין סוחר לעיתונאי הנה סיפור שיסביר לך לעומק את ההבדל בין עיתונאי לסוחר, בעוד העיתונאי מחפש כמה שיותר מילים מקמץ הסוחר בדברים. עיתונאי אחד נשלח לראיין סוחר מצליח שנבחר להיות איש השנה בעולם המסחר. ״אדוני״, שאל העיתונאי, ״אתה יכול לספר לנו אולי מה הוא סוד ההצלחה שלך?״ ״שתי מילים״, אמר הסוחר. שאל העיתונאי, ״אתה יכול לגלות לנו מהן הן, אדוני?״ הסוחר ענה, ״החלטות נכונות!״ יפה מאוד, אדוני, אתה יכול אולי לספר לקוראנו איך מגיעים להחלטות נכונות?״ ״מילה אחת״, אמר הסוחר. ״והיא?״ הקשה העיתונאי. הסוחר ענה, ״ניסיון!״ ״עם כל הכבוד, אדוני״, אמר העיתונאי, ״ידוע שניסיון חשוב, אבל השאלה היא איך רוכשים ניסיון??״ ״שתי מילים״, אמר הסוחר. ״תגלה לנו מה הן?״ ביקש העיתונאי. הסוחר ענה, ״החלטות שגויות…״ סיכום הבחירה שלי לא לפתוח עמדות חדשות בעת הזאת, לפחות עד הימים האחרונים של השבוע, שם אולי אקבל יותר מידע באם מדובר באיסוף או פיזור ואוכל לנצל רשימות של סריקות מוקדמות של השוק. עוד הבאתי הסבר לסוחר מומחה וכיצד הוא מצליח בחמש מילים. אוכל להדגיש ברוח ההלצה של הדברים מהים כי מומחה מוגדר כמי שעושה הרבה שגיות באותו התחום. ההדל הגדול בין מומחה בתחום לכישלון בתחום הוא הפעולה המתקנת, האם בנית מנגנון של תחקיר והפקת לקחים. יום מבורך
AMEX:SPY
מאת ‎Zohar_Leibovich‎
סקירה יומית הקשר בין בייסבול לשוק ההוןבייסבול ושוק ההון. יוגי ברה שחקן ומאמן בייסבול אגדי, לימד אותנו הרבה דברים מעיינים בחייו. אסביר עניין או שניים מתוך דבריו. כל למשל הוא אמר Nobody goes there anymore. It's too crowded – "איש כבר לא הולך לשם. צפוף מדי". הסיבה שאני מעלה זאת היא כולם חשובים שהזדמנות הבאה היא בנפט או במחיר הנמוך או במצב חברות התעופה כפי שהצגתי זאת אתמול בסקירה השבועית. אז ברוח דבריו של יוגי, אני מציע לכם הנחת יסוד שאומרת הכסף כבר לא הולך לשם צפוף מדי שם. אני רוצה לומר לך אם כל העולם רואה במשהו הזדמנות רוב הפעמים – זה כבר צפוף מדי או לרוב מאוחר מדי, כסף לא הולך לשם הוא יודע למה, חפש תמיד את הדבר הבא... והוא איננו היכן שהרוב מביטים. יוגי גם אמר דברים מצחיקים משהו בסגנון העתיד הוא לא מה שהיה.. (או שהורגלנו) The future ain't what it used to be חוש ההומור והחכמה שלו אני מאוד מתחבר אליו,מאוד. כך למשל הוסיף ואדגים יוגי אמר באחת ההזדמנויות "אם תשאל אותי משהו שאני לא יודע, אני לא מתכוון לענות". אפילו הגישה שלו לטעויות מאוד אהובה עלי הוא לא היה נגד טעויות. אבל בהחלט היה נגד סוג מסוים הוא הסביר זאת כך We made too many wrong mistakes. ודאי שאני לוקח את כל האמרות שלו לתוך עולם המסחר ובראשם את המשפט "עליך להיות מאוד זהיר אם אינך יודע לאן אתה הולך, מפני שאתה עלול להגיע לשם". איך זה קשור לשוק?... הכותרת של אתמול "נאסד"ק בשיא של 10 שבועות..." כולם רצים פנימה אני שומע את יוגי צועק אליכם אם אינך יודעים לאן אתם הולכים עתם עלולים להגיע לשם... השוק מתוח ונמצא במקום ששלושה מגזרים נושאים אותו על גבם והמסע הולך ונעשה כבד. הטכנולוגיה, הבריאות והתקשורת כל יתר המגזרים בחולשה בעיקר הפסיקו להגיע אליהם הקונים. מכאן חולשה והפסקת הגעת קונים במגזרים המובילים (בעיקר לנוכח הרצף של הדברים) והשוק מחדש את התנועה היורדת קחו זאת בחשבון אפילו אפשר לענות מזה בשורט כזה או אחר למי שהתכונן לכך (אפשר להרוויח מהירידות). חשוב מאוד להבין היכן אנחנו נמצאים במרחב הכולל ובאיזה שלב של התהליך על-מנת לכלכל את הבחירות שלנו. אל תיתן לפחד מפני איבוד הזדמנות לנהל אותך... הצטרפות מאוחרת לעסקה טובה עדיפה על הצטרפות מוקדמת לעסקה רעה. סיכום יוגי היה שחקן ומאמן מבריק, בעל חכמה ותבונה שדי מסבירה את התוצאות ואת הפיכתו לאגדה (כפי שאפשרי גם לך), ביטוי שאביא לסיום היום לחוש ההומור ,חכמתו ותבונתו העמוקה, מזדקקת לדעתי בתוך הסיטואציה הבאה:. באחת הראיונות שהעניק הטיחו בו שהוא מכוער בצחוק, הוא מיד ענה למראיין "אז אני מכוער. אז מה? לא ראיתי אף אחד חובט עם פניו." אל תתנו לחולשת שלכם לנהל אתכם – לכל אחד ואחת יש יכולות להפוך להיות אגדה, תתרכזו ותמקדו ביכולות האלה, משהו נפלא עומד להתרחש. להצלחתך, זהר
AMEX:SPYשורט
מאת ‎Zohar_Leibovich‎
1
Standard&Poors - כסף חכם נטרלי, כסף טיפש קונה 29/04/202029/04/2020 סקירת השוק בנקודות - SPY , DAILY - כסף חכם נטרלי, כסף טיפש קונה מקרו: *הבורסות ברחבי העולם עלו במהלך המסחר של יום שלישי השבוע, נראה כי השוק מחכה להחלטת הפד' ולהשפעתה על הכלכלה האמריקנית. *בנוסף להחלטת הפד, מספר חברות אמריקניות גדולות ו/או חשובות בסקטור שלהן עומדות לפרסם דוחו''ת אשר ישקפו את מידת פגיעת ווירוס הCOVID19 על הכלכלה האמריקנית והגלובלית. *יושב ראש הפד, ג'רום פאוול, ינאם בשעה 14:30ET (שעון ישראל 21:30), להזכיר שהפד הוריד ריבית לרמה של 0%-0.25% והשאלה הגדולה היא אילו עד כלים יש לפד כדי להתמודד עם הסיטואציה. דרכי פעולה ונקודת המבט החיובית או השלילית של הפד על המצב ישפיעו על הרוחות בשווקים. * שלושה מדדים חשובים שיופרסמו היום: *המדד המקדמי למדידת התוצר המקומי גולמי בארה''ב יכל להוות תמונה חדה יותר על הנזק לכלכלה האמריקנית. U.S Gross Domestic Product) GDP), בשעה 15:30 שעון ישראל. * מדד הבתים המחכים להימכר, (דיווח של איגוד הקמעונאים האמריקני), מודד את מספר הבתים אשר עומדים למכירה תחת חוזה אבל עדיין מחכים לסגירת העסקה. ירידה במדד זה היא דובית, אשר מעידה על פחות עסקאות בשוק. (נתון זה אינו מעיד על מספר מימוש הנכסים שכן מדד זה מכיל נתונים על בתים למכירה תחת חוזה! ולא עלייה בכמות הבתים שמוצעים למכירה בשוק). (U.S Pending Home Sales MoM) שעון ישראל 17:00. * מדד מטעם EIA , אשר מעיד על מספר חביות הנפט המוחזקות ע''י חברות אמריקניות. עליה במדד זה מעיד על ירידה בביקוש לנפט וכנגזרת, ירידה בצריכה העולמית. (U.S Crude Oil Inventories) שעון ישראל 17:30. SPY - DAILY: מדד הSPY, נע בין תיקון 0.5 פיבונאצ'י 278.94 - לתיקון 0.618 פיבונאצ'י 293.23. פריצה של 293.23 בליווי של ווליום גבוה, תעיד על עליה עד ה 313.59. מאידך, פריצת תמיכת 278.94, יכולה להוביל לתיקון עד 264.64 (0.382 פיבונאצ'י). אינדיקטור (SMI (Smart Money Index אשר מודד את התנודתיות בשוק בתחילת היום ובסוף היום ומשווה את השניים ומוציא פלט ל''כסף חכם'', מוסדי אשר נסחר בעיקרו בסוף היום. יש לציין כי האמינות של אינדיקטור זה אינה גבוה מאוד אך יכולה לשפוך אור על החוזק הקנייה בזמן מסחר יומי. ניתן לראות ירידה באינדיקטור מה- 17.04.2020 כאשר הSPY הגיע ל287.28 בשיאו. הפריצה האחרונה של קו 287, הגיעה עם ווליום נמוך יחסית לנקודת החלטה קריטית. בנוסף, ניתן לראות שבימי העליות האחרונים, הווליום הלך וקטן. *נראה שלאחר ההודעות של היום, השוק יקבל החלטה לכאן ולכאן. אין לראות במידע הכלול בפרסום זה משום ייעוץ/שיווק השקעות ו/או פנסיוני ו/או מס או תחליף לייעוץ/שיווק כאמור אישי וספציפי לכל אדם בהתאם לנתוניו לשם רכישה ו/או ביצוע השקעות, פעולות ו/או עסקאות כלשהן או המלצה או חוות דעת באשר לכדאיות השקעה במוצרים פיננסים מכל מין וסוג שהם. המידע הכלול בפרסום זה אינו מהווה תחליף לייעוץ/שיווק השקעות ו/או פנסיוני ואין לפעול על פיו אלא לאחר קבלת ייעוץ אישי המתחשב בצרכיו ובנתוניו האישיים של כל אדם, הכותב אינו ממליץ על כל פעולה כל שהיא, בכל כלי השקעתי כל שהוא. כל המידע אשר הכותב מפרסם הוא מידע גלוי לציבור הרחב באתרי המדיה השונים.
AMEX:SPY
מאת ‎Ishechterr‎
5
מהו הסימן הכי טובבשבועיים האחרונים ראינו סימני עצירה בשוק. זה התחיל במצב של מכירות יתר (SC) שקדמו לו סימני האטה, ואחריו תגובה של ראלי שנמשך מס ימים (AR). לא אתאר את כל התרחישים האפשריים אבל מה שמעניין זה שכל התרחישים שהכנתי לאחרונה עדיין רלוונטיים. התרחיש האופטימי ביותר, שלא לומר פנטזיה, היה התפתחות של צורת וי שמקפיצה את המחיר גבוה, די במהירות וללא עצירות ארוכות. הפריצה של המחיר היום את ההתנגדות הקרובה מעידה על שתי אפשרויות: 1. כאמור התפתחות צורת V, מכאן צפי לראלי במחיר. 2. הרחבת הראלי האוטומטי (AR), מציאת התנגדות חדשה והיפוך כלפי מטה שתכבד טווח מסחר שהוגדר על ידי שתי הנק שציינתי למעלה (AR/SC). לפעמים הסימן הכי טוב בשוק זה כישלון של המחיר להשיג משהו.
AMEX:SPY
מאת ‎ofir.sharko‎
סקירה יומית 31-03-2020 שני משוגעיםשני משוגעים... על שני המשוגעים אכתוב בסוף, ביניתים רוצה לדבר איתך על האח הגדול הפועל במלוא עוזו, האמת שהאח הזה פועל תמיד, לא תמיד אנחנו יודעים על פועלו או נכון יותר לומר לרוב אנחנו יודעים ומתעלמים. על תפקידו ועל משמעות קיומו נכתב רבות, החל מספרי מדע בדיוני ישנים שהפכו למציאת קיימת ועד דיונים בעת הזאת לאור האמצעים הטכנולוגים שאנחנו נושאים עמנו (הרצאות של נח הררי, הרצאות של עתידניים למיניהם וכו) הגישה הטובה ביותר והמשרתת. היא הידיעה והמודעות על עצם קיומו ופועלו. אז מכיוון שקיומו הוא עובדה אז דעתי עליו תלויה בהתנהגות שלו בפועל. התנהגות מצילה חיים יש לה מקום, אבל כאן גם בעיני מסתיים תפקידו הפעיל – לא תמיד הוא עוצר שם. וליארד מיט רומני הוא איש עסקים ופוליטיקאי אמריקאי אמר באחד מנאומיו It's time for party of big ideas, not a party of Big Brother – אני כל כך מסכים עמו. אך מכיוון שקיומו הוא עובדה, אז אני חושב שזאת עת שנכון לשלב את השניים יחד – הפעילות שהציע נפתלי בנט בעזרת טכנולוגיות של 8200 הוא פתרון טוב ויעיל לניטור טיפול והתגברות על המגה אירוע הנוכחי וחזרה לפעילות משק יחסית גבוה ומהר. אז מה דעתי אח גדול או רעיון גדול – כרגע שישלבו ידיים שניהם. תמונת מצב ממשיכים מעקב אחר התנהגות המחיר, לאחר זיהוי אזור ספיגה תחתון וקבלת היפוך בתנועה היומית, אנחנו ממשיכים לעקוב אחר תנועת השוק הנחת היסוד שלנו היא שהמחיר ינסה לבחון ככל הנראה את נקודת ההיפוך בשוק כך או אחרת. צורת הבחינה תגדיר לנו את תכנית  העבודה בעתיד הקרוב: בעיקרה מענה לשאלה ״להתחיל להצטרף או להמתין לנקודה נמוכה יותר לסיום המגמה היורדת בעקבות הקורונה?״. לעת עתה השוק מצוי בשלב של תנועה עולה כחלק ממגמה שבועית יורדת, העצירה לרגע בימים האחרונים יצרה תבנית יומית מסוג דגל – אתנחתא זו במצב היומי מאפשרת לשוק המשכיות צפונה. יחד עם זאת צריך לזכור את המגמה השבועית, שוק תנודתי הרגיש להתערבות ואירועים חיצוניים – על כן נתייחס כמו שאנחנו תמיד מתייחסים לתבנית דגל – כתבנית מאבק שהנטייה שלה לרוב היא המשכיות מכיוון התורן. (תבנית דגל נקראת על שם מה? :-) על שם כך שהיא מזכירה בתצורתה דגל – יש לה תורן (תנועה) ודגל (תנועה צדית) לרוב התבנית מסתיימת בהכרעה עם כיוון התורן). סיכום ראיתי לאחרונה הרבה פוליטיקאים שהפסיקו לעשן והולכים עם סיגריה בפה. אתה בטח שואל למה אני כותב זאת מזכיר לי סיפור שסיפר לי השף (שני משוגעים...) משוגע אחד הולך ברחוב עם שתי סיגריות בפה פוגש אותו חברו ושואל אותו ״למה יש לך שתי סיגריות?״ עונה לו המשוגע ״אחי נכנס לכלא, אז אני מעשן בשבילו״ כעבור שעה רואה את החבר עם סיגריה אחת בפה. שואל החבר ״מזל טוב! אני רואה שאחיך השתחרר מהכלא!״ עונה המשוגע ״לא אני פשוט הפסקתי לעשן!״ ראיתי לאחרונה הרבה פוליטיקאים שהפסיקו לעשן יום מבורך לפנינו - זהר נ.ב. נזכרתי בחבר מעשן כבד, פגשתי אותו ברחוב ללא סיגריה תוך כדי שהוא מספר לי שאתמול הוא קרא בעיתון עד כמה העישון מזיק לבריאות ומיד הוסיף ואמר שהוא קיבל החלטה גורלית! מיד אמרתי ״שאתה מפסיק לעשן?״ אמר לי בנחרצות ״לא, שאני מפסיק לקרוא עיתונים״ - מציע גם לך תפסיק
AMEX:SPY
מאת ‎Zohar_Leibovich‎
1
ELLIOTT WAVE--SPYSPY--גרף שבועי על פי גלי אליוט ניתן להבחין שגל 2 תיקן בצורה רוחבית ובהיפוך תיקון גל 4 עמוק וחד רמת מחיר 202.57 מהווה תיקון 50 פיבו של גל 3 שעל פי אליוט הוא התיקון המכסימלי האפשרי לגל 4. יתכן פתיל שיגע אף ב 190.72 אך סגירת נר שבועי מתחת לרמה זאת תבטל את הנכונות של ספירת הגלים. אין באמור לעיל המלצה.
AMEX:SPYלונג
מאת ‎eyal676‎
SPY--עדכון תרחישSPY--לאחר שנכנסנו אתמול ל PRZ של תבנית הרמונית באטרפליי עושה רושם לפחות לפי המסחר בחוזה בפרהמרקט שנקבל תגובה למעלה וכעין ריברסל קטן כתגובה לתבנית לדעתי האישית זה יהיה כעין הכנה להנחתה של המחיר לנמוך נמוך יותר / תחתית כפולה שלאחריה ניתן יהיה לחפש כניסה ללונג בצורה בשלה יותר ופחות שקופה--כשאני מדבר כמובן על סווינג לטווח ארוך ולא למסחר תוך יומי. אין באמור לעיל המלצה. בהצלחה לכולם.
AMEX:SPYלונג
מאת ‎eyal676‎
איך נכשלתי במבחן האסטרטגיותחלב מפוסטר חשוב מאוד כל הזמן להיות שיטתי ככל שהנך מעוניין לבדוק ולמדוד שיטה מסוימת, על כן אתעלם מהמידע החיצוני בהתייחס לקורונה וחוסר הודאות שהוא מביא. בסוף אנחנו הולכים אחרי המחשבה וזרם הכסף. הבוקר אני רוצה לכתוב לך על לואי פסטר – לואי פסטר היה כימאי וביולוג צרפתי שנודע בזכות תרומתו לעקרונות החיסון, התסיסה והפיסטור ולהבנת כיראוליות בכימיה. והתגליות שלו ושל ממשיכי דרכו הצילו חיים של מיליוני אנשים מאז תקופתו. ודאי בעת הזאת חסר לנו פורץ דרך כמוהו אבל אני דווקא רוצה להביא ציטוט שלו בהתייחס להון Fortune Favors the prepared Mind הון מעדיף את המוח (או תודעה) המוכן. הבנה וכניסה לתודעה נכונה – לפסטר את המצב מרגע שהשוק התחיל בתיקון או בשפת המשל שהבאתי לא מצא מקום "מרעה" חדש בגבוה של כל הזמנים (כתוצאה מאירוע חיצוני) הבנו שמתחילה מכירה אשר מאפשרת למחיר לרדת ובקלות (בעדר קונים והתגברות המוכרים) והשאלה הפתוחה היא עד מתי/לאן? התשובה היא אנחנו  לא יודעים עד לאן, אנחנו לא יודעים לחזות את העתיד, אז מה אנחנו יודעים? אנחנו יודעים שני נתונים עיקריים חשובים: ראשית את המצב הנוכחי, והיא מגמה יורדת כפי שבא לידי ביטוי בגרף הקטן שהוספתי היום על הגרף החודשי. מגמה שלעת עתה לא קבלתנו סימני סיום מצטברים וכך יש להתייחס אליה, כמגמה הנמשכת כל עוד... נתון שני שאנחנו יודעים היכן היו המקומות הקודמים שהשוק תמחר באופן שנכון לאסוף ולקנות שם, מסומן בקווים האדומים על הגרף החודשי. ככל שהמחיר המתומחר לא ישתנה סביר להניח כשהמחיר יגיע לשם תמשכנה הקניות שם ותיבלמנה הירידות. הסיבה לרוב שהקניות מתחדשות באזורים בהם יתחילו, היא שהכסף הגדול לרוב אינו מצליח לקנות את מלוא רצונו במחירי התמחור והוא מפסיק שהמחיר יוצא לדרך ומצד שני ככל שהמחיר חוזר לאזור הערך הוא ממשיך ומצטייד כל עוד המחיר המהוון לא השתנה. הדרך היחידה שלנו לדעת אם המחיר המהוון ישתנה ואם אזור ערך הוא עדין אזור ערך? היא אחת ויחידה והיא מבחן ההתנהגות של השוק בתוך אזור הערך. ברגע שהמחיר יגיע למקום שמכונה אזור שאינו הוגן למכירות (UVA) ואכן השוק יגיב לכך נוכל לאסוף סימני סיום מצטברים (לפחות 3) ואז לחפש הזדמנויות להצטייד. במקרה והשוק ימשיך למכור את האזור הלא הוגן למכירות, נבין מין שהשוק מחפש תמחור מחודש ואז אדבר על סימני התמחור המחודשים, אך כעת מוקדם לעשות זאת ובנימה אישית אני גם מקווה שלא נגיע לשם - כולנו מעל הכל חפצי חיים ושגרה. לכל מי שקונה בדרך מטה עוד מניות כל מי שקונה בדרך מניות כי מילאו לו את הראש, שנכון למצע, להוסיף סחורה, שכולם נבהלים חשוב לקנות, קנה ושכח וכו' אני לא רוצה להתייחס בעת הזאת, כבר כתבתי את דעתי לא פעם בעיקר לאחרונה על הנוהגים כך. אני רוצה לדבר על מי שפועל ועדין וקונה לתוך הירידות תוך שהוא עדין מנהל סיכונים, נכנסתם לאחרונה למנייה שחשבתם שהיא חזקה מהשוק, למרות המחשבה והניתוח הנכון השוק מכריע אותה – תחתכו הפסד ותעצרו. ככל שאינכם מסוגלים לעשות זאת בקו ראשון, אני מציע לכם להגדיר קו שני (או סכום הפסד) שאם המחיר מגיע אליו עם כל הכאב אתם חותכים. זכרו הכלל הגדול והעיקרי הוא להימנע מהפסדים גדולים, גם אני לעתים כמו כל בשר בדם,משתלט עלי הרצון להיות ראשון להיות מוביל ואני נכנס טרם עת למניות חזקות מהשוק יחד עם זאת מקפיד ככל שהשוק מכריע אותם לחתוך ולצאת החוצה (האוצ'). עוד אני מציע לך שאם אתה פותח עסקה לונג חדש שלא תעלה על 5% מגדול התיק ועד שהעסקה הזאת אינה רווחית שלא תחשוב על פתיחת עסקאות לונג חדשות, למעשה העסקה תהיה לכם לברומטר ע"פ מצבה האם נכון לפתוח עוד עסקאות או לא בעת הזאת. ככל שהדבר קורה לך מספר פעמים ברצף, עצור אל תוסיף לסחור בימים הללו. קחו כמה ימים חופש, תחזור ברגע שתקבל לפחות את הסימן הראשון של מכירות קצה משם תוכל להתחיל ולעקוב אחר המתפתח ולהחליט, לפעמים לעצור לרגע זה לעצור את הראייה, המחשבה והתודעה. אסטרטגיות שימושיות או שימושי אסטרטגיה פתחתי בלואי פסטר ארצה גם לסיים בו פסטר כתב משפט יפה ומרגש "אין דבר כזה מדעים שימושים יש רק יישומי מדע" There are no such things as applied sciemces, only applications of science אני לקחתי זאת פנימה לתוך העולם של ניתוח שיפוטי על פי שיטת הפיל ואומר לך את הדבר הבא "אין דבר כזה אסטרטגיות ישימות יש רק יישומי אסטרטגיה". למה אני מסיים את הכתיבה היום באופן בו אני מסיים, מפני שהבוקר התקשר אלי משהו שעושה סקר היכן ללמד מסחר בשוק ההון ולאחר שיחה בו הכין שאלות מבחן, הוסיף ואמר יש לי שאלה אחת אחרונה שתעזור לי לקבל החלטה היכן ללמוד, שאל אמרתי לו, אכן שאל. כמה אסטרטגיות אתה מלמד, עניתי לו "רק אחת". לבטח קבלתי ציון נכשל אצלו. יום מבורך ומפוסטר זהר ליבוביץ
AMEX:SPY
מאת ‎Zohar_Leibovich‎
אזהרת מסע!השפעה פושעת בימים גועשים, צצים להם כל מיני מייצגי גישה, כשהם ממליצים לאנשים כיצד לנהוג. אני ודאי משתגע ומשתומם כשאני מקשיב להם ככל שהם לא מייצגים את דרך המחשבה והתנהלות שלי, ובהחלט יש אפשרות שזה קורה להם כשהם מקשיבים לי. הכי מפריעה ומשגעת אותי האמירה והמלצה הנחרצת, אל תעשו כלום תקפאו, אל תצאו, בהמשך המאמר תבין על מה אני מליץ (לא בטח שההפך אבל...) אני תמיד בעד דיון פתוח על כל דעה או תפיסה ונגד לעשות משהו מפני שמשהו אמר לנו, מי שמכיר אותי דעתי היא לגבי קנה ושכח היא כזאת שאני תופס כהימור על הזמן והמשענת שעליה היא נשענת היא קנה רצוץ והוא עולם הסטטיסטיקה. אז מה לבחור? ככל שרמת הידע ההבנה המסחרית שלך היא גבוה או נמוכה היא אשר תקבע איזה אסטרטגיה מסחר הכי מתאימה לך? אתה באפס ידע: עדיף להעביר למקצוען שיעשה זאת (ככל שהנך יודע לזהות אותו), הצעד הבא הוא בהחלט להיצמד לממדי רוחב בדרכים שונים זה יהפוך אותך לממוצע לטוב לרע ועדיף על מיקוד לא מבוסס או מצב של סחירות יתר. כן אפס ידע או תפיסה שאין אפשרות לתזמן את השוק מזמן לך אסטרטגיות שמתעלמות מעניין התזמון. השלב או המדרגה הבא: היכולת לתזמן, ככל שהנך מכיר כלים אסטרטגים לתזמון תוכל לנצל אותם בכדי לשפר את יכולת התזמון שלך, אין לי דרך לתאר ולומר לך עד כמה זה פשוט הכלים. למה אני משתגע מהמתעלמים? המדהים בכל שהכלים האסטרטגים לתזמון הם כ"כ פרימיטיביים ופשוטים (המילה פרימיטיביים באה לחזק את עניין הפשטות) שאני לא מבין איך אנשים נבונים ואפילו השייכים לאסכולות אחרות מתעלמים מהם והמשמעות האסטרטגית לפחות במובן של "לדעת מה לא לעשות?". דוגמא לכלים אסטרטגים, הם תנועה בשוק, מצב המחיר ביחס לממוצע נע וכו', ככל תבין ותתבונן תראו כיצד הכלים האלה היו מתזמנים ומונעים ממכם הרבה טעויות טוב יותר מכל גורו, נביא, כלכלן ואנליסט שאתם מכירים. ברבור שחור? בוא נחזור לניסים טאלב לאירועים האחרונים בשוק אנו קוראים ברבור שחור, רבים לא מבינים מדוע ומאיפה נולד המינוח של ברבור שחור (לא הוא לא קשור בשום צורה ואופן לעניין גזעני למי שרגע חושב כך, לא פעם נשאלתי בצורה ישירה על כך). האמא של העניינים כאן הוא עולם התמרון (מניפולציה) שמנצלת בעיקר את צורה החשיבה שלנו ומידע חלקי (כן העניין של ניצול צורת החשיבה ומידע חלקי הוא שיעור שלם בתוך ההכשרה מכאן הכל מתחיל). דוגמא לשימוש במידע חלקי שהביא את המושג ברבור שחור הוא כזה, אם ראינו רק ברבורים לבנים בימי חיינו, אנחנו מסיקים שישנם רק ברבורים לבנים בעולם. כשמתגלה פתאום ברבור שחור – אנחנו מופתעים באופן שעשוי להיות אפילו טרגי – מכאן נולד המושג ואף הספר. מוסיף ואומר טאלב "המשמעות המעשית של התיאוריה על הברבורים השחורים הוא שצריך להיזהר מאשליית הנרטיב" אומר טלאב בראיון מביתו שבמנהטן (ראיון לפני כ-11 שנה) "אנחנו ממצאים עלילות והסברים כדי שיהיה לנו קל יותר להבין את העולם, אבל לרוב אנחנו טועים ומה שאנחנו מזהים כידע הוא פעמים רבות לא יותר מאקראיות חסר פשר, רק שאיתה קשה לנו להתמודד. אנחנו חייבים תבנית, זה טבע האדם, וזה גם מושפע מדופאמין, מוליך עצבי חשוב במוח שריכוז יתר שלו גורם לנו לייצר תבניות חשיבתיות שלא קיימות..." מה הזעקה הגדולה שלי? קנה ושכח זה ברבור לבן, כל המשתמשים בעולם הסטטיסטיקה של אל תצאו כשיש מפולת בעצם ראו רק ברבורים לבנים ומכיוון שכך האפשרות האחרת לא קיימת כאפשרות (אסון!!!) ומשפעים בצורה פושעת על המון מבלי שהייתה להם כוונה פושעת. טאלב אומר "רבים חוטאים בזה, בהם אנשי אקדמיה ואנליסטים של שוק ההון שמנפיקים תחזיות שאינם מבוססות על דבר. כמו כמו הונאה בלי כוונה פלילית – לאני שוק ההון אי ידע מבוסס יותר מאשר הידע של נהג המונית, אבל נהג המונית לפחות יודע שהוא לא יודע". אני זהר חוזר ואומר כל מי שפועל לפי קנה ושכח הוא מהמר (בעיקר על הזמן), כל מי כשהשוק יורד חושב שזה רק הזדמנות ונכון לקנות את השווקים לא פגש ברבור שחור ובעיקר מתעלם מעולם שלם של ניהול סיכונים. הנה אביא לכם דוגמא: כתבה שקפצה לי הבוקר ב-The Marker "הימים הנוראים של קופת הגמל: "בתוך עשרה ימים נמחקה רוב התשואה שהוגשה ב-2019" כותרת משנה "שני שלישים מהתשואה שהושגה בגמל ב-2019 כבר נמחקה ב-202. מתחילת החודש המסלולים הכלליים בגמל – שהם נמצא רוב הציבור צנחו ב-5%-7%. בביתי ההשקעות ממליצים לציבור: לא לזוז ולא להיכנס לפניקה" (הדגשה אינה במקור) הזוי לגמרי, הנחיה גורפת שמתעלמת מברבור שחור, הנחייה גורפת שמתעלמת מגודל התיק ומהרכב הנכסים של האדם ובעיקר הנחייה גורפת שמתעלמת מהאדם – לצערי זה רוב ההמלצות שעלו במדיה כמו שטאלב אמר "כמו הונאה בלי כוונה פלילית". האם אתה אומר שהשוק לא יתאושש? לא אינני אומר שהשוק לא יתאושש! אני גם ודאי אומר שהאפשרות הזאת קיימת וסבירה ואפילו (אל תגלה)  כבן אדם ובעל עסקים אפילו מפלל לכך ובהקדם. כל שאני אומר היא שהבעיה ההתעלמות מהאפשרות האחרת, אי הבנת עולם המניפולציה ומושג "ברבור שחור" כפי שהביא והסביר ניסים טאלב היא הבעיה של אנאליסטים שעולים בזחיחות ושחצנות וממליצים לאנשים המלצה גורפת תישארו נדבר עוד 3 חודשים/3 שנים. אני משתומם כיצד מנהלי תיקים ואנליסטים עושים אנליזה להרכב התיק לאנשים בעת שהם מכניסים אותם לשוק ועד כמה האנליסטים ובתי ההשקעות מתעלמים מהאנשים בעת לא רגילה וכל מה שיש להם להמליץ עליו זה קיפאון. כיצד שיטת הפיל פותרת את העניין? שיטת הפיל מתחילה מתוך הבנה כי מדובר בעולם של מניפולציה ומדגישה מהרגע הראשון את החשיבות של ניהול סיכונים. הכלל והיגד בסיסי בו "אין דבר כזה שאין דבר כזה", במילים אחרות גם אם לא ראיתי ברבור שחור בחיי ואפילו אינני מודע לקיומו הוא קיים ועלול להגיע בכל רגע – זה יסוד איתם בשיטת הפיל, זה יסוד שגולש באינטרפרטציה שלו לעולם הלימוד  "אינני יודע שאינני יודע" היידיגר קשה לי עם הגישה הפונדמנטלית (או ענף בתוכה) שמתעלם מהמושג ורואה בכל ירידה הזדמנות להצטייד בעוד סחורה – מעשה שבעת ברבור שחור שעלול רק להחריף את המצב של הסוחר. אני יכול להסביר במשך שעות מה מניע את האקדמיה, את בתי השקעות ועוד גורמים להביא את הציבור לתודעה המתעלמת מברבורים שחורים ולתודעה ולמחשבה שלא ניתן לתזמן (יש שקראו לי נוכל כי הכנסתי לשיח את עניין התזמון, עם כי מי שעשה כך מעולם לא קיים עמי שיח בעניין). סיכומו של דבר אתמול יום של תגובה, הוא איננו מספיק מבחינתי על מנת להכריע כי תמו הירידות, נדרשת בשיטת הפיל והניתוח השיפוטי סימנים מצטברים לכך, על כן חשוב להמשיך ולהשתמש בכלים אסטרטגים לקבלת החלטות ההמשך. כאמור כלי פשוט כמו שימוש בממוצע נע בסיסי יעשה לכם עבודה טובה יותר מכל אנליסט או בעל דעה. גם אם הוא לא יציל אתכם מהכל הוא לפחות יציל אתכם מהרוב המפולת. סכמו של דבר: אסטרטגיה וניהול סיכונים התואמים את נפש האדם ומצבו הם הסוד הגדול להצלחה בעולם המסחר. בשורות טובות, זהר ליבוביץ נ.ב. נזכרתי לסיום בעוד מחשבה, ביום יום, רוב האנשים חושבים ברבור שחור, הם חושבים בעיקר מחשבות שליליות המביאות ומזמנים להם פחדים רבים שרובם אינם מתממשים אך עדין רוב האנשים ממשיכים לתת לפחד לנהל אותם ותוצאות בהתאם. המצחיק שהרוב עושה זאת מתוך בחירה במקום לבחור מחשבה משרתת הפוכה. אבל שיא האירוניה כשזה מגיע לעולם המסחר, התקווה הגדולה גורמת להם להיפוך מחשבתי ולעיוורון תודעתי ובכך מאפשרים לאפקט הברבור השחור לפגוע בחייהם. בוא נהפוך הבוקר את היוצרות, אני בוחר הבוקר בגישת "משהו נפלא עומד להתרחש".
AMEX:SPY
מאת ‎Zohar_Leibovich‎
2